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Pontuação de Risco

Pontuação de Risco 1

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Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.

Início do Fundo

09 fev. 17

Taxa de Administração

0,8% a.a.

Taxa de Performance

Não há

Patrimônio líquido atual

R$ 4,43 Bi

Patrimônio líquido atual (médio)

R$ 6,15 Bi

Linha Detalhe Abas
Dots Abas

Rentabilidade do Prev RF

Atualizado em Setembro 2021

2021 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 1.59% 0.17% -0.29% -0.02% 0.16% 0.33% 0.33% 0.28% 0.27% 0.35%      
CDI 2.51% 0.15% 0.13% 0.20% 0.21% 0.27% 0.30% 0.36% 0.42% 0.44%      
%CDI 63.42% 113.28%     78.63% 122.28% 107.60% 79.45% 64.46% 80.31%      
2020 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 2.76% 0.38% 0.40% 0.13% 0.27% 0.40% 0.25% 0.21% 0.09% -0.40% -0.09% 0.22% 0.86%
CDI 2.77% 0.38% 0.29% 0.34% 0.28% 0.24% 0.22% 0.19% 0.16% 0.16% 0.16% 0.15% 0.16%
%CDI 99.66% 101.29% 134.50% 39.63% 95.15% 168.45% 115.73% 109.63% 54.29%     148.93% 524.48%
2019 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 6.57% 0.73% 0.44% 0.49% 0.52% 0.75% 0.75% 0.57% 0.39% 0.62% 0.58% 0.14% 0.41%
CDI 5.97% 0.54% 0.49% 0.47% 0.52% 0.54% 0.47% 0.57% 0.50% 0.47% 0.48% 0.38% 0.38%
%CDI 110.09% 133.65% 88.96% 104.08% 99.93% 137.52% 159.52% 100.87% 76.58% 133.60% 121.56% 37.39% 108.57%
2018 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 6.80% 0.69% 0.56% 0.69% 0.44% 0.06% 0.71% 0.65% 0.44% 0.49% 0.92% 0.37% 0.55%
CDI 6.42% 0.58% 0.47% 0.53% 0.52% 0.52% 0.52% 0.54% 0.57% 0.47% 0.54% 0.49% 0.49%
%CDI 105.92% 118.88% 120.74% 129.12% 85.68% 11.79% 137.95% 120.19% 78.32% 105.18% 170.27% 75.87% 112.24%
2017 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 8.56%   0.57% 1.10% 0.70% 0.78% 0.86% 1.22% 0.81% 0.76% 0.51% 0.47% 0.48%
CDI 8.40%   0.53% 1.05% 0.79% 0.93% 0.81% 0.80% 0.80% 0.64% 0.65% 0.57% 0.54%
%CDI 101.86%   107.12% 104.90% 89.07% 84.62% 105.65% 152.59% 100.61% 118.67% 78.28% 82.32% 88.07%

Resultado da gestão

Resultado da Gestão | Kinea Prev RF Ativo

Palavra do Gestor

Data ref. Setembro 2021

Vídeo de análise

Se preferir, confira a carta na íntegra:

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

JUROS DIRECIONAL

Resultado positivo. No Brasil, a curva de juros segue apresentando altas, devido a (i) dúvidas fiscais com os precatórios e pressões políticas para a prorrogação do auxílio emergencial e (ii) inflação pressionada e disseminada. Apesar de intensa, acreditamos que as pressões inflacionárias são temporárias e devemos ver números substancialmente menores para 2022. Além disso, as dúvidas fiscais podem amenizar no curto prazo com incentivos tanto do Congresso como do Executivo em encontrar uma solução para os Precatórios dentro do arcabouço fiscal do Teto de Gastos. Nosso risco direcional segue reduzido, mas temos viés de aumentar as alocações pré-fixadas.

JUROS RELATIVO

O resultado foi neutro. Durante o mês de setembro, mais uma vez ocorreu forte abertura da curva de juros com aumento da inclinação, sendo assim os vértices mais longos abriram mais que os curtos. Ao longo do mês intensificamos nossas posições aplicadas no ano de 2024 e tomadas dos anos 2025 a 2028, uma vez que a curva segue apresentando pouco prêmio ao longo destes anos.

