Pontuação de Risco
Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
06/06/2018
Taxa de Administração
0.6% a.a.
Taxa de Performance
Não há.
Patrimônio Líquido atual
R$ 3.5 Bi
PL Médio (12 meses)
R$ 3.0 Bi
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Rentabilidade do Crédito Privado Prev
Atualizado em Setembro 2024
| 2024 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 9.28% | 1.17% | 0.96% | 1.02% | 0.97% | 0.88% | 0.94% | 1.05% | 0.96% | 0.96% | |||
| CDI | 7.99% | 0.97% | 0.80% | 0.83% | 0.89% | 0.83% | 0.79% | 0.91% | 0.87% | 0.83% | |||
| %CDI | 116.16% | 121.53% | 119.94% | 122.50% | 109.09% | 105.75% | 119.63% | 115.40% | 111.04% | 115.06% | |||
| 2023 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 13.90% | 0.69% | 0.36% | 0.85% | 0.91% | 1.48% | 1.27% | 1.39% | 1.57% | 1.20% | 1.17% | 1.14% | 1.07% |
| CDI | 13.05% | 1.12% | 0.92% | 1.17% | 0.92% | 1.12% | 1.07% | 1.07% | 1.14% | 0.97% | 1.00% | 0.92% | 0.90% |
| %CDI | 106.50% | 60.98% | 39.31% | 72.76% | 98.60% | 131.89% | 118.08% | 129.39% | 137.72% | 123.08% | 117.33% | 123.82% | 119.69% |
| 2022 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 13.55% | 0.76% | 0.85% | 1.10% | 0.93% | 1.15% | 1.05% | 1.08% | 1.27% | 1.19% | 1.15% | 1.06% | 1.19% |
| CDI | 12.37% | 0.73% | 0.75% | 0.92% | 0.83% | 1.03% | 1.01% | 1.03% | 1.17% | 1.07% | 1.02% | 1.02% | 1.12% |
| %CDI | 109.48% | 104.25% | 113.11% | 119.04% | 111.64% | 111.35% | 103.85% | 103.99% | 108.54% | 110.96% | 113.11% | 103.40% | 105.70% |
| 2021 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 6.16% | 0.41% | 0.61% | 0.21% | 0.31% | 0.35% | 0.47% | 0.48% | 0.61% | 0.60% | 0.59% | 0.60% | 0.77% |
| CDI | 4.40% | 0.15% | 0.13% | 0.20% | 0.21% | 0.27% | 0.30% | 0.36% | 0.42% | 0.44% | 0.48% | 0.59% | 0.76% |
| %CDI | 140.20% | 271.16% | 451.35% | 106.07% | 147.36% | 131.36% | 152.70% | 136.29% | 143.51% | 136.46% | 123.49% | 101.63% | 100.74% |
| 2020 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 1.07% | 0.43% | 0.24% | -4.06% | 0.62% | 0.74% | 0.65% | 0.87% | 0.58% | 0.32% | 0.26% | 0.26% | 0.27% |
| CDI | 2.77% | 0.38% | 0.29% | 0.34% | 0.28% | 0.24% | 0.22% | 0.19% | 0.16% | 0.16% | 0.16% | 0.15% | 0.16% |
| %CDI | 38.79% | 113.71% | 81.43% | 0.00% | 217.04% | 308.43% | 302.06% | 447.52% | 359.72% | 206.59% | 163.11% | 173.54% | 165.11% |
| 2019 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 5.69% | 0.60% | 0.58% | 0.49% | 0.53% | 0.55% | 0.48% | 0.58% | 0.46% | 0.48% | 0.32% | 0.09% | 0.38% |
| CDI | 5.97% | 0.54% | 0.49% | 0.47% | 0.52% | 0.54% | 0.47% | 0.57% | 0.50% | 0.47% | 0.48% | 0.38% | 0.38% |
| %CDI | 95.38% | 111.15% | 118.45% | 105.15% | 103.04% | 101.57% | 102.84% | 102.55% | 90.60% | 102.16% | 67.36% | 22.76% | 99.91% |
| 2018 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 4.00% | 0.42% | 0.58% | 0.60% | 0.54% | 0.61% | 0.56% | 0.63% | |||||
| CDI | 3.58% | 0.42% | 0.54% | 0.57% | 0.47% | 0.54% | 0.49% | 0.49% | |||||
| %CDI | 111.79% | 100.20% | 107.07% | 106.32% | 116.12% | 111.72% | 112.58% | 126.88% | |||||
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Resultados da gestão
Atribuição de Performance
Palavra do Gestor
Data ref. Setembro 2024
Vídeo de análise
Data ref. Setembro/24
Se preferir, confira a carta na íntegra:
Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.
