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Início do Fundo

15 out. 12

Taxa de Administração

1,08% a.a.

Taxa de Performance

Não há

Cota patrimonial

101,80 (Data Ref. 18/07/24)

Patrimônio líquido

6.930.014.102,52 (Data ref. 18/07/24)

Cotação de Mercado

Confira o histórico das cotas mercado e patrimonial do fundo.

12 Meses
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Cota e Taxa Diária

Selecione um valor na régua abaixo para visualizar os valores das cotas nos últimos dias.

Cota Patri 101,80
Duration 3,205395
Spread 0.024911931869976
Taxa 1.08

Valor da Cota:

R$

Valor Patrimonial:

R$ 101,80

Ágio/Deságio:

00,00 %

Spread (CDI+):

00,00 %

Spread (-) Tx Adm:

00,00 %

Para visualizar as informações completas, acesse Cota Diária
Data de referência: 18/07/24

Posicionamento Veículos Kinea

IPCA
CDI
Maior risco/retorno
Menor risco/retorno

*Fundo multiestratégia com a carteira, atualmente, predominantemente alocada em CRI.

Data de referência: 18/07/24

Volume Negociado

Média diária mensal do volume negociado no mercado secundário.

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Distribuição de dividendos por cota

-

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Palavra do Gestor

Data de referência: Junho 2024

Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor .

Posição ao Final do Período:

Na data deste relatório, o Kinea Rendimentos Imobiliários apresentava alocação, em relação ao seu patrimônio, de 93,7% em ativos alvo, 0,9% em LCI e 8,4% em instrumentos de caixa. O montante investido em CRI em CDI corresponde a 93,3% do patrimônio, com uma remuneração média (MTM) de CDI + 2,51% a.a. e com um prazo médio de 4,6 anos. Por fim, ressaltamos que não há qualquer evento negativo de crédito na carteira de investimentos do Fundo. Para mais detalhes, favor ver a seção “Resumo da Carteira”.

Encerramento da 1ª Série da 10ª Emissão de Cotas

Em junho, encerrou-se o período de captação do direito de preferência e sobras da 1ª Série da 10ª emissão de cotas do fundo. Nesta fase, foram subscritas 1.944.218 cotas, que somaram um valor de R$ 196,8 milhões. Além disso, no mesmo mês ocorreu a liquidação da 1ª Série da Oferta, tendo a captação totalizado R$ 780,7 milhões até este ponto. Informamos que parte dos recursos já foi parcialmente destinada a novas operações no mês. A equipe de gestão agradece a todos os investidores pela participação na captação até o momento e pela confiança em nosso trabalho de gestão.

Distribuição de dividendos:

Os dividendos de R$ 1,00 por cota representam uma rentabilidade, isenta do imposto de renda para as pessoas físicas, de 0,98% considerando a cota média de ingresso de R$ 102,28, que corresponde a 124% da taxa DI do período (146% do CDI considerando o gross-up do IR à alíquota de 15%).

Operações Compromissadas Reversas

O Fundo possui atualmente operações compromissadas reversas lastreadas em CRI. Essas operações compromissadas permitem maior flexibilidade e dinamismo na alocação de recursos. Dessa maneira, acreditamos que os instrumentos são produtivos para o processo de gestão. Vale destacar que as operações possuem prazo longo de vencimento e são cuidadosamente monitoradas pela equipe de gestão de riscos da Kinea, atendendo critérios como liquidez, percentual máximo do fundo e custo. A exposição atual do veículo neste tipo de passivo financeiro é de aproximadamente 3,1% do Patrimônio Líquido do Fundo, patamar considerado adequado pela equipe de Gestão.

Acompanhamento da Carteira

Durante o mês foram realizadas assembleias de determinados ativos investidos pelo Fundo. Seguem os movimentos que merecem destaque:

CRI Magazine Luiza: foi realizada uma AGT para deliberar por um waiver ao descumprimento de um covenant financeiro pela empresa patrimonialista detentora do Imóvel que garante a operação. Como contrapartida, foi realizada a inclusão do aval de um acionista com patrimônio significativo, trazendo mais robustez à operação. O CRI permanece com métricas de LTV saudáveis (aproximadamente 20%) e o ativo segue ocupado em contrato atípico com a MGLU até o vencimento do CRI.

