Início do Fundo
23 out. 12
Taxa de Administração
1,08% a.a.
Taxa de Performance
Não há
Cota patrimonial
98,39 (Data Ref. 21/01/21)
Patrimônio líquido
3.846.745.259,71 (Data Ref. 21/01/21)
Rentabilidade do KNCR11
Atualizado em Dezembro/2020
1ª Emissão | 4ª, 5ª, 6ª e 7ª Emissões | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
R$ 100, 00 | R$ 104,30 | ||||||
Rendimento por cota (R$) | Rent. Fundo | % do CDI Líquido | % do CDI Bruto (Gross-up)* | Rent. Fundo | % do CDI Líquido | % do CDI Bruto (Gross-up)1 | |
dez/20 | 0,43 | 0,43% | 261,40% | 307,53% | 0,41% | 250,62% | 294,85% |
nov/20 | 0,30 | 0,30% | 200,67% | 236,08% | 0,29% | 192,40% | 226,35% |
out/20 | 0,25 | 0,25% | 159,27% | 187,37% | 0,24% | 152,70% | 179,65% |
set/20 | 0,25 | 0,25% | 159,24% | 187,34% | 0,24% | 152,67% | 179,61% |
ago/20 | 0,27 | 0,27% | 167,70% | 197,30% | 0,26% | 160,79% | 189,16% |
jul/20 | 0,30 | 0,30% | 154,37% | 181,61% | 0,29% | 148,01% | 174,12% |
jun/20 | 0,30 | 0,30% | 136,36% | 160,43% | 0,29% | 130,74% | 153,81% |
mai/20 | 0,30 | 0,30% | 125,68% | 147,86% | 0,29% | 120,50% | 141,77% |
abr/20 | 0,35 | 0,35% | 122,84% | 144,52% | 0,34% | 117,77% | 138,56% |
mar/20 | 0,45 | 0,45% | 132,24% | 155,58% | 0,43% | 126,79% | 149,16% |
fev/20 | 0,41 | 0,41% | 139,59% | 164,22% | 0,39% | 133,83% | 157,45% |
jan/20 | 0,50 | 0,50% | 132,76% | 156,19% | 0,48% | 127,29% | 149,75% |
Negociação e liquidez
No mês, foi transacionado um volume de R$ 116,73 milhões, correspondendo à uma média de aproximadamente R$ 5,8 milhões por dia.Cota diária do KNCR11
(Data Ref. 21/01/21)
Para visualizar as informações completas, acesse Cota Diária.
Ticker | Fundo | Data de Referência | Cota Patrimonial (R$) | Patrimônio Líquido (R$) | Quantidade de Cotas | Duration (Anos) |
Prazo Médio (Anos) |
% alocado | Spread Médio Aquisição (CDI +) |
Spread Médio MTM (CDI +) |
Spread Médio Aquisição (IPCA +) |
Spread Médio MTM (IPCA +) |
Yield Médio Aquisição (Inflação +) |
Yield Médio MTM (Inflação +) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
KNIP11 | Kinea Índices de Preços FII | 21/01/2021 | 106,26 | 5.008.425.974 | 47.134.764 | 5,53 | 8,42 | 81,99% | – | – | 2,19% | 3,28% | 6,13% | 6,24% |
KNCR11 | Kinea Rendimentos FII | 21/01/2021 | 98,39 | 3.846.745.260 | 39.097.087 | 0,11 | 6,49 | 91,49% | 1,59% | 2,96% | 1,31% | 2,19% | 7,00% | 4,44% |
KNHY11 | Kinea High Yield CRI FII | 21/01/2021 | 106,40 | 1.137.472.247 | 10.690.843 | 4,19 | 7,52 | 95,55% | 4,99% | 5,55% | 4,17% | 5,37% | 7,99% | 8,26% |
KNSC11 | Kinea Securities CRI FII | 21/01/2021 | 96,41 | 253.829.820 | 2.632.885 | 5,65 | 10,23 | 98,16% | 5,85% | 5,85% | 2,56% | 2,66% | 5,84% | 5,94% |
Palavra do Gestor
Data ref. Dezembro/2020
Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.
