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Início do Fundos:

13 de fevereiro de 2020

Taxa de Adminsitração

1,45% a.a.

Taxa de Performance

20% sobre o que
superar IPCA + 6,0% a.a.

Rentabilidade Alvo

IPCA + 8,2%a.a.

Prazo do fundo

7 anos

Rentabilidade do KEVE11

Atualizado em Abril 2024

O Fundo encontra-se com 100% do Portfólio lançado. A rentabilidade prevista é de IPCA+ 8,2% a.a. líquido de imposto.

Palavra do Gestor

Data ref. Abril 2024

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

Mercado

O mercado de São Paulo teve uma ótima performance no mês de março com 10.482 unidades vendidas e 8.281 unidades lançadas, representando, respectivamente, um aumento de 47,2% e de 19,3% comparado com março de 2024. Destacamos que 71% do total do volume de lançamento é representado por unidades menores do que 45m² (Minha Casa Minha Vida e unidades Studios).

No acumulado dos últimos 12m foram vendidas 82.648 unidades (ante 71.235 do período anterior, crescimento de 16,0%) e lançadas 78.403 unidades (ante 74.983 do período anterior, crescimento de 4,6%).

Continuamos observando uma performance de vendas resiliente, ainda que apoiada num forte volume de lançamentos, mas seguimos observando com atenção o mercado de média renda, mais sensível ao momento macroeconômico e portanto, mais dependente de disponibilidade de crédito e confiança do consumidor. Para este segmento, esperamos uma resposta positiva no momento em que o movimento de redução nas taxas de juros se concretizar, e, especialmente, se refletir em uma redução da taxa² de juros do financiamento imobiliário que atualmente se encontra em 11,2% a.a. (ante 10,8% a.a. em 2023 e 8,9% a.a. em 2022)

Fundo

O Fundo apresentou boa performance comercial no mês de abril, com 19 unidades comercializadas

Os destaques foram o projeto Yby com 15 vendas pelo segundo mês consecutivo e Mairinque com 2 vendas. Adicionalmente, tivemos 1 venda no Arbo e 1 venda no Madre de Deus.

Desta forma os projetos Arbo, Yby, Portugal, Mairinque, Joaquim e Madre de Deus, totalizaram, respectivamente, 70%, 49%, 85%, 88%, 56% e 74% vendidos.

Destacamos especialmente a excelente performance comercial do YBY. O projeto segue apresentando ritmo importante de retomada das vendas, ainda que permaneça com performance comercial abaixo da esperada. A estratégia de combinar as ações de marketing, como o decorado na torre, com uma estratégia mais agressiva de preço tem se mostrado efetiva, com 38 vendas nos últimos 3 meses.

No Arbo, a estratégia de implementar o apartamento decorado na torre continua trazendo bons resultados, aumentando o número de visitas no stand e resultando em 1 venda no mês.

No Mairinque tivemos 2 unidades comercializadas este mês, resultado do foco dos esforços do time comercial da Even, que passou a se concentrar 100% na tipologia maior após a conclusão da venda das unidades de tipologia menor.

No Joaquim, o projeto segue apresentando performance comercial abaixo da esperada em função da forte concorrência na região e início das obras, fase que impossibilita a manutenção de uma estrutura de vendas adequada no local do empreendimento. Destacamos que continuaremos buscando alternativas, em conjunto com a Even, para retomada das vendas do empreendimento.

Por fim, o Madre de Deus segue com performance acima das expectativas, com mais 1 venda realizada no mês de abril

Em relação às obras, os projetos Arbo, Yby, Portugal, Mairinque, Madre e Joaquim apresentam respectivamente, 74,2%, 75,1%, 46,9%, 16,4%, 7,8% e 7,0% de avanço físico acumulado, em linha com os cronogramas previstos.