O fundo Kinea Crédito Privado Prev Renda Fixa FI entregou um retorno a seus cotistas de 0,96% em setembro (115,06% do CDI), e um acumulado de 13,02% em 12 meses (117,75% do CDI). O fundo encerrou o mês com um prêmio de CDI + 1,34% a.a. e prazo médio de 2,76 anos.
Nos Estados Unidos, o destaque do mês foi o corte de 50bps nos juros pelo banco central americano, iniciando o ciclo de afrouxamento monetário de forma mais acelerada, justificado pelo objetivo de controlar o aumento na taxa de desemprego, especialmente agora que a inflação parece ter arrefecido. A atividade nos EUA segue robusta, embora o desemprego siga subindo. Assim, o mês termina com juros mais baixos e bolsas em alta nos Estados Unidos. Já na Europa, o banco central seguiu cortando ao passo de 25bps, apesar da atividade na região seguir decepcionando. Com a inflação europeia mais controlada e o banco central americano cortando juros mais rápido, a tendência é que o banco central europeu fique mais sensível à fraqueza da economia e possa acelerar o ritmo de cortes nos juros. Por fim, na China, após uma sequência de decepções na economia, ainda sem sinais de estabilização após dois anos de estouro da bolha imobiliária, o governo tem tomado medidas para tentar entregar a meta de crescimento do ano e o banco central anunciou uma série de medidas de estímulo. Essa sinalização coloca o mercado agora em alerta para um possível anúncio fiscal mais robusto, na direção de estabilizar a economia. Caso isso aconteça, seria um importante fator de otimismo para os mercados globais.
No Brasil, os dados de atividade seguem robustos, refletindo o impulso fiscal e a força do mercado de trabalho. Enquanto isso, a inflação corrente segue em queda, mas seguimos apostando em maior aceleração para frente. Além disso, o fiscal foi uma fonte de ruído e estresse nesse mês, com o governo buscando aumentar despesas enquanto parece superestimar receitas em seu planejamento. O Banco Central subiu a taxa Selic em 25bps, mas surpreendeu com um comunicado mais duro, indicando que o ciclo pode ser de 200bps no total. Com o estresse no fiscal, os juros de mercado subiram e a bolsa caiu, mas o Real termina o mês se valorizando frente ao dólar, ajudado pelo diferencial crescente de taxa de juros entre os dois países.
Quanto ao mercado de crédito local, setembro novamente registrou performance positiva, mas o retorno médio do mercado veio principalmente do carrego dos papéis, pois o Índice de Debêntures da Anbima registrou estabilidade de spreads durante o mês (lembrando que queda nos spreads significa aumento de preços dos papéis). O nível atual de spreads de crédito já é menos atrativo do que foi nos últimos 18 meses, mas a melhora na qualidade de crédito das empresas que se observa desde cerca do segundo trimestre do ano passado se intensificou ao longo de 2024, e tem beneficiado esta classe de ativos. Além disso, fundos de crédito privado têm recebido maior interesse de investidores, dado o bom histórico de retorno com baixa volatilidade, gerando volumes crescentes de aportes. Acreditamos que esses fluxos devem seguir fortes ao longo do segundo semestre deste ano, contribuindo para fechamento adicional de spreads e ganhos de capital na classe de ativos.
Em nosso portfólio, os principais destaques de performance foram novamente as debêntures da CGEE (energia) e Omega (Energia). Em relação às principais modificações do mês, aumentamos nossas participações em operações estruturadas. Além disso, realizamos aquisições de ativos de diversos emissores, tais como Eurofarma e Energisa.
Características do Crédito Privado Prev
Objetivo do Fundo
Superar o CDI investindo em ativos de crédito em moeda local. Investir em ativos de crédito privado como Debêntures, Letras Financeiras, CDBs e FIDCs.
