Prev Apolo XP

• Kinea Prev Apolo Itaú

Rentabilidade do Prev Apolo XP

Atualizado em Março 2021

As informações aqui dispostas, incluindo rentabilidade, data de início, etc, dizem respeito ao fundo Kinea Prev Apolo XP FICFI CNPJ 32.990.311/0001-31, que NÃO está disponível ao cliente final. Para consultar as informações referente a seu fundo, acesse o site da XP Investimentos.

 

Resultados da gestão

Atribuição de Performance

Palavra do Gestor

Data ref. Março 2021

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

JUROS E INFLAÇÃO

Resultado negativo. As dúvidas sobre o arcabouço fiscal do país seguem mantendo o dólar pressionado e descolado dos altos preços de matérias primas. Isso vem pressionando a inflação e as projeções para 2021 já apontam risco do IPCA romper o teto da meta. Consequentemente, o Banco Central reagiu aumentando a taxa SELIC em 0,75%. Diminuímos ao longo do mês as posições em juros pré-fixados locais, mas seguimos acreditando que a combinação de contração fiscal e desemprego elevado devem levar a um ponto final do ciclo abaixo dos 9% precificados pelo o mercado para o final de 2022. Nos EUA, seguimos posicionados para aumentos na curva de juros curta e longa do país. A recuperação econômica deve ser acima do esperado com a combinação de vacina e estímulo fiscal sem precedentes. Com isso, o mercado pode questionar a indicação do banco central americano que o juros só subirá depois de 2023.

AÇÕES

Resultado negativo, principalmente nos pares de ações. No Brasil, seguimos comprados em empresas de commodities, reabertura da economia e serviços financeiros. Além disso, temos posições relativas, via 46 pares de ações. Internacionalmente, diminuímos nossa exposição bruta na bolsa americana e adicionamos posições na Europa e Asia. Seguimos comprados em empresas com características mais cíclicas ou de crescimento estrutural e vendidos em empresas de setores defensivos.

MOEDAS

Resultado neutro. No cupom cambial seguimos apostando no aumento das taxas longas em relação a Libor. A estratégia tem um carrego positivo e funciona como proteção para um eventual cenário de piora mais aguda do risco país ou do mercado de crédito global. Nas moedas, seguimos com risco baixo durante o mês.

Crédito Privado

Resultado positivo. Dentre os destaques do mês para nosso portfólio, tivemos impactos positivos em ativos de FIDC e papeis denominados em % do CDI que tiveram fechamento de spread (Klabin, DASA e Ampla). O principal resultado negativo veio da nossa posição em CVC que sofreu com a piora da pandemia e uma marcação pontual no setor imobiliário. O índice IDA-DI (índice de debentures da Anbima) fechou o mês com spreads inalterados. Apesar dessa estabilidade de spreads no mercado, conseguimos elevar o spread médio da nossa carteira em 20bp para 2.1% acima do CDI, mesmo diminuindo o prazo médio da carteira para 2,8 anos. Continuamos realizando lucro em papeis com taxa abaixo do carrego médio do fundo e comprando bons créditos com spreads superiores ao da carteira. O fundo encerra o mês com 23% do patrimônio alocado em ativos de crédito.

VOLATILIDADE

COMMODITIES

Resultado negativo. Seguimos comprados no petróleo, cobre, platina e adicionamos posições nos grãos. O setor de commodities passou por um mês de acomodação após fortes resultados nos dois primeiros meses do ano. Do ponto de vista fundamental, o setor ainda continua a lidar com a contínua recuperação da demanda global combinada com dificuldades de oferta nas principais commodities, situação que imaginamos deva continuar presente durante o restante do ano. No petróleo, por exemplo, a OPEP seguiu mantendo a oferta limitada durante a sua reunião de março.

Características do Prev Apolo XP

Para mais informações confira a sem documento.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em linha com um perfil de menor risco, uma volatilidade anual ao redor de 1,5% ao ano.
Trazer consistência de longo prazo através da diversificação de investimentos em diferentes mercados e estilos no Brasil e no exterior, reduzindo a exposição do fundo a riscos específicos.

É bom para

Investidores com perfil menor de risco e que buscam alcançar retornos acima do CDI no médio prazo.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Classes de ativos

Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Reetro-aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Documentos recentes do Prev Apolo XP

Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.

Perguntas Frequentes sobre o Prev Apolo XP