Infra

Fundo de debêndures incentivadas de infraestrutura com benchmark em juros reais.

Palavra
do Gestor

Agosto 2019

No dia 18/08/2019, encerramos a 3ª oferta pública (ICVM 400) do Kinea Infra. O valor captado foi de R$1,2 bilhão, recurso que contribuirá para ampliar a diversificação da carteira do Fundo. Após a captação, o fundo Kinea Infra passou a ter 3.394 cotistas a mais, totalizando 6.627 cotistas.

Observamos também incremento na liquidez das cotas, se consolidando em volume diário acima de R$600 mil, contra uma média de R$394 mil no último ano.

Em agosto o índice IMA-B teve desempenho negativo de -0,40%. O resultado negativo foi devido ao aumento das taxas de juros nos títulos brasileiros indexados a inflação (NTN B). A taxas dos títulos subiram com receio de que a forte desvalorização do Real frente ao USD (8,7%) possa prejudicar o período atual de inflação comportada e juros baixos no país. A Cota Patrimonial também teve desempenho em território negativo (-0,09%), porém favorecida pelos spreads de crédito das debêntures. A Cota de Mercado, por sua vez, valorizou-se 6,01% no mês.

Não houve novo investimento em Agosto. Temos expectativa de adquirir 03 novas debêntures nos próximos meses.

Rentabilidade

2019

2019 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
Cota Patrimonial 4.27% 0.45% 0.65% 1.02% 3.92% 4.19% 1.10% -0.09% 16.45%
Cota Mercado -2.51% 1.39% 7.42% -0.36% -2.03% 0.77% 5.34% 6.01% 16.63%
IMA-B 4.37% 0.55% 0.58% 1.51% 3.66% 3.73% 1.29% -0.40% 16.22%

2018

2018 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
Cota Patrimonial 5.13% 0.04% 1.08% 0.22% -0.79% -0.07% 1.96% 0.08% -0.80% 7.89% 0.34% 1.66% 17.68%
Cota Mercado 5.13% 0.04% 1.08% 0.22% -2.53% -0.91% 1.83% 3.38% -2.40% 8.48% 1.27% 8.83% 26.42%
IMA-B 3.40% 0.55% 0.94% -0.14% -3.16% -0.32% 2.32% -45.00% -0.15% 7.14% 0.90% 1.65% 13.06%

2017

2017 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
Cota Patrimonial 0.13% -0.47% 0.17% 3.77% 1.35% 2.01% -0.44% -0.21% 0.75% 7.19%
Cota Mercado 0.13% -0.45% 0.17% 3.77% 1.35% 2.01% -0.44% -0.21% 0.75% 7.19%
IMA-B 0.26% -1.19% 0.16% 4.00% 1.34% 1.81% -0.38% -0.76% 0.83% 6.14%

Imposto de Renda 2019, Ano-Calendário 2018

1 – Os rendimentos do fundo KINEA INFRA FICFIDC devem ser lançados na Seção 4 – Rendimentos Isentos e Não Tributáveis. Você receberá da Intrag o Informe de Rendimentos – “Retificadora” a ser enviada no dia 15 de março de 2019.

2 – Exclusivamente para aqueles investidores que adquiriram cotas na 2ª Oferta ICVM 400 do fundo KINEA INFRA FICFIDC encerrada em maio de 2018, que condicionaram sua aquisição a distribuição parcial ou integral da Oferta, os rendimentos recebidos referentes à valorização destas cotas durante o período da Oferta, quando da devolução dos recursos, deverão ser lançados na Seção 5 – Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva.

Início do
Fundo

27 abr. 17

Taxa de
administração

1,05% a.a.

Objetivo do Fundo

Rentabilidade de
0,5% a.a. a 1,0% a.a.
acima dos títulos do governo indexados ao IPCA, com prazo semelhante a duration do Fundo.

É bom para

Quem deseja investir em uma carteira diversificada de debêntures incentivadas de infraestrutura com o monitoramento de uma equipe de gestão especializada.

Rendimentos semestrais

Pagamentos semestrais de rendimentos (maio e novembro).
Alíquota zero no Imposto de Renda no rendimento e no ganho de capital da cota.