Classes de ativos
Ativos de créditos corporativos, financeiros e estruturados.
Estilo da gestão
Alocações baseadas em análises criteriosas de risco. Avaliação fundamentalista por ativo: qualidade de risco e alinhamento entre prazo e preço.
Como funciona
Processos diligentes e criteriosa seleção dos ativos.
1. Prospecção
Gestor acompanha ativamente o mercado identificando as melhores oportunidades.
2. Avaliação
Os ativos selecionados são analisados de forma fundamentalista e aprovados em comitê interno.
3. Aquisição
Uma vez que a relação risco e retorno do investimento atenda às exigências, o gestor irá adquirir o ativo.
4. Controle
O monitoramento de todos os ativos do fundo é realizado de forma ativa.
Alocação por setor
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
Ivan Fernandes
Head de Crédito Privado
Ivan Fernandes juntou-se a Kinea em Janeiro de 2021 para gerir a área de credito corporativo nos fundos liquidos, com um portfolio inicial de BRL3.2bn. Ivan fez carreira focada em investimentos em instrumentos corporativos na America Latina (credito e acoes), com overlay de macro. Ele foi Head de Latam Credit Research na Pictet Asset Management em Londres nos últimos 7 anos, após 10 anos divididos entre Latam Investment Banking no JPMorgan (M&A+DCM), acoes long/short Latam na Bassini+Co (NY), e Latam credit research no Barclays (NY).
Ivan é formado em Engenharia Eletrica pela Poli-USP, tem MBA em Yale, e CFA.
Guilherme Bassani
Trader
Ingressou na Kinea em 2017 atuando na área de Middle Office, em 2021 foi integrado ao time de gestão de renda fixa, e no ano seguinte entrou na área gestão de crédito privado como analista de portfólio. Guilherme Ali é formado em bacharelado em Ciência e Tecnologia e é discente em engenharia de Instrumentação, Automação e Robótica, ambos cursados na Universidade Federal do ABC.
Gustavo Utsunomiya Muniz
Analista de Crédito Privado
João Vitor Melo
Analista de Crédito Privado
João ingressou na Kinea em março de 2024 para atuar no time de Credito Privado.
Moises Goes
Analista de Crédito Privado
Rafael Koji
Analista de Crédito Privado
Rafael ingressou na Kinea em março de 2024 para atuar no time de Credito Privado.
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9/2024 |
9/2024 | |
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9/2024 |
9/2024 | |
| Regulamento
8/2023 |
8/2023 | |
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Perguntas Frequentes sobre o Crédito Privado Prev
Qual o nível de risco de credito do Prev Crédito Privado?
O Prev Crédito Privado busca investir em ativos de baixo risco de crédito.
O que significa risco de crédito privado?
É o risco do emissor do título, seja uma empresa ou uma instituição financeira, não honrar com suas obrigações em suas datas de vencimento.
Por que investir no Prev. Crédito Privado?
Para ter uma gestão ativa e dinâmica em créditos de alta qualidade e superar o CDI.
Quem deve investir no Prev. Crédito Privado?
Pessoas físicas ou jurídicas de todos os perfis de risco e que tenham como objetivo diversificar seus investimentos em renda fixa e superar o CDI ao longo do tempo.
Qual o nível de alavancagem do Prev. Crédito Privado?
O Prev. Crédito Privado não pode alavancar.
Qual expectativa de retorno do Prev. Crédito Privado?
O Prev. Crédito Privado tem expectativa de superar o CDI através de investimentos de crédito de alta qualidade.
Em que pode investir o Fundo?
O fundo investe no mercado brasileiro de crédito (debêntures, NPs, Letras Financeiras, CDBs e FIDCs). Não investe no mercado internacional.
Quais são as despesas do Prev. Crédito Privado?
0,6% ao ano de taxa de administração, além de despesas como custódia, legal, etc. A rentabilidade do fundo, bem como sua expectativa de rentabilidade, são liquidas das despesas relativas ao fundo.
Disclaimer
1. Trata-se da taxa de administração máxima, considerando as taxas dos fundos investidos
2. Trata-se da taxa de performance considerando todos os fundos investidos.
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