JUROS CAIXA (Prev RF, Prev MM e RF Absoluto)

O resultado foi positivo. Apesar do relativo aumento dos volumes dos leilões de títulos públicos por parte do Tesouro Nacional em relação ao mês de agosto, a maior parte das novas emissões foram de LFTs, dado os mais de 230 bilhões de reais de vencimentos da classe no mês. Com isso, o excesso de liquidez no mercado causou um grande fechamento na curva de prêmios dos títulos públicos, em especial as LTNs casadas. Ao longo do mês diminuímos nossas posições em LTNs casadas e aumentamos nossas posições em NTN-Bs casadas, visando um melhor carregamento do portfólio. Fechamos o mês com posições mais concentradas em NTN-B casadas e LFTs.

Inflação

O resultado foi negativo. O mercado segue revisando a inflação do ano fechado de 2021 para cima (9,05% atualmente), com revisão altista bastante pulverizada entre industriais, serviços e administrados. Seguimos vendidos em inflação de prazo intermediário por acreditar que parte relevante do choque de inflação desse ano é temporário. Industriais, alimentos e energia devem ter altas bem mais modestas em 2022. Além disso, o preço atual embute uma expectativa de inflação em torno de 5,8% por muitos anos.

Características do Prev RF

Para mais informações confira a Carta do Gestor.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em linha com um perfil de menor risco, uma volatilidade anual ao redor de 1,0% ao ano. Trazer consistência de longo prazo através da diversificação de investimentos em renda fixa no Brasil.

Perfil de menor risco

Volatilidade 1,0%

Diferentes classes de ativos

Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas.


Inflação

Juros

Filosofia de risco

Maiores retornos controlando riscos extremos

Estilo da gestão

Alocações baseadas em análises macros e microeconômicas, fundamentadas em posicionamentos direcionais e relativos.

Como funciona

Atribuições claras, processos bem definidos e diligentes. Retro-aprendizagem: revisão constante do cenário e atribuição de resultados por estratégia e por gestor.

Como Funciona - Kinea

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.

2. Reunião de Análise

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-aprendizafem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Foto Marco Aurelio Freire

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.

Foto Denis Ferrari

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Denis juntou-se à equipe da Kinea em março de 2015. Anteriormente à Kinea, foi gestor dos fundos multimercados e renda fixa na Franklin Templeton entre 2010 e 2015. Foi gestor de fundos institucionais na área de renda fixa do Votorantim Asset Management, sendo o principal responsável por esse segmento. Também trabalhou no Banco Itaú e BankBoston Asset Management como gestor de fundos, analista de risco e mercado de capitais.
Denis possui MBA em derivativos pela Universidade de São Paulo (USP) em parceria com a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e é graduado em economia pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)

Foto Leandro Teixeira

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Leandro se juntou à Kinea em maio de 2017 como estrategista de renda fixa focado em arbitragens na curva de juros. Anteriormente, foi trader de renda fixa de mercados emergentes do Banco HSBC, trader de renda fixa da Votorantim Asset Management, trader de ações na Explora Investimentos e trader na área de multimercados da Franklin Templeton Investimentos (Brasil).
Leandro é graduado em engenharia civil pela Universidade de São Paulo (Poli-USP).

Foto Roberto Costa Elaiuy

Roberto Costa Elaiuy

Renda Fixa Local

Roberto juntou-se à equipe da Kinea em abril de 2019.
Começou sua carreira em 2004 passando pelas instituições ABN AMRO Asset Management, General Motors e Banco de Tokyo Mitsubishi.
Entre 2010 e marco de 2019 atuou como um dos principais gestores de fundos institucionais do Votorantim Asset Management, passando também pela gestora Western Asset Management.
Roberto é graduado em administração de empresas pela Universidade Mackenzie, possui as certificações CGA, CFA Level I, além de MBA em finanças pela Fundação Getúlio Vargas.

Documentos recentes do Prev RF

Nome do Documento Data da Atualização
Valor Patrimonial da Cota

10/2021

10/2021
Carta do Gestor

9/2021

9/2021
Informativo de Rentabilidade

9/2021

9/2021
Regulamento Kinea Prev RF

2/2018

2/2018

Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.

