Gestão ativa em múltiplos mercados para investidores que buscam consistência, maiores retornos de longo prazo e maior exposição a risco em seus investimentos em previdência. NÃO DISPONÍVEL PARA NOVAS CONTRATAÇÕES.

Palavra
do Gestor

outubro 2019

Na estratégia de juros e inflação, o resultado foi positivo. O mercado voltou a diminuir as expectativas para a taxa Selic. A inflação corrente seguiu surpreendendo positivamente, enquanto as projeções para os próximos anos caíram com a atualização pelo IBGE dos pesos do IPCA. Diminuímos as posições em NTNB intermediária e seguimos comprados nas NTNBs de prazo longo.

No mercado internacional, o resultado foi positivo com a queda da curva de juros no México.

O resultado foi positivo em ações. Continuamos comprados nos setores de consumo discricionário, aluguel de automóveis, serviços financeiros e elétricas. Durante o mês, adicionamos posições em Bancos e índice Ibovespa. Além disso, temos 46 pares de ações. Destaque positivo nos pares intrasetoriais em Consumo e Telecomunicações e nas posições direcionais compradas nos setores de bancos e consumo discricionário. Resultados negativos nos pares intrasetoriais em Bens de Capital e Shopping Center e nas posições direcionais em elétricas.

Em moedas, o resultado foi positivo com ganhos na Libra, Real e Peso Mexicano. O Fundo manteve essas moedas e adicionou posições na Coroa Norueguesa e no Dólar Australiano. No cupom cambial, diminuímos substancialmente as posições ao longo do mês.

O resultado foi neutro em fatores. Nos Fatores de Ações, o mês de outubro continuou com a rotação vista em setembro, com ganhos em Valor e resultados negativos em Momento. Os Fatores de Carregamento tiveram um mês levemente positivo enquanto os Fatores de Tendência tiveram um mês negativo.

Por fim, na estratégia de volatilidade, o resultado foi negativo. Estamos aumentando as posições compradas em volatilidade longa de moedas de G10 e, em especial, do Euro e do Dólar Canadense. Além disso, estamos: (i) vendidos na volatilidade da bolsa americana e comprados na volatilidade da bolsa europeia e (ii) com posições relativas entre 6 índices globais de ações que buscam se beneficiar de distorções causadas pelo fluxo de varejo na Europa e na Ásia. Por fim, mantemos a estratégia de “market making” de opções de Ibovespa.

Rentabilidade

2019

2019 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 2.09% -0.17% -0.20% 0.17% 0.99% 1.64% 0.97% 0.52% 0.39% 1.61% 8.26%
CDI 0.54% 0.49% 0.47% 0.52% 0.54% 0.47% 0.57% 0.50% 0.47% 0.48% 5.17%
% SOBRE CDI 384.04% 32.02% 181.49% 350.32% 171.42% 102.59% 83.19% 334.08% 159.77%

2018

2018 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 1.44% 1.10% 1.39% 1.25% -0.98% 0.77% 1.03% -0.31% 0.29% 2.13% 0.07% 1.03% 9.55%
CDI 0.58% 0.47% 0.53% 0.52% 0.52% 0.52% 0.54% 0.57% 0.47% 0.54% 0.49% 0.49% 6.42%
% SOBRE CDI 247.23% 235.79% 260.68% 241.17% 148.48% 189.65% 61.54% 392.01% 14.81% 208.31% 148.68%

2017

2017 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.43% 1.20% -0.06% 0.66% 2.60% 0.96% 1.53% 0.29% 0.14% 0.44% 8.47%
CDI 0.46% 0.79% 0.93% 0.81% 0.80% 0.80% 0.64% 0.65% 0.57% 0.54% 7.20%
% SOBRE CDI 94.00% 151.64% 81.30% 324.07% 120.28% 239.03% 45.62% 24.10% 81.20% 117.61%

Patrimônio
Líquido

outubro 2019

R$ 1.793.224.786

MÉDIO (12 meses)

R$ 1.736.943.082

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI
em linha com uma
volatilidade média
em torno de
4,5% a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Investidores com perfil moderado de risco, com o objetivo de alcançar melhores retornos no longo prazo.

