Pontuação de Risco
Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
20/12/2019
Taxa de Administração
2.07% a.a.
Taxa de Performance
20% do que exceder 100% IBOVESPA
Patrimônio Líquido atual
R$ 263.4 Mi
PL Médio (12 meses)
R$ 285.4 Mi
Onde investir no Gama?
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Rentabilidade do Gama
Atualizado em Setembro 2024
| 2024 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | -1.46% | -4.42% | 2.10% | 0.01% | -4.62% | -2.98% | 2.36% | 3.03% | 5.92% | -2.33% | |||
| IBOV | -1.77% | -4.79% | 0.99% | -0.71% | -1.70% | -3.04% | 1.48% | 3.02% | 6.54% | -3.08% | |||
| +/-IBOV | 0.31% | 0.38% | 1.11% | 0.72% | -2.92% | 0.06% | 0.88% | 0.01% | -0.62% | 0.75% | |||
| 2023 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 20.53% | 4.64% | -7.73% | -4.28% | 2.19% | 4.76% | 8.78% | 3.10% | -5.34% | 1.23% | -3.13% | 11.45% | 5.01% |
| IBOV | 22.28% | 3.37% | -7.49% | -2.91% | 2.50% | 3.74% | 9.00% | 3.27% | -5.09% | 0.71% | -2.94% | 12.54% | 5.38% |
| +/-IBOV | -1.75% | 1.27% | -0.24% | -1.38% | -0.31% | 1.03% | -0.23% | -0.16% | -0.26% | 0.52% | -0.19% | -1.09% | -0.37% |
| 2022 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 4.12% | 6.45% | 0.69% | 6.21% | -6.61% | 2.94% | -12.00% | 4.20% | 7.12% | -1.05% | 7.54% | -6.46% | -2.69% |
| IBOV | 4.69% | 6.98% | 0.89% | 6.06% | -10.10% | 3.22% | -11.50% | 4.69% | 6.16% | 0.47% | 5.45% | -3.06% | -2.45% |
| +/-IBOV | -0.57% | -0.53% | -0.20% | 0.15% | 3.49% | -0.28% | -0.50% | -0.49% | 0.96% | -1.52% | 2.09% | -3.40% | -0.25% |
| 2021 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | -9.89% | -2.92% | -0.95% | 3.55% | 3.34% | 7.02% | 0.78% | -2.35% | -3.35% | -4.68% | -8.19% | -3.76% | 2.15% |
| IBOV | -11.93% | -3.32% | -4.37% | 6.00% | 1.94% | 6.16% | 0.46% | -3.94% | -2.48% | -6.57% | -6.74% | -1.53% | 2.85% |
| +/-IBOV | 2.04% | 0.39% | 3.42% | -2.45% | 1.40% | 0.86% | 0.32% | 1.60% | -0.87% | 1.88% | -1.45% | -2.22% | -0.70% |
| 2020 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 25.15% | -0.88% | -8.79% | -29.41% | 13.69% | 13.53% | 12.44% | 7.89% | -0.26% | -1.34% | 0.93% | 12.96% | 11.63% |
| IBOV | 2.92% | -1.63% | -8.43% | -29.90% | 10.25% | 8.57% | 8.76% | 8.27% | -3.44% | -4.80% | -0.69% | 15.90% | 9.30% |
| +/-IBOV | 22.24% | 0.75% | -0.36% | 0.50% | 3.44% | 4.97% | 3.68% | -0.38% | 3.18% | 3.46% | 1.61% | -2.95% | 2.33% |
| 2019 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 0.48% | 0.48% | |||||||||||
| IBOV | 0.46% | 0.46% | |||||||||||
| +/-IBOV | 0.03% | 0.03% |
Resultado da gestão
Palavra do Gestor
Data ref. Setembro 2024
Vídeo de análise
Data ref. Setembro/24
Se preferir, confira a carta na íntegra:
Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.
