Pontuação de Risco
Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
29 dez. 16
Taxa de Administração
2,00% a.a.
Taxa de Performance
20% do que exceder
100% CDI
Patrimônio Líquido
R$ 1,39 Bi
PL Médio (12 meses)
R$ 1,23 Bi
Rentabilidade do Atlas
Atualizado em Abril 2021
| 2021 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 1.16% | -1.66% | 2.47% | -0.32% | 0.72% | ||||||||
| CDI | 0.69% | 0.15% | 0.13% | 0.20% | 0.21% | ||||||||
| %CDI | 168.40% | 1832.52% | 346.92% | ||||||||||
| 2020 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 2.58% | 0.76% | -2.62% | -5.52% | 1.82% | 1.07% | 1.31% | 1.98% | 0.19% | -1.38% | -0.39% | 3.06% | 2.60% |
| CDI | 2.77% | 0.38% | 0.29% | 0.34% | 0.28% | 0.24% | 0.22% | 0.19% | 0.16% | 0.16% | 0.16% | 0.15% | 0.16% |
| %CDI | 93.09% | 202.64% | 638.77% | 446.82% | 608.58% | 1021.01% | 120.19% | 2044.96% | 1578.61% | ||||
| 2019 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 14.94% | 3.25% | -0.46% | -0.43% | 0.09% | 1.35% | 2.36% | 1.63% | 0.63% | 0.46% | 2.72% | -0.94% | 3.48% |
| CDI | 5.97% | 0.54% | 0.49% | 0.47% | 0.52% | 0.54% | 0.47% | 0.57% | 0.50% | 0.47% | 0.48% | 0.38% | 0.38% |
| %CDI | 250.41% | 597.56% | 18.04% | 249.20% | 503.22% | 286.68% | 124.16% | 98.11% | 564.35% | 925.26% | |||
| 2018 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 15.26% | 2.04% | 1.56% | 2.49% | 2.33% | -1.42% | 1.16% | 1.75% | -1.11% | 0.16% | 3.65% | 0.19% | 1.61% |
| CDI | 6.42% | 0.58% | 0.47% | 0.53% | 0.52% | 0.52% | 0.52% | 0.54% | 0.57% | 0.47% | 0.54% | 0.49% | 0.49% |
| %CDI | 237.54% | 349.32% | 335.13% | 468.36% | 450.75% | 223.74% | 322.10% | 35.07% | 671.58% | 38.38% | 325.32% | ||
| 2017 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 17.47% | 1.31% | 2.68% | 0.93% | 1.57% | -0.95% | 0.93% | 4.77% | 1.43% | 2.77% | 0.21% | 0.02% | 0.68% |
| CDI | 9.95% | 1.09% | 0.87% | 1.05% | 0.79% | 0.93% | 0.81% | 0.80% | 0.80% | 0.64% | 0.65% | 0.57% | 0.54% |
| %CDI | 175.58% | 120.66% | 309.46% | 88.33% | 199.41% | 114.03% | 595.77% | 178.20% | 431.33% | 32.11% | 3.43% | 125.43% |
Resultados da gestão**
**O fundo Kinea Atlas foi cindido em Kinea Atlas e Kinea Atlas II no dia 09/04/2018
Atribuição da performance
Palavra do Gestor
Data ref. Abril 2021
Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.
JUROS E INFLAÇÃO
Resultado negativo. No Brasil, as taxas prefixadas recuaram em relação ao mês anterior ajudando o retorno do Fundo. Seguimos com risco direcional reduzido concentrado em juros reais de médio prazo (NTN-B). Além disso, temos posições relativas na curva de juros, comprando inclinação dos anos 2024, 2025 e 2030. Nos EUA, o resultado foi negativo. A economia segue recuperando forte com vacinas, fiscal ultra expansionista, ciclo positivo de estoques e mercado imobiliário aquecido. Sinais de descompasso entre demanda e oferta começam a surgir. Esse cenário de escassez de insumos e produtos deve levar a novos aumentos da curva de juros curta e longa do país.
