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Pontuação de Risco

Pontuação de Risco 1

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Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.

Início do Fundo

31 jan. 18

Taxa de Administração

0,80% a.a.

Taxa de Performance

20% do que exceder
100% CDI

Patrimônio Líquido

R$ 7,38 Bi

PL Médio (12 meses)

R$ 9,35 Bi

Linha Detalhe Abas
Dots Abas

Rentabilidade do RF Absoluto

Atualizado em Fevereiro 2021

2021 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 0.29% 0.09% 0.20%                    
CDI 0.28% 0.15% 0.13%                    
%CDI 102.71% 61.47% 148.54%                    
2020 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 2.47% 0.27% 0.38% -1.05% 0.30% 0.38% 0.39% 0.44% 0.20% -0.04% 0.07% 0.46% 0.66%
CDI 2.77% 0.38% 0.29% 0.34% 0.28% 0.24% 0.22% 0.19% 0.16% 0.16% 0.16% 0.15% 0.16%
%CDI 89.25% 70.59% 127.64%   106.85% 158.50% 179.58% 228.67% 124.43%   42.84% 305.31% 402.64%
2019 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 6.67% 0.81% 0.49% 0.51% 0.52% 0.67% 0.69% 0.60% 0.43% 0.60% 0.63% 0.07% 0.46%
CDI 5.97% 0.54% 0.49% 0.47% 0.52% 0.54% 0.47% 0.57% 0.50% 0.47% 0.48% 0.38% 0.38%
%CDI 111.78% 148.66% 100.22% 108.04% 99.59% 123.87% 147.33% 106.20% 85.79% 129.02% 130.28% 18.08% 121.59%
2018 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 6.48%   0.64% 0.67% 0.45% 0.01% 0.72% 0.78% 0.42% 0.53% 1.05% 0.41% 0.62%
CDI 5.81%   0.47% 0.53% 0.52% 0.52% 0.52% 0.54% 0.57% 0.47% 0.54% 0.49% 0.49%
%CDI 111.67%   138.21% 126.76% 87.53% 1.02% 138.53% 143.19% 74.31% 112.32% 193.19% 84.07% 126.05%

Resultado da gestão

Resultado da gestão | Kinea RF Absoluto

Atribuição de performance

Atribuição de Performance | Kinea RF Absoluto

Palavra do Gestor

Data ref. Fevereiro 2021

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

JUROS DIRECIONAL

Resultado negativo. O Banco Central brasileiro deve subir a taxa SELIC em breve em resposta ao choque de commodities e câmbio. Mas seguimos acreditando que a combinação de contração fiscal e desemprego elevado devem levar a um ponto final do ciclo abaixo dos 8% precificados pelo o mercado para o final de 2022

JUROS RELATIVO

O resultado foi negativo. Seguimos vendidos na inclinação do ano 2022 e comprados na inclinação do ano 2024.

JUROS CAIXA (Prev RF, Prev MM e RF Absoluto)

O resultado foi negativo. O Tesouro Nacional tem feito emissões mais longas e conseguiu elevar o colchão de liquidez em quase 1 mês. Esse alto volume de emissões junto com a piora do risco fiscal elevaram a pressão sobre o mercado de títulos públicos casados. Com isso houve abertura do prêmio de todos os papeis ao longo do mês, com destaque para as NTN-Fs de prazos mais longos. Seguimos com uma carteira concentrada em LTNs de prazos médios e longos e LFTs longas.

INFLAÇÃO

O resultado foi neutro. Devido à forte alta das comodities, depreciação do Real e a reversão rápida da queda em alimentos no domicilio, resolvemos zerar nossa posição vendida em inflação para os próximos 4 meses (ipca de jan/21 até abr/21). Atualmente, estamos sem posição nesse mercado.

CRÉDITO (RF Absoluto)

Resultado positivo. Mês marcado pela compressão de spreads no mercado de crédito local, o que favoreceu a performance da nossa carteira. O ambiente técnico do mercado está favorável com baixo volume de novas emissões. Do lado da demanda por crédito, também vemos melhora com a estabilização do patrimônio dos fundos de crédito e aumento do caixa devido aos fluxos de amortização. Acreditamos que esse ambiente positivo deve permanecer nos próximos meses. Entre os principais destaques na carteira, tivemos impactos positivos de papéis no setor imobiliário e CVC que concluiu o processo de capitalização. Por fim, aumentamos levemente a exposição em bonds offshore swapados para CDI+ (com hedge para eliminar exposição ao USD). Dessa forma, encerramos o mês com prêmio de 1,9% sobre o CDI, prazo médio de 3,2 anos e alocação em crédito de 25% do patrimônio do fundo.

RENDA FIXA INTERNACIONAL (RF Absoluto)

Nos EUA, seguimos com proteções para aumentos na curva de juros curta e longa do país. A recuperação econômica deve ser acima do esperado com a combinação de vacina e estímulo fiscal sem precedentes. Com isso, o mercado pode questionar a indicação do banco central americano que o juros só subirá depois de 2023. No México, estávamos posicionados para a redução da taxa de juros básica de 4,25% para 4% através da inclinação da curva de juros. Após a decisão do Banco Central de reduzir os juros, zeramos nossa posição. No Chile, acreditamos em normalização da taxa de juros básica devido ao desempenho forte da economia, rápido processo de vacinação e preços elevados do cobre.

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Características do RF Absoluto

Para mais informações confira a Carta do Gestor.