O mês de setembro foi marcado por eventos de grande relevância tanto no âmbito global, quanto doméstico. O corte de juros pelo FOMC, nos EUA, e a alta de juros pelo Copom, no Brasil, foram movimentos chave que influenciaram os mercados, porém ambos já eram esperados. A grande surpresa ficou por conta dos estímulos anunciados pelo governo chinês, beneficiando diretamente empresas brasileiras ligadas à economia chinesa. No cenário global, o primeiro destaque foi a decisão do Federal Reserve (FED) de iniciar um ciclo de afrouxamento monetário com um corte de 0,50 p.p. na taxa de juros e não de 0,25 p.p., sinalizando que mesmo com uma economia americana ainda forte. O FED não está predisposto a ver a economia americana desacelerando demais, trazendo um otimismo renovado ao mercado de ações americano. O S&P 500 registrou uma alta de pouco menos de 2% e o Nasdaq subiu 2,5% no mês. A decisão do FED também resultou em um fluxo de capital para mercados emergentes e ativos de risco. Paralelamente, o governo chinês anunciou uma série de estímulos econômicos significativos, incluindo cortes nas taxas de juros de referência e incentivos ao mercado imobiliário. Essas medidas foram recebidas com maior seriedade pelos mercados, dado que o governo explicitou os valores e mecanismos que se utilizarão para alcançar a meta de crescimento de 5% do PIB chinês, levando a uma alta de mais de 18% no índice MSCI China e um aumento de quase 6% no preço do minério de ferro. Já no Brasil, o mês foi marcado pela decisão do Copom de aumentar a taxa de juros em 0,25 p.p., elevando a Selic para 10,75%. Essa decisão, em linha com as expectativas do mercado, veio acompanhada de um comunicado com tom duro, mantendo a possibilidade de ajustes futuros, a depender dos dados e principalmente do câmbio. Naturalmente, as movimentações da China repercutiram no mercado brasileiro, especialmente em setores ligados à economia chinesa, como mineração e siderurgia. No entanto, o Ibovespa fechou setembro com uma queda de pouco mais de 3%, refletindo principalmente a antecipação de um novo ciclo de alta de juros. Felizmente, os fundos de ações da Kinea conseguiram ter uma performance superior ao índice de referência, em boa parte por conta do stock picking, com Santos Brasil como um destaque positivo, além de uma proteção que carregávamos visando uma possível reaceleração de China, que se concretizou nesse mês. Também mantivemos posições significativas nos setores de utilities e bancos, que têm se beneficiado do cenário econômico brasileiro e reduzida em empresas alavancadas, justamente pelo ajuste de expectativas com uma Selic mais alta no curto prazo. Seguimos monitorando de perto as condições macroeconômicas e ajustando nossa estratégia conforme necessário, sempre visando maximizar os retornos e mitigar os riscos para nossos cotistas.
Características do Gama
Para mais informações confira a Carta do Gestor.
Objetivo do Fundo
Superar o Ibovespa com um tracking error* em torno de 8% a.a ao longo do ciclo de investimento
*Tracking error é uma medida de risco que mede quão distante o desempenho de um fundo ou portfólio está do seu benchmark. No caso, o Ibovespa. Quanto maior o tracking error, maior o risco comparativamente ao Índice de referência, benchmark.
Contém
Combinação de análise Micro das empresas com a análise Macro e o cenário econômico do Brasil.
Classes de ativos
O fundo pode investir, somente na posição comprada (long-only), em ações listadas na bolsa brasileira (B3) ou norte-americana (Nasdaq, Nyse) de empresas com operação no Brasil.
Diversificação setorial
Buscamos as melhores oportunidades no mercado de ações, agregando valor nos diversos setores da economia.
Estilo
Combinação de uma análise fundamentalista do cenário econômico (análise macro), com uma análise estrutural (vantagens competitivas) e de momento de curto prazo das empresas (análise micro).
Fundo Long Only
O Kinea Gama é um Fundo Long Only cujo índice de referência é o Ibovespa. Isso significa que o fundo posiciona-se até 100% comprando em ações de empresas brasileiras, sempre tendo como referência o Ibovespa, agregando valor ao performar melhor que o índice.
Como funciona
Processos diligentes e retroaprendizagem constante.
1. Prospecção
Gestor acompanha ativamente o mercado identificando as melhores oportunidades.
2. Avaliação
É feito um redesenho do Ibovespa em setores, sob um olhar de risco top down (macro) e bottom up (micro).
