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Pontuação de Risco

Pontuação de Risco 2

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Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.

Início do Fundo

06/06/2018

Taxa de Administração

0.6% a.a.

Taxa de Performance

Não há.

Patrimônio Líquido atual

R$ 2.9 Bi

PL Médio (12 meses)

R$ 2.7 Bi

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Rentabilidade do Crédito Privado Prev

Atualizado em Março 2024

2024 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 3.19% 1.17% 0.96% 1.02%                  
CDI 2.62% 0.97% 0.80% 0.83%                  
%CDI 121.57% 121.53% 119.94% 122.50%                  
2023 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 13.90% 0.69% 0.36% 0.85% 0.91% 1.48% 1.27% 1.39% 1.57% 1.20% 1.17% 1.14% 1.07%
CDI 13.05% 1.12% 0.92% 1.17% 0.92% 1.12% 1.07% 1.07% 1.14% 0.97% 1.00% 0.92% 0.90%
%CDI 106.50% 60.98% 39.31% 72.76% 98.60% 131.89% 118.08% 129.39% 137.72% 123.08% 117.33% 123.82% 119.69%
2022 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 13.55% 0.76% 0.85% 1.10% 0.93% 1.15% 1.05% 1.08% 1.27% 1.19% 1.15% 1.06% 1.19%
CDI 12.37% 0.73% 0.75% 0.92% 0.83% 1.03% 1.01% 1.03% 1.17% 1.07% 1.02% 1.02% 1.12%
%CDI 109.48% 104.25% 113.11% 119.04% 111.64% 111.35% 103.85% 103.99% 108.54% 110.96% 113.11% 103.40% 105.70%
2021 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 6.16% 0.41% 0.61% 0.21% 0.31% 0.35% 0.47% 0.48% 0.61% 0.60% 0.59% 0.60% 0.77%
CDI 4.40% 0.15% 0.13% 0.20% 0.21% 0.27% 0.30% 0.36% 0.42% 0.44% 0.48% 0.59% 0.76%
%CDI 140.20% 271.16% 451.35% 106.07% 147.36% 131.36% 152.70% 136.29% 143.51% 136.46% 123.49% 101.63% 100.74%
2020 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 1.07% 0.43% 0.24% -4.06% 0.62% 0.74% 0.65% 0.87% 0.58% 0.32% 0.26% 0.26% 0.27%
CDI 2.77% 0.38% 0.29% 0.34% 0.28% 0.24% 0.22% 0.19% 0.16% 0.16% 0.16% 0.15% 0.16%
%CDI 38.79% 113.71% 81.43% 0.00% 217.04% 308.43% 302.06% 447.52% 359.72% 206.59% 163.11% 173.54% 165.11%
2019 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 5.69% 0.60% 0.58% 0.49% 0.53% 0.55% 0.48% 0.58% 0.46% 0.48% 0.32% 0.09% 0.38%
CDI 5.97% 0.54% 0.49% 0.47% 0.52% 0.54% 0.47% 0.57% 0.50% 0.47% 0.48% 0.38% 0.38%
%CDI 95.38% 111.15% 118.45% 105.15% 103.04% 101.57% 102.84% 102.55% 90.60% 102.16% 67.36% 22.76% 99.91%
2018 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
FUNDO 4.00%           0.42% 0.58% 0.60% 0.54% 0.61% 0.56% 0.63%
CDI 3.58%           0.42% 0.54% 0.57% 0.47% 0.54% 0.49% 0.49%
%CDI 111.79%           100.20% 107.07% 106.32% 116.12% 111.72% 112.58% 126.88%
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Resultados da gestão

Resultado da gestão | Kinea Prev Crédito Privado

Atribuição de Performance

Atribuição de Performance | Kinea Prev Crédito Privado

Palavra do Gestor

Data ref. Março 2024

Vídeo de análise

Data ref. Março/24

Se preferir, confira a carta na íntegra:

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

O fundo Kinea Crédito Privado Prev Renda Fixa FI entregou um retorno a seus cotistas de 1,02% em março (122,50% do CDI), e um acumulado de 15,32% em 12 meses (123,97% do CDI). O fundo encerrou o mês com um prêmio de CDI + 1,69% a.a. e prazo médio de 2,86 anos.

Nos Estados Unidos, apesar dos dados fortes de emprego e inflação, a última reunião do FED adotou uma postura mais moderada, mantendo o plano de iniciar cortes de juros em breve. Isso se deve, em grande parte, a uma interpretação mais otimista do mercado de trabalho, cuja solidez pode ser atribuída à alta imigração. A incerteza persiste em relação à extensão e ao momento inicial do ciclo de cortes, que dependerão da convergência da inflação. Contudo, a direção parece ser de cortes graduais. Na Europa, a atividade econômica continua fraca, enquanto a inflação vem gradualmente se moderando, o que deu mais confiança para o Banco Central Europeu sinalizar a possibilidade de cortes de juros, com expectativa que isso ocorra até junho. Por fim, na China, o cenário econômico continua em ajuste estrutural com esforços para encontrar estímulos fiscais que disciplinem o ritmo de crescimento.

