Kinea Atlas

Pontuação de Risco

Pontuação de Risco 4

Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.

Início do Fundo

29 dez. 16

Taxa de Administração

2,00% a.a.

Taxa de Performance

20% do que exceder
100% CDI

Patrimônio Líquido

R$ 1,37 Bi

PL Médio (12 meses)

R$ 1,27 Bi

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Rentabilidade

Rentabilidade do Atlas

Atualizado em Junho 2021

Selecione o ano

2021	ANO	JAN.	FEV.	MAR.	ABR.	MAI.	JUN.	JUL.	AGO.	SET.	OUT.	NOV.	DEZ.
FUNDO	2.56%	-1.66%	2.47%	-0.32%	0.72%	0.71%	0.66%
CDI	1.27%	0.15%	0.13%	0.20%	0.21%	0.27%	0.30%
%CDI	201.69%		1832.52%		346.92%	266.47%	216.76%
2020	ANO	JAN.	FEV.	MAR.	ABR.	MAI.	JUN.	JUL.	AGO.	SET.	OUT.	NOV.	DEZ.
FUNDO	2.58%	0.76%	-2.62%	-5.52%	1.82%	1.07%	1.31%	1.98%	0.19%	-1.38%	-0.39%	3.06%	2.60%
CDI	2.77%	0.38%	0.29%	0.34%	0.28%	0.24%	0.22%	0.19%	0.16%	0.16%	0.16%	0.15%	0.16%
%CDI	93.09%	202.64%			638.77%	446.82%	608.58%	1021.01%	120.19%			2044.96%	1578.61%
2019	ANO	JAN.	FEV.	MAR.	ABR.	MAI.	JUN.	JUL.	AGO.	SET.	OUT.	NOV.	DEZ.
FUNDO	14.94%	3.25%	-0.46%	-0.43%	0.09%	1.35%	2.36%	1.63%	0.63%	0.46%	2.72%	-0.94%	3.48%
CDI	5.97%	0.54%	0.49%	0.47%	0.52%	0.54%	0.47%	0.57%	0.50%	0.47%	0.48%	0.38%	0.38%
%CDI	250.41%	597.56%			18.04%	249.20%	503.22%	286.68%	124.16%	98.11%	564.35%		925.26%
2018	ANO	JAN.	FEV.	MAR.	ABR.	MAI.	JUN.	JUL.	AGO.	SET.	OUT.	NOV.	DEZ.
FUNDO	15.26%	2.04%	1.56%	2.49%	2.33%	-1.42%	1.16%	1.75%	-1.11%	0.16%	3.65%	0.19%	1.61%
CDI	6.42%	0.58%	0.47%	0.53%	0.52%	0.52%	0.52%	0.54%	0.57%	0.47%	0.54%	0.49%	0.49%
%CDI	237.54%	349.32%	335.13%	468.36%	450.75%		223.74%	322.10%		35.07%	671.58%	38.38%	325.32%
2017	ANO	JAN.	FEV.	MAR.	ABR.	MAI.	JUN.	JUL.	AGO.	SET.	OUT.	NOV.	DEZ.
FUNDO	17.47%	1.31%	2.68%	0.93%	1.57%	-0.95%	0.93%	4.77%	1.43%	2.77%	0.21%	0.02%	0.68%
CDI	9.95%	1.09%	0.87%	1.05%	0.79%	0.93%	0.81%	0.80%	0.80%	0.64%	0.65%	0.57%	0.54%
%CDI	175.58%	120.66%	309.46%	88.33%	199.41%		114.03%	595.77%	178.20%	431.33%	32.11%	3.43%	125.43%

Resultados da gestão**

**O fundo Kinea Atlas foi cindido em Kinea Atlas e Kinea Atlas II no dia 09/04/2018

Atribuição da performance

Palavra do Gestor

Data ref. Junho 2021

Vídeo de análise

Se preferir, confira a carta na íntegra:

