Infra
Fundo de debêndures incentivadas de infraestrutura com benchmark em juros reais.
Cotas Kinea Infra
KDIF11
Cota
Patrimonial
Patrimonial
MOVIMENTAÇÕES NA NOSSA CARTEIRA EM JUNHO
Ao longo do mês de junho vendemos os R$16 milhões que detínhamos em debêntures emitidas pela Rumo S.A. A posição era relativamente pequena para o tamanho do Fundo, mas resultou em um importante ganho, uma vez que as debêntures se valorizaram rapidamente. Adquirimos as debêntures em maio/20 por considerar que a companhia tem sólidos fundamentos de crédito e a taxa de remuneração era atrativa para o debenturista.
Em casos similares a Rumo, em que não detemos parcela majoritária, a estratégia de alocação possui um horizonte de investimento mais curto para aproveitar oportunidades no mercado com alto potencial de retorno, como a de Rumo. Para o restante do portfólio, seguimos a estratégia de manter participações majoritárias, que asseguram ao Fundo direitos importantes para aprovar/vetar temas que podem interferir no desempenho da debênture. Temos esta condição em todas as emissões da carteira do Kinea Infra.
MERCADO DE DEBÊNTURE
Em junho a tendência de redução de saques nos fundos de crédito abertos se manteve, o que acarretou em menos pressão de venda de debêntures e contribuiu para o bom desempenho dos ativos de crédito no mês.Com a melhora do mercado, voltamos a avaliar novas oportunidades, sempre em linha com nosso mandato de investir em debentures com sólidos fundamentos e baixo risco de crédito.
Início do
Fundo
Fundo
27 abr. 17
Taxa de
administração
administração
1,05% a.a.
Objetivo do Fundo
Rentabilidade de
0,5% a.a. a 1,0% a.a.
acima dos títulos do governo indexados ao IPCA, com prazo semelhante a duration do Fundo.
0,5% a.a. a 1,0% a.a.
acima dos títulos do governo indexados ao IPCA, com prazo semelhante a duration do Fundo.
Palavra do Gestor
Extraordinária
Extraordinária
acesse a Carta do Gestor.
É bom para
Quem deseja investir em uma carteira diversificada de debêntures incentivadas de infraestrutura com o monitoramento de uma equipe de gestão especializada.
Rendimentos semestrais
Pagamentos semestrais de rendimentos (maio e novembro).
Alíquota zero no Imposto de Renda no rendimento e no ganho de capital da cota.
Alíquota zero no Imposto de Renda no rendimento e no ganho de capital da cota.
Aplicação Inicial
Valor referente a uma cota, de acordo com o preço negociado na bolsa de valores (B3).
Liquidez
Fundo fechado, com cotas a serem negociadas na bolsa de valores (B3).
Rentabilidade
Data Ref: Junho 2020.
2020
| 2020 | JAN | FEV | MAR | ABR | MAI | JUN | JUL | AGO | SET | OUT | NOV | DEZ | ANO |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cota Patrimonial | 0.83% | 0.63% | -7.28% | -0.35% | 3.02% | 2.47% | -1.03% | ||||||
| Cota Mercado | 4.97% | 0.18% | -20.01% | 10.79% | -1.55% | 2.76% | -0.21% | ||||||
| IMA-B | 0.26% | 0.45% | -6.97% | 1.31% | 1.52% | 2.05% | -1.66% |
2019
| 2019 | JAN | FEV | MAR | ABR | MAI | JUN | JUL | AGO | SET | OUT | NOV | DEZ | ANO |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cota Patrimonial | 4.27% | 0.45% | 0.65% | 1.02% | 3.92% | 4.19% | 1.10% | -0.09% | 3.37% | 4.33% | -2.54% | 1.41% | 24.13% |
| Cota Mercado | -2.51% | 1.39% | 7.42% | -0.36% | -2.03% | 0.77% | 5.34% | 6.01% | -1.70% | -0.62% | -1.76% | -2.3% | 9.33% |
| IMA-B | 4.37% | 0.55% | 0.58% | 1.51% | 3.66% | 3.73% | 1.29% | -0.40% | 2.86% | 3.36% | -2.45% | 2.01% | 22.95% |
2018
| 2018 | JAN | FEV | MAR | ABR | MAI | JUN | JUL | AGO | SET | OUT | NOV | DEZ | ANO |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cota Patrimonial | 5.13% | 0.04% | 1.08% | 0.22% | -0.79% | -0.07% | 1.96% | 0.08% | -0.80% | 7.89% | 0.34% | 1.66% | 17.68% |
| Cota Mercado | 5.13% | 0.04% | 1.08% | 0.22% | -2.53% | -0.91% | 1.83% | 3.38% | -2.40% | 8.48% | 1.27% | 8.83% | 26.42% |
| IMA-B | 3.40% | 0.55% | 0.94% | -0.14% | -3.16% | -0.32% | 2.32% | -45.00% | -0.15% | 7.14% | 0.90% | 1.65% | 13.06% |
2017
| 2017 | JAN | FEV | MAR | ABR | MAI | JUN | JUL | AGO | SET | OUT | NOV | DEZ | ANO |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cota Patrimonial | 0.13% | -0.47% | 0.17% | 3.77% | 1.35% | 2.01% | -0.44% | -0.21% | 0.75% | 7.19% | |||
| Cota Mercado | 0.13% | -0.45% | 0.17% | 3.77% | 1.35% | 2.01% | -0.44% | -0.21% | 0.75% | 7.19% | |||
| IMA-B | 0.26% | -1.19% | 0.16% | 4.00% | 1.34% | 1.81% | -0.38% | -0.76% | 0.83% | 6.14% |
Imposto de Renda 2019, Ano-Calendário 2018
1 – Os rendimentos do fundo KINEA INFRA FICFIDC devem ser lançados na Seção 4 – Rendimentos Isentos e Não Tributáveis. Você receberá da Intrag o Informe de Rendimentos – “Retificadora” a ser enviada no dia 15 de março de 2019.