AÇÕES
Resultado positivo. O mês foi marcado pela boa performance dos principais índices globais. No Brasil, seguimos comprados em empresas de commodities, reabertura da economia e serviços financeiros. Além disso, temos posições relativas, via 39 pares de ações. Internacionalmente, o setor de tecnologia se destacou em nosso portfólio, com boa performance tanto de semicondutores quanto das grandes empresas de tecnologia. Reduzimos nossa exposição líquida durante o mês através de aumento das nossas posições vendidas em índices de empresas de baixa capitalização e consumo não discricionário. Permanecemos comprados em empresas cíclicas e tecnologia.
MOEDAS
Resultado positivo. Estamos comprados no Real, no Euro e na Coroa Norueguesa e vendidos no Dólar, Franco Suíço, na Coroa Sueca e no Rand Sul Africano. A posição tática comprado no Real se beneficia do preço e técnico favoráveis, da alta de commodities e de um melhor mix entre política monetária e fiscal. No cupom cambial seguimos apostando no aumento das taxas longas em relação a Libor. A estratégia tem um carrego positivo e funciona como proteção para um eventual cenário de piora mais aguda do risco país ou do mercado de crédito global.
VOLATILIDADE
COMMODITIES
Resultado positivo. A classe de ativos performou bem durante o mês com a continua normalização da economia global. O petróleo continua a se beneficiar de um melhor balanço entre oferta e demanda e normalização de estoques. Grãos apresentaram forte performance em virtude de estoques baixos, forte demanda chinesa e clima subpar. Metais industriais, como o cobre, também performaram bem em um ambiente de retorno da demanda com dificuldades de oferta.
Características do Atlas
Para mais informações confira a Carta do Gestor.
Objetivo do Fundo
Superar o CDI em linha com um perfil maior de risco, uma volatilidade anual ao redor de 8% ao ano.
Trazer consistência de longo prazo através da diversificação de investimentos em diferentes mercados e estilos no Brasil e no exterior, reduzindo a exposição do fundo a riscos específicos.
Diferentes classes de ativos
Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas.
Filosofia de risco
Maiores retornos controlando riscos extremos.
Estilo da gestão
Alocações baseadas em análises macro e microeconômicas, fundamentadas em posicionamentos direcionais e relativos.
Como funciona
Atribuições claras, processos bem definidos e diligentes. Retro-aprendizagem: revisão constante do cenário e atribuição de resultados por estratégia e por gestor.
1. ESPECIALISTAS
Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.
2. REUNIÃO DE ANÁLISE
Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.
3. PORTIFÓLIO
Definição da carteira de investimentos.
4. EXECUÇÃO
Execução baseada em preços e critérios técnicos.
5. RETRO-APRENDIZAGEM
Revisão do cenário;
Atribuição de performance.
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
Marco Aurelio Freire
Sócio e gestor dos fundos líquidos
Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.
Denis Ferrari
Renda Fixa Local
Denis juntou-se à equipe da Kinea em março de 2015. Anteriormente à Kinea, foi gestor dos fundos multimercados e renda fixa na Franklin Templeton entre 2010 e 2015. Foi gestor de fundos institucionais na área de renda fixa do Votorantim Asset Management, sendo o principal responsável por esse segmento. Também trabalhou no Banco Itaú e BankBoston Asset Management como gestor de fundos, analista de risco e mercado de capitais.
Denis possui MBA em derivativos pela Universidade de São Paulo (USP) em parceria com a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e é graduado em economia pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)
Guilherme Mazzilli
Ações Brasil L&S
Guilherme Mazzilli iniciou na Kinea em junho de 2015 como gestor responsável
pelas estratégias de ações dentro dos hedge funds. Entre 2010 e 2015 foi gestor
responsável pelos fundos de ações (FIA e Long&Short) da Ashmore no Brasil.