CRI Ed. Flamengo e Ed. Edifício Souza Aranha: foram realizadas AGTs para aprovar ajustes no fluxo financeiro do CRI com a implementação de carência temporária no pagamento de amortização do CRI, enquanto o Devedor implementa algumas ações visando aumentar a ocupação dos Imóveis que compõem as garantias do CRI, incluindo investimentos solicitados por locatários que irão ocupar os Imóveis. Adicionalmente, o Devedor deverá implementar um plano de venda de alguns Imóveis de sua carteira com o intuito de diminuir as suas obrigações de pagamento à prazo. A operação permanece com boa cobertura de garantias, contando com uma relação de LTV saudável (aproximadamente 50%) e um nível de ocupação acima de 90% nos Imóveis que garantem o CRI.

Data ref. Junho/24

Equipe

Foto Flavio Cagno

Flavio Cagno

Sócio e Gestor dos fundos imobiliários de CRI e Agro

Flávio integra a área de gestão de fundos da Kinea desde 2012. Antes da Kinea, trabalhou na RB Capital nas áreas de estruturação e de investimentos imobiliários, sendo responsável pela coordenação dos times de estruturação e servicing. Anteriormente, atuou na Vision Brazil Investments na área de crédito estruturado. Antes disso, trabalhou na Capitânia Asset & Risk Management e iniciou sua carreira no Escritório de Advocacia Pinheiro Neto Advogados.
Flávio é administrador de empresas formado pela Fundação Getulio Vargas (EASP-FGV), advogado formado pela Faculdade de Direito da Universidade de São Paulo (USP) e possui mestrado em real estate do Schack Institute of Real Estate da New York University.

Foto Daniel Juc

Daniel Juc

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito

Daniel integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea e iniciou sua carreira como estagiário na empresa em maio de 2016.
Daniel é formado em engenharia mecatrônica pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo (POLI-USP), participando de programa de graduação sanduíche por um ano na University of Sydney, Austrália.

Foto Gabriel Duarte

Gabriel Duarte

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito

Gabriel integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea e está na empresa desde abril de 2020.
Gabriel é formado em engenharia mecânica pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo, iniciou sua carreira como estagiário na Kinea.

Foto Guilherme Coutinho

Guilherme Coutinho

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito

Guilherme integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea e está na empresa desde abril de 2013. Antes da Kinea, atuou no Banco Itaú BBA durante seis anos como analista de crédito sênior, ingressando na instituição através do programa de trainee do Unibanco. Também passou pela consultoria Falconi (INDG). Guilherme é economista formado pela Universidade Federal de Alagoas.

Foto Ivan Simão

Ivan Simão

Relações com Investidores

Ivan juntou-se à Kinea em agosto de 2014. Anteriormente, atuou na área de estruturação de produtos de investimentos no Banco Itaú Unibanco. Atuou também no Banco Indusval Multistock na área de gestão de fundos proprietários e na mesa de derivativos da corretora associada a instituição.
Ivan é graduado em administração de empresas pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP).

Foto José Olenscki

José Olenscki

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito

José integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea e está na empresa desde janeiro de 2021.
José é formado em engenharia mecatrônica pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo, iniciou sua carreira como estagiário na Kinea.

Foto Lucas Nunes Badaro

Lucas Nunes Badaro

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito

Foto Luiz Eduardo Nantes Saad

Luiz Eduardo Nantes Saad

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito

Luiz integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea desde janeiro de 2022. Antes da Kinea, trabalhou 4 anos no Itaú BBA como analista de crédito sênior. Anteriormente, atuou na Cyrela, na área de dívida estruturada.

Luiz é engenheiro civil, formado pelo Mackenzie-SP, com MBA em Real Estate pela USP e especialização em Finanças pela FGV/SP.

Foto Pedro Bruder, CFA, CAIA

Pedro Bruder, CFA, CAIA

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito

Pedro integra a área de gestão de fundos da Kinea desde Setembro de 2016. Antes da Kinea, trabalhou por 5 anos no Bank of America Merrill Lynch nas áreas de risco e de crédito, sendo responsável pela análise e estruturação de operações no mercado local. Anteriormente, atuou no Banco HSBC e no Standard Bank, como analista de crédito sênior.
Pedro é administrador de empresas, formado pela Faculdade de Economia e Administração da Universidade de São Paulo (FEA-USP).

Foto Rafael De Albuquerque Carvalho

Rafael De Albuquerque Carvalho

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito

Rafael integra a área de gestão de fundos da Kinea desde maio de 2022. Antes da Kinea, trabalhou por 15 anos no Itaú BBA, tendo ingressado na instituição pelo programa de estágio do BankBoston e como último cargo a posição de gerente de concessão de crédito para as empresas do setor imobiliário.

