Pontuação de Risco
Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
20/12/2019
Taxa de Administração
2% a.a.
Taxa de Performance
20% do que exceder 100% do IBOV
Patrimônio Líquido atual
R$ 39.5 Mi
PL Médio (12 meses)
R$ 35.0 Mi
Por que investir?
Estilo
Combinação de posições estruturais baseadas nas vantagens competitivas das empresas
Fundo Long Only
O Fundo posiciona-se até 100% comprado em empresas brasileiras
Alocação Setorial
Definição da exposição aos setores pensando nos grandes drivers macroeconômicos
Calibragem do Risco
Definição do tamanho das posições considerando diversas métricas de risco e características idiossincráticas de cada case de investimento
Histórico de Rentabilidade
Histórico de Rentabilidade
Atualizado em Maio 2026
| Total | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | INíCIO | ||||
| Fundo | 25,15% | -9,89% | 4,12% | 20,53% | -9,91% | 38,80% | 4,78% | 86,32% | ||||
| IBOV | 2,92% | -11,93% | 4,69% | 22,28% | -10,36% | 33,95% | 7,86% | 50,96% | ||||
| +/- IBOV | 22,24% | 2,04% | -0,57% | -1,75% | 0,45% | 4,85% | -3,08% | 35,36% | ||||
| 2026 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | |||||||
| Fundo | 12,84% | 3,75% | -2,60% | -0,45% | -7,71% | |||||||
| IBOV | 12,56% | 4,09% | -0,70% | -0,08% | -7,22% | |||||||
| +/- IBOV | 0,28% | -0,34% | -1,89% | -0,37% | -0,49% | |||||||
| 2025 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | 4,78% | -3,31% | 5,11% | 7,40% | 4,41% | 2,71% | -5,61% | 6,91% | 5,00% | 1,71% | 6,15% | -1,07% |
| IBOV | 4,86% | -2,64% | 6,08% | 3,69% | 1,45% | 1,33% | -4,17% | 6,28% | 3,40% | 2,26% | 6,37% | 1,29% |
| +/- IBOV | -0,09% | -0,67% | -0,97% | 3,71% | 2,96% | 1,38% | -1,44% | 0,64% | 1,59% | -0,55% | -0,23% | -2,36% |
| 2024 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | -4,42% | 2,10% | 0,01% | -4,62% | -2,98% | 2,36% | 3,03% | 5,92% | -2,33% | -2,10% | -2,12% | -4,60% |
| IBOV | -4,79% | 0,99% | -0,71% | -1,70% | -3,04% | 1,48% | 3,02% | 6,54% | -3,08% | -1,60% | -3,12% | -4,28% |
| +/- IBOV | 0,38% | 1,11% | 0,72% | -2,92% | 0,06% | 0,88% | 0,01% | -0,62% | 0,75% | -0,50% | 0,99% | -0,31% |
| 2023 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | 4,64% | -7,73% | -4,28% | 2,19% | 4,76% | 8,78% | 3,10% | -5,34% | 1,23% | -3,13% | 11,45% | 5,01% |
| IBOV | 3,37% | -7,49% | -2,91% | 2,50% | 3,74% | 9,00% | 3,27% | -5,09% | 0,71% | -2,94% | 12,54% | 5,38% |
| +/- IBOV | 1,27% | -0,24% | -1,38% | -0,31% | 1,03% | -0,23% | -0,16% | -0,26% | 0,52% | -0,19% | -1,09% | -0,37% |
| 2022 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | 6,45% | 0,69% | 6,21% | -6,61% | 2,94% | -12,00% | 4,20% | 7,12% | -1,06% | 7,54% | -6,46% | -2,69% |
| IBOV | 6,98% | 0,89% | 6,06% | -10,10% | 3,22% | -11,50% | 4,69% | 6,16% | 0,47% | 5,45% | -3,06% | -2,45% |
| +/- IBOV | -0,53% | -0,20% | 0,15% | 3,49% | -0,28% | -0,50% | -0,49% | 0,96% | -1,52% | 2,09% | -3,40% | -0,25% |
| 2021 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | -2,92% | -0,95% | 3,55% | 3,34% | 7,02% | 0,78% | -2,35% | -3,35% | -4,68% | -8,19% | -3,76% | 2,15% |
| IBOV | -3,32% | -4,37% | 6,00% | 1,94% | 6,16% | 0,46% | -3,94% | -2,48% | -6,57% | -6,74% | -1,53% | 2,85% |
| +/- IBOV | 0,39% | 3,42% | -2,45% | 1,40% | 0,86% | 0,32% | 1,60% | -0,87% | 1,88% | -1,45% | -2,22% | -0,70% |
| 2020 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | -0,88% | -8,79% | -29,41% | 13,69% | 13,53% | 12,44% | 7,89% | -0,26% | -1,34% | 0,93% | 12,96% | 11,63% |
| IBOV | -1,63% | -8,43% | -29,90% | 10,25% | 8,57% | 8,76% | 8,27% | -3,44% | -4,80% | -0,69% | 15,90% | 9,30% |
| +/- IBOV | 0,75% | -0,36% | 0,50% | 3,44% | 4,97% | 3,68% | -0,38% | 3,18% | 3,46% | 1,61% | -2,95% | 2,33% |
Informações
Top Down + Bottom Up
Análise do ambiente macroeconômico para o entendimento dos melhores setores para estar alocado, somada à análise das empresas para entender qual a melhor composição de ativos dentro de cada um dos setores
Framework de Análise
Drivers de valor e alavancas de crescimento: como a empresa gera valor ao acionista e como seguirá gerando no futuro 1. Catalisadores: o que deve ocorrer para que a ação performe 2. Riscos: quais os riscos presentes no investimento
Proximidade com as empresas
Acesso aos principais executivos das empresas listadas e não listadas permite o melhor entendimento do negócio, estratégia e posicionamento das companhias
Fundamento + Técnico (posicionamento)
Quem são os principais acionistas? A base acionária é mais local ou estrangeira? Esses acionistas são estratégicos ou apenas buscam retornos de curto prazo? Estão sofrendo com resgates?
