Risco do fundo
Risco do fundo A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
03/12/2020
Taxa de Administração
1% a.a.
Taxa de Performance
Não há.
Público Alvo
Público em Geral
Patrimônio Líquido Atual
R$ 2.6 Bi
PL Médio (12 Meses)
R$ 2.7 Bi
Sobre
Renda fixa com visão de mundo.
Com capacidade de gestão local e global, a Kinea captura as melhores oportunidades ativas do momento, reavaliando constantemente produtos e possibilidades, focada em diversificação e consistência no longo prazo.
Características
Para mais informações confira a Carta do Gestor.
Objetivo do Fundo
Superar o IPCA em linha com um perfil de risco moderado, uma volatilidade anual entre 2% e 3% ao ano. Agregar valor através de investimentos no Brasil e Internacional em juros, inflação, moedas e crédito privado no Brasil e exterior, utilizando como parâmetro a inflação no Brasil.
Diferentes classes de ativos
Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas
Filosofia de risco
Maiores retornos controlando riscos extremos
Estilo da gestão
Alocações baseadas em análises macro e microeconômicas, fundamentadas em posicionamentos direcionais e relativos.
Como funciona
Atribuições claras, processos bem definidos e diligentes. Retro-aprendizagem: revisão constante do cenário e atribuição de resultados por estratégia e por gestor.
1. ESPECIALISTAS
Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.
2. REUNIÃO DE ANÁLISE
Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.
3. PORTIFÓLIO
Definição da carteira de investimentos.
4. EXECUÇÃO
Execução baseada em preços e critérios técnicos.
5. RETRO-APRENDIZAGEM
Revisão do cenário;
Atribuição de performance.
Palavra do Gestor
Data de referência: 09/2026
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor.
CRÉDITO PRIVADO
Resultado neutro. Em crédito local, setembro foi um mês mais desafiador, com o Índice de Debêntures da Anbima abrindo 8 bps. Depois de uma série de reestruturações de dívidas em grandes empresas nos últimos 12 meses, os investidores estão mais sensíveis a notícias negativas, sobretudo quando envolvem emissores do segmento mais arriscado (High Yield). Seguimos seletivos, com uma carteira de aproximadamente 9% do patrimônio em nomes de bom risco/retorno.
JUROS DIRECIONAL
Resultado positivo. Com um consumidor endividado e uma política monetária contracionista, devemos ver uma desaceleração gradual da atividade econômica ao longo do tempo. Além disso, 2027 deve ter uma política fiscal mais austera. Consequentemente, seguimos posicionados para taxas de juros abaixo do precificado no Brasil.
JUROS RELATIVO
Resultado negativo. Os juros de prazos mais longos caíram fortemente, enquanto as quedas dos juros mais curtos foram mais modestas. O principal fator para esse movimento foram as pesquisas eleitorais, que aumentaram a probabilidade de alternância nas eleições presidenciais. Ao longo do mês, encerramos a posição vendida na inclinação dos juros nominais e passamos a ficar comprados na inclinação entre 2031 e 2035. Mantivemos a posição comprada na inclinação dos juros reais entre 2032 e 2033 contra 2050, 2055 e 2060. A inclinação comprada em juros reais teve um resultado levemente positivo, ao passo que a posição comprada em juros nominais foi a principal detratora de resultado.
JUROS CAIXA
Resultado positivo. Houve fechamento nas taxas de juros reais de curto prazo, nas quais o fundo está posicionado, além de um IPCA do mês acima do consenso. Mantivemos a exposição ao longo do mês em torno de 92% do patrimônio em IPCA, com prazo médio bem próximo a 1 ano.
INFLAÇÃO
Resultado neutro. Estamos sem posição nesse mercado. Nossa projeção para o IPCA do ano fechado de 2026 (5,2%) é muito próxima do atualmente projetado pelo mercado (5,4%) e não vemos nenhuma assimetria clara no momento.
RENDA FIXA INTERNACIONAL
Resultado positivo. Nos juros internacionais, aumentamos nossas posições para quedas das taxas de mercado. Temos posições no Reino Unido, na Zona do euro e na Nova Zelândia. O mercado tem precificado ciclos fortes de altas nesses países, pressionados pelos preços de energia. Mas a substancial melhora nos fluxos no estreito de Ormuz tem diminuído o risco de novas rupturas no preço do petróleo. Nas moedas, nossas posições compradas em won coreano e iene japonês contra o euro deram resultados positivos no mês. Diminuímos as posições taticamente.