Rafael é administrador de empresas, formado pela Universidade Presbiteriana Mackenzie e pós-graduado em Finanças e Economia pela Fundação Getúlio Vargas (FGV-EESP).

Informações Básicas

Icone Administrador

Administrador

Intrag DTVM LTDA

Icone Início do Fundo

Início do Fundo

15/10/2012

Icone Taxa de administração

Taxa de administração

1,08%

Icone Taxa de performance

Taxa de performance

Não há

Icone Gestor

Gestor

Kinea Investimentos

Icone Número de cotistas<disc></disc>

Número de cotistas

340.904

Icone Código de negociação

Código de negociação

KNCR11

Icone CNPJ

CNPJ

16.706.958/0001-32

Icone Tipo de Investidor

Tipo de Investidor

Público Geral

Icone Dividendos/Cota<disc></disc>

Dividendos/Cota

R$ 1,00

Icone Data pagamento dividendos

Data pagamento dividendos

9° dia útil

Icone %ifix

%ifix

5,12%

Documentos

Nome do Documento Data da Atualização
Valor Patrimonial da Cota

7/2024

7/2024
Informe Mensal

6/2024

6/2024
Carta do Gestor

6/2024

6/2024
Distribuição Mensal de Rendimentos

6/2024

6/2024
Oferta Pública de Distribuição de Cotas

6/2024

6/2024
Planilha de Fundamentos

6/2024

6/2024
Anúncio de Início

5/2024

5/2024
Prospecto

5/2024

5/2024
AGE – Ata da Assembleia

2/2024

2/2024
Relatórios

12/2023

12/2023
Aviso aos Cotistas

12/2022

12/2022
Relatório Semestral

6/2021

6/2021
Regulamento

8/2019

8/2019

Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.

Faq

Perguntas Frequentes sobre o KNCR11

Como deve ser feito o resgate de cotas?

O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio fechado e com prazo de duração indeterminado, dessa forma, os investidores que desejarem sair do investimento, deverão negociar suas cotas (Ticker: KNCR11) na Bolsa através da corretora de valores de sua preferência.

O que deve-se esperar do comportamento do valor das cotas na Bolsa?

Os preços de negociação são ditados pelos investidores que compram e vendem cotas diariamente no mercado, podendo ocorrer apreciações ou desvalorizações ao longo do tempo.

Os CRI podem ser afetados com uma eventual crise do Mercado Imobiliário?

Não necessariamente. Os CRI Corporativos usualmente possuem lastros que apresentam pouca ou nenhuma relação com a situação do mercado imobiliário. Isto porque, em essência, apesar de se tratar de um crédito de natureza imobiliária, o risco associado ao pagamento das obrigações do CRI está relacionado à qualidade de crédito do devedor. Não obstante, pode haver situações em que o lastro imobiliário está, de fato, diretamente conectado com a situação do mercado. No caso do Fundo, a política de investimento está direcionada para a aquisição de CRI Corporativo e, portanto, menos vinculados à oscilação do mercado imobiliário.

O que é Lastro Imobiliário e qual a diferença entre Lastro e Garantia?

O “Lastro Imobiliário” é a denominação técnica que se utiliza para descrever o Crédito Imobiliário que possibilita uma emissão de CRI. O lastro pode ter diversas origens e naturezas, tais como: (i) um Financiamento Imobiliário; (ii) um Contrato de Locação; ou (iii) uma Compra e Venda de Imóveis. O Lastro Imobiliário é o fluxo de créditos objeto da Securitização.
Portanto pode-se dizer que o Lastro é o conteúdo econômico da operação, é o fluxo de pagamentos que pode ser antecipado para o presente através da operação Securitização, sendo que a mesma não existe sem a presença do lastro. No caso da garantia, esta é um elemento acessório da operação, ou seja, pode existir ou não. Sua finalidade é de aumentar a qualidade de crédito da operação, oferecendo maior proteção ao investidor.

Quais são as garantias oferecidas pelos CRI?

Os CRI podem contemplar qualquer tipo de garantia permitida pela lei. Usualmente, os CRI costumam apresentar algum tipo de garantia real imobiliária, especialmente Alienação Fiduciária ou Hipoteca. Além disso, também são comuns garantias reais não imobiliárias, como a Cessão Fiduciária de recebíveis ou de aplicações financeiras. É possível, também, que o CRI contemple algum tipo de coobrigação, como o aval ou a fiança.

Existe alguma restrição ao risco de crédito dos CRI adquiridos pelo Fundo?