Mazzilli está envolvido na gestão de fundos de ações e multimercados desde 2005,
tendo trabalhando como analista na Bresser Asset e como gestor de Ações no
Daycoval Asset.
Mazzilli possui graduação em Administração de Empresas pela FGV (EAESP) e pós
graduação em economia também pela FGV (EESP).
Leandro Teixeira
Arbitragem de Juros
Leandro se juntou à Kinea em maio de 2017 como estrategista de renda fixa focado em arbitragens na curva de juros. Anteriormente, foi trader de renda fixa de mercados emergentes do Banco HSBC, trader de renda fixa da Votorantim Asset Management, trader de ações na Explora Investimentos e trader na área de multimercados da Franklin Templeton Investimentos (Brasil).
Leandro é graduado em engenharia civil pela Universidade de São Paulo (Poli-USP).
Luiz Felipe Mescolin
Moedas
Luiz Felipe juntou-se à Kinea em março do 2018. Entre 2013 e 2016 foi tesoureiro do Banco BBM, sendo responsável por estratégias de renda fixa e câmbio. Entre 2010 e 2012 foi responsável pelas estratégias de câmbio na BBM Asset Management. Luiz Felipe atua desde 2005 nos mercados de renda fixa e câmbio.
Luiz Felipe possui mestrado em métodos matemáticos aplicados a finanças pelo Instituto de Matemática Pura e Aplicada (IMPA), mestrado em economia pela Universidade de Colônia (Universität zu Köln) e é graduado em Engenharia de Produção pela Universidade Federal do Rio de Janeiro.
Marcelo Bartoli
Ações Globais L&S
Marcelo juntou-se à Kinea em dezembro de 2014. Antes disso, passou pela Franklin Templeton Investments e Neo Investimentos. É parte do time de renda variável, responsável por ações globais L&S.
Marcelo é graduado em administração de empresas pela Fundação Getulio Vargas.
Marcus Zanetti
Ações Brasil Direcional
Marcus juntou-se à Kinea em setembro do 2016. Entre 2009 e 2016 foi analista e sócio responsável pelos setores de consumo, varejo, real estate e serviços financeiros na Bresser Administração de Recursos. Anteriormente, Marcus trabalhou na Alvarez and Marsal Consultoria Empresarial, Banco Itaú BBA e HSBC Bank do Brasil.
Marcus é graduado em engenharia de produção pela Universidade de São Paulo (POLI-USP).
Ruy Alves
Ações Globais
Ruy iniciou na Kinea em fevereiro de 2020 como gestor responsável por global equities. Anteriormente foi gestor responsável por estratégias de global equities na ADAM Capital, JGP e Aviva Investors em Londres. Ruy possui mestrado em finanças pela London Business School, MBA em finanças pelo IBMEC e é formado em administração de empresas pela UERJ. Ruy foi também professor de finanças do IBMEC-RJ e possui cursos de especialização e gestão pelo INSEAD e LBS.
Yuri Di Bella
Renda Fixa Internacional
Yuri iniciou na Kinea em Novembro de 2020 como gestor responsável por Renda Fixa Offshore. Anteriormente trilhou carreira em Londres, atuando nos mercados de juros e moedas global. Foi sócio fundador e gestor na Soloda Investment Advisors, gestor na Moore Capital e trader no Deutsche Bank.
Yuri é formado em Economia pela London School of Economics.
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3/2021 |
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12/2020 |
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| Regulamento Atlas
11/2019 |
11/2019 | |
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Perguntas Frequentes sobre o Atlas
Qual a diferença entre o Kinea Atlas, Kinea Chronos, Kinea Apolo e o Kinea Arkhe?