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

JUROS E INFLAÇÃO

Resultado positivo, principalmente na renda fixa internacional. No Brasil, a curva de juros desinclinou com a parte curta da curva de juros subindo enquanto a longa ficou perto da estabilidade. O Banco Central adotou uma comunicação mais dura, sinalizando que deve levar a Selic para o patamar neutro e pode antecipar o ciclo. Nosso risco direcional segue reduzido, mas temos aumentado gradualmente através de juros nominais entre 2 e 3 anos. Apesar de intensa, acreditamos que as pressões inflacionárias são temporárias e devemos ver números substancialmente menores para 2022. No internacional, seguimos posicionados para aumento da curva de juros dos EUA e adicionamos posições no Reino Unido. O descompasso nos parece grande entre o estado da economia americana e as condições financeiras. Os EUA caminham para ter um desemprego de 4%, inflação acima da meta, alta recorde do preço de casas e novos estímulos fiscais. Essa posição do ciclo econômico é destoante de condições financeiras que estão no nível mais estimulativo das últimas décadas. Nos mercados emergentes, diminuímos as posições para uma menor inclinação de juros de alguns países da América Latina e do Leste Europeu.

AÇÕES

Resultado positivo, vindo principalmente dos pares de ações. No Brasil, ficamos mais seletivos nas nossas posições compradas, diminuindo o tema de reabertura. Seguimos em ações de commodities e em empresas de qualidade com crescimento secular. Além disso, temos mais de 40 pares que tiveram ganhos nos setores de Transporte, Indústria e Construção Civil. No internacional, nossa posição liquidamente vendida na bolsa norte americana foi o principal componente do resultado negativo do mês. Parte disso foi compensado pela boa performance das nossas posições compradas em tecnologia. Permanecemos com uma exposição liquidamente vendida em bolsa global que, no balanço de risco do nosso fundo, é compensada pelas posições pró-cíclicas compradas em commodities e tomadas em taxa nos Estados Unidos.

MOEDAS

Resultado positivo em moedas e negativo no cupom cambial. Estamos comprados nas moedas dos países que estão adiantadas no ciclo de normalização dos juros e vendidos em países mais atrasados no ciclo econômico. As posições compradas são no Real, Rublo, Coroa Norueguesa e Peso Mexicano. Estamos vendidos no Euro, Coroa Sueca, Rand Sul Africano e Dólar. No cupom cambial seguimos apostando no aumento das taxas longas em relação a Libor. A estratégia tem um carregamento positivo e funciona como proteção para um eventual cenário de piora mais aguda do risco país ou do mercado de crédito global.

VOLATILIDADE

COMMODITIES

Resultado positivo. Petróleo, nossa principal posição, foi responsável pela boa performance da nossa cesta de commodities no mês. Continuamos a acreditar que o crescimento da demanda e maior controle da OPEP deve fazer com que o preço dessa commodity continue se elevando. Metais, principalmente cobre e platina, tiveram má performance no mês e reduzimos um pouco nossa exposição em virtude de intervenções por parte da China. Estamos também comprados na soja, milho e no boi gordo dos Estados Unidos.

Características

Características do Atlas

Para mais informações confira a Carta do Gestor.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em linha com um perfil maior de risco, uma volatilidade anual ao redor de 8% ao ano.

Trazer consistência de longo prazo através da diversificação de investimentos em diferentes mercados e estilos no Brasil e no exterior, reduzindo a exposição do fundo a riscos específicos.

Perfil de risco agressivo

Volatilidade 8%

Diferentes classes de ativos

Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas.

Moedas

Ações

Renda fixa

Volatilidade

Filosofia de risco

Maiores retornos controlando riscos extremos.

Estilo da gestão

Alocações baseadas em análises macro e microeconômicas, fundamentadas em posicionamentos direcionais e relativos.

Como funciona

Atribuições claras, processos bem definidos e diligentes. Retro-aprendizagem: revisão constante do cenário e atribuição de resultados por estratégia e por gestor.

Como Funciona - Kinea

1. ESPECIALISTAS

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.

2. REUNIÃO DE ANÁLISE

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. PORTIFÓLIO

Definição da carteira de investimentos.

