RF Absoluto

Para investidores que buscam uma alternativa aos seus investimentos em renda fixa, o RF Absoluto faz uma alocação dinâmica no mercado brasileiro de crédito, juros e inflação e renda fixa internacional.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI
em linha com uma
volatilidade média
em torno de
1,25% a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Investidores em geral que buscam retornos acima do CDI no médio prazo.

Contém

Investimentos em diferentes mercados: crédito (até 49%), juros pré e pós fixados e instrumentos ligados à inflação no Brasil e renda fixa internacional.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Investimento com atuação local.

Início do
Fundo

31/01/2018

Taxas:

0,90% a.a. (administração) 20% do que exceder 100% CDI (performance)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia
de risco

Maiores retornos controlando riscos extremos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Daniela Gamboa

Crédito Privado

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Fábio Longuini

Latam

Guilherme Paris

Volatilidade

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Patrimônio
Líquido

abril 2019

R$ 3.802.171.141

MÉDIO (12 meses)

R$ 1.483.316.629

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Rentabilidade

2019

2019 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.81% 0.49% 0.51% 0.52% 2.34%
CDI 0.54% 0.49% 0.47% 0.52% 2.04%
% SOBRE CDI 148.66% 100.22% 108.04% 99.59% 114.98%

2018

2018 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.64% 0.67% 0.45% 0.01% 0.72% 0.78% 0.42% 0.53% 1.05% 0.41% 0.62% 6.48%
CDI 0.47% 0.53% 0.52% 0.52% 0.52% 0.54% 0.57% 0.47% 0.54% 0.49% 0.49% 5.81%
% SOBRE CDI 138.21% 126.76% 87.53% 1.02% 138.53% 143.19% 74.31% 112.32% 193.19% 84.07% 126.05% 111.67%

Rentabilidade

O Fundo possui histórico inferior a 6 meses. Dessa forma, seguindo o Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas de Fundos de Investimento, sua rentabilidade será divulgada após 31/07/2018.

Palavra
do Gestor

Abril 2019

As posições direcionais apresentaram resultados positivos. O Fundo segue alocado em NTNBs de prazo intermediário. Contenção de gastos públicos, corte de subsídios de crédito e taxa de desemprego ainda elevada devem permitir ao Brasil conviver com taxas de juros reais abaixo das precificadas no mercado.

A estratégia de juros relativo teve desempenho negativo. Trocamos parte da nossa posição vendida em inclinação no primeiro semestre de 2020 para o segundo semestre do mesmo ano e seguimos comprados em inclinação entre o segundo semestre de 2021 e o segundo semestre de 2022. Ambas contribuíram negativamente no mês de abril.

A posição de crédito teve desempenho positivo devido ao fechamento dos spreads principalmente dos papéis corporativos da carteira. Durante o mês, vimos os primeiros sinais de que os patamares de spread estão chegando em seu piso, com emissões primárias apresentando demanda abaixo do volume de sua oferta. Continuamos sendo bastante seletivos nas nossas alocações, com a aquisição de 4 emissões em mercado primário das 12 emissões avaliadas, adquirindo emissões de companhias de setores de alta previsibilidade de geração de caixa e de bancos.

Em renda fixa internacional, o Fundo buscará ao longo do tempo se beneficiar de movimentos de juros e/ou moedas nos mercados de renda fixa internacionais. O resultado foi positivo. O Fundo segue comprado em moedas europeias (destaque Libra) e Real e vendido no dólar e no dólar canadense. Durante o mês, diminuímos as posições na Europa.

Por fim, em relação a inflação, o resultado foi neutro no mês. O mercado segue projetando inflações de aproximadamente 4,2% para os prazos intermediários (de 2021 até 2023). O mercado aumentou as projeções de inflação para o ano de 2019 em função de maiores altas em combustíveis e possíveis pressões em alimentos devidos aos impactos da grupe suína africana.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI
em linha com uma
volatilidade média
em torno de
1,25% a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Investidores em geral que buscam retornos acima do CDI no médio prazo.

