Pontuação de Risco
Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
17/03/2020
Taxa de Administração
0.8% a.a.
Taxa de Performance
25.0% do que exceder 100% CDI
Patrimônio Líquido atual
R$ 9.6 Bi
PL Médio (12 meses)
R$ 9.6 Bi
Histórico de Rentabilidade
Histórico de Rentabilidade
Atualizado em Junho 2025
| 2025 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 6.34% | 0.93% | 0.56% | 0.36% | 1.32% | 1.73% | 1.28% | ||||||
| CDI | 6.41% | 1.01% | 0.99% | 0.96% | 1.06% | 1.14% | 1.10% | ||||||
| %CDI | 98.94% | 92.50% | 56.81% | 37.31% | 125.39% | 152.28% | 116.68% | ||||||
| 2024 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 10.87% | 0.84% | 0.74% | 1.03% | 0.27% | 0.76% | 0.72% | 1.27% | 0.85% | 0.97% | 0.88% | 1.30% | 0.73% |
| CDI | 10.87% | 0.97% | 0.80% | 0.83% | 0.89% | 0.83% | 0.79% | 0.91% | 0.87% | 0.83% | 0.93% | 0.79% | 0.93% |
| %CDI | 99.96% | 86.99% | 92.74% | 123.71% | 30.90% | 91.34% | 91.33% | 139.46% | 98.11% | 116.40% | 95.17% | 164.07% | 78.39% |
| 2023 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 13.10% | 0.78% | 1.09% | 0.68% | 0.84% | 1.38% | 0.97% | 1.21% | 1.13% | 1.26% | 1.01% | 0.79% | 1.23% |
| CDI | 13.05% | 1.12% | 0.92% | 1.17% | 0.92% | 1.12% | 1.07% | 1.07% | 1.14% | 0.97% | 1.00% | 0.92% | 0.90% |
| %CDI | 100.44% | 69.76% | 118.79% | 57.74% | 91.63% | 123.10% | 90.73% | 112.82% | 98.88% | 129.60% | 101.11% | 86.12% | 137.56% |
| 2022 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 13.21% | 1.14% | 0.91% | 1.10% | 0.85% | 1.09% | 0.92% | 1.17% | 1.29% | 1.13% | 1.15% | 0.67% | 1.07% |
| CDI | 12.37% | 0.73% | 0.75% | 0.92% | 0.83% | 1.03% | 1.01% | 1.03% | 1.17% | 1.07% | 1.02% | 1.02% | 1.12% |
| %CDI | 106.79% | 155.34% | 121.57% | 118.61% | 101.44% | 105.61% | 90.72% | 113.54% | 110.74% | 104.98% | 112.51% | 65.25% | 95.21% |
| 2021 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 4.80% | -0.12% | 0.54% | 0.11% | 0.27% | 0.41% | 0.43% | 0.07% | 0.46% | 0.90% | 0.36% | 0.52% | 0.76% |
| CDI | 4.40% | 0.15% | 0.13% | 0.20% | 0.21% | 0.27% | 0.30% | 0.36% | 0.42% | 0.44% | 0.48% | 0.59% | 0.76% |
| %CDI | 109.21% | 401.43% | 53.95% | 131.35% | 152.93% | 142.12% | 19.13% | 107.62% | 205.99% | 73.95% | 88.77% | 99.55% | |
| 2020 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 1.78% | -0.65% | 0.13% | 0.18% | 0.29% | 0.57% | 0.26% | -0.27% | 0.06% | 0.61% | 0.58% | ||
| CDI | 1.88% | 0.15% | 0.28% | 0.24% | 0.22% | 0.19% | 0.16% | 0.16% | 0.16% | 0.15% | 0.16% | ||
| %CDI | 94.74% | 46.97% | 75.96% | 134.36% | 294.75% | 163.63% | 39.67% | 410.05% | 353.15% |
Por que investir?
Qualidade de Gestão
Fundos previdenciários com o mesmo time e qualidade de gestão dos fundos não-previdenciários
Ausência de Come-Cotas
Acumulação superior de capital em virtude da não incidência de come-cotas e tabela regressiva de IR
Gestão Global
Estrutura operacional e de dados de primeira linha, capaz de suportar operações de maior complexidade
Infraestrutura
Capacidade de atuar globalmente com veículos e estruturas de execução no mercado internacional com maior consistência, maior capacity dos fundos e menor correlação com os concorrentes
Informações
Gestão Especializada e Colaborativa
Combinação de especialistas e colaboração na gestão de ativos
Estratégias Macro + Temático + Micro
Macro: estratégias direcionais que antecipam tendências econômicas; Temático: tendências setoriais; Micro: estratégias de valor relativo
Processo de Alocação de Capital
Feita por equipe independente em busca de consistência dos produtosFeita por equipe independente em busca de consistência dos produtos
Pesquisa de temas de investimentos em Squads
Pesquisa guiada por temas de investimento e conduzida de forma colaborativa (grupos de trabalho)
Escala da Gestão Kinea
Alto poder de atração e retenção dos melhores gestores e analistas; Estrutura operacional de primeira linha
Características
Para mais informações confira a Carta do Gestor.
Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas
Palavra do Gestor
Data de referência: Junho 2025
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor .
JUROS E INFLAÇÃO
Resultado negativo. No Brasil, os juros futuros encerraram o mês com leve alta na parte curta e queda na parte longa. Mantemos nossa visão construtiva para a curva de juros no Brasil, com posicionamento favorável à queda da Selic. O Banco Central decidiu por mais uma alta na Selic, mas a comunicação do Copom foi compatível com o final do ciclo de alta. Acreditamos que a atividade econômica deve desacelerar no segundo semestre de 2025 devido a três fatores: (i) efeito defasado de um juro real de quase 10%, (ii) menor expansão fiscal em 2025 e (iii) desaceleração global. Na parte internacional, o líquido da nossa posição segue sendo apostas para o aumento das curvas de juros nos EUA. Mesmo que no curto prazo o Fed possa até cortar porque há uma pressão grande, não vemos espaço para um corte grande, pois: (i) seria imprudente cortar muito sem saber efeitos das tarifas sobre a inflação; (ii) menor imigração deve reduzir oferta de trabalho e, portanto, segurar alta do desemprego; (iii) pacote fiscal, que deve ser aprovado em breve, terá um feito estimulativo para atividade em 2026; (iv) menor regulação no setor de bancos também ajuda atividade, uma vez que deve aumentar apetite dos bancos para dar crédito; (v) questão comercial parece ter passado do pico, com incerteza tendendo a melhorar. Assim, seguimos com posições tomadas na parte mais longa da curva nos EUA, sobretudo porque oo prêmio de risco na parte longa ainda é baixo e tem espaço para subir.
AÇÕES
Resultado positivo. Junho foi um mês de bom desempenho para os ativos de risco globais. Nos Estados Unidos, os ativos ligados à inteligência artificial, nosso principal tema de investimento, voltaram a se destacar. Na Europa, nossas posições nos setores aeroespacial e de eletrificação continuaram se valorizando. No Brasil, tivemos ganhos com a valorização do índice EWZ, nossa principal posição direcional no país, além de bons resultados com posições vendidas nos setores de mineração e consumo, que tiveram desempenho fraco no período. Ainda no Brasil, obtivemos retornos expressivos em estratégias de pares intrasetoriais, especialmente nos setores de varejo e construção civil. Mantemos uma posição comprada em bolsas, com foco em Estados Unidos e Brasil, utilizando posições vendidas em segmentos como Russell 2000, biotecnologia e construção civil nos EUA como hedge parcial dessa exposição.
MOEDAS E CUPOM CAMBIAL
Resultado positivo. Seguimos neutros no USD e comprados em EURGBP, por acreditar que a inflação no Reino Unido deverá ceder nos próximos trimestres, levando a um corte de juros maior do que precificado. Na outra ponta, o ECB deve permanecer com a taxa de juros estáveis.
Em crédito privado local, o Índice de Debêntures da Anbima teve fechamento no mês (5bps), e nossos fundos tiveram retorno positivo. A boa performance do mercado de crédito local se deve principalmente (i) à maior entrada de recursos em fundos de crédito, atraídos pela performance favorável desta classe de ativos, (ii) ao apetite por maior alocação dos fundos de crédito, que na média ainda seguem com posição de caixa elevada, e (iii) à qualidade de crédito dos emissores que segue resiliente apesar do ambiente de taxas de juros elevadas. Em crédito offshore, o mês foi de fechamento de spreads (aproximadamente 10bps), mas tivemos leve perda nesta carteira no mês, devido às nossas posições de hedge. Atualmente, a média dos papéis desse mercado novamente oferece um prêmio interessante sobre os spreads do mercado de crédito local, entretanto, seguimos reduzindo nossa exposição durante o mês para realizar uma parte dos bons ganhos obtidos desde o início do ano.
COMMODITIES
Resultado positivo, puxado pela queda dos preços agrícolas, segmento no qual mantemos posições vendidas. O destaque foi a acentuada queda do café robusta, além das baixas no trigo e na soja nas últimas semanas. Seguimos com visão negativa para o petróleo, diante de um cenário de oferta ainda excessiva que pressiona os preços. No geral, mantemos uma tese de queda para os grãos, ancorada nas boas perspectivas para a safra norte-americana nos próximos meses.
