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Pontuação de Risco

Pontuação de Risco 1

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Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.

Início do Fundo

17 mar. 20

Taxa de Administração

0.80% a.a.

Taxa de Performance

25% do que exceder o CDI

Patrimônio líquido atual

R$ 3106,74 Mi

Patrimônio líquido médio

R$ 1472,71 Mi

Linha Detalhe Abas
Dots Abas

Rentabilidade do Prev Apolo Itaú

Atualizado em Fevereiro 2022

2022 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 5.18% 1.14% 0.91% 1.10% 0.85% 1.09%              
CDI 4.34% 0.73% 0.75% 0.92% 0.83% 1.03%              
%CDI 119.32% 155.34% 121.57% 118.61% 101.44% 105.61%              
2021 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 4.80% -0.12% 0.54% 0.11% 0.27% 0.41% 0.43% 0.07% 0.46% 0.90% 0.36% 0.52% 0.76%
CDI 4.40% 0.15% 0.13% 0.20% 0.21% 0.27% 0.30% 0.36% 0.42% 0.44% 0.48% 0.59% 0.76%
%CDI 109.21%   401.43% 53.95% 131.35% 152.93% 142.12% 19.13% 107.62% 205.99% 73.95% 88.77% 99.55%
2020 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 1.78%     -0.65% 0.13% 0.18% 0.29% 0.57% 0.26% -0.27% 0.06% 0.61% 0.58%
CDI 1.88%     0.15% 0.28% 0.24% 0.22% 0.19% 0.16% 0.16% 0.16% 0.15% 0.16%
%CDI 94.74%       46.97% 75.96% 134.36% 294.75% 163.63%   39.67% 410.05% 353.15%
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Palavra do Gestor

Data ref. Fevereiro 2022

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

JUROS E INFLAÇÃO

Resultado negativo. Durante o mês o prêmio dos juros no Brasil subiu em função da inflação pior que o esperado, novas pressões altistas nas commodities e pesquisas eleitorais. Aproveitamos a discussão no Congresso de projetos para desonerar os impostos sobre combustíveis e energia para diminuir substancialmente nossas posições vendidas em inflação. No internacional, mantemos posições aplicadas na curva de 3 anos da Europa e tomadas em inclinação. O Banco Central Europeu terá uma missão difícil ao tentar normalizar os juros em um cenário de desaceleração econômica devido aos riscos financeiros nos países mais endividados da região.

AÇÕES

Resultado positivo. No Brasil, mantemos posições nos setores de transportes, varejo, serviços financeiros e petróleo. Além disso, temos posições em 59 pares, quase todos intrasetoriais. No internacional, no balanço, nossas posições compradas em energia e vendidas em índice geraram resultado positivo no mês. Mantemos uma posição líquida vendida em açōes globais como consequência de nosso cenário de desaceleração econômica, o qual, além da queda do índice preço/lucro observada até o momento, deve levar a revisões negativas na expectativa de lucros de diversos setores ao longo do ano.

MOEDAS

Resultado positivo. Estamos comprados no USD contra uma cesta de moedas. O dólar é uma moeda anticíclica que se beneficia em períodos de desaceleração do crescimento mundial, o país tem independência energética e o diferencial de juros entre EUA e outros países desenvolvidos deve aumentar mais do que o refletido no mercado atualmente. Além disso, temos operado taticamente comprados no Real e no Yen. Seguimos posicionados para o aumento das taxas longas de cupom cambial em relação a Libor. A estratégia funciona como proteção para um eventual cenário de piora mais aguda do risco país ou do mercado de crédito global.

Crédito Privado

Resultado positivo. Dentre os destaques do mês para nosso portfólio, tivemos impactos positivos da Klabin e Eldorado. O prêmio da carteira de crédito continua elevado, 1,79% acima do CDI e um prazo médio de 3,6 anos. Encerramos o mês com 12,4% do patrimônio alocado em ativos de crédito. Em relação as principais modificações no mês, adicionamos debêntures da Unidas (emitida no CDI+1,90% para uma duration de 3,8 anos), Guararapes (emitida no CDI+2,45% para uma duration de 3,5 anos), Aegea (emitida no CDI+6% para uma duration de 4,4 anos) e BRK Ambiental (emitida no CDI+2,40% para uma duration de 3,8 anos).

