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Pontuação de Risco

Pontuação de Risco 3

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Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.

Início do Fundo

03/12/2020

Taxa de Administração Máxima

1,00% a.a.

Taxa de Performance

Não há.

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NOVIDADE

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Palavra do Gestor

Data ref. Abril 2022

Vídeo de análise

Se preferir, confira a carta na íntegra:

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

JUROS DIRECIONAL

Resultado neutro. A inflação de 2022 segue sendo revista para cima e isso tem contaminado as expectativas para os anos seguintes. Isso aumenta a chance do Banco Central seguir elevando o juros após os 12,75% a.a. esperados para maio e diminui a chance de cortes no horizonte visível, aumentando as taxas de juros de mercado. Tivemos resultados positivos em posições táticas aplicadas na parte curta da curva de juros e negativas em inclinações.

JUROS RELATIVO

Resultado neutro. Ocorreu uma diminuição da precificação de cortes de juros até 2025, com estabilidade do prêmio na parte mais longa. Ao longo do mês, realizamos lucro na estratégia vendida entre os anos 2025 e 2027. Além disso, aumentamos duas posições relativas entre os vértices: 1/ julho 2024, janeiro de 2025 e julho de 2025 e 2/janeiro de 2029, janeiro de 2031 e janeiro de 2033.

JUROS CAIXA

Resultado positivo. O fundo foi beneficiado pela alta inflação no período e pelo fechamento do juro real de 1 ano onde. Atualmente estamos com uma carteira bastante concentrada na NTN-B com vencimento em mai/2023, mantendo exposição de 97% do patrimônio em IPCA e prazo médio próximo de 1,0 ano.Resultado positivo. O fundo foi beneficiado pela alta inflação no período e pelo fechamento do juro real de 1 ano onde. Atualmente estamos com uma carteira bastante concentrada na NTN-B com vencimento em mai/2023, mantendo exposição de 97% do patrimônio em IPCA e prazo médio próximo de 1,0 ano.

INFLAÇÃO

Resultado negativo. A inflação corrente seguiu com surpresas para cima no Brasil e revisões altistas para os próximos meses. Alimentos, álcool, gasolina e energia elétrica seguem pressionando mais do que o antecipado. Além disso, a alta do diesel no mercado internacional coloca mais pressão na Petrobras dado a sensibilidade política do assunto. Esse cenário levou a resultados negativos nas nossas posições vendidas em inflação de 3 a 6 anos, mas seguimos acreditando que a inflação no Brasil não será persistentemente acima de 6,25% como refletido hoje nos preços de mercado.

RENDA FIXA INTERNACIONAL

Resultado positivo. Encerramos a posição para aumento das taxas de juros americanas.

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Características do Prev IPCA Dinâmico XP

Para mais informações confira a sem documento.

Objetivo do Fundo

Superar o IPCA em linha com um perfil de risco moderado, uma volatilidade anual ao redor de 4,0% ao ano. Agregar valor através de investimentos no Brasil e Internacional em juros, inflação, moedas e crédito privado no Brasil e exterior, utilizando como parâmetro a inflação no Brasil.

Perfil de risco moderado

Diferentes classes de ativos

Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas

Filosofia de risco

Maiores retornos controlando riscos extremos

Estilo da gestão

Alocações baseadas em análises macro e microeconômicas, fundamentadas em posicionamentos direcionais e relativos.

Como funciona

Atribuições claras, processos bem definidos e diligentes. Retro-aprendizagem: revisão constante do cenário e atribuição de resultados por estratégia e por gestor.

Como Funciona - Kinea

1. ESPECIALISTAS

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.

2. REUNIÃO DE ANÁLISE

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. PORTIFÓLIO

Definição da carteira de investimentos.

4. EXECUÇÃO

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. RETRO-APRENDIZAGEM

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Foto Marco Aurelio Freire

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.

Foto Yuri Di Bella

Yuri Di Bella

Renda Fixa Internacional

Yuri iniciou na Kinea em Novembro de 2020 como estrategista responsável por Renda Fixa Offshore. Anteriormente trilhou carreira em Londres, atuando nos mercados de juros e moedas global. Foi sócio fundador e gestor na Soloda Investment Advisors, gestor na Moore Capital e trader no Deutsche Bank.

Yuri é formado em Economia pela London School of Economics.

Foto Lucas Freddo

Lucas Freddo

Renda Fixa LATAM

Foto Roberto Costa Elaiuy

Roberto Costa Elaiuy

Renda Fixa Local

Roberto juntou-se à equipe da Kinea em abril de 2019.
Começou sua carreira em 2004 passando pelas instituições ABN AMRO Asset Management, General Motors e Banco de Tokyo Mitsubishi.
Entre 2010 e marco de 2019 atuou como um dos principais gestores de fundos institucionais do Votorantim Asset Management, passando também pela gestora Western Asset Management.
Roberto é graduado em administração de empresas pela Universidade Mackenzie, possui as certificações CGA, CFA Level I, além de MBA em finanças pela Fundação Getúlio Vargas.

Foto Leandro Teixeira

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Leandro se juntou à Kinea em maio de 2017 como estrategista de renda fixa focado em arbitragens na curva de juros. Anteriormente, foi trader de renda fixa de mercados emergentes do Banco HSBC, trader de renda fixa da Votorantim Asset Management, trader de ações na Explora Investimentos e trader na área de multimercados da Franklin Templeton Investimentos (Brasil).
Leandro é graduado em engenharia civil pela Universidade de São Paulo (Poli-USP).

Foto Denis Ferrari

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Denis juntou-se à equipe da Kinea em março de 2015. Anteriormente à Kinea, foi gestor dos fundos multimercados e renda fixa na Franklin Templeton entre 2010 e 2015. Foi gestor de fundos institucionais na área de renda fixa do Votorantim Asset Management, sendo o principal responsável por esse segmento. Também trabalhou no Banco Itaú e BankBoston Asset Management como gestor de fundos, analista de risco e mercado de capitais.
Denis possui MBA em derivativos pela Universidade de São Paulo (USP) em parceria com a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e é graduado em economia pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)

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Carta do Gestor

4/2022

4/2022
Informativo de Rentabilidade

4/2022

4/2022

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