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Data ref. Junho/25 - Carta: Sun Tzu, a Arte da Guerra
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
Marco Aurelio Freire
Sócio e gestor dos fundos líquidos
Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.
André Diniz
Sócio e Economista-Chefe
André é economista responsável por análises de conjuntura e estudos econômicos para os fundos multimercados. Juntou-se ao time de Pesquisa – Fundos Líquidos em outubro de 2017
Daniela Lima
Economia Brasil
Economista responsável por análises de conjuntura, estudos econômicos e estratégia para os fundos multimercados. Atua principalmente na cobertura de Brasil, Austrália e Reino Unido. Esta no time de Pesquisa – Fundos Líquidos desde julho de 2018.
Denis Ferrari
Sócio e Gestor de Renda Fixa Local
Denis juntou-se à equipe da Kinea em março de 2015. Anteriormente à Kinea, foi gestor dos fundos multimercados e renda fixa na Franklin Templeton entre 2010 e 2015. Foi gestor de fundos institucionais na área de renda fixa do Votorantim Asset Management, sendo o principal responsável por esse segmento. Também trabalhou no Banco Itaú e BankBoston Asset Management como gestor de fundos, analista de risco e mercado de capitais.
Denis possui MBA em derivativos pela Universidade de São Paulo (USP) em parceria com a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e é graduado em economia pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)
Guilherme Mazzilli
Sócio e Gestor de Ações L&S
Guilherme Mazzilli iniciou na Kinea em junho de 2015 como gestor responsável
pelas estratégias de ações dentro dos hedge funds. Entre 2010 e 2015 foi gestor
responsável pelos fundos de ações (FIA e Long&Short) da Ashmore no Brasil.
Mazzilli está envolvido na gestão de fundos de ações e multimercados desde 2005,
tendo trabalhando como analista na Bresser Asset e como gestor de Ações no
Daycoval Asset.
Mazzilli possui graduação em Administração de Empresas pela FGV (EAESP) e pós
graduação em economia também pela FGV (EESP).
Gustavo Aleixo
Sócio e Head de Pesquisa
Gustavo juntou-se à Kinea em setembro de 2007. É o gestor responsável pela área de Pesquisa. Anteriormente, trabalhou no Banco Itaú e no BankBoston Asset Management como gestor de fundos multimercados, possuindo mais de 15 anos de experiência em gestão tradicional e sistemática de ativos. Professor do MBA em Derivativos da BM&F de 1998 a 2012 nos cursos de opções, econometria e modelagem. Gustavo é graduado em economia pela Universidade de São Paulo (FEA-USP) com mestrado em Teoria Econômica pela mesma instituição. Ganhador dos prêmios de desempenho acadêmico e melhor monografia na graduação e vencedor do prêmio BM&F de teses de 2000.
Ivan Fernandes
Sócio e Head de Crédito Privado
Ivan Fernandes juntou-se a Kinea em Janeiro de 2021 para gerir a área de credito corporativo nos fundos liquidos, com um portfolio inicial de BRL3.2bn. Ivan fez carreira focada em investimentos em instrumentos corporativos na America Latina (credito e acoes), com overlay de macro. Ele foi Head de Latam Credit Research na Pictet Asset Management em Londres nos últimos 7 anos, após 10 anos divididos entre Latam Investment Banking no JPMorgan (M&A+DCM), acoes long/short Latam na Bassini+Co (NY), e Latam credit research no Barclays (NY).
Ivan é formado em Engenharia Eletrica pela Poli-USP, tem MBA em Yale, e CFA.
Leandro Souza
Pesquisa Ações e Commodities
Leandro juntou-se a equipe em julho de 2009 como analista de renda variável com foco nos setores: consumo, varejo, alimentos e bebidas, shopping, educação, saúde, transporte e agribusiness. (Ações LB Brasil – Fundos Líquidos).
Leandro Teixeira
Caixa e Arbitragem
Leandro se juntou à Kinea em maio de 2017 como estrategista de renda fixa focado em arbitragens na curva de juros. Anteriormente, foi trader de renda fixa de mercados emergentes do Banco HSBC, trader de renda fixa da Votorantim Asset Management, trader de ações na Explora Investimentos e trader na área de multimercados da Franklin Templeton Investimentos (Brasil).
Leandro é graduado em engenharia civil pela Universidade de São Paulo (Poli-USP).
Ligia Schwarz
Head de Research
Ligia ingressou na Kinea em janeiro de 2025 para atuar no time de Crédito Privado.
Marcelo Bartoli
Consumo e Tecnologia
Marcelo juntou-se à Kinea em dezembro de 2014. Antes disso, passou pela Franklin Templeton Investments e Neo Investimentos. É parte do time de renda variável, responsável por ações globais L&S.