COMMODITIES

Resultado positivo. O preço do barril de petróleo continuou a subir em maio, refletindo um mercado físico apertado, como consequência do conflito Russia-Ucrânia e a despeito da constante liberação de reservas estratégicas e fraca demanda da China. Continuamos comprados no petróleo, ouro, cobre, alumínio, açúcar e milho e vendidos no algodão. Consideramos que os limites físicos de oferta em diversas commodities deve continuar a causar elevação de preços em mercados onde estoques já se encontram em níveis baixos.

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Características do Prev Apolo Itaú

Para mais informações confira a Carta do Gestor.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em linha com um perfil de menor risco, uma volatilidade anual ao redor de 1,5% ao ano.
Trazer consistência de longo prazo através da diversificação de investimentos em diferentes mercados e estilos no Brasil e no exterior, reduzindo a exposição do fundo a riscos específicos.

Perfil de menor risco

Volatilidade 1,5%

É bom para

Investidores com perfil menor de risco e que buscam alcançar retornos acima do CDI no médio prazo.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Classes de ativos

Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas

Moedas

Ações

Renda fixa

Crédito

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Reetro-aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Foto Marco Aurelio Freire

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.

Foto Ivan Fernandes

Ivan Fernandes

Crédito Privado

Ivan Fernandes juntou-se a Kinea em Janeiro de 2021 para gerir a área de credito corporativo nos fundos liquidos, com um portfolio inicial de BRL3.2bn. Ivan fez carreira focada em investimentos em instrumentos corporativos na America Latina (credito e acoes), com overlay de macro. Ele foi Head de Latam Credit Research na Pictet Asset Management em Londres nos últimos 7 anos, após 10 anos divididos entre Latam Investment Banking no JPMorgan (M&A+DCM), acoes long/short Latam na Bassini+Co (NY), e Latam credit research no Barclays (NY).

Ivan é formado em Engenharia Eletrica pela Poli-USP, tem MBA em Yale, e CFA.

Foto Yuri Di Bella

Yuri Di Bella

Renda Fixa Internacional

Yuri iniciou na Kinea em Novembro de 2020 como estrategista responsável por Renda Fixa Offshore. Anteriormente trilhou carreira em Londres, atuando nos mercados de juros e moedas global. Foi sócio fundador e gestor na Soloda Investment Advisors, gestor na Moore Capital e trader no Deutsche Bank.

Yuri é formado em Economia pela London School of Economics.

Foto Ruy Alves

Ruy Alves

Macro Global

Ruy iniciou na Kinea em fevereiro de 2020 como gestor responsável por global equities. Anteriormente foi gestor responsável por estratégias de global equities na ADAM Capital, JGP e Aviva Investors em Londres. Ruy possui mestrado em finanças pela London Business School, MBA em finanças pelo IBMEC e é formado em administração de empresas pela UERJ. Ruy foi também professor de finanças do IBMEC-RJ e possui cursos de especialização e gestão pelo INSEAD e LBS.

Foto Marcelo Bartoli

Marcelo Bartoli

Ações Globais L&S

Marcelo juntou-se à Kinea em dezembro de 2014. Antes disso, passou pela Franklin Templeton Investments e Neo Investimentos. É parte do time de renda variável, responsável por ações globais L&S.
Marcelo é graduado em administração de empresas pela Fundação Getulio Vargas.

Foto Marcus Zanetti

Marcus Zanetti

Ações Brasil Direcional

Marcus juntou-se à Kinea em setembro do 2016. Entre 2009 e 2016 foi analista e sócio responsável pelos setores de consumo, varejo, real estate e serviços financeiros na Bresser Administração de Recursos. Anteriormente, Marcus trabalhou na Alvarez and Marsal Consultoria Empresarial, Banco Itaú BBA e HSBC Bank do Brasil.
Marcus é graduado em engenharia de produção pela Universidade de São Paulo (POLI-USP).

Foto Guilherme Mazzilli

Guilherme Mazzilli

Ações Brasil L&S

Guilherme Mazzilli iniciou na Kinea em junho de 2015 como gestor responsável
pelas estratégias de ações dentro dos hedge funds. Entre 2010 e 2015 foi gestor
responsável pelos fundos de ações (FIA e Long&Short) da Ashmore no Brasil.
Mazzilli está envolvido na gestão de fundos de ações e multimercados desde 2005,
tendo trabalhando como analista na Bresser Asset e como gestor de Ações no
Daycoval Asset.
Mazzilli possui graduação em Administração de Empresas pela FGV (EAESP) e pós
graduação em economia também pela FGV (EESP).

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