Como informado em nosso relatório de julho de 2023, apresentamos os potenciais cenários de resultado para o Fundo:

(i) Manutenção das Políticas Comerciais e Velocidade de Vendas. Resultado: redução de 2% no resultado originalmente esperado para o Fundo; Retorno esperado de IPCA+ 6% a.a. (isento)

(ii) Retomada das Vendas dos projetos YBY e Joaquim e redução média de 12% nos descontos atualmente praticados sobre os apartamentos não comercializados. Resultado: redução de 1% no resultado do Fundo; Resultado esperado de IPCA+ 7,0% a.a. (isento)

(iii) Retomada das Vendas dos projetos YBY e Joaquim e redução média de 20% nos descontos atualmente praticados sobre os apartamentos não comercializados. Resultado: sem redução no resultado do Fundo; Retorno esperado de IPCA+ 8,2% a.a. (isento)

Destacamos que, ainda que a gestão, juntamente com a Even, esteja trabalhando ativamente para implementação das recuperações propostas nos cenários (ii) e (iii), estas dependem da aceitação dos potenciais compradores de unidades e recuperação do mercado e, portanto, o retorno atualmente esperado é o previsto no cenário (i).

Os cenários acima são projetados conforme a expectativa atual da Gestão, poderão ser revisados conforme a evolução dos projetos, do cenário macroeconômico e demais variáveis que impactam os empreendimentos e, portanto, não representam garantia de retorno.

Por fim, destacamos que no último dia 30/04 foi anunciada a distribuição de R$ 2.500.000 (R$ 16,93/cota), sendo 100% de principal, a ser paga no dia 15/maio, atingindo a devolução de 29% do total captado.

Características do KEVE11

Para mais informações confira a Carta do Gestor.

Objetivo do fundo

Gerar ganhos de capital aos cotistas através da participação em empreendimentos imobiliários desenvolvidos com a Even Construtora e Incorporadora S/A.

É bom para

Investidores que desejam investir em projetos de incorporação imobiliária, com apoio de uma equipe de gestão especializada, e possibilitar retornos adicionais em relação ao mercado real.

Desenvolvimento

Participação ativa em projetos residenciais, desde a compra do terreno e desenvolvimento do projeto até a entrega das unidades aos compradores.

Taxa de Performance

20% do que exceder IPCA + 6,0% a.a.

Contém

Carteira imobiliária

Portfólio com foco em projetos imobiliários residenciais concentrados na cidade de São Paulo por meio de processos diligentes que apoiam a criteriosa seleção dos ativos.

Controle

Monitoramento contínuo do projeto, para a melhor gestão das expectativas de risco e retorno.

Como funciona

Processos diligentes e acompanhamento contínuo de todas as etapas do empreendimento.

1. Oportunidade

Mapeamento das oportunidades no mercado imobiliário:

– A EVEN Construtora e Incorporadora S/A apresenta projetos potenciais para desenvolvimento;

A Kinea realiza a análise dos projetos e diligência:

– Equipe Kinea realiza avaliações técnicas preliminares, estudos de mercado e expectativa de retorno;
– Projetos escolhidos são submetidos ao Comitê de Investimentos da Kinea e do Fundo;
– Diligência fiscal, técnica e legal nas SPEs e nos Terrenos dos projetos;
– Aprovação ou não do investimento.
– Após aprovação do Investimento a Kinea realiza acompanhamento e monitoramento de vendas, recebíveis, construção e repasse. Além do monitoramento de Crédito da Even S.A.

2. Ciclo do Projeto

0 – 18 meses: Início do projeto

– Aquisição do terreno e Desenvolvimento do Produto Imobiliário;

18 – 30 meses: Lançamento

– Início das venda e do recebimento por parte do Fundo de um percentual das receitas das vendas.

30 – 60 meses: Construção

– Acompanhamento do avanço físico e financeiro da obra;

3. Desinvestimento

60 – 72 meses: Transferência dos recebíveis para os bancos

– Ao final da obra, os clientes estão aptos para realizar o financiamento imobiliário junto as instituições financeiras;
– No final do ciclo do Fundo, se houver estoque, a Even garante a recompra de 100% das unidades remanescentes a valor de mercado.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Foto Carlos Martins