Objetivo do Fundo

Superar o IPCA em linha com um perfil de menor risco, uma volatilidade anual ao redor de 1,25% ao ano. Entregar retorno absoluto ao longo do ciclo econômico através de uma alocação dinâmica no mercado brasileiro de crédito, juros e inflação e renda fixa internacional.

Perfil de menor risco
Volatilidade 1,25%

Classes de ativos

Crédito

Inflação
Juros

Como funciona

Atribuições claras, processos bem definidos e diligentes. Retro-aprendizagem: revisão constante do cenário e atribuição de resultados por estratégia e por gestor.

Como Funciona - Kinea

1. ESPECIALISTAS

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.

2. REUNIÃO DE ANÁLISE

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. PORTIFÓLIO

Definição da carteira de investimentos.

4. EXECUÇÃO

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. RETRO-APRENDIZAGEM

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Foto Marco Aurelio Freire

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.

Foto Denis Ferrari

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Denis juntou-se à equipe da Kinea em março de 2015. Anteriormente à Kinea, foi gestor dos fundos multimercados e renda fixa na Franklin Templeton entre 2010 e 2015. Foi gestor de fundos institucionais na área de renda fixa do Votorantim Asset Management, sendo o principal responsável por esse segmento. Também trabalhou no Banco Itaú e BankBoston Asset Management como gestor de fundos, analista de risco e mercado de capitais.
Denis possui MBA em derivativos pela Universidade de São Paulo (USP) em parceria com a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e é graduado em economia pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)

Foto Guilherme Paris

Guilherme Paris

Arbitragem

Guilherme juntou-se à Kinea em setembro do 2016. Entre 2012 e 2016 foi gestor de moedas, volatilidade e estratégias de correlação na Franklin Templeton. Guilherme está envolvido com estratégias de volatilidade desde 2007, tendo trabalhado na NEO Investimentos e Dresdner Bank.

Guilherme é graduado em engenharia mecânica pela Universidade de São Paulo (POLI-USP). Recebeu menção honrosa nas olimpíadas regionais de matemática do estado de São Paulo em 1997 e 1998 e medalha de prata nas olimpíadas brasileiras de física em 2000

Foto Leandro Teixeira

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Leandro se juntou à Kinea em maio de 2017 como estrategista de renda fixa focado em arbitragens na curva de juros. Anteriormente, foi trader de renda fixa de mercados emergentes do Banco HSBC, trader de renda fixa da Votorantim Asset Management, trader de ações na Explora Investimentos e trader na área de multimercados da Franklin Templeton Investimentos (Brasil).
Leandro é graduado em engenharia civil pela Universidade de São Paulo (Poli-USP).

Foto Roberto Costa Elaiuy

Roberto Costa Elaiuy

Renda Fixa Local

Roberto juntou-se à equipe da Kinea em abril de 2019.
Começou sua carreira em 2004 passando pelas instituições ABN AMRO Asset Management, General Motors e Banco de Tokyo Mitsubishi.
Entre 2010 e marco de 2019 atuou como um dos principais gestores de fundos institucionais do Votorantim Asset Management, passando também pela gestora Western Asset Management.
Roberto é graduado em administração de empresas pela Universidade Mackenzie, possui as certificações CGA, CFA Level I, além de MBA em finanças pela Fundação Getúlio Vargas.

Foto Yuri Di Bella

Yuri Di Bella

Renda Fixa Internacional

Yuri iniciou na Kinea em Novembro de 2020 como gestor responsável por Renda Fixa Offshore. Anteriormente trilhou carreira em Londres, atuando nos mercados de juros e moedas global. Foi sócio fundador e gestor na Soloda Investment Advisors, gestor na Moore Capital e trader no Deutsche Bank.

Yuri é formado em Economia pela London School of Economics.

Documentos recentes do RF Absoluto

Nome do Documento Data da Atualização
Carta do Gestor

1/2021

1/2021
Informativo de Rentabilidade

2/2021

2/2021
Regulamento RF Absoluto

5/2018

5/2018
Relatório Anual

12/2020

12/2020
Valor Patrimonial da Cota

2/2021

2/2021

Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.

Perguntas Frequentes sobre o RF Absoluto

Por que investir no RF Absoluto?

Para ter uma gestão ativa e dinâmica de seus recursos mais líquidos e conservadores, gerando retornos acima do CDI no longo prazo.

Quem deve investir no RF Absoluto?

Pessoas físicas ou jurídicas de todos os perfis de risco e que tenham como objetivo investimentos líquidos, mas que busquem retornos absolutos acima do CDI.

Qual o nível de alavancagem do RF Absoluto?

O RF Absoluto não pode alavancar.

Qual expectativa de retorno do RF Absoluto? E de perda?

No longo prazo o RF Absoluto tem expectativa de superar o CDI em linha com um perfil de risco conservadr, uma volatilidade anual ao redor de 1,5% ao ano

Em que pode investir o Fundo?

O fundo investe no mercado brasileiro e internacional de juros, inflação, crédito e moedas.

Quais são as despesas do RF Absoluto?

0,9% ao ano de taxa de administração máxima, 20% do que exceder 100% do CDI, além de despesas como custódia, legal, etc. A rentabilidade do fundo, bem como sua expectativa de rentabilidade, são liquidas das despesas relativas ao fundo.

A rentabilidade é liquida de despesas?

A rentabilidade é líquida das despesas do fundo como taxas de administração, performance e custódia. No entanto, não é líquida de impostos devidos, como IR.

O que significa volatilidade?

Significa a provável oscilação que o fundo pode ter em termos de rentabilidade. Em outras palavras, a volatilidade representa as elevações e quedas que o retorno pode apresentar.

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