Pontuação de Risco
Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
20/12/2019
Taxa de Administração
2.07% a.a.
Taxa de Performance
20% do que exceder 100% IBOVESPA
Patrimônio Líquido atual
R$ 301.8 Mi
PL Médio (12 meses)
R$ 288.5 Mi
Onde investir no Gama?
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Rentabilidade do Gama
Atualizado em Fevereiro 2024
2024 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | -2.41% | -4.42% | 2.10% | ||||||||||
IBOV | -3.85% | -4.79% | 0.99% | ||||||||||
+/-IBOV | 1.44% | 0.38% | 1.11% | ||||||||||
2023 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 20.53% | 4.64% | -7.73% | -4.28% | 2.19% | 4.76% | 8.78% | 3.10% | -5.34% | 1.23% | -3.13% | 11.45% | 5.01% |
IBOV | 22.28% | 3.37% | -7.49% | -2.91% | 2.50% | 3.74% | 9.00% | 3.27% | -5.09% | 0.71% | -2.94% | 12.54% | 5.38% |
+/-IBOV | -1.75% | 1.27% | -0.24% | -1.38% | -0.31% | 1.03% | -0.23% | -0.16% | -0.26% | 0.52% | -0.19% | -1.09% | -0.37% |
2022 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 4.12% | 6.45% | 0.69% | 6.21% | -6.61% | 2.94% | -12.00% | 4.20% | 7.12% | -1.05% | 7.54% | -6.46% | -2.69% |
IBOV | 4.69% | 6.98% | 0.89% | 6.06% | -10.10% | 3.22% | -11.50% | 4.69% | 6.16% | 0.47% | 5.45% | -3.06% | -2.45% |
+/-IBOV | -0.57% | -0.53% | -0.20% | 0.15% | 3.49% | -0.28% | -0.50% | -0.49% | 0.96% | -1.52% | 2.09% | -3.40% | -0.25% |
2021 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | -9.89% | -2.92% | -0.95% | 3.55% | 3.34% | 7.02% | 0.78% | -2.35% | -3.35% | -4.68% | -8.19% | -3.76% | 2.15% |
IBOV | -11.93% | -3.32% | -4.37% | 6.00% | 1.94% | 6.16% | 0.46% | -3.94% | -2.48% | -6.57% | -6.74% | -1.53% | 2.85% |
+/-IBOV | 2.04% | 0.39% | 3.42% | -2.45% | 1.40% | 0.86% | 0.32% | 1.60% | -0.87% | 1.88% | -1.45% | -2.22% | -0.70% |
2020 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 25.15% | -0.88% | -8.79% | -29.41% | 13.69% | 13.53% | 12.44% | 7.89% | -0.26% | -1.34% | 0.93% | 12.96% | 11.63% |
IBOV | 2.92% | -1.63% | -8.43% | -29.90% | 10.25% | 8.57% | 8.76% | 8.27% | -3.44% | -4.80% | -0.69% | 15.90% | 9.30% |
+/-IBOV | 22.24% | 0.75% | -0.36% | 0.50% | 3.44% | 4.97% | 3.68% | -0.38% | 3.18% | 3.46% | 1.61% | -2.95% | 2.33% |
2019 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 0.48% | 0.48% | |||||||||||
IBOV | 0.46% | 0.46% | |||||||||||
+/-IBOV | 0.03% | 0.03% |
Resultado da gestão
Palavra do Gestor
Data ref. Fevereiro 2024
Vídeo de análise
Data ref. Fevereiro/24
Se preferir, confira a carta na íntegra:
Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.
Após o movimento de realização de lucros em janeiro na bolsa brasileira, a abertura da treasury de 10 anos contribuiu para um contínuo fluxo de saída do investidor estrangeiro em fevereiro. Esse mesmo movimento nos juros americanos desencadearam uma rotação de um mercado de momentum para valor lá fora e aqui. Apesar desses desafios, o mês foi positivo, com o Ibovespa subindo 0,99% aos 129.020 pontos. Esse desempenho deveu-se, em grande parte, ao fluxo de investidores institucionais e pessoa física, que compensaram a saída do capital estrangeiro. Além disso, o resultado do IPCA -15%, que veio abaixo do esperado, contribuiu significativamente para o otimismo dos investidores, uma vez que posiciona a inflação de 2024 abaixo ou bem próxima ao teto da meta estabelecida para o ano. No cenário global, observamos um equilíbrio entre a cautela do Federal Reserve quanto ao cortes de juros e novos estímulos econômicos anunciados pela China. Os mercados internacionais foram impulsionados por uma temporada de balanços positiva nos Estados Unidos, com uma parte considerável das empresas do S&P 500 superando as expectativas de lucro. Essa performance robusta ajudou a elevar o S&P 500 e a Nasdaq a novas máximas históricas, refletindo um otimismo renovado entre os investidores. No âmbito doméstico, apesar de não estar concluída, a temporada de resultados do 4º trimestre de 2023 tem se mostrado promissora. Seguindo a tendência observada nos Estados Unidos, empresas brasileiras também estão superando as expectativas dos analistas, marcando o segundo semestre de 2023 como o ponto de inflexão para resultados que havíamos antecipado na carta anterior. Neste contexto, nosso fundo demonstrou uma performance superior ao Ibovespa, resultado de uma estratégia de alocação bem-sucedida focada em bancos e setores domésticos de alto beta, como distribuição de combustível e construção civil. Estes setores se beneficiaram de resultados acima da expectativa do mercado. A composição da carteira do nosso fundo permanece com uma abordagem estratégica alinhada aos desenvolvimentos recentes, mantendo o foco em setores que se beneficiam diretamente da recuperação econômica e de um ambiente de juros cada vez mais favorável.