Data ref. 08/26
Equipe
Aline Soares
Analista de Crédito Privado
André Diniz
Sócio e Economista-Chefe
Bruno Kuba
Trader
Caio Montes
Ciência de Dados
Daniela Lima
Economia Brasil
Denis Ferrari
Sócio e Gestor de Caixa e Estratégias Relativas
Guilherme Bassani
Trader
Gustavo Utsunomiya Muniz
Co-gestor de Crédito Privado
Henrique Pires
Inteligência Artificial e Machine Learning
Ivan Fernandes
Sócio e Head de Crédito Privado Local e Internacional
João Vitor Melo
Analista de Crédito Privado
Joaquim Sampaio
Renda Fixa LATAM
Ligia Schwarz
Head de Research de Crédito Privado
Moises Goes
Analista de Crédito Privado
Pedro Mesquita
Analista de Crédito Privado
Rafael Gaspar
Renda Fixa Global
Rafael Koji
Analista de Crédito Privado
Roberto Costa Elaiuy
Caixa e Estratégias Relativas
Rodrigo Zobaran
Sócio e Head de Pesquisa Quantitativa
Yasmin Brandão
Analista de Crédito Privado
Marco Aurelio Freire
Sócio e gestor dos fundos líquidos
Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil. Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa. Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.
Aline Soares
Analista de Crédito Privado
Aline ingressou na Kinea em março de 2025 para atuar no time de Credito Privado.
André Diniz
Sócio e Economista-Chefe
André é economista-chefe e sócio e se juntou à Kinea em 2017. É graduado em economia pela Universidade Federal de Minas Gerais, com mestrado e doutorado pela Escola de Economia de São Paulo da Fundação Getúlio Vargas (FGV) e período de pesquisador visitante na Universitat Pompeu Fabra em Barcelona.
Bruno Kuba
Trader
Caio Montes
Ciência de Dados
Caio ingressou na Kinea em junho de 2023 para atuar no time de Ciência de Dados e migrou para o time de Crédito Privado, onde atua hoje.
Daniela Lima
Economia Brasil
Daniela é economista responsável pela cobertura de Brasil. Tem graduação, mestrado e doutorado pela Escola de Economia de São Paulo da Fundação Getúlio Vargas (FGV) e período de pesquisadora visitante em Harvard. Se juntou à Kinea em 2018. Anteriormente, trabalhou como economista no Bradesco BBI e no Departamento de Pesquisa Economia do Bradesco.
Denis Ferrari
Sócio e Gestor de Caixa e Estratégias Relativas
Denis juntou-se à equipe da Kinea em março de 2015. Anteriormente à Kinea, foi gestor dos fundos multimercados e renda fixa na Franklin Templeton entre 2010 e 2015. Foi gestor de fundos institucionais na área de renda fixa do Votorantim Asset Management, sendo o principal responsável por esse segmento. Também trabalhou no Banco Itaú e BankBoston Asset Management como gestor de fundos, analista de risco e mercado de capitais. Denis possui MBA em derivativos pela Universidade de São Paulo (USP) em parceria com a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e é graduado em economia pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)
Guilherme Bassani
Trader
Ingressou na Kinea em 2017 atuando na área de Middle Office, em 2021 foi integrado ao time de gestão de renda fixa, e no ano seguinte entrou na área gestão de crédito privado como analista de portfólio. Guilherme Ali é formado em bacharelado em Ciência e Tecnologia e é discente em engenharia de Instrumentação, Automação e Robótica, ambos cursados na Universidade Federal do ABC.