2 – Exclusivamente para aqueles investidores que adquiriram cotas na 2ª Oferta ICVM 400 do fundo KINEA INFRA FICFIDC encerrada em maio de 2018, que condicionaram sua aquisição a distribuição parcial ou integral da Oferta, os rendimentos recebidos referentes à valorização destas cotas durante o período da Oferta, quando da devolução dos recursos, deverão ser lançados na Seção 5 – Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva.
Como Funciona
Equipe
Disciplina financeira com conhecimento setorial.
Aymar Almeida
Sócio e Gestor responsável pelo fundo de infraestrutura
Bruno Signorelli
Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito
Fábio Massao
Responsável pelos fundos de infraestrutura
Ivan Simão
Relações com Investidores
Debêntures
Copacabana Geração de Energia em Participações S.A.
Localização: BASponsor: Rio Energy/Denham Capital
Capacidade: 223 MW
Leilão: LER'15
Enel Green Power Damascena Eólica
Localização: BASponsor: Enel
Capacidade: 30 MW
Leilão: LER’13
Enel Green Power Maniçoba Eólica
Localização: BASponsor: Enel
Capacidade: 30 MW
Leilão: LER’13
Guaraciaba Transmissora de Energia (TP SUL) S.A.
Localização: MG/GO/MTSponsor: State Grid e Copel
Capacidade: Linha de transmissão de 500kV e 600 km
Leilão: 02/12
Transmissora José Maria de Macedo de Eletricidade
Localização: BA/PISponsor: Brookfield e CYMI
Capacidade: Linha de transmissão de 500kV e 817 km
Leilão: 07/2014
Ventos de Santo Estevão (Ventos de Araripe III)
Localização: PI/PESponsor: Votorantim e CPP Investment Board
Capacidade: 359 MW
Leilão: LEN’13 e ‘14/ LER’14
Ventos de São Clemente
Localização: PESponsor: Actis
Capacidade: 216 MW
Leilão: LEN’14
MOVIMENTAÇÕES NA NOSSA CARTEIRA EM JUNHO
Ao longo do mês de junho vendemos os R$16 milhões que detínhamos em debêntures emitidas pela Rumo S.A. A posição era relativamente pequena para o tamanho do Fundo, mas resultou em um importante ganho, uma vez que as debêntures se valorizaram rapidamente. Adquirimos as debêntures em maio/20 por considerar que a companhia tem sólidos fundamentos de crédito e a taxa de remuneração era atrativa para o debenturista.
Em casos similares a Rumo, em que não detemos parcela majoritária, a estratégia de alocação possui um horizonte de investimento mais curto para aproveitar oportunidades no mercado com alto potencial de retorno, como a de Rumo. Para o restante do portfólio, seguimos a estratégia de manter participações majoritárias, que asseguram ao Fundo direitos importantes para aprovar/vetar temas que podem interferir no desempenho da debênture. Temos esta condição em todas as emissões da carteira do Kinea Infra.
MERCADO DE DEBÊNTURE
Em junho a tendência de redução de saques nos fundos de crédito abertos se manteve, o que acarretou em menos pressão de venda de debêntures e contribuiu para o bom desempenho dos ativos de crédito no mês.Com a melhora do mercado, voltamos a avaliar novas oportunidades, sempre em linha com nosso mandato de investir em debentures com sólidos fundamentos e baixo risco de crédito.