Características do Gama
Para mais informações confira a Carta do Gestor.
Objetivo do Fundo
Superar o Ibovespa com um tracking error* em torno de 8% a.a ao longo do ciclo de investimento
*Tracking error é uma medida de risco que mede quão distante o desempenho de um fundo ou portfólio está do seu benchmark. No caso, o Ibovespa. Quanto maior o tracking error, maior o risco comparativamente ao Índice de referência, benchmark.
Contém
Combinação de análise Micro das empresas com a análise Macro e o cenário econômico do Brasil.
Classes de ativos
O fundo pode investir, somente na posição comprada (long-only), em ações listadas na bolsa brasileira (B3) ou norte-americana (Nasdaq, Nyse) de empresas com operação no Brasil.
Diversificação setorial
Buscamos as melhores oportunidades no mercado de ações, agregando valor nos diversos setores da economia.
Estilo
Combinação de uma análise fundamentalista do cenário econômico (análise macro), com uma análise estrutural (vantagens competitivas) e de momento de curto prazo das empresas (análise micro).
Fundo Long Only
O Kinea Gama é um Fundo Long Only cujo índice de referência é o Ibovespa. Isso significa que o fundo posiciona-se até 100% comprando em ações de empresas brasileiras, sempre tendo como referência o Ibovespa, agregando valor ao performar melhor que o índice.
Como funciona
Processos diligentes e retroaprendizagem constante.
1. Prospecção
Gestor acompanha ativamente o mercado identificando as melhores oportunidades.
2. Avaliação
É feito um redesenho do Ibovespa em setores, sob um olhar de risco top down (macro) e bottom up (micro).
3. Aquisição
Uma vez que a relação risco e retorno do investimento atenda às exigências, o gestor irá adquirir o ativo.
4. Controle
O monitoramento de todos os ativos do fundo é realizado de forma ativa.
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
Rafael Oliveira, CFA
Ações Long Only
Rafael juntou-se à equipe da Kinea em setembro de 2019 como responsável pelos fundos de ações long only. Anteriormente, passou pelo Credit Suisse, Itaú BBA e Banco Alfa, atuando na análise de empresas listadas de diversos setores e na gestão de portfólios de ações. Mais recentemente foi sócio do Grupo XP, atuando na gestão de portfólios exclusivos de ações. Iniciou a carreira na Gerval, family office, da família Gerdau.
Rafael é graduado em Administração pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS) e tem pós graduação em Economia pela mesma instituição.
Gabriel Ishikawa
Trader
Luís Lima
Analista
Luis iniciou suas atividades na Kinea em março de 2020, como analista nos fundos de ações Long Only. Anteriormente atuava como analista de equity research sell side no Credit Suisse desde 2017, auxiliando clientes institucionais locais e internacionais na analise dos setores de Utilities, Infraestrutura e Capital Goods.
Luis é graduado em Administração de Empresas pela FEA-RP/USP e em Direito pela UNAERP.
Marco Aurelio Freire
Sócio e gestor dos fundos líquidos
Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.
Pedro Andrade
Estagiário
Juntou-se a Kinea em dezembro de 2021 atuando em projetos de programação que auxiliam o time de Equities – Fundos Líquidos.
Graduando na UFMG formará em 2024 em Ciência da Computação.
Sauro Druda
Analista
Sauro iniciou na Kinea em março de 2021. Anteriormente, foi analista de ações da asset da Porto Seguro cobrindo as empresas listadas de distribuição de combustíveis, saúde, farma e utilities. Iniciou sua carreira em 2016 na XP como estagiário e foi efetivado como ponta de mesa.
Sauro é formado em Ciências Contábeis pela FEA-USP. Durante o segundo semestre de 2017 participou de um programa de intercâmbio na Universidade Bocconi. Sauro é CFA level II candidate.
Documentos recentes do Gama
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2/2024 |
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Regulamento
11/2019 |
11/2019 |
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Para documentos não recorrentes, visite a página do administrador do fundo.
Perguntas Frequentes sobre o Gama
Disclaimer
1. Trata-se da taxa de administração máxima, considerando as taxas dos fundos investidos
2. Trata-se da taxa de performance considerando todos os fundos investidos.
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Fundo de Ações Long Only para clientes Institucionais. Busca a diversidade setorial no mercado de ações brasileiros com o objetivo de superar o Ibovespa
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Fundo Previdenciário de Ações Long Only. Alinha a perspectiva de longo prazo da previdência com o mercado de ações brasileiro.
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