Fundo Previdenciário de Crédito Privado de perfil moderado para investidores que buscam alocações dinâmicas em crédito com rentabilidade acima do CDI no longo prazo.

Palavra
do Gestor

outubro 2019

Outubro foi um mês de ajuste técnico dos fundos de crédito privado. Vinhamos explicando nas cartas anteriores que a elevada demanda por debêntures no mercado, dado o fluxo de captação dos fundos, levou ao fechamento dos prêmios de crédito dos papéis. Este movimento foi interrompido pela consolidação da visão de que a Selic atingiria seu piso histórico, o que levou a uma remarcação dos prêmios dos papéis emitidos em percentual do CDI. Importante mencionar que esta marcação a mercado dos papéis impacta o resultado atual mas aumenta o carregamento da carteira. Vale também ressaltar, que esta abertura de prêmio reflete questões técnicas, já que entendemos que as condições econômico-financeiras das companhias vem melhorando nos últimos meses ajudada, inclusive, pela própria queda de juros e pela retomada gradual do crescimento econômico. Neste cenário, mativemos a posição de caixa do fundo próxima a 20% e fizemos alocações em emissões de uma concessionária de rodovia e de uma empresa de papel e celulose. Depois de adotar uma postura bastante seletiva ao longo dos últimos meses, entendemos que neste novo patamar de spread começam a aparecer um maior número de oportunidades e devemos gradativamente fazer alocações em mercado primário e secundário.

Rentabilidade

2019

2019 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.60% 0.58% 0.49% 0.53% 0.55% 0.48% 0.58% 0.46% 0.48% 0.32% 5.21%
CDI 0.54% 0.49% 0.47% 0.52% 0.54% 0.47% 0.57% 0.50% 0.47% 0.48% 5.17%
% SOBRE CDI 111.15% 118.45% 105.15% 103.04% 101.57% 102.84% 102.55% 90.60% 102.16% 67.36% 100.67%

2018

2018 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.42% 0.58% 0.60% 0.54% 0.61% 0.56% 0.63% 4.00%
CDI 0.42% 0.54% 0.57% 0.47% 0.54% 0.49% 0.49% 3.58%
% SOBRE CDI 100.20% 107.07% 106.32% 116.12% 111.72% 112.58% 126.88% 111.79%

Patrimônio
Líquido

outubro 2019

R$ 738.142.904

MÉDIO (12 meses)

R$ 341.119.426

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI investindo em ativos de crédito em moeda local.

É bom para

Investidores em geral que buscam um fundo previdenciário com retornos acima do CDI em crédito privado.

Contém

Investimentos em diferentes ativos de crédito: Debêntures, NPs, Letras Financeiras, CDBs e FIDCs.

Estilo de Atuação

Diversificação em ativos de crédito privado local de baixo risco

Atuação

Investimento com atuação local.

Início do
Fundo

06/06/2018

Taxas:

0,60% a.a. (administração)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Risco

Risco de crédito em moeda local.

Como funciona

Processos diligentes e criteriosa seleção dos ativos.

Prospecção

Gestor acompanha ativamente o mercado identificando as melhores oportunidades.

Avaliação

Os ativos selecionados são analisados de forma fundamentalista e aprovados em comitê interno.

Aquisição

Uma vez que a relação risco e retorno do investimento atenda às exigências, o gestor irá adquirir o ativo.

Controle

O monitoramento de todos os ativos do fundo é realizado de forma ativa.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Daniela Gamboa

Crédito Privado

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Rentabilidade

O Fundo possui histórico inferior a 6 meses. Dessa forma, seguindo o Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas de Fundos de Investimento, sua rentabilidade será divulgada após 01/12/2018.

