Atlas II

Fundo multimercado de perfil agressivo que busca retornos superiores com maior exposição a risco.

Palavra
do Gestor

dezembro 2019

O resultado foi positivo nas posições aplicadas em juros reais intermediários e longos. Aumentamos as posições adicionando juros nominais de 2 anos. O mercado precifica um novo ciclo de alta que levaria a Selic para aproximadamente 6,5% ao final de 2021. No entanto, o desemprego no Brasil segue muito alto e deverá demorar para normalizar mesmo com a recuperação do crescimento econômico. Além disso, a inflação deverá ser abaixo do esperado pelo Banco Central no primeiro trimestre de 2020. No mercado internacional, o resultado também foi positivo. Iniciamos uma posição para aumento de juros na curva longa dos EUA. Recuperação econômica consistente, menor desemprego em 50 anos e maior probabilidade de nova expansão fiscal após a eleição deverão pressionar as taxas longas. Além disso, seguimos com as posições para juros menores na parte intermediária da curva Mexicana

O resultado foi positivo em ações tanto nas posições direcionais como relativas. Continuamos comprados nos setores de consumo discricionário, aluguel de automóveis, saúde, shopping centers e elétricas. Além disso, temos 42 pares de ações. Destaque positivo nos pares intrasetoriais em Imobiliário, Consumo e Bens de Capital.

Em moedas, o resultado foi positivo. O Fundo possui posições na Coroa Norueguesa, Peso Mexicano, Dólar Australiano e no Euro. Estamos vendidos no Dólar Americano e na Coroa Sueca. No cupom cambial, seguimos com posições menores.

O resultado foi negativo em fatores. No mês de Dezembro, os Fatores de Ações de Valor e Momento contribuíram positivamente enquanto Qualidade e Tamanho tiveram um mês de performance negativa. Os Fatores de Carregamento tiveram um mês negativo principalmente entre os modelos de Commodities e Inclinações de Juros. Os Fatores de Tendência tiveram mais um mês positivo, com todos as classes de ativos entregando retornos positivos.

Por fim, na estratégia de volatilidade, o resultado foi positivo. As principais posições são: (i) aumentamos a compra em volatilidade de 10 meses de moedas do G10; (ii) aumentamos a compra em volatilidade de 9 meses de commodities agrícolas; (iii) mantivemos as posições relativas entre 6 índices globais de ações que buscam se beneficiar de distorções causadas pelo fluxo de varejo na Europa e na Ásia. Além disso, seguimos com a estratégia de “market making” de opções de Ibovespa.

Rentabilidade

2019

2019 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 3.32% -0.46% -0.40% 0.09% 1.36% 2.35% 1.63% 0.63% 0.46% 2.72% -0.93% 3.48% 15.07%
CDI 0.54% 0.49% 0.47% 0.52% 0.54% 0.47% 0.57% 0.50% 0.47% 0.48% 0.38% 0.38% 5.97%
% SOBRE CDI 610.53% 18.17% 251.22% 502.23% 286.50% 125.74% 98.47% 564.50% 924.10% 252.53%

2018

2018 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 2.04% 1.56% 2.49% 2.35% -1.38% 1.03% 1.70% -1.07% 0.22% 3.71% 0.18% 1.57% 15.25%
CDI 0.58% 0.47% 0.53% 0.52% 0.52% 0.52% 0.54% 0.57% 0.47% 0.54% 0.49% 0.49% 6.42%
% SOBRE CDI 349.32% 335.13% 468.36% 454.34% 198.78% 313.98% 47.71% 682.51% 35.91% 317.73% 237.47%

2017

2017 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.013118554817304 0.026814299946757 0.0092787060328313 0.015730680330879 -0.0095487650892594 0.0092557542837242 0.047709143990768 0.014281955765245 0.027665341317788 0.0020738919776073 0.00019489274728152 0.0067669617479691 0.17473705849258
CDI 0.010872220966238 0.0086648073000398 0.010504153196469 0.0078887833260643 0.0092555503980103 0.0081167815909836 0.008008014668913 0.0080145224677772 0.0064139494939245 0.006459294099347 0.0056745221397154 0.0053951989483137 0.099521504261877
% SOBRE CDI 1.2066122329597 3.0946216134124 0.88333689154025 1.9940565839735 1.1403231909068 5.9576744003697 1.7820095735793 4.3133082578828 0.32107099409159 0.034345226343816 1.2542562031163 1.7557718785358

2016

. JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO . . . . . . . . . . . . .
CDI . . . . . . . . . . . . .
% SOBRE CDI . . . . . . . . . . . . .

*O fundo Kinea Atlas foi cindido em Kinea Atlas e Kinea Atlas II no dia 09/04/2018.

Patrimônio
Líquido

dezembro 2019

R$ 2.722.483.528

MÉDIO (12 meses)

R$ 1.977.273.880

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI
em linha com uma
volatilidade média
em torno de
8% a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Investidores que buscam maiores retornos correndo maiores riscos.

