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Pontuação de Risco

Pontuação de Risco 2

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Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.

Início do Fundo

06 jun. 18

Taxa de Administração

0,60% a.a.

Taxa de Performance

Não há

Patrimônio líquido atual

R$ 3,37 bi

Patrimônio líquido atual (12 meses)

R$ 2,99 bi

Linha Detalhe Abas
Dots Abas

Rentabilidade do Prev Crédito Privado

Atualizado em Fevereiro 2022

2022 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 4.88% 0.76% 0.85% 1.10% 0.93% 1.15%              
CDI 4.34% 0.73% 0.75% 0.92% 0.83% 1.03%              
%CDI 112.39% 104.25% 113.11% 119.04% 111.64% 111.35%              
2021 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 6.16% 0.41% 0.61% 0.21% 0.31% 0.35% 0.47% 0.48% 0.61% 0.60% 0.59% 0.60% 0.77%
CDI 4.40% 0.15% 0.13% 0.20% 0.21% 0.27% 0.30% 0.36% 0.42% 0.44% 0.48% 0.59% 0.76%
%CDI 140.20% 271.16% 451.35% 106.07% 147.36% 131.36% 152.70% 136.29% 143.51% 136.46% 123.49% 101.63% 100.74%
2020 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 1.07% 0.43% 0.24% -4.06% 0.62% 0.74% 0.65% 0.87% 0.58% 0.32% 0.26% 0.26% 0.27%
CDI 2.77% 0.38% 0.29% 0.34% 0.28% 0.24% 0.22% 0.19% 0.16% 0.16% 0.16% 0.15% 0.16%
%CDI 38.79% 113.71% 81.43% 0.00% 217.04% 308.43% 302.06% 447.52% 359.72% 206.59% 163.11% 173.54% 165.11%
2019 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 5.69% 0.60% 0.58% 0.49% 0.53% 0.55% 0.48% 0.58% 0.46% 0.48% 0.32% 0.09% 0.38%
CDI 5.97% 0.54% 0.49% 0.47% 0.52% 0.54% 0.47% 0.57% 0.50% 0.47% 0.48% 0.38% 0.38%
%CDI 95.38% 111.15% 118.45% 105.15% 103.04% 101.57% 102.84% 102.55% 90.60% 102.16% 67.36% 22.76% 99.91%
2018 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 4.00%           0.42% 0.58% 0.60% 0.54% 0.61% 0.56% 0.63%
CDI 3.58%           0.42% 0.54% 0.57% 0.47% 0.54% 0.49% 0.49%
%CDI 111.79%           100.20% 107.07% 106.32% 116.12% 111.72% 112.58% 126.88%
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Resultados da gestão

Resultado da gestão | Kinea Prev Crédito Privado

Atribuição de Performance

Atribuição de Performance | Kinea Prev Crédito Privado

Palavra do Gestor

Data ref. Fevereiro 2022

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

O fundo Kinea Previdência Crédito Privado entregou um retorno a seus cotistas de +0,89% em abril (112% do CDI) e um acumulado de 9,12% nos últimos 12 meses (118% do CDI). Durante maio, o fundo se beneficiou tanto do fechamento dos papéis quanto do carrego da carteira, que encerrou o mês com um prêmio de CDI + 1,72% a.a. e prazo médio de 2,63 anos.

Após dois meses de forte subida nos juros internacionais, refletindo expectativas de que bancos centrais precisavam acelerar seus ciclos de aperto monetário para combater o descontrole da inflação no mundo, vimos em maio uma estabilização desse movimento devido aos sinais de desaquecimento econômico nos países desenvolvidos e na China. Bolsas ao redor do mundo apresentaram bastante volatilidade, spreads de crédito aumentaram e tanto juros de governo quanto o dólar tiveram uma leve reversão da tendencia anterior de alta. O desaquecimento econômico, por enquanto mais evidente no setor industrial americano e europeu, é uma força deflacionária importante e acreditamos que a inflação de bens pode arrefecer nos próximos meses. O agregado de commodities também fecha o mês em queda, com exceção do petróleo, cuja dinâmica de preços no curto prazo segue bastante ligada a problemas de oferta. Além dos problemas com Covid na China que afeta o crescimento global no curto prazo, a principal questão de médio prazo para o crescimento mundial é se a inflação cederá a tempo de os bancos centrais poderem oferecer algum suporte para as economias. Se a inflação seguir alta por muito tempo, é mais provável que o aperto das condições financeiras necessário para combatê-la resulte em uma forte desaceleração no horizonte de médio prazo.

No Brasil, o crescimento econômico e a arrecadação do governo seguiram surpreendendo positivamente em maio. O governo e o Congresso também se movimentaram ao longo do mês, introduzindo medidas que aliviam o efeito da inflação no orçamento das famílias, com custo fiscal relevante. Mas o mercado local andou principalmente a reboque do mercado internacional durante o mês. A primeira quinzena de maio foi ruim, mas com o movimento internacional de queda de juros na segunda quinzena do mês, a bolsa brasileira e o Real apresentaram recuperação.