Não há diferença na equipe ou no processo de investimento entre esses fundos e suas carteiras (investimentos) são muito semelhantes. As diferenças estão (i) no grau de risco, (ii) nas taxas de administração e performance e (iii) na liquidez. Enquanto no Atlas e no Chronos o pagamento é feito após 30 dias do pedido do resgate (com cota de D29), no Arkhe e Apolo o pagamento é feito no dia seguinte ao pedido do resgate (com cota de D0). Além disso, o Arkhe e o Apolo podem, além das classes de ativos presentes no Chronos e Atlas, investir também em crédito privado
Quais são as despesas do Kinea Atlas?
2% ao ano de taxa de administração, 20% do que exceder 100% do CDI, além de despesas como custódia, legal, etc. A rentabilidade do fundo, bem como sua expectativa de rentabilidade, são liquidas de todas as despesas do fundo.
Qual expectativa de retorno do Kinea Atlas? E de perda?
No longo prazo o Kinea Atlas tem expectativa de superar o CDI em linha com um perfil de risco arrojado, uma volatilidade anual ao redor de 8% ao ano
Qual o nível de alavancagem do Kinea Atlas?
O Kinea Atlas não possui limite legal de alavancagem. Ou seja, é possível alavancar sem limites. No entanto, o Kinea Atlas, por ter uma volatilidade esperada de 8% a 10% a.a., a equipe de gerenciamento de risco da Kinea monitora o nível de alavancagem das posições do fundo de maneira que não ultrapassem o risco esperado de volatilidade.
Por que investir no Kinea Atlas?
Para se estar exposto a maiores níveis de risco que possam, através de uma alocação em diferentes mercados, obter maiores retornos absolutos acima do CDI.
Quem pode investir no Kinea Atlas?
Apenas alocadores institucionais. O veículo para investidores gerais têm as mesmas características do Kinea Atlas, mas chama-se Atlas II FIM.
Em que pode investir o Fundo?
Mercado de juros, moedas, inflação, volatilidade, commodites, ações, tanto no mercado local quanto internacional.
A rentabilidade é liquida de despesas?
A rentabilidade é líquida das despesas do fundo como taxas de administração, performance e custódia. No entanto, não é líquida de impostos devidos, como IR.
O que significa alavancagem?
Considerando o contexto de investimentos, alavancagem significa operar ativos financeiros com valores superiores ao total do patrimônio líquido (PL) do fundo. Em outras palavras, se o fundo possui 100 milhões de patrimônio, ele estará alavancado em duas vezes seu PL caso esteja operando com ativos/derivativos que totalizam 200 milhões em valores financeiros. Isso é possível se o fundo fez alguma operação de empréstimo de ações ou se o derivativo, como ocorre no mercado futuro, exige um desencaixe (margem) de recursos menor que o valor do contrato negociado.
O que significa ficar short? E long?
Ficar short significa ficar vendido em um ativo, ou seja, apostar na queda do preço do mesmo. Ficar long é ao contrário, significa comprar um ativo ou apostar que o mesmo irá subir.
O que significa volatilidade?
Significa a provável oscilação que o fundo pode ter em termos de rentabilidade. Em outras palavras, a volatilidade representa as elevações e quedas que o retorno pode apresentar.
Qual a diferença entre o Kinea Atlas, Kinea Chronos e o Kinea Arkhe?
Não há diferença na equipe ou no processo de investimento entre esses fundos e suas carteiras (investimentos) são muito semelhantes. As diferenças estão (i) no grau de risco e (ii) na liquidez. Enquanto no Atlas e no Chronos o pagamento é feito após 30 dias do pedido do resgate (com cota de D29), no Arkhe o pagamento é feito no dia seguinte ao pedido do resgate (com cota de D0)
Outros fundos Multimercados
Fundo
Aberto
Apolo
Uma alternativa para investidores com histórico de rendimentos em renda fixa mas que buscam retornos superiores em períodos de baixa taxa de juros.
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Para investidores que buscam retornos superiores e com maior exposição a risco.
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Fundo multimercado de perfil moderado para investidores que buscam retornos consistentes e controle de perdas extremas.
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