Perguntas Frequentes sobre o Prev RF

O Kinea Prev RF Ativo investe no mercado internacional?

Não.

Qual expectativa de retorno do Kinea Prev RF Ativo? E de perda? É possível ver cota negativa no Kinea Prev RF Ativo?

No longo prazo o Kinea Prev RF Ativo tem expectativa de superar o CDI em linha com um perfil de menor risco, uma volatilidade anual ao redor de 1,0% ao ano.

Em quais mercados o Kinea Prev RF Ativo investe?

Juros e Inflação no Brasil.

O Kinea Prev RF Ativo pode alavancar?

Não.

Qual a diferença entre Kinea Prev e Kinea Prev RF Ativo?

O Kinea Prev RF Ativo é um fundo previdenciário de renda fixa que investe em juros e inflação no Brasil. Por outro lado, os demais são fundos multimercados previdenciários que investem em diversas classes de ativos: juros, moedas, ações, commodities, no brasil e no exterior.

Para quem é adequado o Kinea Prev RF Ativo?

Para investidores de todos os perfis de risco e que desejam contratar um plano de previdência complementar e que tenham restrição à investimentos em ações e crédito, mas que busquem retornos absolutos acima do CDI no médio prazo.

Qual a relação entre Kinea Prev RF Ativo e PGBL/VGBL?

O Kinea Prev RF Ativo está disponível tanto via contratações em PGBL quanto em VGBL. Independentemente do plano contratado, a gestão do Kinea Prev RF Ativo é exatamente a mesma.

Qual a diferença entre PGBL e VGBL?

A principal diferença entre os dois tipos de plano está no tratamento tributário dado. Em ambos os casos, o imposto de renda incide apenas no momento do resgate ou recebimento da renda. Entretanto, enquanto no VGBL o imposto de renda incide apenas sobre os rendimentos, no PGBL o imposto incide sobre o valor total a ser resgatado ou recebido sob a forma de renda. Além disso, no caso do PGBL, os participantes que utilizarem o modelo completo de declaração de ajuste anual do I.R.P.F podem deduzir as contribuições feitas durante o ano de exercício, no limite máximo de 12% de sua renda bruta anual. Já as contribuições feitas ao VGBL, não podem ser deduzidas na declaração de ajuste anual do I.R.P.F. Desta forma, o VGBL é mais adequado aos investidores que utilizam o modelo simplificado de declaração de ajuste anual do I.R.P.F ou que contribuem com mais de 12% da renda bruta anual.

O que significa VGBL?

VGBL (Vida Gerador de Benefícios Livres) é um plano de seguro de pessoas com diferimento do imposto de renda (que incide somente no momento do resgate ou recebimento dos rendimentos referentes ao plano). Após o período de acumulação de recursos (período de diferimento), o investidor pode acessar o acumulado através de uma renda mensal (vitalícia ou por período determinado) ou resgatar de uma única vez. No caso do VGBL, o imposto de renda incide apenas sobre os rendimentos e as contribuições feitas ao VGBL, não podem ser deduzidas na declaração de ajuste anual do I.R.P.F. Desta forma, o VGBL é mais adequado aos investidores que utilizam o modelo simplificado de declaração de ajuste anual do I.R.P.F ou que as contribuições ultrapassem 12% da renda bruta anual.

O que significa PGBL?

PGBL (Plano Gerador de Benefícios Livres) é um plano de previdência complementar aberta com diferimento do imposto de renda (que incide somente no momento do resgate ou recebimento dos rendimentos referentes ao plano). Após o período de acumulação de recursos (período de diferimento), o investidor pode acessar o acumulado através de uma renda mensal (vitalícia ou por período determinado) ou resgatar de uma única vez. No caso do PGBL, o imposto de renda incide sobre o valor total a ser resgatado ou recebido sob forma de rendimentos. Além disso, os participantes que utilizarem o modelo completo de declaração de ajuste anual do I.R.P.F podem deduzir as contribuições feitas durante o ano de exercício, no limite máximo de 12% de sua renda bruta anual.

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