O mercado de crédito local segue saudável e performando bem. Este movimento nos parece ser consequência do volume ainda pequeno de ofertas primárias este ano, da entrada de recursos em fundos de crédito que segue forte (atraídos pelo CDI alto, bons spreads e forte qualidade de crédito dos emissores) e do aumento do percentual do patrimônio dos fundos alocado em crédito. Em suma, o balanço entre oferta e demanda por papéis de crédito no mercado local segue favorável para a performance dessa classe de ativos. Nós seguimos com o fundo bastante alocado, mas temos procurado reduzir a duration do portfólio e aumentar o spread médio da carteira comprando papéis curtos de empresas com liquidez bastante ampla em relação aos vencimentos de suas dívidas, em um esforço de gestão de risco contra potenciais aberturas de spreads que poderiam derivar de uma eventual deterioração do cenário em 2023. Vale lembrar que as empresas brasileiras entram nesse período de maior incerteza global com as melhores métricas de qualidade de crédito pelo menos dos últimos 12 anos, o que traz bastante conforto sobre sua resiliência.

Dentre os destaques do mês, tivemos impactos positivos das debêntures da Klabin e Eldorado. Em relação as principais modificações no mês, adicionamos debêntures da Unidas (emitida no CDI+1,90% para uma duration de 3,8 anos), Guararapes (emitida no CDI+2,45% para uma duration de 3,5 anos), Aegea (emitida no CDI+6% para uma duration de 4,4 anos) e BRK Ambiental (emitida no CDI+2,40% para uma duration de 3,8 anos).

Características do Prev Crédito Privado

Para mais informações confira a Carta do Gestor.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI investindo em ativos de crédito em moeda local. Investir em ativos de crédito privado como Debêntures, Letras Financeiras, CDBs e FIDCs.

Perfil de risco moderado

Superar CDI em ativos de crédito

Classes de ativos

Ativos de créditos corporativos, financeiros e estruturados.

Crédito

Estilo da gestão

Alocações baseadas em análises criteriosas de risco. Avaliação fundamentalista por ativo: qualidade de risco e alinhamento entre prazo e preço.

Como funciona

Processos diligentes e criteriosa seleção dos ativos.

Como Funciona | Crédito Privado

1. Prospecção

Gestor acompanha ativamente o mercado identificando as melhores oportunidades.

2. Avaliação

Os ativos selecionados são analisados de forma fundamentalista e aprovados em comitê interno.

3. Aquisição

Uma vez que a relação risco e retorno do investimento atenda às exigências, o gestor irá adquirir o ativo.

4. Controle

O monitoramento de todos os ativos do fundo é realizado de forma ativa.

Alocação por setor

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Foto Ivan Fernandes

Ivan Fernandes

Crédito Privado

Ivan Fernandes juntou-se a Kinea em Janeiro de 2021 para gerir a área de credito corporativo nos fundos liquidos, com um portfolio inicial de BRL3.2bn. Ivan fez carreira focada em investimentos em instrumentos corporativos na America Latina (credito e acoes), com overlay de macro. Ele foi Head de Latam Credit Research na Pictet Asset Management em Londres nos últimos 7 anos, após 10 anos divididos entre Latam Investment Banking no JPMorgan (M&A+DCM), acoes long/short Latam na Bassini+Co (NY), e Latam credit research no Barclays (NY).

Ivan é formado em Engenharia Eletrica pela Poli-USP, tem MBA em Yale, e CFA.

Foto Gustavo Muniz

Gustavo Muniz

Analista de Crédito Privado

Foto Bruno Kuba

Bruno Kuba

Trader

Documentos recentes do Prev Crédito Privado

Nome do Documento Data da Atualização
Valor Patrimonial da Cota

6/2022

6/2022
Carta do Gestor

5/2022

5/2022
Informativo de Rentabilidade

5/2022

5/2022
Regulamento Prev Crédito Privado

5/2018

5/2018

Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.

Perguntas Frequentes sobre o Prev Crédito Privado

Qual o nível de risco de credito do Prev Crédito Privado?

O Prev Crédito Privado busca investir em ativos de baixo risco de crédito.

O que significa risco de crédito privado?

É o risco do emissor do título, seja uma empresa ou uma instituição financeira, não honrar com suas obrigações em suas datas de vencimento.

Por que investir no Prev. Crédito Privado?

Para ter uma gestão ativa e dinâmica em créditos de alta qualidade e superar o CDI.

Quem deve investir no Prev. Crédito Privado?

Pessoas físicas ou jurídicas de todos os perfis de risco e que tenham como objetivo diversificar seus investimentos em renda fixa e superar o CDI ao longo do tempo.

Qual o nível de alavancagem do Prev. Crédito Privado?

O Prev. Crédito Privado não pode alavancar.

Qual expectativa de retorno do Prev. Crédito Privado?

O Prev. Crédito Privado tem expectativa de superar o CDI através de investimentos de crédito de alta qualidade.

Em que pode investir o Fundo?

O fundo investe no mercado brasileiro de crédito (debêntures, NPs, Letras Financeiras, CDBs e FIDCs). Não investe no mercado internacional.

Quais são as despesas do Prev. Crédito Privado?

0,6% ao ano de taxa de administração, além de despesas como custódia, legal, etc. A rentabilidade do fundo, bem como sua expectativa de rentabilidade, são liquidas das despesas relativas ao fundo.

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