Rentabilidade
| 2019 | COTA PATRIMONIAL | COTA MERCADO | IMA-B |
|---|---|---|---|
| JAN. | 4.27% | -2.51% | 4.37% |
| FEV. | 0.45% | 1.39% | 0.55% |
| MAR. | 0.65% | 7.42% | 0.58% |
| ABR. | 1.02% | -0.36% | 1.51% |
| MAI. | 3.92% | -2.03% | 3.66% |
| JUN. | 4.19% | 0.77% | 3.73% |
| JUL. | 1.10% | 5.34% | 1.29% |
| AGO. | -0.09% | 6.01% | -0.40% |
| SET. | 3.37% | -1.70% | 2.86% |
| OUT. | 4.33% | -0.62% | 3.36% |
| NOV. | -2.54% | -1.76% | -2.45% |
| DEZ. | 1.41% | -2.3% | 2.01% |
| 2018 | COTA PATRIMONIAL | COTA MERCADO | IMA-B |
|---|---|---|---|
| JAN. | 5.13% | 5.13% | 3.40% |
| FEV. | 0.04% | 0.04% | 0.55% |
| MAR. | 1.08% | 1.08% | 0.94% |
| ABR. | 0.22% | 0.22% | -0.14% |
| MAI. | -0.79% | -2.53% | -3.16% |
| JUN. | -0.07% | -0.91% | -0.32% |
| JUL. | 1.96% | 1.83% | 2.32% |
| AGO. | 0.08% | 3.38% | -45.00% |
| SET. | -0.80% | -2.40% | -0.15% |
| OUT. | 7.89% | 8.48% | 7.14% |
| NOV. | 0.34% | 1.27% | 0.90% |
| DEZ. | 1.66% | 8.83% | 1.65% |
| 2017 | COTA PATRIMONIAL | COTA MERCADO | IMA-B |
|---|---|---|---|
| JAN. | |||
| FEV. | |||
| MAR. | |||
| ABR. | 0.13% | 0.13% | 0.26% |
| MAI. | -0.47% | -0.45% | -1.19% |
| JUN. | 0.17% | 0.17% | 0.16% |
| JUL. | 3.77% | 3.77% | 4.00% |
| AGO. | 1.35% | 1.35% | 1.34% |
| SET. | 2.01% | 2.01% | 1.81% |
| OUT. | -0.44% | -0.44% | -0.38% |
| NOV. | -0.21% | -0.21% | -0.76% |
| DEZ. | 0.75% | 0.75% | 0.83% |
Objetivo do Fundo
Rentabilidade de
0,5% a.a. a 1,0% a.a.
acima dos títulos do governo indexados ao IPCA, com prazo semelhante a duration do Fundo.
0,5% a.a. a 1,0% a.a.
acima dos títulos do governo indexados ao IPCA, com prazo semelhante a duration do Fundo.
É bom para
Quem deseja investir em uma carteira diversificada de debêntures incentivadas de infraestrutura com o monitoramento de uma equipe de gestão especializada.
Início do Fundo
27 abr. 17
Taxa de administração
1,05% a.a.
Rendimentos semestrais
Pagamentos semestrais de rendimentos (maio e novembro).
Alíquota zero no Imposto de Renda no rendimento e no ganho de capital da cota.
Alíquota zero no Imposto de Renda no rendimento e no ganho de capital da cota.
Aplicação Inicial
Valor referente a uma cota, de acordo com o preço que está sendo negociado na bolsa de valores (B3).
Liquidez
Fundo fechado, com cotas a serem negociadas na bolsa de valores (B3).
Como funciona
Baseada em uma abordagem ativa e processos diligentes, estruturados para possibilitar menor vacância e estabilidade no pagamento da renda mensal de aluguel:
1. Originação
Ativos com sponsors de 1ª linha
Buscamos representatividade relevante na Assembleia Geral de Debenturistas, para aumentar a segurança no ativo Taxas com favorável relação risco/retorno
Buscamos representatividade relevante na Assembleia Geral de Debenturistas, para aumentar a segurança no ativo Taxas com favorável relação risco/retorno
2. Estruturação e Análise
Privilegiamos segurança nos seguintes fatores:
• Documentação
• Diligência financeira e jurídica
• Diligência técnica
• Documentação
• Diligência financeira e jurídica
• Diligência técnica
3. Ativismo e Monitoramento
Ativismo na gestão e na readequação da carteira frente as condições de mercado
Equipe
Disciplina financeira com conhecimento setorial.
Aymar Almeida
Sócio e Gestor responsável pelo fundo de infraestrutura
Bruno Signorelli
Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito
Fábio Massao
Responsável pelos fundos de infraestrutura
Ivan Simão
Relações com Investidores
Debêntures
Copacabana Geração de Energia em Participações S.A.
Localização: BASponsor: Rio Energy/Denham Capital
Capacidade: 223 MW
Leilão: LER'15
Enel Green Power Damascena Eólica
Localização: BASponsor: Enel
Capacidade: 30 MW
Leilão: LER’13
Enel Green Power Maniçoba Eólica
Localização: BASponsor: Enel
Capacidade: 30 MW
Leilão: LER’13
Guaraciaba Transmissora de Energia (TP SUL) S.A.
Localização: MG/GO/MTSponsor: State Grid e Copel
Capacidade: Linha de transmissão de 500kV e 600 km
Leilão: 02/12
Transmissora José Maria de Macedo de Eletricidade
Localização: BA/PISponsor: Brookfield e CYMI
Capacidade: Linha de transmissão de 500kV e 817 km
Leilão: 07/2014
Ventos de Santo Estevão (Ventos de Araripe III)
Localização: PI/PESponsor: Votorantim e CPP Investment Board
Capacidade: 359 MW
Leilão: LEN’13 e ‘14/ LER’14
Ventos de São Clemente
Localização: PESponsor: Actis
Capacidade: 216 MW
Leilão: LEN’14