Aplicação Inicial

Valor referente a uma cota, de acordo com o preço negociado na bolsa de valores (B3).

Liquidez

Fundo fechado, com cotas a serem negociadas na bolsa de valores (B3).

Como Funciona

O Fundo atua com base em três pilares: i) Originação e ancoragem junto a emissores de primeira linha para gerar operações de melhor relação risco/retorno, ii) Estruturação e rigor analítico das emissões para selecionar debentures que atendam aos obejtivos do fundo e iii) Monitoramento do desempenho operacional e financeiro das emissoras e da carteira.

Equipe

Disciplina financeira com conhecimento setorial.

Aymar Almeida

Sócio e Gestor responsável pelo fundo de infraestrutura

Bruno Signorelli

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito

Fábio Massao

Responsável pelos fundos de infraestrutura

Ivan Simão

Relações com Investidores

Debêntures

Copacabana Geração de Energia em Participações S.A.

Localização: BA
Sponsor: Rio Energy/Denham Capital
Capacidade: 223 MW
Leilão: LER'15

Enel Green Power Damascena Eólica

Localização: BA
Sponsor: Enel
Capacidade: 30 MW
Leilão: LER’13

Enel Green Power Maniçoba Eólica

Localização: BA
Sponsor: Enel
Capacidade: 30 MW
Leilão: LER’13

Guaraciaba Transmissora de Energia (TP SUL) S.A.

Localização: MG/GO/MT
Sponsor: State Grid e Copel
Capacidade: Linha de transmissão de 500kV e 600 km
Leilão: 02/12

Transmissora José Maria de Macedo de Eletricidade

Localização: BA/PI
Sponsor: Brookfield e CYMI
Capacidade: Linha de transmissão de 500kV e 817 km
Leilão: 07/2014

Ventos de Santo Estevão (Ventos de Araripe III)

Localização: PI/PE
Sponsor: Votorantim e CPP Investment Board
Capacidade: 359 MW
Leilão: LEN’13 e ‘14/ LER’14

Ventos de São Clemente

Localização: PE
Sponsor: Actis
Capacidade: 216 MW
Leilão: LEN’14
Palavra do Gestor
Agosto 2019

No dia 18/08/2019, encerramos a 3ª oferta pública (ICVM 400) do Kinea Infra. O valor captado foi de R$1,2 bilhão, recurso que contribuirá para ampliar a diversificação da carteira do Fundo. Após a captação, o fundo Kinea Infra passou a ter 3.394 cotistas a mais, totalizando 6.627 cotistas.

Observamos também incremento na liquidez das cotas, se consolidando em volume diário acima de R$600 mil, contra uma média de R$394 mil no último ano.

Em agosto o índice IMA-B teve desempenho negativo de -0,40%. O resultado negativo foi devido ao aumento das taxas de juros nos títulos brasileiros indexados a inflação (NTN B). A taxas dos títulos subiram com receio de que a forte desvalorização do Real frente ao USD (8,7%) possa prejudicar o período atual de inflação comportada e juros baixos no país. A Cota Patrimonial também teve desempenho em território negativo (-0,09%), porém favorecida pelos spreads de crédito das debêntures. A Cota de Mercado, por sua vez, valorizou-se 6,01% no mês.

Não houve novo investimento em Agosto. Temos expectativa de adquirir 03 novas debêntures nos próximos meses.