Ao fim de dezembro, o Fundo apresentava alocação em CRI de aproximadamente 92% do seu patrimônio. A parcela remanescente de 8,0%, está alocada em instrumentos de caixa que será destinada a novas operações.
No período, foram concluídas alocações em duas novas operações:
• CRI baseado no Empreendimento Shopping Paralela (BA) que conta com cessão e alienação fiduciária de fração do ativo imobiliário.
• CRI baseado no Ed. iTower, situado na cidade de São Paulo. Essa operação conta como garantia a alienação fiduciária do imóvel e cessão fiduciária.
Além disso, foram realizadas vendas de partes de ativos de operações com a BR Malls e com a Petrobrás, que acabaram por aumentar pontualmente a distribuição de dividendos desse mês em aproximadamente R$ 0,19 por cota.
Os dividendos referentes a dezembro, cuja distribuição ocorrerá no dia 14/01/2021, serão de R$ 0,43 por cota e representam uma rentabilidade equivalente a 251% da taxa DI, isenta do imposto de renda para pessoas físicas, considerando a cota da oitava emissão, de R$ 104,30.
Vale ressaltar que a carteira de ativos do Fundo permanece adimplente em suas obrigações. Para informações detalhadas sobre as operações, vide seção “Resumo dos Ativos”.
Características do KNCR11
Para mais informações confira a Carta do Gestor.
Objetivo do Fundo
O portfólio é dedicado ao investimento em Ativos de renda fixa de natureza Imobiliária, especialmente em: (i) Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”); e (ii) Letras de Crédito Imobiliário (“LCI”).
É bom para
Quem deseja realizar investimentos em uma carteira diversificada de operações de crédito privado.
Aplicação Inicial
Valor referente a uma cota, de acordo com o preço que está sendo negociado na Bolsa.
Monitoramento
Acompanhamento ativo para garantir que a carteira de crédito permaneça saudável e a rentabilidade aderente ao benchmark.
Rendimentos mensais
Pagos mensalmente, no 9º dia útil, buscando atingir 100% da variação do CDI, líquido dos custos do Fundo e isentos do imposto de renda.
Acesso
A quem deseja investir em títulos de renda fixa imobiliária com apoio de uma equipe de gestão profissional.
Como funciona
Com processos diligentes que apoiam a criteriosa seleção dos ativos:
1. Prospeção
Gestor acompanha ativamente o mercado identificando as melhores oportunidades
2. Avaliação
Através de um comitê interno, o gestor e sua equipe analisam todas as características do investimento e definem diretrizes para fatores relacionados a: (i) risco de crédito; (ii) garantia; (iii) estrutura jurídica; (iv) formalização dos documentos da transação
3. Aquisição
Uma vez que a relação entre risco e retorno do investimento atenda as exigências, o gestor conclui o processo e o novo CRI passa a integrar a carteira do fundo
4. Controle
O monitoramento de todos os investimentos do fundo é realizado de forma ativa, com o objetivo de manter os riscos sob monitoramento contínuo.
Se necessário, o gestor e sua equipe adotarão as medidas de intervenção adequadas.
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Flavio Cagno, CFA, CAIA
Sócio e Gestor dos fundos imobiliários de CRI
Flávio integra a área de gestão de fundos da Kinea desde 2012. Antes da Kinea, trabalhou na RB Capital nas áreas de estruturação e de investimentos imobiliários, sendo responsável pela coordenação dos times de estruturação e servicing. Anteriormente, atuou na Vision Brazil Investments na área de crédito estruturado. Antes disso, trabalhou na Capitânia Asset & Risk Management e iniciou sua carreira no Escritório de Advocacia Pinheiro Neto Advogados.
Flávio é administrador de empresas formado pela Fundação Getulio Vargas (EASP-FGV), advogado formado pela Faculdade de Direito da Universidade de São Paulo (USP) e possui mestrado em real estate do Schack Institute of Real Estate da New York University.

Daniel Juc
Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito
Daniel integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea e iniciou sua carreira como estagiário na empresa em maio de 2016.
Daniel é formado em engenharia mecatrônica pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo (POLI-USP), participando de programa de graduação sanduíche por um ano na University of Sydney, Austrália.

