KNRE11

Rentabilidade do KNRE11

Atualizado em Setembro/2021

O Fundo encontra-se em fase de desinvestimento dos projetos de seu portfólio e as distribuições realizadas são compostas por rendimento e devolução de capital e portanto não devem ser consideradas para cálculo de yield e definição de preço para aquisição de quotas no mercado secundário.

Palavra do Gestor

Data ref. Setembro/2021

Vídeo de análise

Se preferir, confira a carta na íntegra:

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

Em agosto, na região metropolitana de São Paulo, onde está concentrado o estoque do Fundo, foram comercializadas 575 unidades no mês, resultado 25% inferior a julho e uma redução de 63% comparada à agosto de 2020. Conforme destacado em nossos últimos relatórios, apesar da boa performance do mercado da capital paulista, temos observado sinais de arrefecimento que se mostram ainda mais acentuados fora da capital. Para minimizar os potenciais efeitos de um novo ciclo de stress econômico e político sobre o portfólio do Fundo, a equipe de gestão segue adotando medidas mais agressivas para a comercialização do estoque residual dos projetos, tendo como principal objetivo a aceleração do processo de desinvestimento.

No mês foram comercializadas 24 salas comerciais no Cidade Viva Offices, principal estoque do Fundo, 2 unidades no Cidade Viva Residencial e 1 unidade no Le Provence. Ainda no mês de setembro foi assinada a escritura de venda do terreno da fase não lançada do Cidade Viva. A venda foi realizada para pagamento a prazo a partir de outubro, para uma empresa de capital aberto e com boa estrutura financeira. Com relação ao Solaris, em sociedade com a incorporadora Vifran, a equipe de gestão segue em negociação para desinvestimento da sociedade.

Conforme destacado ao longo dos últimos relatórios de gestão e em linha com os efeitos do cenário de maior instabilidade econômica esperado para o país e seus efeitos acima descritos, a equipe de gestão estima que poderá haver, nos próximos meses, uma nova revisão na rentabilidade esperada para o Fundo, que neste momento é de 4%a.a. e múltiplo 1,19x.

Nota de esclarecimento

Gostaríamos de esclarecer, que por uma falha operacional, o múltiplo sobre o capital investido, divulgado no material suporte da Assembleia de Postergação do Fundo, realizada em agosto, constou como sendo de 1,1x o capital, quando o correto seriam 1,19x conforme os relatórios mensais de gestão.

Características do KNRE11

Para mais informações confira a Carta do Gestor.

Objetivo do Fundo

Gerar ganho de capital aos cotistas no longo prazo, proveniente do desenvolvimento de projeto imobiliário presentes na carteira do Fundo.

É bom para

Investidores que desejam investir em uma carteira diversificada de projetos para incorporação imobiliária, com apoio de uma equipe de gestão especializada, e possibilitar retornos adicionais em relação ao mercado real.

Desenvolvimento

Participação ativa em projetos residenciais, desde a compra do terreno e desenvolvimento do projeto até a entrega das unidades aos compradores.

Diversificação

Mirar em diferentes perfis de empreendimentos desenvolvidos por incorporadoras especialistas por tipo e região.

Contém

Carteira imobiliária

Portfólio diversificado com foco em projetos imobiliários residenciais concentrados nas melhores regiões do país por meio de processos diligentes que apoiam a criteriosa seleção dos ativos.

Controle

Monitoramento contínuo dos projetos investidos junto aos parceiros incorporadores, para a melhor análise das expectativas de risco e retorno de cada projeto.

Taxa de performance

20% do que exceder IPCA + 6% a.a.

Como funciona

Com processos diligentes e acompanhamento contínuo de todas as etapas do empreendimento.

1. Pré-projeto

Mapeamento das oportunidades no mercado imobiliário:

– Incorporadoras apresentam projetos potenciais;
– Contatos feito pela Kinea direto com incorporadores.

Análise dos projetos e diligência:

– Seleção dos projetos com base em avaliações técnicas e na expectativa de retorno;
– Diligência fiscal e legal nas SPEs dos projetos;
– Análises: Mercado, Parceiro Incorporador, Produto, Preço de Venda, Custos Estimados de desenvolvimento e de Obra;
– Projetos são submetidos ao Comitê de Investimentos da Kinea para aprovação ou não do investimento.
 

2. Projeto

0 – 18 meses: Início do projeto

– Aquisição do terreno;
– Desenvolvimento do produto imobiliário;
– Aprovação do projeto junto aos órgãos públicos.

18 – 30 meses: Lançamento Pré-Venda

– Campanha de marketing;
– Acompanhamento comercial junto ao parceiro incorporador.

30 – 60 meses: Construção

– Construção da obra conforme cronograma previsto;
– Acompanhamento do avanço físico e financeiro da obra;
– Acompanhamento das vendas;
– Gestão ativa do empreendimento.
 

3. Desinvestimento

60 – 72 meses: Transferência dos recebíveis para os bancos

– Ao final da obra, os clientes estão aptos para realizar o financiamento imobiliário junto as instituições financeiras;
– Entrega das chaves aos compradores;
– Distribuição dos resultados do empreendimento ao Fundo referente ao percentual da permuta do Fundo.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

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Perguntas Frequentes sobre o KNRE11