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Pontuação de Risco

Pontuação de Risco 2

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Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.

Início do Fundo

12 jun. 17

Taxa de Administração

1,00% a.a.

Taxa de Performance

20% do que exceder
IPCA + 5,5%

Patrimônio Líquido

R$ 557,09 Mi

PL Médio (12 meses)

R$ 499,51 Mi

Linha Detalhe Abas
Dots Abas

Rentabilidade do IPCA Absoluto

Atualizado em Junho 2021

2021 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
Fundo 0.99% 0.37% -0.39% 0.48% 0.08% 0.63% -0.18%            
IPCA + 5,5% 6.60% 0.73% 1.21% 1.43% 0.76% 1.26% 1.04%            
IPCA 4.26% 0.81% 0.48% 1.03% 0.57% 0.58% 0.72%            
2020 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
Fundo 7.59% 0.26% 0.74% -1.43% 0.04% 1.60% 1.03% 0.59% 0.56% 0.14% 0.30% 1.54% 2.02%
IPCA + 5,5% 10.24% 0.72% 0.63% 0.55% 0.13% 0.05% 0.68% 0.85% 0.69% 1.07% 1.30% 1.32% 1.81%
IPCA 4.38% 0.68% 0.20% 0.19% -0.12% -0.34% -0.07% 0.31% 0.31% 0.42% 0.74% 0.87% 1.11%
2019 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
Fundo 10.25% 1.49% 0.55% 0.48% 0.97% 0.76% 1.17% 0.84% 0.10% 1.07% 1.03% 0.20% 1.14%
IPCA + 5,5% 10.07% 0.79% 0.86% 1.16% 1.02% 0.60% 0.41% 0.68% 0.58% 0.41% 0.59% 0.94% 1.60%
IPCA 3.79% 0.25% 0.37% 0.57% 0.68% 0.35% 0.07% 0.10% 0.15% 0.04% 0.03% 0.28% 0.86%
2018 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
Fundo 9.81% 1.19% 0.86% 1.15% 0.92% -0.31% 1.05% 1.09% 0.16% 1.04% 1.85% -0.36% 0.78%
IPCA + 5,5% 9.40% 0.76% 0.70% 0.54% 0.67% 0.85% 1.71% 0.80% 0.40% 0.89% 0.92% 0.21% 0.58%
IPCA 3.90% 0.40% 0.27% 0.22% 0.16% 0.31% 0.80% 0.82% 0.12% 0.19% 0.50% 0.10% -0.04%
2017 ANO JAN. FEV. MAR. ABR. MAI. JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.
Fundo 5.61%           0.77% 1.78% 0.75% 0.66% 0.86% 0.22% 0.45%
IPCA + 5,5% 4.62%           0.13% 0.69% 0.68% 0.59% 0.87% 0.71% 0.87%
IPCA 1.31%           -0.07% -0.01% 0.23% 0.17% 0.30% 0.33% 0.36%

Resultado da gestão

Resultado da gestão | Kinea IPCA Absoluto

Palavra do Gestor

Data ref. Junho 2021

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

JUROS DIRECIONAL

Resultado negativo. No Brasil, a curva de juros desinclinou com a parte curta da curva de juros subindo enquanto a longa ficou perto da estabilidade. O Banco Central adotou uma comunicação mais dura, sinalizando que deve levar a Selic para o patamar neutro e pode antecipar o ciclo. Nosso risco direcional segue reduzido, mas temos aumentado gradualmente através de juros nominais entre 2 e 3 anos. Apesar de intensa, acreditamos que as pressões inflacionárias são temporárias e devemos ver números substancialmente menores para 2022.

JUROS RELATIVO

Resultado neutro. Durante o mês de junho a curva de juros desinclinou, com alta nos vértices curtos e estabilidade nos vértices longos. Assim, posições compradas nas inclinações dos anos de 2024 e 2025 apresentaram resultados negativos. No entanto, essas posições foram balanceadas por ganhos nas inclinações compradas nos anos de 2029 e 2030 que se beneficiaram pela decisão do Tesouro Nacional em suspender novas emissões de NTN-F 2029. O fundo segue comprado nas inclinações dos anos 2024 e 2025 e, agora, está vendido nas inclinações dos anos de 2029 e 2030.

JUROS CAIXA (IPCA Absoluto)

O resultado foi positivo. A alta inflação no período foi o principal fator responsável pelo ganho. Mantivemos nossa exposição de 100% em IPCA e atualmente estamos com uma carteira concentrada em posições aplicadas em NTN-B com vencimento em 2022, com prazo médio levemente superior a 1 ano.

INFLAÇÃO

Resultado positivo. O fundo tem posições compradas na inflação até 1,25 anos e vendidas na inflação entre 1,25 anos e 4,25 anos. As inflações de curto prazo foram pressionadas pela revisão das bandeiras de energia elétrica, enquanto as inflações longas caíram em resposta a uma postura mais dura do Banco Central. Ainda vemos viés de alta na inflação de curto prazo que deve seguir pressionada por repasse de industriais e pressões em serviços com a reabertura da economia. No entanto, essa assimetria está diminuindo e acreditamos que boa parte desses choques irá se dissipar no médio prazo. O mercado precifica estouro da meta em todos os anos até 2026 e seguimos vendidos nas inflação de prazo mais longo.

Características do IPCA Absoluto

Para mais informações confira a Carta do Gestor.

