KNHY11

Rentabilidade do KNHY11

Atualizado em Dezembro 2021

1. Considerando uma alíquota de imposto de renda de 15%

Cota e taxa diária do KNHY11

(Data Ref. 19/01/22)

Para visualizar as informações completas, acesse Cota Diária.

Palavra do Gestor

Data ref. Dezembro 2021

Vídeo de análise

Se preferir, confira a carta na íntegra:

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

Ao final de dezembro, o Fundo apresentava alocação em ativos-alvo equivalente a 91,4% do seu ativo. A parcela remanescente, de 8,6%, está alocada em instrumentos de caixa.

Em dezembro, o fundo concluiu novas alocações que totalizaram um volume de R$ 68,4 milhões a uma taxa média de IPCA + 10,4%, conforme abaixo:

1. CRI Saúde – R$ 26,1 milhões a taxa de IPCA + 10,5% – CRI baseado no desenvolvimento de um projeto residencial no bairro Saúde em São Paulo. A operação possui como garantias a alienação fiduciária dos terrenos, alienação fiduciária de cotas das SPEs do projeto, cessão fiduciária dos recebíveis oriundos das vendas das unidades do projeto e aval dos acionistas.

2. CRI Vila Mariana – R$ 27,3 milhões a taxa de IPCA + 10,25% – CRI baseado no desenvolvimento do projeto residencial “Vila Mariana” na cidade de São Paulo. A operação possui como garantias a alienação fiduciária dos terrenos, alienação fiduciária de cotas das SPEs do projeto e cessão fiduciária dos recebíveis oriundos das vendas das unidades do projeto.

3. CRI Vila Clementino II – R$ 15 milhões a taxa de IPCA + 10,5% – CRI baseado no desenvolvimento do projeto residencial “Vila Clementino II” na cidade de São Paulo. A operação possui como garantias a alienação fiduciária dos terrenos, alienação fiduciária de cotas das SPEs do projeto, cessão fiduciária dos recebíveis oriundos das vendas das unidades do projeto e aval dos acionistas.

Os dividendos referentes a dezembro, cuja distribuição ocorrerá no dia 13/01/2022, serão de R$ 1,50 por cota e representam uma rentabilidade, isenta do imposto de renda para as pessoas físicas, de 1,43% considerando uma cota média de ingresso de R$ 104,73, que corresponde a 188% da taxa DI do período.

Para uma melhor orientação dos investidores, destacamos que os CRI atrelados à inflação presentes na carteira refletem, aproximadamente, as variações do indexador IPCA referentes aos dois meses anteriores à apuração de resultados. Ilustrativamente, portanto, os resultados apurados ao longo do mês de dezembro (a serem distribuídos aos investidores em janeiro) refletem a variação do IPCA referente aos meses de outubro (1,25%) e novembro (0,95%). Consequentemente, a apuração de resultados referente ao mês de janeiro (a ser distribuída em fevereiro) refletirá as variações do IPCA relativas aos meses de novembro e dezembro. Nesse sentido, a rentabilidade do fundo vem sendo positivamente impactada pelo maior patamar de inflação (IPCA) observado nos últimos meses. Analogamente, é importante destacar que, caso haja um arrefecimento no processo inflacionário, o fundo passará a distribuir menores patamares de dividendos.

Adicionalmente, a parcela pós-fixada da carteira do Fundo estava sendo negativamente afetada nos últimos meses em virtude do baixo patamar da taxa base de juros (Selic). Por outro lado, a mudança do ambiente macroeconômico e a consequente perspectiva de taxas de juros elevadas em 2022 irão contribuir para um incremento na rentabilidade do veículo. Em dezembro, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central elevou a Selic para 9,25% ao ano. Vale destacar que novas altas são amplamente esperadas pelo mercado para as próximas reuniões.

Informamos que a gestão do Fundo optou por realizar, provisoriamente, operações compromissadas reversas lastreadas em CRIs. Tais instrumentos permitem uma alocação maior de recursos em CRI, o que contribui para aumentar o retorno do Fundo, mas em especial proporciona maior flexibilidade e velocidade de alocação dos recursos das emissões de cotas. Dessa maneira, acreditamos que os instrumentos são construtivos para o processo de gestão do veículo. Vale destacar que as operações compromissadas realizadas tem longo prazo de vencimento e são cuidadosamente monitoradas pela equipe de gestão de riscos da Kinea, atendendo critérios como liquidez, percentual máximo no fundo e custo. O fundo possui atualmente, aproximadamente, 10% do PL nas referidas operações.

Destacamos que a carteira de ativos do Fundo permanece adimplente em todas as suas obrigações. Para informações detalhadas sobre as operações, vide seção “Resumo dos Ativos”. Por fim, recomendamos também o vídeo mensal com os comentários da gestão, cujo link segue abaixo:

Características do KNHY11

Para mais informações confira a Carta do Gestor.

Objetivo do Fundo

O portfólio é dedicado ao investimento em Ativos de renda fixa de natureza imobiliária, especialmente: (i) Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”); e (ii) Letras de Crédito Imobiliário (“LCI”).

É bom para

Para investidores qualificados que deseja investir em uma carteira diversificada de operações de crédito privado, buscando prêmios de risco superiores aos demais produtos da classe.

Aplicação Inicial

Valor referente a uma cota, de acordo com o preço que está sendo negociado na Bolsa.

Monitoramento

Acompanhamento ativo para garantir que a carteira de crédito permaneça saudável e a rentabilidade aderente ao benchmark.

Rendimentos mensais

Pagos mensalmente, no 9º dia útil.

Acesso

Permitir o investimento em CRI que ofereçam patamar superior de risco e retorno.

Como funciona

Com processos diligentes que apoiam a criteriosa seleção dos ativos:

1. Prospeção

Gestor acompanha ativamente o mercado identificando as melhores oportunidades
 

2. Avaliação

Através de um comitê interno, o gestor e sua equipe analisam todas as características do investimento e definem diretrizes para fatores relacionados a: (i) risco de crédito; (ii) garantia; (iii) estrutura jurídica; (iv) formalização dos documentos da transação
 

3. Aquisição

Uma vez que a relação entre risco e retorno do investimento atenda as exigências, o gestor conclui o processo e o novo CRI passa a integrar a carteira do fundo
 

4. Controle

O monitoramento de todos os investimentos do fundo é realizado de forma ativa, com o objetivo de manter os riscos sob monitoramento contínuo.
Se necessário, o gestor e sua equipe adotarão as medidas de intervenção adequadas.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

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Perguntas Frequentes sobre o KNHY11