Guilherme Coutinho
Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito
Guilherme integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea e está na empresa desde abril de 2013. Antes da Kinea, atuou no Banco Itaú BBA durante seis anos como analista de crédito sênior, ingressando na instituição através do programa de trainee do Unibanco. Também passou pela consultoria Falconi (INDG). Guilherme é economista formado pela Universidade Federal de Alagoas.

Ivan Simão
Relações com Investidores
Ivan juntou-se à Kinea em agosto de 2014. Anteriormente, atuou na área de estruturação de produtos de investimentos no Banco Itaú Unibanco. Atuou também no Banco Indusval Multistock na área de gestão de fundos proprietários e na mesa de derivativos da corretora associada a instituição.
Ivan é graduado em administração de empresas pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP).

Pedro Bruder
Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito
Pedro integra a área de gestão de fundos da Kinea desde Setembro de 2016. Antes da Kinea, trabalhou por 5 anos no Bank of America Merrill Lynch nas áreas de risco e de crédito, sendo responsável pela análise e estruturação de operações no mercado local. Anteriormente, atuou no Banco HSBC e no Standard Bank, como analista de crédito sênior.
Pedro é administrador de empresas, formado pela Faculdade de Economia e Administração da Universidade de São Paulo (FEA-USP).
Documentos recentes do KNCR11
Nome do Documento | Data da Atualização | |
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Distribuição Mensal de Rendimentos
12/2020 |
12/2020 | |
Proposta do Administrador AGE
1/2020 |
1/2020 | |
Carta do Gestor
12/2020 |
12/2020 | |
Informe Mensal
12/2020 |
12/2020 | |
Prospecto
5/2019 |
5/2019 | |
Regulamento
8/2019 |
8/2019 | |
Valor Patrimonial da Cota
1/2021 |
1/2021 |
Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.
Perguntas Frequentes sobre o KNCR11
Como deve ser feito o resgate de cotas?
O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio fechado e com prazo de duração indeterminado, dessa forma, os investidores que desejarem sair do investimento, deverão negociar suas cotas (Ticker: KNCR11) na Bolsa através da corretora de valores de sua preferência.
O que deve-se esperar do comportamento do valor das cotas na Bolsa?
Os preços de negociação são ditados pelos investidores que compram e vendem cotas diariamente no mercado, podendo ocorrer apreciações ou desvalorizações ao longo do tempo.
Os CRI podem ser afetados com uma eventual crise do Mercado Imobiliário?
Não necessariamente. Os CRI Corporativos usualmente possuem lastros que apresentam pouca ou nenhuma relação com a situação do mercado imobiliário. Isto porque, em essência, apesar de se tratar de um crédito de natureza imobiliária, o risco associado ao pagamento das obrigações do CRI está relacionado à qualidade de crédito do devedor. Não obstante, pode haver situações em que o lastro imobiliário está, de fato, diretamente conectado com a situação do mercado. No caso do Fundo, a política de investimento está direcionada para a aquisição de CRI Corporativo e, portanto, menos vinculados à oscilação do mercado imobiliário.
O que é Lastro Imobiliário e qual a diferença entre Lastro e Garantia?
O “Lastro Imobiliário” é a denominação técnica que se utiliza para descrever o Crédito Imobiliário que possibilita uma emissão de CRI. O lastro pode ter diversas origens e naturezas, tais como: (i) um Financiamento Imobiliário; (ii) um Contrato de Locação; ou (iii) uma Compra e Venda de Imóveis. O Lastro Imobiliário é o fluxo de créditos objeto da Securitização.
Portanto pode-se dizer que o Lastro é o conteúdo econômico da operação, é o fluxo de pagamentos que pode ser antecipado para o presente através da operação Securitização, sendo que a mesma não existe sem a presença do lastro. No caso da garantia, esta é um elemento acessório da operação, ou seja, pode existir ou não. Sua finalidade é de aumentar a qualidade de crédito da operação, oferecendo maior proteção ao investidor.
Quais são as garantias oferecidas pelos CRI?
Os CRI podem contemplar qualquer tipo de garantia permitida pela lei. Usualmente, os CRI costumam apresentar algum tipo de garantia real imobiliária, especialmente Alienação Fiduciária ou Hipoteca. Além disso, também são comuns garantias reais não imobiliárias, como a Cessão Fiduciária de recebíveis ou de aplicações financeiras. É possível, também, que o CRI contemple algum tipo de coobrigação, como o aval ou a fiança.