Palavra do Gestor
outubro 2019

Outubro foi um mês de ajuste técnico dos fundos de crédito privado. Vinhamos explicando nas cartas anteriores que a elevada demanda por debêntures no mercado, dado o fluxo de captação dos fundos, levou ao fechamento dos prêmios de crédito dos papéis. Este movimento foi interrompido pela consolidação da visão de que a Selic atingiria seu piso histórico, o que levou a uma remarcação dos prêmios dos papéis emitidos em percentual do CDI. Importante mencionar que esta marcação a mercado dos papéis impacta o resultado atual mas aumenta o carregamento da carteira. Vale também ressaltar, que esta abertura de prêmio reflete questões técnicas, já que entendemos que as condições econômico-financeiras das companhias vem melhorando nos últimos meses ajudada, inclusive, pela própria queda de juros e pela retomada gradual do crescimento econômico. Neste cenário, mativemos a posição de caixa do fundo próxima a 20% e fizemos alocações em emissões de uma concessionária de rodovia e de uma empresa de papel e celulose. Depois de adotar uma postura bastante seletiva ao longo dos últimos meses, entendemos que neste novo patamar de spread começam a aparecer um maior número de oportunidades e devemos gradativamente fazer alocações em mercado primário e secundário.

Rentabilidade

O Fundo possui histórico inferior a 6 meses. Dessa forma, seguindo o Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas de Fundos de Investimento, sua rentabilidade será divulgada após 01/12/2018.

Rentabilidade

2018 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN.
FEV.
MAR.
ABR.
MAI.
JUN. 0.42% 0.42% 100.20%
JUL. 0.58% 0.54% 107.07%
AGO. 0.60% 0.57% 106.32%
SET. 0.54% 0.47% 116.12%
OUT. 0.61% 0.54% 111.72%
NOV. 0.56% 0.49% 112.58%
DEZ. 0.63% 0.49% 126.88%
2017 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN.
FEV.
MAR.
ABR.
MAI.
JUN.
JUL.
AGO.
SET.
OUT.
NOV.
DEZ.
2016 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. . . .
FEV. . . .
MAR. . . .
ABR. . . .
MAI. . . .
JUN. . . .
JUL. . . .
AGO. . . .
SET. . . .
OUT. . . .
NOV. . . .
DEZ. . . .
2015 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. . . .
FEV. . . .
MAR. . . .
ABR. . . .
MAI. . . .
JUN. . . .
JUL. . . .
AGO. . . .
SET. . . .
OUT. . . .
NOV. . . .
DEZ. . . .

Patrimônio Líquido

outubro 2019

R$ 738.142.904

MÉDIO (12 meses)

R$ 341.119.426

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI investindo em ativos de crédito em moeda local.

É bom para

Investidores em geral que buscam um fundo previdenciário retornos acima do CDI em crédito privado

Contém

Investimentos em diferentes ativos de crédito: debêntures, NPs, Letras Financeiras, CDBs e FIDCs.

Estilo de Atuação

Diversificação em ativos de crédito privado local de baixo risco.

Atuação

Investimento com atuação local.

Início do Fundo

06/06/2018

Taxa de administração

0,60% a.a. (administração)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Risco

Risco de crédito em moeda local.

Como funciona

Processos diligentes e criteriosa seleção dos ativos.

1. PROSPECÇÃO

Gestor acompanha ativamente o mercado identificando as melhores oportunidades.

2. AVALIAÇÃO

Os ativos selecionados são analisados de forma fundamentalista e aprovados em comitê interno.

3. AQUISIÇÃO

Uma vez que a relação risco e retorno do investimento atenda às exigências, o gestor irá adquirir o ativo.

4. CONTROLE

O monitoramento de todos os ativos do fundo é realizado de forma ativa.

Equipe

Especializada e multidisciplinar, sócia do cliente do fundo.

  • Daniela Gamboa

    Crédito Privado

  • Denis Ferrari

    Renda Fixa Local

  • Leandro Teixeira

    Arbitragem de Juros

  • Marco Aurelio Freire

    Sócio e gestor dos fundos líquidos