Contém

Investimentos em diferentes mercados: crédito (até 49%), juros pré e pós fixados e instrumentos ligados à inflação no Brasil e renda fixa internacional.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Início do Fundo

31/01/2018

Taxa de administração

0,90% a.a. (administração) 20% do que exceder 100% CDI (performance)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia de risco

Maiores retornos controlando riscos externos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Especializada e multidisciplinar, sócia do cliente do fundo.

  • Daniela Gamboa

    Crédito Privado

  • Denis Ferrari

    Renda Fixa Local

  • Fábio Longuini

    Latam

  • Guilherme Paris

    Volatilidade

  • Leandro Teixeira

    Arbitragem de Juros

  • Marco Aurelio Freire

    Sócio e gestor dos fundos líquidos

Patrimônio Líquido

abril 2019

R$ 3.802.171.141

MÉDIO (12 meses)

R$ 1.483.316.629

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Rentabilidade

2018 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN.
FEV. 0.64% 0.47% 138.21%
MAR. 0.67% 0.53% 126.76%
ABR. 0.45% 0.52% 87.53%
MAI. 0.01% 0.52% 1.02%
JUN. 0.72% 0.52% 138.53%
JUL. 0.78% 0.54% 143.19%
AGO. 0.42% 0.57% 74.31%
SET. 0.53% 0.47% 112.32%
OUT. 1.05% 0.54% 193.19%
NOV. 0.41% 0.49% 84.07%
DEZ. 0.62% 0.49% 126.05%
2017 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. . . .
FEV. . . .
MAR. . . .
ABR. . . .
MAI. . . .
JUN. . . .
JUL. . . .
AGO. . . .
SET. . . .
OUT. . . .
NOV. . . .
DEZ. . . .
2016 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. . . .
FEV. . . .
MAR. . . .
ABR. . . .
MAI. . . .
JUN. . . .
JUL. . . .
AGO. . . .
SET. . . .
OUT. . . .
NOV. . . .
DEZ. . . .
2015 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. . . .
FEV. . . .
MAR. . . .
ABR. . . .
MAI. . . .
JUN. . . .
JUL. . . .
AGO. . . .
SET. . . .
OUT. . . .
NOV. . . .
DEZ. . . .

Rentabilidade

O Fundo possui histórico inferior a 6 meses. Dessa forma, seguindo o Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas de Fundos de Investimento, sua rentabilidade será divulgada após 31/07/2018.

Palavra do Gestor
Abril 2019

As posições direcionais apresentaram resultados positivos. O Fundo segue alocado em NTNBs de prazo intermediário. Contenção de gastos públicos, corte de subsídios de crédito e taxa de desemprego ainda elevada devem permitir ao Brasil conviver com taxas de juros reais abaixo das precificadas no mercado.

A estratégia de juros relativo teve desempenho negativo. Trocamos parte da nossa posição vendida em inclinação no primeiro semestre de 2020 para o segundo semestre do mesmo ano e seguimos comprados em inclinação entre o segundo semestre de 2021 e o segundo semestre de 2022. Ambas contribuíram negativamente no mês de abril.

A posição de crédito teve desempenho positivo devido ao fechamento dos spreads principalmente dos papéis corporativos da carteira. Durante o mês, vimos os primeiros sinais de que os patamares de spread estão chegando em seu piso, com emissões primárias apresentando demanda abaixo do volume de sua oferta. Continuamos sendo bastante seletivos nas nossas alocações, com a aquisição de 4 emissões em mercado primário das 12 emissões avaliadas, adquirindo emissões de companhias de setores de alta previsibilidade de geração de caixa e de bancos.

Em renda fixa internacional, o Fundo buscará ao longo do tempo se beneficiar de movimentos de juros e/ou moedas nos mercados de renda fixa internacionais. O resultado foi positivo. O Fundo segue comprado em moedas europeias (destaque Libra) e Real e vendido no dólar e no dólar canadense. Durante o mês, diminuímos as posições na Europa.

Por fim, em relação a inflação, o resultado foi neutro no mês. O mercado segue projetando inflações de aproximadamente 4,2% para os prazos intermediários (de 2021 até 2023). O mercado aumentou as projeções de inflação para o ano de 2019 em função de maiores altas em combustíveis e possíveis pressões em alimentos devidos aos impactos da grupe suína africana.