Rentabilidade

2019 COTA PATRIMONIAL COTA MERCADO IMA-B
JAN. 4.27% -2.51% 4.37%
FEV. 0.45% 1.39% 0.55%
MAR. 0.65% 7.42% 0.58%
ABR. 1.02% -0.36% 1.51%
MAI. 3.92% -2.03% 3.66%
JUN. 4.19% 0.77% 3.73%
JUL. 1.10% 5.34% 1.29%
AGO. -0.09% 6.01% -0.40%
SET.
OUT.
NOV.
DEZ.
2018 COTA PATRIMONIAL COTA MERCADO IMA-B
JAN. 5.13% 5.13% 3.40%
FEV. 0.04% 0.04% 0.55%
MAR. 1.08% 1.08% 0.94%
ABR. 0.22% 0.22% -0.14%
MAI. -0.79% -2.53% -3.16%
JUN. -0.07% -0.91% -0.32%
JUL. 1.96% 1.83% 2.32%
AGO. 0.08% 3.38% -45.00%
SET. -0.80% -2.40% -0.15%
OUT. 7.89% 8.48% 7.14%
NOV. 0.34% 1.27% 0.90%
DEZ. 1.66% 8.83% 1.65%
2017 COTA PATRIMONIAL COTA MERCADO IMA-B
JAN.
FEV.
MAR.
ABR. 0.13% 0.13% 0.26%
MAI. -0.47% -0.45% -1.19%
JUN. 0.17% 0.17% 0.16%
JUL. 3.77% 3.77% 4.00%
AGO. 1.35% 1.35% 1.34%
SET. 2.01% 2.01% 1.81%
OUT. -0.44% -0.44% -0.38%
NOV. -0.21% -0.21% -0.76%
DEZ. 0.75% 0.75% 0.83%

Objetivo do Fundo

Rentabilidade de
0,5% a.a. a 1,0% a.a.
acima dos títulos do governo indexados ao IPCA, com prazo semelhante a duration do Fundo.

É bom para

Quem deseja investir em uma carteira diversificada de debêntures incentivadas de infraestrutura com o monitoramento de uma equipe de gestão especializada.

Início do Fundo

27 abr. 17

Taxa de administração

1,05% a.a.

Rendimentos semestrais

Pagamentos semestrais de rendimentos (maio e novembro).
Alíquota zero no Imposto de Renda no rendimento e no ganho de capital da cota.

Aplicação Inicial

Valor referente a uma cota, de acordo com o preço que está sendo negociado na bolsa de valores (B3).

Liquidez

Fundo fechado, com cotas a serem negociadas na bolsa de valores (B3).

Como funciona

Baseada em uma abordagem ativa e processos diligentes, estruturados para possibilitar menor vacância e estabilidade no pagamento da renda mensal de aluguel:

1. Originação

Ativos com sponsors de 1ª linha
Buscamos representatividade relevante na Assembleia Geral de Debenturistas, para aumentar a segurança no ativo Taxas com favorável relação risco/retorno

2. Estruturação e Análise

Privilegiamos segurança nos seguintes fatores:
• Documentação
• Diligência financeira e jurídica
• Diligência técnica

3. Ativismo e Monitoramento

Ativismo na gestão e na readequação da carteira frente as condições de mercado

Equipe

Disciplina financeira com conhecimento setorial.

  • Aymar Almeida

    Sócio e Gestor responsável pelo fundo de infraestrutura

  • Bruno Signorelli

    Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito

  • Fábio Massao

    Responsável pelos fundos de infraestrutura

  • Ivan Simão

    Relações com Investidores

Debêntures

Copacabana Geração de Energia em Participações S.A.

Localização: BA
Sponsor: Rio Energy/Denham Capital
Capacidade: 223 MW
Leilão: LER'15

Enel Green Power Damascena Eólica

Localização: BA
Sponsor: Enel
Capacidade: 30 MW
Leilão: LER’13

Enel Green Power Maniçoba Eólica

Localização: BA
Sponsor: Enel
Capacidade: 30 MW
Leilão: LER’13

Guaraciaba Transmissora de Energia (TP SUL) S.A.

Localização: MG/GO/MT
Sponsor: State Grid e Copel
Capacidade: Linha de transmissão de 500kV e 600 km
Leilão: 02/12

Transmissora José Maria de Macedo de Eletricidade

Localização: BA/PI
Sponsor: Brookfield e CYMI
Capacidade: Linha de transmissão de 500kV e 817 km
Leilão: 07/2014

Ventos de Santo Estevão (Ventos de Araripe III)

Localização: PI/PE
Sponsor: Votorantim e CPP Investment Board
Capacidade: 359 MW
Leilão: LEN’13 e ‘14/ LER’14

Ventos de São Clemente

Localização: PE
Sponsor: Actis
Capacidade: 216 MW
Leilão: LEN’14