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Início do Fundos:

13 de fevereiro de 2020

Taxa de Adminsitração

1,45% a.a.

Taxa de Performance

20% sobre o que
superar IPCA + 6,0% a.a.

Rentabilidade Alvo

IPCA + 8,2%a.a.

Prazo do fundo

7 anos

Linha Detalhe Abas
Dots Abas

Rentabilidade do KEVE11

Atualizado em Dezembro 2021

O Fundo encontra-se 100% alocado em 6 projetos na cidade de São Paulo, com 50% do portfólio já lançado. A rentabilidade prevista é de IPCA+ 8,2% a.a. líquido de imposto.

Palavra do Gestor

Data ref. Dezembro 2021

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

O ano de 2021 no mercado imobiliário na cidade de São Paulo foi caracterizado por dois momentos bastante distintos: (i) o primeiro semestre marcado pela forte expansão e consecutivos meses de recordes de vendas, apoiados na menor taxa de juros da história (2% a.a.), inflação sob controle e alto índice de confiança do consumidor. O setor alcançou o melhor primeiro semestre da história tanto em vendas quanto em lançamentos. Foram vendidas² 29.935 unidades no período, crescimento de 52% em relação ao recorde anterior e lançadas 27.114 unidades, também superando o melhor resultado da série histórica em 34%.

(ii) o segundo semestre, especialmente a partir do início de setembro, marcado pela deterioração do cenário macroeconômico, aumento das taxas de juros (9,25% a.a. em dezembro), forte pressão inflacionária e notadamente o aumento substancial dos índices do setor, onde o INCC atingiu o pico de 17,3% a.a..³

De toda forma, a previsão é de que os números do mercado imobiliário alcancem recordes históricos no ano de 2021. Os números divulgados pelo SECOVI até o fechamento deste relatório, relativos ao fechamento de outubro, apontam para a comercialização de 50.434 unidades e o lançamento de 59.978 unidades, já superando, em venda de unidade, o melhor ano da série histórica. A previsão é de que as vendas, alcancem de 60 a 65mil unidades até dezembro e os lançamentos, de 70 a 75mil unidades, crescimento de 17 a 26% em relação ao ano de 2020.

Para 2022 acreditamos que o mercado imobiliário residencial deverá apresentar uma performance similar a dos últimos meses do ano, com um arrefecimento da velocidade de vendas e lançamentos, mas ainda em patamares saudáveis, devido as maiores taxas de juros, disponibilidade de crédito mais caro, e menor confiança do consumidor.

Historicamente, observamos que em momentos similares, os empreendimentos dos segmentos de alto e altíssimo padrão apresentam melhor performance dado o perfil dos potenciais compradores, caracterizados por indivíduos com disponibilidade de recursos ou mesmo bom acesso a crédito. Além disso, projetos no segmento bem econômico, também se beneficiam graças a grande demanda dos consumidores financiados por linhas subsidiadas pelo Governo Federal.

Em relação ao Fundo, acreditamos que o portfólio, com concentração majoritária em produtos de alta renda, em bairros consolidados, deve apresentar boa performance comercial durante o ano de 2022.

Com a aquisição de três terrenos no ano de 2021, finalizamos a alocação dos recursos do Fundo, que passou a ser composto por 6 empreendimentos, com os projetos Portugal, YBY e Mooca, se somando a Arbo, Joaquim Guarani e Mairinque, adquiridos no final de 2020.

Do portfólio do Fundo, três empreendimentos foram lançados a mercado neste ano, entre o final do 3Tri e o 4Tri, Arbo, Portugal e YBY. Apesar de, como exposto acima, enfrentarem um momento mais desafiador do mercado, os projetos tiveram boa performance de venda, atingindo ao final de dezembro 38% de vendas no Arbo , 37% no Portugal e 30% no YBY onde destacamos a venda de 15 unidades no mês de dezembro.

No ano foram comercializadas 158 unidades, totalizando um VGV de R$ 285MM, com o Fundo atingindo o patamar de 33% de unidades vendidas.