3. Aquisição
Uma vez que a relação risco e retorno do investimento atenda às exigências, o gestor irá adquirir o ativo.
4. Controle
O monitoramento de todos os ativos do fundo é realizado de forma ativa.
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
Rafael Oliveira, CFA
Ações Long Only
Rafael juntou-se à equipe da Kinea em setembro de 2019 como responsável pelos fundos de ações long only. Anteriormente, passou pelo Credit Suisse, Itaú BBA e Banco Alfa, atuando na análise de empresas listadas de diversos setores e na gestão de portfólios de ações. Mais recentemente foi sócio do Grupo XP, atuando na gestão de portfólios exclusivos de ações. Iniciou a carreira na Gerval, family office, da família Gerdau.
Rafael é graduado em Administração pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS) e tem pós graduação em Economia pela mesma instituição.
Gabriel Ishikawa
Trader
Iniciou na Kinea em julho de 2018 na área de Risco atuando no gerenciamento e monitoramento de risco de mercado, liquidez e credito, além do controle de portfolio compliance dos fundos e hoje faz parte do time de Fundos Líquidos como Trader.
Marco Aurelio Freire
Sócio e gestor dos fundos líquidos
Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.
Pedro Andrade
Analista
Juntou-se a Kinea em dezembro de 2021 atuando em projetos de programação que auxiliam o time de Equities – Fundos Líquidos.
Sauro Druda, CFA
Associate
Sauro iniciou na Kinea em março de 2021. Anteriormente, foi analista de ações da asset da Porto Seguro cobrindo as empresas listadas de distribuição de combustíveis, saúde, farma e utilities. Iniciou sua carreira em 2016 na XP como estagiário e foi efetivado como ponta de mesa.
Sauro é formado em Ciências Contábeis pela FEA-USP. Durante o segundo semestre de 2017 participou de um programa de intercâmbio na Universidade Bocconi.
Vinicius Nogueira
Trader
Vinícius ingressou na Kinea em dezembro de 2021 para atuar em Fundos Líquidos dando suporte ao time de Trades.
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Perguntas Frequentes sobre o Gama
O que é um fundo long only?
Fundo Long Only é aquele que posiciona-se somente comprado. Não tem posições vendidas, ou que se beneficiariam de uma eventual queda de preços das ações.
O que é tracking error?
Tracking error é uma medida de risco que mede quão distante o desempenho de um fundo ou portfólio está do seu benchmark. No caso, o Ibovespa.
Quem deve investir no Kinea Gama?
Investidores qualificados que buscam exposição em renda variável e retornos acima do IBOVESPA no longo prazo.
Por que investir no Kinea Gama?
Para obter retornos atrelados ao desempenho da bolsa brasileira, agregando maiores rentabilidades a uma carteira de investimentos.
Quem está apto a investir no Kinea Gama?
Investidores em geral que buscam exposição em renda variável e retornos acima do IBOVESPA no longo prazo.
Qual expectativa de retorno do Kinea Gama? E de perda?
No longo prazo o Kinea Gama tem o objetivo de superar o IBOVESPA com um tracking error*, em torno de 7% a.a.
Quais são as despesas do Kinea Gama?
2,0% ao ano de taxa de administração, 20% do que exceder o Ibovespa, além de despesas como custódia, legal, etc. A rentabilidade do fundo, bem como sua expectativa de rentabilidade, são liquidas de todas as despesas do fundo.
Qual mínimo de investimento do Kinea Gama?
Consulte seu gerente. Essa informação depende do distribuidor do fundo.
Disclaimer
1. Trata-se da taxa de administração máxima, considerando as taxas dos fundos investidos
2. Trata-se da taxa de performance considerando todos os fundos investidos.
Outros fundos Ações
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Ações Institucional
Fundo de Ações Long Only para clientes Institucionais. Busca a diversidade setorial no mercado de ações brasileiros com o objetivo de superar o Ibovespa
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Aberto
Prev Ações
Fundo Previdenciário de Ações Long Only. Alinha a perspectiva de longo prazo da previdência com o mercado de ações brasileiro.
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Fundo Previdenciário de Ações Long Only. Alinha a perspectiva de longo prazo da previdência com o mercado de ações brasileiro.
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