Contém

Investimentos em diferentes mercados: juros, bolsa, volatilidade, moedas, inflação.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Início do
Fundo

17 mar. 17

Taxa de
administração

2% a.a. (administração)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia
de risco

Maiores retornos controlando riscos externos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Fábio Longuini

Latam

Guilherme Froldi

Moedas

Guilherme Mazzilli

Pares de Ações

Guilherme Paris

Volatilidade

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Luis Felipe Mescolin

Dólar/Cupom

Marcus Zanetti

Ações Absoluto
Palavra do Gestor
outubro 2019

Na estratégia de juros e inflação, o resultado foi positivo. O mercado voltou a diminuir as expectativas para a taxa Selic. A inflação corrente seguiu surpreendendo positivamente, enquanto as projeções para os próximos anos caíram com a atualização pelo IBGE dos pesos do IPCA. Diminuímos as posições em NTNB intermediária e seguimos comprados nas NTNBs de prazo longo.

No mercado internacional, o resultado foi positivo com a queda da curva de juros no México.

O resultado foi positivo em ações. Continuamos comprados nos setores de consumo discricionário, aluguel de automóveis, serviços financeiros e elétricas. Durante o mês, adicionamos posições em Bancos e índice Ibovespa. Além disso, temos 46 pares de ações. Destaque positivo nos pares intrasetoriais em Consumo e Telecomunicações e nas posições direcionais compradas nos setores de bancos e consumo discricionário. Resultados negativos nos pares intrasetoriais em Bens de Capital e Shopping Center e nas posições direcionais em elétricas.

Em moedas, o resultado foi positivo com ganhos na Libra, Real e Peso Mexicano. O Fundo manteve essas moedas e adicionou posições na Coroa Norueguesa e no Dólar Australiano. No cupom cambial, diminuímos substancialmente as posições ao longo do mês.

O resultado foi neutro em fatores. Nos Fatores de Ações, o mês de outubro continuou com a rotação vista em setembro, com ganhos em Valor e resultados negativos em Momento. Os Fatores de Carregamento tiveram um mês levemente positivo enquanto os Fatores de Tendência tiveram um mês negativo.

Por fim, na estratégia de volatilidade, o resultado foi negativo. Estamos aumentando as posições compradas em volatilidade longa de moedas de G10 e, em especial, do Euro e do Dólar Canadense. Além disso, estamos: (i) vendidos na volatilidade da bolsa americana e comprados na volatilidade da bolsa europeia e (ii) com posições relativas entre 6 índices globais de ações que buscam se beneficiar de distorções causadas pelo fluxo de varejo na Europa e na Ásia. Por fim, mantemos a estratégia de “market making” de opções de Ibovespa.

Rentabilidade

2018 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 1.44% 0.58% 247.23%
FEV. 1.10% 0.47% 235.79%
MAR. 1.39% 0.53% 260.68%
ABR. 1.25% 0.52% 241.17%
MAI. -0.98% 0.52%
JUN. 0.77% 0.52% 148.48%
JUL. 1.03% 0.54% 189.65%
AGO. -0.31% 0.57%
SET. 0.29% 0.47% 61.54%
OUT. 2.13% 0.54% 392.01%
NOV. 0.07% 0.49% 14.81%
DEZ. 1.03% 0.49% 208.31%
2017 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN.
FEV.
MAR. 0.43% 0.46% 94.00%
ABR. 1.20% 0.79% 151.64%
MAI. -0.06% 0.93%
JUN. 0.66% 0.81% 81.30%
JUL. 2.60% 0.80% 324.07%
AGO. 0.96% 0.80% 120.28%
SET. 1.53% 0.64% 239.03%
OUT. 0.29% 0.65% 45.62%
NOV. 0.14% 0.57% 24.10%
DEZ. 0.44% 0.54% 81.20%

Patrimônio Líquido

outubro 2019

R$ 1.793.224.786

MÉDIO (12 meses)

R$ 1.736.943.082

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI
em linha com uma
volatilidade média
em torno de
4,5% a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Investidores com perfil moderado de risco, com o objetivo de alcançar melhores retornos no longo prazo.

Contém

Investimentos em diferentes mercados: juros, bolsa, volatilidade, moedas, inflação.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Início do Fundo

17 mar. 17

Taxa de administração

2% a.a. (administração)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia de risco

Maiores retornos controlando riscos externos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Especializada e multidisciplinar, sócia do cliente do fundo.

  • Denis Ferrari

    Renda Fixa Local

  • Fábio Longuini

    Latam

  • Guilherme Froldi

    Moedas

  • Guilherme Mazzilli

    Pares de Ações

  • Guilherme Paris

    Volatilidade

  • Leandro Teixeira

    Arbitragem de Juros

  • Luis Felipe Mescolin

    Dólar/Cupom

  • Marco Aurelio Freire

    Sócio e gestor dos fundos líquidos

  • Marcus Zanetti

    Ações Absoluto