Carlos Martins

Sócio e gestor responsável pelos fundos imobiliários de equity

Sócio-executivo e gestor responsável pelos fundos imobiliários de equity. Carlos é sócio fundador da Kinea, responsável pela implementação da área de fundos imobiliários. Atua na área imobiliária desde 2007 sendo responsável pela gestão de recursos, relacionamento com investidores e captação e originação de negócios. Participa ativamente nos comitês de investimentos imobiliários. Anteriormente à Kinea, trabalhou 15 anos no BankBoston onde passou pelas áreas de crédito e operações internacionais e, por 6 anos, esteve na área de structured & corporate finance. Iniciou sua carreira no Citibank.
Carlos possui MBA pela Boston School/Columbia University e MBA Executivo pelo IBMEC, atual Insper, e é graduado em administração de empresas pela Fundação Getúlio Vargas (EAESP-FGV) e atendeu ao YMP (Young Manager Program) do INSEAD.

Foto Bruna Sotopietra

Bruna Sotopietra

Originação

Bruna integra a área de novos negócios de ativos imobiliários, sendo responsável pelo acompanhamento de mercado, aquisição e estruturação dos novos ativos a serem desenvolvidos. Antes da Kinea, Bruna trabalhou na Hines do Brasil na função de gestão de projetos e investimentos para desenvolvimento e aquisições de ativos imobiliários. Também trabalhou na Tecnisa SA.

Bruna possui master em finanças pela Business School São Paulo e é bacharel em engenharia civil pela Universidade de Bremen e Universidade Estadual de Santa Catarina.

Foto Ivan Simão

Ivan Simão

Relações com Investidores

Ivan juntou-se à Kinea em agosto de 2014. Anteriormente, atuou na área de estruturação de produtos de investimentos no Banco Itaú Unibanco. Atuou também no Banco Indusval Multistock na área de gestão de fundos proprietários e na mesa de derivativos da corretora associada a instituição.
Ivan é graduado em administração de empresas pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP).

Foto Marcel Chalem

Marcel Chalem

Controller

Marcel integra a área de gestão de Ativos Alvo da Kinea e está na empresa desde dezembro de 2009, sendo o responsável pelo acompanhamento e monitoramento dos 40 projetos de incorporação imobiliária da Kinea. Também é responsável pelo controle financeiro do fundo de renda. Antes da Kinea, Marcel trabalhou na Lindencorp Desenvolvimento Imobiliário, onde atuou como gerente da área de Finanças Estruturadas, sendo o responsável pela estruturação das mesmas na companhia, onde inclusive atuou na montagem de fundos imobiliários de renda desenvolvidos pela companhia. Ainda no mercado imobiliário, Marcel passou pela Fit Residencial (Gafisa), como responsável pelas áreas de análise de investimentos e planejamento financeiro. Tem mais de 12 (doze) anos de atuação no mercado imobiliário.
Marcel possui especialização em Real Estate Finance pelo MIT – Massachusetts Institute of Technology,  MBA em finanças pelo Insper – SP e é formado em Administração de Empresas pela Universidade Presbiteriana Mackenzie.

Foto Rodolfo Piersanti

Rodolfo Piersanti

Vendas e Relações com Incorporadores

Rodolfo integra a área de Real Estate da Kinea, com foco no comercial e relacionamento com incorporadores. Antes da Kinea, trabalhou como coordenador de incorporação na Odebrecht Realizações Imobiliárias atuando em todo ciclo de incorporação imobiliária: prospecção e compra de terreno, análise de legislação, desenvolvimento de produto, vendas e entrega da unidade para o cliente. Ainda no mercado imobiliário, Rodolfo trabalhou também na Bairro Novo, no setor de produção de obra.
Rodolfo é formado em Engenharia de Produção pela Universidade Presbiteriana Mackenzie e Engenharia Civil pela Universidade Anhembi Morumbi.

Documentos recentes do KEVE11

Nome do Documento Data da Atualização
Carta do Gestor

4/2024

4/2024
Informe Mensal

4/2024

4/2024
Distribuição Mensal de Rendimentos

4/2024

4/2024
Assembleia

10/2023

10/2023
Aviso aos Cotistas

6/2023

6/2023
Prospecto

8/2020

8/2020
Regulamento

8/2020

8/2020

Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.

Para documentos não recorrentes, visite a página do administrador do fundo.

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