Para saber mais sobre os projetos clique nos links a seguir, destacamos que os produtos apresentam características que os diferenciam junto aos pares e concorrentes, tais como quadra de tênis, spa, piscinas cobertas e descobertas, disposição da planta tipo e áreas comuns. Arbo Alto de Pinheiros / YBY / Portugal

Os outros três projetos do portfólio se encontram em fase de aprovação e desenvolvimento de produto. Em conjunto com a Even, e dado o potencial impacto do cenário atual sobre o mercado de média renda para o ano 2022, optamos por uma mudança no perfil do projeto Joaquim Guarani que passou a ter apartamentos de 160m², reduzindo a exposição na tipologia de 1 e 2 dormitórios.

Por fim, no último dia 30/dez foi anunciada a primeira distribuição do Fundo no valor de R$ 2,655MM (R$ 17,98/cota), sendo 92% de principal e 8% de dividendos, a ser paga no dia 14/jan, representando 2% do total captado, conforme tabela a seguir:

Como destacamos no parágrafo acima, por se tratar de Fundo de Desenvolvimento, as distribuições realizadas são compostas por dividendo e principal, e não devem ser utilizadas para cálculos de yield.

Como referência e para auxiliar as análises dos investidores, destacamos que para que obtenha um retorno em linha com o esperado acima, o preço atual de aquisição da cota no secundário deveria ficar ao redor de R$ 1.220, quando levamos em consideração as estimativas de resultado para os projetos que compõem o portfólio do Fundo.

Destacamos ainda, que a variação de R$ 50,00 no preço de aquisição pode representar uma variação de aproximadamente 1,5% na TIR esperada para o investidor.

Características do KEVE11

Para mais informações confira a Carta do Gestor.

Objetivo do fundo

Gerar ganhos de capital aos cotistas através da participação em empreendimentos imobiliários desenvolvidos com a Even Construtora e Incorporadora S/A.

É bom para

Investidores que desejam investir em projetos de incorporação imobiliária, com apoio de uma equipe de gestão especializada, e possibilitar retornos adicionais em relação ao mercado real.

Desenvolvimento

Participação ativa em projetos residenciais, desde a compra do terreno e desenvolvimento do projeto até a entrega das unidades aos compradores.

Taxa de Performance

20% do que exceder IPCA + 6,0% a.a.

Contém

Carteira imobiliária

Portfólio com foco em projetos imobiliários residenciais concentrados na cidade de São Paulo por meio de processos diligentes que apoiam a criteriosa seleção dos ativos.

Controle

Monitoramento contínuo do projeto, para a melhor gestão das expectativas de risco e retorno.

Como funciona

Processos diligentes e acompanhamento contínuo de todas as etapas do empreendimento.

1. Oportunidade

Mapeamento das oportunidades no mercado imobiliário:

– A EVEN Construtora e Incorporadora S/A apresenta projetos potenciais para desenvolvimento;

A Kinea realiza a análise dos projetos e diligência:

– Equipe Kinea realiza avaliações técnicas preliminares, estudos de mercado e expectativa de retorno;
– Projetos escolhidos são submetidos ao Comitê de Investimentos da Kinea e do Fundo;
– Diligência fiscal, técnica e legal nas SPEs e nos Terrenos dos projetos;
– Aprovação ou não do investimento.
– Após aprovação do Investimento a Kinea realiza acompanhamento e monitoramento de vendas, recebíveis, construção e repasse. Além do monitoramento de Crédito da Even S.A.

2. Ciclo do Projeto

0 – 18 meses: Início do projeto

– Aquisição do terreno e Desenvolvimento do Produto Imobiliário;

18 – 30 meses: Lançamento

– Início das venda e do recebimento por parte do Fundo de um percentual das receitas das vendas.

30 – 60 meses: Construção

– Acompanhamento do avanço físico e financeiro da obra;

3. Desinvestimento

60 – 72 meses: Transferência dos recebíveis para os bancos

– Ao final da obra, os clientes estão aptos para realizar o financiamento imobiliário junto as instituições financeiras;
– No final do ciclo do Fundo, se houver estoque, a Even garante a recompra de 100% das unidades remanescentes a valor de mercado.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Foto Carlos Martins

