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Auxilia de forma segura e gradual o aumento de capital ao longo do tempo da reserva de aposentadoria.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI
em linha com uma
volatilidade média
em torno de
1,0% a.a
ao longo do ciclo
de investimento

Patrimônio
Líquido

abril 2019

R$ 12.227.101.429

MÉDIO (12 meses)

R$ 9.258.952.293

É bom para

Investidores em geral que buscam retornos acima do CDI no longo prazo.

Contém

Investimentos nos mercados de juros e inflação.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Investimento com atuação local.

Início do
Fundo

09 fev. 17

Taxa de
administração

0,8% a.a. (administração)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia
de risco

Maiores retornos controlando riscos extremos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Guilherme Paris

Volatilidade

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Rentabilidade

2019

2019 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.73% 0.44% 0.49% 0.52% 2.19%
CDI 0.54% 0.49% 0.47% 0.52% 2.04%
% SOBRE CDI 133.65% 88.96% 104.08% 99.93% 107.31%

2018

2018 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.69% 0.56% 0.69% 0.44% 0.06% 0.71% 0.65% 0.44% 0.49% 0.92% 0.37% 0.55% 6.8%
CDI 0.58% 0.47% 0.53% 0.52% 0.52% 0.52% 0.54% 0.57% 0.47% 0.54% 0.49% 0.49% 6.42%
% SOBRE CDI 118.88% 120.74% 129.12% 85.68% 11.79% 137.95% 120.19% 78.32% 105.18% 170.27% 75.87% 112.24% 105.92%

2017

2017 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.57% 1.10% 0.70% 0.78% 0.86% 1.22% 0.81% 0.76% 0.51% 0.47% 0.48% 8.56%
CDI 0.53% 1.05% 0.79% 0.93% 0.81% 0.80% 0.80% 0.64% 0.65% 0.57% 0.54% 8.40%
% SOBRE CDI 107.12% 104.90% 89.07% 84.62% 105.65% 152.59% 100.61% 118.67% 78.28% 82.32% 88.07% 101.86%

Palavra
do Gestor

abril 2019

As posições direcionais apresentaram resultados positivos. O Fundo segue alocado em NTNBs de prazo intermediário. Contenção de gastos públicos, corte de subsídios de crédito e taxa de desemprego ainda elevada devem permitir ao Brasil conviver com taxas de juros reais abaixo das precificadas no mercado.

A estratégia de juros relativo teve desempenho negativo. Trocamos parte da nossa posição vendida em inclinação no primeiro semestre de 2020 para o segundo semestre do mesmo ano e seguimos comprados em inclinação entre o segundo semestre de 2021 e o segundo semestre de 2022. Ambas contribuíram negativamente no mês de abril.

A posição de caixa teve resultado positivo. Houve fechamento de prêmio dos títulos públicos, principalmente nas NTNBs e LTNs casadas de prazos intermediários. O fundo aproveitou para diminuir substancialmente suas posições nesse mercado.

Por fim, em relação a inflação, o resultado foi neutro no mês. O mercado segue projetando inflações de aproximadamente 4,2% para os prazos intermediários (de 2021 até 2023). O mercado aumentou as projeções de inflação para o ano de 2019 em função de maiores altas em combustíveis e possíveis pressões em alimentos devidos aos impactos da grupe suína africana.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI
em linha com uma
volatilidade média
em torno de
1,0% a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Investidores em geral que buscam retornos acima do CDI no longo prazo.

Contém

Investimentos nos mercados de juros e inflação.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Investimento com atuação local.

Início do Fundo

09 fev. 17

Taxa de administração

0,8% a.a. (administração)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia de risco

Maiores retornos controlando riscos externos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mecado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Especializada e multidisciplinar, sócia do cliente do fundo.

  • Denis Ferrari

    Renda Fixa Local

  • Guilherme Paris

    Volatilidade

  • Leandro Teixeira

    Arbitragem de Juros

  • Marco Aurelio Freire

    Sócio e gestor dos fundos líquidos

Patrimônio Líquido

abril 2019

R$ 12.227.101.429

MÉDIO (12 meses)

R$ 9.258.952.293

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Rentabilidade

2018 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 0.69% 0.58% 118.88%
FEV. 0.56% 0.47% 120.74%
MAR. 0.69% 0.53% 129.12%
ABR. 0.44% 0.52% 85.68%
MAI. 0.06% 0.52% 11.79%
JUN. 0.71% 0.52% 137.95%
JUL. 0.65% 0.54% 120.19%
AGO. 0.44% 0.57% 78.32%
SET. 0.49% 0.47% 105.18%
OUT. 0.92% 0.54% 170.27%
NOV. 0.37% 0.49% 75.87%
DEZ. 0.55% 0.49% 112.24%
2017 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN.
FEV. 0.57% 0.53% 107.12%
MAR. 1.10% 1.05% 104.90%
ABR. 0.70% 0.79% 89.07%
MAI. 0.78% 0.93% 84.62%
JUN. 0.86% 0.81% 105.65%
JUL. 1.22% 0.80% 152.59%
AGO. 0.81% 0.80% 100.61%
SET. 0.76% 0.64% 118.67%
OUT. 0.51% 0.65% 78.28%
NOV. 0.47% 0.57% 82.32%
DEZ. 0.48% 0.54% 88.07%
Palavra do Gestor
abril 2019

As posições direcionais apresentaram resultados positivos. O Fundo segue alocado em NTNBs de prazo intermediário. Contenção de gastos públicos, corte de subsídios de crédito e taxa de desemprego ainda elevada devem permitir ao Brasil conviver com taxas de juros reais abaixo das precificadas no mercado.

A estratégia de juros relativo teve desempenho negativo. Trocamos parte da nossa posição vendida em inclinação no primeiro semestre de 2020 para o segundo semestre do mesmo ano e seguimos comprados em inclinação entre o segundo semestre de 2021 e o segundo semestre de 2022. Ambas contribuíram negativamente no mês de abril.

A posição de caixa teve resultado positivo. Houve fechamento de prêmio dos títulos públicos, principalmente nas NTNBs e LTNs casadas de prazos intermediários. O fundo aproveitou para diminuir substancialmente suas posições nesse mercado.

Por fim, em relação a inflação, o resultado foi neutro no mês. O mercado segue projetando inflações de aproximadamente 4,2% para os prazos intermediários (de 2021 até 2023). O mercado aumentou as projeções de inflação para o ano de 2019 em função de maiores altas em combustíveis e possíveis pressões em alimentos devidos aos impactos da grupe suína africana.