Marcelo é graduado em administração de empresas pela Fundação Getulio Vargas.
Marcelo Lanna
Pgtos, Imobiliário e Indústria
Iniciou na Kinea em janeiro de 2015 e atua como analista de renda variável – homebuilders e industrials no time de Ações LS Brasil – Fundos Líquidos.
Marcus Zanetti
Ações e Commodities
Marcus juntou-se à Kinea em setembro do 2016. Entre 2009 e 2016 foi analista e sócio responsável pelos setores de consumo, varejo, real estate e serviços financeiros na Bresser Administração de Recursos. Anteriormente, Marcus trabalhou na Alvarez and Marsal Consultoria Empresarial, Banco Itaú BBA e HSBC Bank do Brasil.
Marcus é graduado em engenharia de produção pela Universidade de São Paulo (POLI-USP).
Rafael Gaspar
Renda Fixa Emergentes
Rafael ingressou na Kinea em novembro de 2023 para atuar no time de Renda Fixa Global.
Roberto Elaiuy
Travas, BRL
Roberto juntou-se à equipe da Kinea em abril de 2019.
Começou sua carreira em 2004 passando pelas instituições ABN AMRO Asset Management, General Motors e Banco de Tokyo Mitsubishi.
Entre 2010 e marco de 2019 atuou como um dos principais gestores de fundos institucionais do Votorantim Asset Management, passando também pela gestora Western Asset Management.
Roberto é graduado em administração de empresas pela Universidade Mackenzie, possui as certificações CGA, CFA Level I, além de MBA em finanças pela Fundação Getúlio Vargas.
Rodrigo Zobaran
Pesquisa Quantitativa
Rodrigo juntou-se à equipe da Kinea em 2018. Passou pelas áreas de operacional de fundos offshore e de trading sistemático, e hoje lida com analises quantitativas e trading de criptomoedas.
Rodrigo é engenheiro elétrico, formado pela Escola Politécnica da USP, e possui o certificado de Financial Data Professional, emitido pela Chartered Alternative Investment Analyst Assocation (CAIA).
Ruy Alves
Sócio e Co-Gestor dos Fundos Multimercados
Ruy Alves é sócio e co-gestor dos fundos multimercados da Kinea Investimentos desde fevereiro de 2020, sendo responsável pelas estratégias de ações e commodities. Com mais de duas décadas de experiência no mercado financeiro, atuou anteriormente como gestor de estratégias de ações globais na ADAM Capital, JGP e Aviva Investors, em Londres. É mestre em Finanças pela London Business School, possui MBA em Finanças pelo IBMEC e é graduado em Administração de Empresas pela UERJ. Ruy também foi professor de Finanças no IBMEC-RJ e realizou cursos de especialização em gestão pela INSEAD e pela própria LBS.
Samuel Guimarães
Renda Fixa Internacional
Samuel juntou-se à equipe da Kinea em junho de 2023. Anteriormente à Kinea, foi responsável pelo livro proprietário de moedas e juros globais na tesouraria do Itaú BBA entre 2017 e 2023. Foi sócio e gestor do fundo multimercado da Ethica Asset Management em 2016. Também trabalhou na própria Kinea já como gestor responsável pela estratégia de renda fixa global entre 2010 e 2016. Samuel possui mestrado em Economia pela Fundação Getúlio Vargas (FGV-SP) e é graduado em engenharia mecânica pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo (USP).
Vagner Alves
Inflação
Vagner ingressou na Kinea em março de 2024 para atuar no time de Renda Fixa Local.
Informações básicas
Administrador
INTRAG DTVM LTDA.
Início do Fundo
17/03/2020
Taxa de administração
0.8% a.a.
Taxa de performance
25.0% do que exceder 100% CDI
Gestor
KINEA INVESTIMENTOS LTDA.
Tipo de Investidor
Público em Geral
Benchmark
CDI
Cota Resgate
D+0
Pagamento Resgate
D+1
Volatilidade
entre 1% e 2% a.a.
Onde investir
Documentos
| Nome do Documento | Data da Atualização | |
|---|---|---|
| One Page
6/2025 |
6/2025 | |
| Sumário
6/2025 |
6/2025 | |
| Informativo de Rentabilidade
6/2025 |
6/2025 | |
| Carta do Gestor
6/2025 |
6/2025 | |
| Regulamento
6/2025 |
6/2025 | |
| Carta Mensal Kinea Insights
4/2021 |
4/2021 | |
| Carta do Gestor Trimestral
3/2021 |
3/2021 | |
| Relatório Anual
12/2020 |
12/2020 | |
Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.
Disclaimer
1. Trata-se da taxa de administração máxima, considerando as taxas dos fundos investidos
2. Trata-se da taxa de performance considerando todos os fundos investidos.