Fundo de Renda Fixa | Kinea Prev RF Ativo II

Pontuação de Risco

Pontuação de Risco 1

Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.

Início do Fundo

09/11/2021

Taxa de Administração

0.54% a.a.

Taxa de Performance

Não há.

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Rentabilidade

Rentabilidade do Prev RF Ativo II

Atualizado em Outubro 2023

As informações aqui dispostas, incluindo rentabilidade, data de início, etc, dizem respeito ao fundo de CNPJ 41.867.296/0001-20, que NÃO está disponível ao cliente final. Para consultar as informações referente a seu fundo, acesse o site do Safra.

Selecione o ano

2023	ANO	JAN.	FEV.	MAR.	ABR.	MAI.	JUN.	JUL.	AGO.	SET.	OUT.	NOV.	DEZ.
FUNDO	12.81%	1.04%	1.35%	1.19%	0.92%	1.78%	1.29%	1.24%	1.19%	1.30%	0.83%
CDI	11.02%	1.12%	0.92%	1.17%	0.92%	1.12%	1.07%	1.07%	1.14%	0.97%	1.00%
%CDI	116.16%	92.17%	146.72%	101.38%	100.51%	158.69%	120.15%	115.80%	104.40%	133.07%	83.34%
2022	ANO	JAN.	FEV.	MAR.	ABR.	MAI.	JUN.	JUL.	AGO.	SET.	OUT.	NOV.	DEZ.
FUNDO	13.63%	1.05%	0.96%	1.12%	0.75%	0.99%	0.98%	1.46%	1.35%	1.25%	1.14%	0.80%	1.01%
CDI	12.37%	0.73%	0.75%	0.92%	0.83%	1.03%	1.01%	1.03%	1.17%	1.07%	1.02%	1.02%	1.12%
%CDI	110.14%	143.65%	128.24%	121.23%	89.64%	95.86%	96.61%	140.69%	115.43%	116.31%	111.47%	78.85%	89.50%
2021	ANO	JAN.	FEV.	MAR.	ABR.	MAI.	JUN.	JUL.	AGO.	SET.	OUT.	NOV.	DEZ.
FUNDO	1.34%											0.67%	0.67%
CDI	1.18%											0.41%	0.76%
%CDI	113.71%											162.25%	87.51%

Palavra do Gestor

Data ref. Outubro 2023

Vídeo de análise

Data ref. Outubro/23

Se preferir, confira a carta na íntegra:

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

JUROS DIRECIONAL

Resultado negativo. A curva de juros teve novo aumento no Brasil, impactada tanto pelo aumento dos juros globais como pelas falas do presidente Lula sobre a meta fiscal de 2024. Aproveitamos para voltar para posições em pré-fixados. O mercado agora precifica que o Banco Central irá cortar a taxa Selic para um nível um pouco abaixo de 11% e depois terá que voltar a subir. Consideramos uma taxa de 11% alta para um país onde os núcleos de inflação correntes estão já próximos da meta de 3%.

JUROS RELATIVO

Resultado negativo. As taxas subiram com a curva desinclinando, ou seja, as taxas curtas subiram mais que as longas. Encerramos a posição relativa entre os vértices Jan/2025, Jan/2027 e Jan/2029 e começamos a comprar a diferença de juros entre o primeiro e segundo semestre de 2026.

JUROS CAIXA (Prev RF, Prev MM e RF Absoluto)

Resultado negativo. O mês de outubro foi caracterizado por leiloes concentrados em LFTs, escassos em NTN-Bs e LTNs e sem grandes vencimentos de títulos públicos. O Tesouro Nacional seguiu com sua estratégia de menor emissão possível no mercado de juros, visando diminuir os custos em suas novas emissões mesmo com a contrapartida da diminuição do colchão de liquidez. Esse movimento causou forte abertura do prêmio das LFTs e fechamento de LTNs casadas. Ao longo do mês, aumentamos nossa exposição a LFTs e diminuímos a exposição LTNs casadas visando gerar um portifólio com melhor “carrego”, mas mantendo liquidez considerável. Fechamos o mês comprados em LFTs intermediárias, NTN-Bs casadas curtas e intermediárias, e seguimos vendidos em NTN-Fs casadas.

Inflação

Resultado neutro. Foi um mês atípico nesse mercado, pois apesar da abertura das taxas de juros, esse movimento ocorreu com queda das inflações projetadas pelo mercado. Houve queda tanto na inflação mais curta (em torno de 30 bps), quanto na parte intermediária (queda em torno de 20 bps). Tal fato pode ser explicado por uma composição de inflação extremamente benigna, com núcleos compatíveis com meta, inflação de serviços cedendo e difusão em níveis bastante baixos. Seguimos sem posição nesse mercado.

Características

Características do Prev RF Ativo II

Para mais informações confira a Carta do Gestor.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em linha com um perfil de menor risco, uma volatilidade anual ao redor de 1,25% ao ano. Trazer consistência de longo prazo através da diversificação de investimentos em renda fixa no Brasil e Internacional.

Perfil de menor risco

Volatilidade 1,25%

Diferentes classes de ativos

Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas.

Inflação

Juros

Filosofia de risco

Maiores retornos controlando riscos extremos

Estilo da gestão

Alocações baseadas em análises macros e microeconômicas, fundamentadas em posicionamentos direcionais e relativos.

Como funciona

Atribuições claras, processos bem definidos e diligentes. Retro-aprendizagem: revisão constante do cenário e atribuição de resultados por estratégia e por gestor.

Como Funciona - Kinea

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.

2. Reunião de Análise

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.