Objetivo do Fundo

Superar o IPCA em linha com um perfil de risco moderado, uma volatilidade anual ao redor de 4,0% ao ano. Agregar valor através de investimentos em renda fixa e moedas, utilizando como parâmetro a inflação no Brasil.

Perfil de risco moderado

Superar o IPCA em 4%

Diferentes classes de ativos

Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas

Moedas

Arbitragem


Inflação

Juros

Filosofia de risco

Maiores retornos controlando riscos extremos

Estilo da gestão

Alocações baseadas em análises macro e microeconômicas, fundamentadas em posicionamentos direcionais e relativos.

Como funciona

Atribuições claras, processos bem definidos e diligentes. Retro-aprendizagem: revisão constante do cenário e atribuição de resultados por estratégia e por gestor.

Como Funciona - Kinea

1. ESPECIALISTAS

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.

2. REUNIÃO DE ANÁLISE

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. PORTIFÓLIO

Definição da carteira de investimentos.

4. EXECUÇÃO

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. RETRO-APRENDIZAGEM

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Foto Marco Aurelio Freire

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.

Foto Denis Ferrari

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Denis juntou-se à equipe da Kinea em março de 2015. Anteriormente à Kinea, foi gestor dos fundos multimercados e renda fixa na Franklin Templeton entre 2010 e 2015. Foi gestor de fundos institucionais na área de renda fixa do Votorantim Asset Management, sendo o principal responsável por esse segmento. Também trabalhou no Banco Itaú e BankBoston Asset Management como gestor de fundos, analista de risco e mercado de capitais.
Denis possui MBA em derivativos pela Universidade de São Paulo (USP) em parceria com a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e é graduado em economia pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)

Foto Leandro Teixeira

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Leandro se juntou à Kinea em maio de 2017 como estrategista de renda fixa focado em arbitragens na curva de juros. Anteriormente, foi trader de renda fixa de mercados emergentes do Banco HSBC, trader de renda fixa da Votorantim Asset Management, trader de ações na Explora Investimentos e trader na área de multimercados da Franklin Templeton Investimentos (Brasil).
Leandro é graduado em engenharia civil pela Universidade de São Paulo (Poli-USP).

Foto Roberto Costa Elaiuy

Roberto Costa Elaiuy

Renda Fixa Local

Roberto juntou-se à equipe da Kinea em abril de 2019.
Começou sua carreira em 2004 passando pelas instituições ABN AMRO Asset Management, General Motors e Banco de Tokyo Mitsubishi.
Entre 2010 e marco de 2019 atuou como um dos principais gestores de fundos institucionais do Votorantim Asset Management, passando também pela gestora Western Asset Management.
Roberto é graduado em administração de empresas pela Universidade Mackenzie, possui as certificações CGA, CFA Level I, além de MBA em finanças pela Fundação Getúlio Vargas.

Documentos recentes do IPCA Absoluto

Nome do Documento Data da Atualização
Valor Patrimonial da Cota

7/2021

7/2021
Informativo de Rentabilidade

6/2021

6/2021
Carta do Gestor

6/2021

6/2021
Regulamento IPCA Absoluto

1/2021

1/2021

Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.

Perguntas Frequentes sobre o IPCA Absoluto

O IPCA Absoluto pode alavancar?

O IPCA Absoluto não pode alavancar, ou seja, não pode operar ativos financeiros com valores superiores ao total do patrimônio líquido (PL) do fundo. Em outras palavras, se o fundo tiver R$ 100 milhões de patrimônio, ele não pode operar com ativos que totalizem mais de R$ 100 milhões em valores financeiros. Ou seja, o fundo não pode investir em derivativos que resultem num desencaixe (margem) de recursos menor que o valor do contrato negociado, como ocorre no mercado futuro, por exemplo.

Quem deve investir no IPCA Absoluto?

Investidores com perfil moderado de risco, que buscam aumentar seu poder de compra ao longo do tempo, superando o índice IPCA de inflação.

Qual expectativa de retorno do IPCA Absoluto? E de perda?

No longo prazo o IPCA Absoluto tem expectativa de render 5,5% ao ano a mais que o IPCA, com uma volatilidade esperada ao redor de 3% a 5% ao ano.

Em que pode investir o Fundo?

O fundo pode investir no mercado de juros, inflação, moeda e arbitragem no mercado brasileiro. Não investe em crédito nem no mercado de ações.

Quais são as despesas do IPCA Absoluto?

1,0% ao ano de taxa de administração máxima, 20% do que superar o IPCA + 5,5% a.a., além de despesas como custódia, legal, etc. A rentabilidade do fundo, bem como sua expectativa de rentabilidade, são liquidas das despesas relativas ao fundo.

A rentabilidade é liquida de despesas?

A rentabilidade é líquida das despesas do fundo como taxas de administração, performance e custódia. No entanto, não é líquida de impostos devidos, como IR.

O que significa volatilidade?

Significa a provável oscilação que o fundo pode ter em termos de rentabilidade. Em outras palavras, a volatilidade representa as elevações e quedas que o retorno pode apresentar.

Outros fundos Inflação

Inflação

Fundo
Aberto

IPCA Dinâmico

O fundo de investimento que tem como objetivo aumentar o poder de compra ao longo do tempo, investindo nos mercados de juros, inflação, moedas e crédito privado no Brasil e exterior.

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