4. EXECUÇÃO

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. RETRO-APRENDIZAGEM

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Guilherme Mazzilli

Ações Brasil L&S

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Marcelo Bartoli

Ações Globais L&S

Marcus Zanetti

Ações Brasil Direcional

Ruy Alves

Ações Globais

Yuri Di Bella

Renda Fixa Internacional

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Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.

FAQ

Perguntas Frequentes sobre o Atlas

Qual a diferença entre o Kinea Atlas, Kinea Chronos, Kinea Apolo e o Kinea Arkhe?

Não há diferença na equipe ou no processo de investimento entre esses fundos e suas carteiras (investimentos) são muito semelhantes. As diferenças estão (i) no grau de risco, (ii) nas taxas de administração e performance e (iii) na liquidez. Enquanto no Atlas e no Chronos o pagamento é feito após 30 dias do pedido do resgate (com cota de D29), no Arkhe e Apolo o pagamento é feito no dia seguinte ao pedido do resgate (com cota de D0). Além disso, o Arkhe e o Apolo podem, além das classes de ativos presentes no Chronos e Atlas, investir também em crédito privado

Quais são as despesas do Kinea Atlas?

2% ao ano de taxa de administração, 20% do que exceder 100% do CDI, além de despesas como custódia, legal, etc. A rentabilidade do fundo, bem como sua expectativa de rentabilidade, são liquidas de todas as despesas do fundo.

Qual expectativa de retorno do Kinea Atlas? E de perda?

No longo prazo o Kinea Atlas tem expectativa de superar o CDI em linha com um perfil de risco arrojado, uma volatilidade anual ao redor de 8% ao ano

Qual o nível de alavancagem do Kinea Atlas?

O Kinea Atlas não possui limite legal de alavancagem. Ou seja, é possível alavancar sem limites. No entanto, o Kinea Atlas, por ter uma volatilidade esperada de 8% a 10% a.a., a equipe de gerenciamento de risco da Kinea monitora o nível de alavancagem das posições do fundo de maneira que não ultrapassem o risco esperado de volatilidade.

Por que investir no Kinea Atlas?

Para se estar exposto a maiores níveis de risco que possam, através de uma alocação em diferentes mercados, obter maiores retornos absolutos acima do CDI.

Quem pode investir no Kinea Atlas?

Apenas alocadores institucionais. O veículo para investidores gerais têm as mesmas características do Kinea Atlas, mas chama-se Atlas II FIM.

Em que pode investir o Fundo?

Mercado de juros, moedas, inflação, volatilidade, commodites, ações, tanto no mercado local quanto internacional.

A rentabilidade é liquida de despesas?

A rentabilidade é líquida das despesas do fundo como taxas de administração, performance e custódia. No entanto, não é líquida de impostos devidos, como IR.

O que significa alavancagem?

Considerando o contexto de investimentos, alavancagem significa operar ativos financeiros com valores superiores ao total do patrimônio líquido (PL) do fundo. Em outras palavras, se o fundo possui 100 milhões de patrimônio, ele estará alavancado em duas vezes seu PL caso esteja operando com ativos/derivativos que totalizam 200 milhões em valores financeiros. Isso é possível se o fundo fez alguma operação de empréstimo de ações ou se o derivativo, como ocorre no mercado futuro, exige um desencaixe (margem) de recursos menor que o valor do contrato negociado.

O que significa ficar short? E long?

Ficar short significa ficar vendido em um ativo, ou seja, apostar na queda do preço do mesmo. Ficar long é ao contrário, significa comprar um ativo ou apostar que o mesmo irá subir.

O que significa volatilidade?

Significa a provável oscilação que o fundo pode ter em termos de rentabilidade. Em outras palavras, a volatilidade representa as elevações e quedas que o retorno pode apresentar.

Qual a diferença entre o Kinea Atlas, Kinea Chronos e o Kinea Arkhe?

Não há diferença na equipe ou no processo de investimento entre esses fundos e suas carteiras (investimentos) são muito semelhantes. As diferenças estão (i) no grau de risco e (ii) na liquidez. Enquanto no Atlas e no Chronos o pagamento é feito após 30 dias do pedido do resgate (com cota de D29), no Arkhe o pagamento é feito no dia seguinte ao pedido do resgate (com cota de D0)