O regulamento do Fundo não impõe critérios mínimos em relação à qualidade de crédito dos devedores dos CRI. Não obstante, através da sua política de Gestão, o gestor estabelece que somente devedores ou estruturas classificadas como “grau de investimento” podem ser objeto de investimento pelo Fundo.

O que é um CRI “Corporativo”?

O CRI Corporativo, em contraposição ao conceito de CRI Pulverizado, contempla um lastro cujo pagamento é de responsabilidade de apenas um devedor. Ou seja, não há uma pulverização de devedores na operação. Os lastros das emissões corporativas podem ser vários, por exemplo: (i) um Contrato de Locação Atípica; (ii) uma Compra e Venda de Imóvel; (iii) um Financiamento Imobiliário; dentre outros.

Quais tipos de CRI o Fundo pretende adquirir?

O Fundo investe preferencialmente em CRI Corporativos com ou sem garantia. Vale ressaltar que as operações sem garantia são restritas a devedores com alta qualidade de crédito.

O que é uma Letra de Crédito Imobiliário – LCI?

A Letra de Crédito Imobiliário é um ativo de renda fixa imobiliário emitido exclusivamente por Instituições Financeiras. São títulos lastreados em Créditos Imobiliários e representam uma promessa de pagamento pelo seu Emissor, em geral, um Banco. Usualmente as LCI são títulos de curto prazo e apresentam remuneração atrelada a uma variação da Taxa DI.

O que é um Certificado de Recebíveis Imobiliários – CRI?

O CRI é um instrumento que pertence ao mercado de capitais, e serve para que empresas possam captar recursos financeiros com base em um lastro imobiliário. Esse título é emitido por uma Companhia Securitizadora, constituí um ativo de crédito nominativo, de livre negociação e de forma geral, configura uma relação de credor e devedor entre duas partes.

Até quando deve-se comprar cotas para ter o direito de receber os rendimentos?

Os cotistas que forem titulares de cotas até o último dia útil do mês, farão jus aos rendimentos.

Os rendimentos mensais são fixos?

Não. O Fundo tem como objetivo pagar rendimentos que acompanhem a variação a Taxa DI, que é uma taxa variável. Desse modo, em decorrência destas características, haverá oscilações naturais no valor dos rendimentos pagos ao longo do tempo. Além disso, os dividendos distribuídos dependem da rentabilidade da carteira de Ativos do Fundo, que também pode sofrer variações ao longo do tempo, principalmente em virtude de fatores como: (i) percentual da carteira alocado em Ativos; e (ii) variação dos indexadores relacionados aos Ativos do Fundo.

Os rendimentos mensais do Fundo decorrem do que?

São provenientes do pagamento de juros e correção monetária referente a cada um dos CRI e dos demais ativos investidos.

Qual é a expectativa (benchmark) de rentabilidade do Fundo?

Pagar rendimentos mensais equivalentes a 100% da variação da Taxa DI. Vale ressaltar que pessoas físicas são isentas de IR, observadas condições legais previstas na legislação vigente. Por fim, importante mencionar que os rendimentos são distribuídos, mensalmente, no 9º dia útil.

Qual é o Objetivo do Kinea Rendimentos Imobiliários?

Proporcionar rendimentos mensais, no longo prazo, equivalente à variação da Taxa DI, através do investimento em ativos financeiros imobiliários, preponderantemente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”). Adicionalmente, o Fundo poderá investir em Letras de Crédito Imobiliário (“LCI”), Letras Hipotecárias (“LH”) e outros ativos financeiros nos termos do regulamento.

Disclaimer

1. Nota: Valor Bruto de despesas

Spread e yield da carteira de CRI com base no preço de aquisição da cota no mercado secundário. O cálculo considera a reversão do ágio/deságio ao longo da duration da carteira de CRI.

As informações constantes desta calculadora têm caráter meramente informacional, tendo sido disponibilizadas pela Kinea Investimentos Ltda. (“Gestor”) para fins de prover aos cotistas do Fundo e aos investidores em geral as informações atualizadas a respeito do valor patrimonial das cotas, bem como ilustrar, de forma hipótetica, determinados fatores e os respectivos impactos na sensibilidade em relação à rentabilidade dos Fundos. As informações aqui descritas não devem ser consideradas como qualquer promessa ou garantia de rentabilidade, estando os Fundos e, consequentemente, os seus cotistas, sujeitos a uma série de fatores de risco inerentes aos Fundos e suas respectivas carteiras de investimento.

2 e 3. Data de referência: 28/06/24

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