Gustavo Utsunomiya Muniz
Co-gestor de Crédito Privado
Henrique Pires
Inteligência Artificial e Machine Learning
Ivan Fernandes
Sócio e Head de Crédito Privado Local e Internacional
Ivan Fernandes juntou-se a Kinea em Janeiro de 2021 para gerir a área de credito corporativo nos fundos liquidos, com um portfolio inicial de BRL3.2bn. Ivan fez carreira focada em investimentos em instrumentos corporativos na America Latina (credito e acoes), com overlay de macro. Ele foi Head de Latam Credit Research na Pictet Asset Management em Londres nos últimos 7 anos, após 10 anos divididos entre Latam Investment Banking no JPMorgan (M&A+DCM), acoes long/short Latam na Bassini+Co (NY), e Latam credit research no Barclays (NY). Ivan é formado em Engenharia Eletrica pela Poli-USP, tem MBA em Yale, e CFA.
João Vitor Melo
Analista de Crédito Privado
João ingressou na Kinea em março de 2024 para atuar no time de Credito Privado.
Joaquim Sampaio
Renda Fixa LATAM
Joaquim integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea desde agosto de 2026. Anteriormente, trabalhou na Vista Capital, RPS Capital, Peninsula e BTG Pactual, com atuação na gestão de renda fixa e moedas. Joaquim é formado em Economia pela PUC-Rio e possui mestrado em Finanças pelo MIT Sloan School of Management.
Ligia Schwarz
Head de Research de Crédito Privado
Ligia juntou-se à equipe da Kinea em janeiro de 2025 como Head de Research da Mesa de Crédito dos fundos líquidos. Anteriormente, era Head de Research da Mesa de Crédito da Itaú Asset. Ela tem 20 anos de experiência, tendo atuado nas áreas de riscos, sell side, crédito proprietário do banco e crédito gestão de recursos de terceiros. Trabalhou no Bank of America Merrill Lynch, Itaú e Itaú Asset. Lígia é graduada em Administração de Empresas pela FEA USP e possui as certificações CFA, CNPI e CGA.
Moises Goes
Analista de Crédito Privado
Pedro Mesquita
Analista de Crédito Privado
Rafael Gaspar
Renda Fixa Global
Rafael ingressou na Kinea em novembro de 2023 para atuar no time de Renda Fixa Global.
Rafael Koji
Analista de Crédito Privado
Rafael ingressou na Kinea em março de 2024 para atuar no time de Credito Privado.
Roberto Costa Elaiuy
Caixa e Estratégias Relativas
Roberto juntou-se à equipe da Kinea em abril de 2019. Começou sua carreira em 2004 passando pelas instituições ABN AMRO Asset Management, General Motors e Banco de Tokyo Mitsubishi. Entre 2010 e marco de 2019 atuou como um dos principais gestores de fundos institucionais do Votorantim Asset Management, passando também pela gestora Western Asset Management. Roberto é graduado em administração de empresas pela Universidade Mackenzie, possui as certificações CGA, CFA Level I, além de MBA em finanças pela Fundação Getúlio Vargas.
Rodrigo Zobaran
Sócio e Head de Pesquisa Quantitativa
Rodrigo é Engenheiro Elétrico pela Escola Politécnica da USP. Entrou na Kinea em 2018, e hoje coordena as iniciativas de infraestrutura de inteligência artificial da empresa. É CFA Charterholder, e certificado como Financial Data Professional pela CAIA.
Yasmin Brandão
Analista de Crédito Privado
Juntou-se à equipe da Kinea em abril de 2026 como analista de crédito privado. Anteriormente, acumulou cerca de 8 anos de experiência no mercado financeiro, com passagens pelo buy-side na Oceana Investimentos e XP Asset, e pelo sell-side no Credit Suisse e Banco Santander, atuando em equity research com cobertura de setores como Saúde, Farmacêutico, Bebidas e Aluguel de Veículos.
Informações básicas
Administrador
INTRAG DTVM LTDA.
Início do Fundo
03/12/2020
Gestor
KINEA INVESTIMENTOS LTDA.
Taxa de Administração
1% a.a.
Taxa de Performance
Não há.
Tipo de Investidor
Público em Geral
Cota Resgate
D+0
Pagamento Resgate
D+1
Volatilidade
entre 2% e 3%
CNPJ
38.068.830/0001-23
Documentos
Onde investir
XP Investimentos
Invista agora
1. Trata-se da taxa de administração máxima, considerando as taxas dos fundos investidos
2. Trata-se da taxa de performance considerando todos os fundos investidos.