Carlos Martins

Sócio e gestor responsável pelos fundos imobiliários de equity

Sócio-executivo e gestor responsável pelos fundos imobiliários de equity. Carlos é sócio fundador da Kinea, responsável pela implementação da área de fundos imobiliários. Atua na área imobiliária desde 2007 sendo responsável pela gestão de recursos, relacionamento com investidores e captação e originação de negócios. Participa ativamente nos comitês de investimentos imobiliários. Anteriormente à Kinea, trabalhou 15 anos no BankBoston onde passou pelas áreas de crédito e operações internacionais e, por 6 anos, esteve na área de structured & corporate finance. Iniciou sua carreira no Citibank.
Carlos possui MBA pela Boston School/Columbia University e MBA Executivo pelo IBMEC, atual Insper, e é graduado em administração de empresas pela Fundação Getúlio Vargas (EAESP-FGV) e atendeu ao YMP (Young Manager Program) do INSEAD.

Foto Bruna Sotopietra

Bruna Sotopietra

Originação

Bruna integra a área de novos negócios de ativos imobiliários, sendo responsável pelo acompanhamento de mercado, aquisição e estruturação dos novos ativos a serem desenvolvidos. Antes da Kinea, Bruna trabalhou na Hines do Brasil na função de gestão de projetos e investimentos para desenvolvimento e aquisições de ativos imobiliários. Também trabalhou na Tecnisa SA.

Bruna possui master em finanças pela Business School São Paulo e é bacharel em engenharia civil pela Universidade de Bremen e Universidade Estadual de Santa Catarina.

Foto Ivan Simão

Ivan Simão

Relações com Investidores

Ivan juntou-se à Kinea em agosto de 2014. Anteriormente, atuou na área de estruturação de produtos de investimentos no Banco Itaú Unibanco. Atuou também no Banco Indusval Multistock na área de gestão de fundos proprietários e na mesa de derivativos da corretora associada a instituição.
Ivan é graduado em administração de empresas pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP).

Foto Marcel Chalem

Marcel Chalem

Controller

Marcel integra a área de gestão de Ativos Alvo da Kinea e está na empresa desde dezembro de 2009, sendo o responsável pelo acompanhamento e monitoramento dos 40 projetos de incorporação imobiliária da Kinea. Também é responsável pelo controle financeiro do fundo de renda. Antes da Kinea, Marcel trabalhou na Lindencorp Desenvolvimento Imobiliário, onde atuou como gerente da área de Finanças Estruturadas, sendo o responsável pela estruturação das mesmas na companhia, onde inclusive atuou na montagem de fundos imobiliários de renda desenvolvidos pela companhia. Ainda no mercado imobiliário, Marcel passou pela Fit Residencial (Gafisa), como responsável pelas áreas de análise de investimentos e planejamento financeiro. Tem mais de 12 (doze) anos de atuação no mercado imobiliário.
Marcel possui especialização em Real Estate Finance pelo MIT – Massachusetts Institute of Technology,  MBA em finanças pelo Insper – SP e é formado em Administração de Empresas pela Universidade Presbiteriana Mackenzie.

Foto Maria Carolina Barcelos

Maria Carolina Barcelos

Jurídico

Maria Carolina juntou-se à Kinea em 2019 para atuar no Jurídico da área de fundos imobiliários, sendo responsável pela estruturação e atividades jurídicas societária, imobiliária e contenciosa.
Atua na área jurídica imobiliária desde 2011. Antes da Kinea, trabalhou durante 6 anos na BR Properties S.A., uma das principais empresas de real estate do Brasil, atuando no jurídico imobiliário e societário da companhia.
Maria Carolina é graduada em direito pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP) e pós graduada em direito imobiliário na Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP).

Foto Rodolfo Piersanti

Rodolfo Piersanti

Vendas e Relações com Incorporadores

Rodolfo integra a área de Real Estate da Kinea, com foco no comercial e relacionamento com incorporadores. Antes da Kinea, trabalhou como coordenador de incorporação na Odebrecht Realizações Imobiliárias atuando em todo ciclo de incorporação imobiliária: prospecção e compra de terreno, análise de legislação, desenvolvimento de produto, vendas e entrega da unidade para o cliente. Ainda no mercado imobiliário, Rodolfo trabalhou também na Bairro Novo, no setor de produção de obra.
Rodolfo é formado em Engenharia de Produção pela Universidade Presbiteriana Mackenzie e Engenharia Civil pela Universidade Anhembi Morumbi.

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