Contém

Investimentos em diferentes mercados: juros, bolsa, volatilidade, moedas, inflação.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Início do
Fundo

09 abr. 18

Taxa de
administração

2,0% a.a. (administração) 20% do que exceder 100% CDI (performance)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia
de risco

Maiores retornos controlando riscos extremos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Fábio Longuini

Latam

Guilherme Froldi

Moedas

Guilherme Mazzilli

Pares de Ações

Guilherme Paris

Volatilidade

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Luiz Felipe Mescolin

Dólar/Cupom

Marcus Zanetti

Ações Absoluto
Palavra do Gestor
dezembro 2019

O resultado foi positivo nas posições aplicadas em juros reais intermediários e longos. Aumentamos as posições adicionando juros nominais de 2 anos. O mercado precifica um novo ciclo de alta que levaria a Selic para aproximadamente 6,5% ao final de 2021. No entanto, o desemprego no Brasil segue muito alto e deverá demorar para normalizar mesmo com a recuperação do crescimento econômico. Além disso, a inflação deverá ser abaixo do esperado pelo Banco Central no primeiro trimestre de 2020. No mercado internacional, o resultado também foi positivo. Iniciamos uma posição para aumento de juros na curva longa dos EUA. Recuperação econômica consistente, menor desemprego em 50 anos e maior probabilidade de nova expansão fiscal após a eleição deverão pressionar as taxas longas. Além disso, seguimos com as posições para juros menores na parte intermediária da curva Mexicana

O resultado foi positivo em ações tanto nas posições direcionais como relativas. Continuamos comprados nos setores de consumo discricionário, aluguel de automóveis, saúde, shopping centers e elétricas. Além disso, temos 42 pares de ações. Destaque positivo nos pares intrasetoriais em Imobiliário, Consumo e Bens de Capital.

Em moedas, o resultado foi positivo. O Fundo possui posições na Coroa Norueguesa, Peso Mexicano, Dólar Australiano e no Euro. Estamos vendidos no Dólar Americano e na Coroa Sueca. No cupom cambial, seguimos com posições menores.

O resultado foi negativo em fatores. No mês de Dezembro, os Fatores de Ações de Valor e Momento contribuíram positivamente enquanto Qualidade e Tamanho tiveram um mês de performance negativa. Os Fatores de Carregamento tiveram um mês negativo principalmente entre os modelos de Commodities e Inclinações de Juros. Os Fatores de Tendência tiveram mais um mês positivo, com todos as classes de ativos entregando retornos positivos.

Por fim, na estratégia de volatilidade, o resultado foi positivo. As principais posições são: (i) aumentamos a compra em volatilidade de 10 meses de moedas do G10; (ii) aumentamos a compra em volatilidade de 9 meses de commodities agrícolas; (iii) mantivemos as posições relativas entre 6 índices globais de ações que buscam se beneficiar de distorções causadas pelo fluxo de varejo na Europa e na Ásia. Além disso, seguimos com a estratégia de “market making” de opções de Ibovespa.

Rentabilidade

2018 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 2.04% 0.58% 349.32%
FEV. 1.56% 0.47% 335.13%
MAR. 2.49% 0.53% 468.36%
ABR. 2.35% 0.52% 454.34%
MAI. -1.38% 0.52%
JUN. 1.03% 0.52% 198.78%
JUL. 1.70% 0.54% 313.98%
AGO. -1.07% 0.57%
SET. 0.22% 0.47% 47.71%
OUT. 3.71% 0.54% 682.51%
NOV. 0.18% 0.49% 35.91%
DEZ. 1.57% 0.49% 317.73%
2017 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 0.013118554817304 0.010872220966238 1.2066122329597
FEV. 0.026814299946757 0.0086648073000398 3.0946216134124
MAR. 0.0092787060328313 0.010504153196469 0.88333689154025
ABR. 0.015730680330879 0.0078887833260643 1.9940565839735
MAI. -0.0095487650892594 0.0092555503980103
JUN. 0.0092557542837242 0.0081167815909836 1.1403231909068
JUL. 0.047709143990768 0.008008014668913 5.9576744003697
AGO. 0.014281955765245 0.0080145224677772 1.7820095735793
SET. 0.027665341317788 0.0064139494939245 4.3133082578828
OUT. 0.0020738919776073 0.006459294099347 0.32107099409159
NOV. 0.00019489274728152 0.0056745221397154 0.034345226343816
DEZ. 0.0067669617479691 0.0053951989483137 1.2542562031163
2016 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. . . .
FEV. . . .
MAR. . . .
ABR. . . .
MAI. . . .
JUN. . . .
JUL. . . .
AGO. . . .
SET. . . .
OUT. . . .
NOV. . . .
DEZ. . . .

Patrimônio Líquido

dezembro 2019

R$ 2.722.483.528

MÉDIO (12 meses)

R$ 1.977.273.880

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI
em linha com uma
volatilidade média
em torno de
8% a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Alocadores institucionais.
FUNDO NÃO DISPONÍVEL PARA PÚBLICO EM GERAL.

Contém

Investimentos em diferentes mercados: juros, bolsa, volatilidade, moedas, inflação.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Início do Fundo

09 abr. 18

FECHADO PARA CAPTAÇÃO

Taxa de administração

2,0% a.a. (administração) 20% do que exceder 100% CDI (performance)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia de risco

Maiores retornos controlando riscos externos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Especializada e multidisciplinar, sócia do cliente do fundo.

  • Denis Ferrari

    Renda Fixa Local

  • Fábio Longuini

    Latam

  • Guilherme Froldi

    Moedas

  • Guilherme Mazzilli

    Pares de Ações

  • Guilherme Paris

    Volatilidade

  • Leandro Teixeira

    Arbitragem de Juros

  • Luiz Felipe Mescolin

    Dólar/Cupom

  • Marco Aurelio Freire

    Sócio e gestor dos fundos líquidos

  • Marcus Zanetti

    Ações Absoluto