No Brasil, os indicadores de atividade de janeiro foram uma surpresa positiva, especialmente no mercado de trabalho, com dados de geração de emprego e renda mostrando robustez. Esses números aumentaram as expectativas de crescimento para o trimestre, inclusive as nossas. No aspecto fiscal, a arrecadação federal também apresentou força, o que contribuiu para o adiamento da mudança da meta fiscal. Dessa forma, mantemos a perspectiva de uma mudança de meta próxima a junho, com um risco fiscal para este ano que consideramos limitado. Em nossa visão, temos um banco central que ainda se mantém em ciclo de corte mesmo com núcleo de inflação de serviços reacelerando no momento.

Em crédito local, o mercado seguiu tendo bons resultados. O spread de crédito medido pelo Índice de Debêntures da Anbima fechou aproximadamente 14bps no mês, já totalizando 31bps de fechamento desde o início de 2024. Mantemos uma perspectiva positiva para os próximos meses, impulsionada pelo significativo fluxo de captação dos fundos de crédito e pelo aumento esperado de vencimentos de títulos em comparação com meses anteriores. Nessa perspectiva, esperamos uma crescente demanda por debêntures, sem um aumento correspondente de emissões primárias. Do lado fundamental, as métricas de crédito das empresas seguem melhorando, ajudadas pela atividade resiliente no Brasil, queda da Selic, e as empresas priorizando recomposição de margem e desalavancagem. Diversos papéis já atingiram o menor nível de spread histórico desde sua emissão e isso deve se repetir com outras debêntures no mercado local. Em paralelo, nós temos redobrado nossos esforços de originação de papéis de qualidade com spreads mais altos em negociações diretas com as companhias.

Em nosso portfólio, os principais destaques de performance foram novamente as debêntures da Rede Dor (saúde) e Energisa (distribuidora). Em relação as principais modificações do mês, aumentamos nossas participações em operações estruturadas. Além disso, realizamos aquisições de ativos no mercado secundário de diversos emissores, tais como C&A e Hypera.

Características do Crédito Privado Prev

Objetivo do Fundo

Superar o CDI investindo em ativos de crédito em moeda local. Investir em ativos de crédito privado como Debêntures, Letras Financeiras, CDBs e FIDCs.

Perfil de risco moderado

Superar CDI em ativos de crédito

Classes de ativos

Ativos de créditos corporativos, financeiros e estruturados.

Crédito

Estilo da gestão

Alocações baseadas em análises criteriosas de risco. Avaliação fundamentalista por ativo: qualidade de risco e alinhamento entre prazo e preço.

Como funciona

Processos diligentes e criteriosa seleção dos ativos.

Como Funciona | Crédito Privado

1. Prospecção

Gestor acompanha ativamente o mercado identificando as melhores oportunidades.

2. Avaliação

Os ativos selecionados são analisados de forma fundamentalista e aprovados em comitê interno.

3. Aquisição

Uma vez que a relação risco e retorno do investimento atenda às exigências, o gestor irá adquirir o ativo.

4. Controle

O monitoramento de todos os ativos do fundo é realizado de forma ativa.

Alocação por setor

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Foto Ivan Fernandes

Ivan Fernandes

Head de Crédito Privado

Ivan Fernandes juntou-se a Kinea em Janeiro de 2021 para gerir a área de credito corporativo nos fundos liquidos, com um portfolio inicial de BRL3.2bn. Ivan fez carreira focada em investimentos em instrumentos corporativos na America Latina (credito e acoes), com overlay de macro. Ele foi Head de Latam Credit Research na Pictet Asset Management em Londres nos últimos 7 anos, após 10 anos divididos entre Latam Investment Banking no JPMorgan (M&A+DCM), acoes long/short Latam na Bassini+Co (NY), e Latam credit research no Barclays (NY).

Ivan é formado em Engenharia Eletrica pela Poli-USP, tem MBA em Yale, e CFA.

Foto Guilherme Bassani

Guilherme Bassani

Trader

Ingressou na Kinea em 2017 atuando na área de Middle Office, em 2021 foi integrado ao time de gestão de renda fixa, e no ano seguinte entrou na área gestão de crédito privado como analista de portfólio. Guilherme Ali é formado em bacharelado em Ciência e Tecnologia e é discente em engenharia de Instrumentação, Automação e Robótica, ambos cursados na Universidade Federal do ABC.

Foto Gustavo Muniz

Gustavo Muniz

Analista de Crédito Privado

Foto João Vitor Melo

João Vitor Melo

Analista de Crédito Privado

João ingressou na Kinea em março de 2024 para atuar no time de Credito Privado.

Foto Moises Goes

Moises Goes

Analista de Crédito Privado

Foto Rafael Koji

Rafael Koji

Analista de Crédito Privado

Rafael ingressou na Kinea em março de 2024 para atuar no time de Credito Privado.

Documentos recentes do Crédito Privado Prev

Nome do Documento Data da Atualização
Valor Patrimonial da Cota

4/2024

4/2024
One Page

3/2024

3/2024
Carta do Gestor

3/2024

3/2024
Informativo de Rentabilidade

3/2024

3/2024
Regulamento Prev Crédito Privado

5/2018

5/2018

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Para documentos não recorrentes, visite a página do administrador do fundo.

Perguntas Frequentes sobre o Crédito Privado Prev

Disclaimer

1. Trata-se da taxa de administração máxima, considerando as taxas dos fundos investidos

2. Trata-se da taxa de performance considerando todos os fundos investidos.

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