Existe alguma restrição ao risco de crédito dos CRI adquiridos pelo Fundo?
O regulamento do Fundo não impõe critérios mínimos em relação à qualidade de crédito dos devedores dos CRI. Não obstante, através da sua política de Gestão, o gestor estabelece que somente devedores ou estruturas classificadas como “grau de investimento” podem ser objeto de investimento pelo Fundo.
O que é um CRI “Corporativo”?
O CRI Corporativo, em contraposição ao conceito de CRI Pulverizado, contempla um lastro cujo pagamento é de responsabilidade de apenas um devedor. Ou seja, não há uma pulverização de devedores na operação. Os lastros das emissões corporativas podem ser vários, por exemplo: (i) um Contrato de Locação Atípica; (ii) uma Compra e Venda de Imóvel; (iii) um Financiamento Imobiliário; dentre outros.
Quais tipos de CRI o Fundo pretende adquirir?
O Fundo investe preferencialmente em CRI Corporativos com ou sem garantia. Vale ressaltar que as operações sem garantia são restritas a devedores com alta qualidade de crédito.
O que é uma Letra de Crédito Imobiliário – LCI?
A Letra de Crédito Imobiliário é um ativo de renda fixa imobiliário emitido exclusivamente por Instituições Financeiras. São títulos lastreados em Créditos Imobiliários e representam uma promessa de pagamento pelo seu Emissor, em geral, um Banco. Usualmente as LCI são títulos de curto prazo e apresentam remuneração atrelada a uma variação da Taxa DI.
O que é um Certificado de Recebíveis Imobiliários – CRI?
O CRI é um instrumento que pertence ao mercado de capitais, e serve para que empresas possam captar recursos financeiros com base em um lastro imobiliário. Esse título é emitido por uma Companhia Securitizadora, constituí um ativo de crédito nominativo, de livre negociação e de forma geral, configura uma relação de credor e devedor entre duas partes.
Até quando deve-se comprar cotas para ter o direito de receber os rendimentos?
Os cotistas que forem titulares de cotas até o último dia útil do mês, farão jus aos rendimentos.
Os rendimentos mensais são fixos?
Não. O Fundo tem como objetivo pagar rendimentos que acompanhem a variação a Taxa DI, que é uma taxa variável. Desse modo, em decorrência destas características, haverá oscilações naturais no valor dos rendimentos pagos ao longo do tempo. Além disso, os dividendos distribuídos dependem da rentabilidade da carteira de Ativos do Fundo, que também pode sofrer variações ao longo do tempo, principalmente em virtude de fatores como: (i) percentual da carteira alocado em Ativos; e (ii) variação dos indexadores relacionados aos Ativos do Fundo.
Os rendimentos mensais do Fundo decorrem do que?
São provenientes do pagamento de juros e correção monetária referente a cada um dos CRI e dos demais ativos investidos.
Qual é a expectativa (benchmark) de rentabilidade do Fundo?
Pagar rendimentos mensais equivalentes a 100% da variação da Taxa DI. Vale ressaltar que pessoas físicas são isentas de IR, observadas condições legais previstas na legislação vigente. Por fim, importante mencionar que os rendimentos são distribuídos, mensalmente, no 9º dia útil.
Qual é o Objetivo do Kinea Rendimentos Imobiliários?
Proporcionar rendimentos mensais, no longo prazo, equivalente à variação da Taxa DI, através do investimento em ativos financeiros imobiliários, preponderantemente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”). Adicionalmente, o Fundo poderá investir em Letras de Crédito Imobiliário (“LCI”), Letras Hipotecárias (“LH”) e outros ativos financeiros nos termos do regulamento.
Outros fundos Imobiliários CRI
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Fundo de CRIs que busca retornos atrativos em um patamar de risco/retorno superior aos demais produtos da classe.
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Fundo de renda fixa Imobiliária da Kinea com benchmark em juros reais
saiba maisKNSC11
Fundo de ativos imobiliários financeiros, com foco em operações de financiamento (CRI) e meta absoluta de retorno.
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