Prev Apolo XP

• Kinea Prev Apolo Itaú

Rentabilidade do Prev Apolo XP

Atualizado em Dezembro 2021

As informações aqui dispostas, incluindo rentabilidade, data de início, etc, dizem respeito ao fundo Kinea Prev Apolo XP FICFI CNPJ 32.990.311/0001-31, que NÃO está disponível ao cliente final. Para consultar as informações referente a seu fundo, acesse o site da XP Investimentos.

Resultados da gestão

Atribuição de Performance

Palavra do Gestor

Data ref. Dezembro 2021

Vídeo de análise

Se preferir, confira a carta na íntegra:

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

JUROS E INFLAÇÃO

Resultado positivo. No Brasil, ocorreu fechamento de taxas em dezembro, principalmente devido a forte queda das expectativas do mercado para a inflação. Atividade econômica surpreendendo para baixo, números de inflação saindo em linha e ausências de novas surpresas negativas na tramitação da PEC dos Precatórios auxiliaram no movimento. Aproveitamos para diminuir nossas posições pré-fixadas durante o mês. Existe o risco da variante Omicron levar a uma onda de casos de COVID no país, o que poderia levantar novos questionamentos fiscais. Além disso, seguimos comprando inclinação na parte intermediaria da curva como proteção, pois o mercado já precifica um corte de aproximadamente 250 pontos a partir de meados de 2022. No internacional, seguimos posicionados para aumento da curva de juros nos EUA. Os juros reais americanos estão próximos do mínimo histórico em uma economia onde o desemprego caminha para abaixo de 3%, as pressões de inflação tem se mostrado persistentes e o crescimento tem reacelerado ao longo do 4º trimestre.

AÇÕES

Resultado positivo. No Brasil, seguimos posicionados em empresas de qualidade nos setores de bens de capital, terceirização de serviços, saúde, varejo focado em alta renda, bem como em empresas ligadas a commodities principalmente petróleo e celulose. Seguimos apostando em empresas que acreditamos entregarão bons resultados com correlação menor com o nível de crescimento da economia doméstica. Nos pares, temos posições em 41 pares inter e intrasetoriais. No internacional, passamos o mês com baixo posicionamento em ações globais: poucas posições relevantes no lado comprado e venda de índice. Continuamos acreditando que, com a potencial elevação dos juros reais nos Estados Unidos e maturidade do ciclo econômico, o S&P 500 deve apresentar maior dificuldade de repetir a performance do último ano. Nosso posicionamento comprado deve se concentrar mais em oportunidades especificas em setores e ações ao longo do próximo ano.

MOEDAS

Resultado negativo. Seguimos comprados no dólar, pois o EUA tem maior necessidade de apertar as condições financeiras e vantagem na matriz energética. Estamos vendidos no Dólar Australiano, no Rand Sul Africano e no Euro, países mais ligados a China e que devem ficar atrasado em relação a seus pares no processo de subida de juros. No cupom cambial seguimos apostando no aumento das taxas longas em relação a Libor. A estratégia funciona como proteção para um eventual cenário de piora mais aguda do risco país ou do mercado de crédito global.

Crédito Privado

Resultado Positivo. Dentre os destaques do mês para nosso portfólio, tivemos impactos positivos dos bonds offshore, especialmente o bond da Tupy. O prêmio da carteira de crédito, por sua vez, continua elevado, 2,09% acima do CDI e um prazo médio de 3 anos. Encerramos o mês com 12,9% do patrimônio alocado em ativos de crédito. Em relação as principais modificações no mês, participamos da emissão de um CRI da Conedi, originado pela área de CRI do Kinea, com spread de CDI+2% e uma duration aproximada de 1,5 anos.

VOLATILIDADE

COMMODITIES

Resultado positivo. Nossas posições compradas no petróleo e no paládio geraram performance positiva no mês. No caso do petróleo, aumentamos a posição durante o mês. A commodity recuperou parte do território perdido em novembro após o anúncio da descoberta da variante ômicron e continuamos a acreditar que a falta de investimento do lado da oferta deve causar preços mais elevados ao longo de 2022. Além disso, a situação de gás na Europa segue crítica com preços extremamente elevados. Com relação ao paládio, adotamos uma visão oportunista após a forte queda no preço e potencial para retomada da produção de automóveis no mundo, uma vez que a commodity é utilizada na produção de catalizadores.

Características do Prev Apolo XP

Para mais informações confira a sem documento.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em linha com um perfil de menor risco, uma volatilidade anual ao redor de 1,5% ao ano.
Trazer consistência de longo prazo através da diversificação de investimentos em diferentes mercados e estilos no Brasil e no exterior, reduzindo a exposição do fundo a riscos específicos.

É bom para

Investidores com perfil menor de risco e que buscam alcançar retornos acima do CDI no médio prazo.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Classes de ativos

Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Reetro-aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

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Perguntas Frequentes sobre o Prev Apolo XP