Automação dos processos
Para sempre termos à mão as melhores e mais rápidos dados econômicos, setoriais e das empresas, criamos dashboards de acompanhamento com diversas fontes de informação, facilitando a leitura do mercado.
Palavra do Gestor
Data de referência: Maio de 2026
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor.
Fundos de Ações
O mês de maio foi marcado por uma continuidade do movimento iniciado em abril, com o Brasil tendo uma performance aquém dos pares emergentes e das bolsas americanas. O Ibovespa recuou pouco mais de 7% no mês, atingindo o menor nível desde janeiro. O real, no entanto, surpreendeu e se manteve próximo dos R$ 5, ancorado pelo carry trade com a Selic alta, mesmo com a bolsa caindo. O grande fator que seguiu gerando uma diferenciação importante entre a bolsa local e as bolsas mundo afora foi a aceleração do trade de tecnologia, com o S&P 500 subindo mais de 5% e a Nasdaq mais de 10%.
A dominância do tema de IA nos EUA foi o principal driver dos mercados globais em maio. As Hyperscalers e empresas ligadas ao ecossistema de inteligência artificial seguiram como destaque de performance e revisão de lucros, aspirando a liquidez global e reduzindo o espaço para emergentes com baixa exposição ao tema. Na parte geopolítica, o cessar-fogo entre EUA e Irã permaneceu frágil, com novas agressões a embarcações registradas no Estreito de Ormuz e as negociações sem avanço concreto. O petróleo oscilou entre US$ 100-108, com o Brent reagindo às alternâncias entre sinais de acordo e escalada, enquanto o Fed manteve os juros estáveis, sem sinalizar cortes para 2026, com comunicação mais firme diante da persistência inflacionária.
No Brasil, o principal destaque veio do ruído político gerado pela vinculação do candidato à presidência Flávio Bolsonaro ao escândalo do Banco Master, reduzindo sua competitividade na corrida eleitoral contra o atual presidente Lula. Soma-se a isso o contexto de guerra mais prolongada, que gerou expectativa de inflação mais alta e acabou contaminando a curva de juros, que seguiu abrindo e agora já precifica uma Selic terminal de 13,5%. Nesse contexto local mais frágil e de aceleração de lucros nas empresas de tecnologia, o investidor estrangeiro foi o principal vendedor de Brasil, tirando aproximadamente R$ 11 bilhões da bolsa em maio, o primeiro mês de fluxo líquido negativo no ano, revertendo parte da maré de entrada que havia sustentado os recordes do primeiro trimestre.
Essa saída de capital estrangeiro pesou especialmente nos nomes que mais tinham se beneficiado dos fluxos no início do ano, como bancos e utilities, motivo pelo qual tivemos uma performance aquém do Ibovespa no mês de maio. Petrobras e os nomes de petróleo ofereceram alguma proteção com o Brent ainda em patamar elevado, mas não compensaram o movimento mais amplo de saída. Para junho, os principais pontos de atenção são a reunião do Copom, para entendermos melhor como será a postura do BCB dada a contínua deterioração de expectativas, e a evolução do cenário geopolítico no Oriente Médio e a possível reabertura efetiva do Estreito de Ormuz.
Data ref. Maio/26
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
Rafael Oliveira
Ações Long Only
Rafael juntou-se à equipe da Kinea em setembro de 2019 como responsável pelos fundos de ações long only. Anteriormente, passou pelo Credit Suisse, Itaú BBA e Banco Alfa, atuando na análise de empresas listadas de diversos setores e na gestão de portfólios de ações. Mais recentemente foi sócio do Grupo XP, atuando na gestão de portfólios exclusivos de ações. Iniciou a carreira na Gerval, family office, da família Gerdau.
Rafael é graduado em Administração pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS) e tem pós graduação em Economia pela mesma instituição.
André Diniz
Sócio e Economista-Chefe
André é economista-chefe e sócio e se juntou à Kinea em 2017. É graduado em economia pela Universidade Federal de Minas Gerais, com mestrado e doutorado pela Escola de Economia de São Paulo da Fundação Getúlio Vargas (FGV) e período de pesquisador visitante na Universitat Pompeu Fabra em Barcelona.
Daniela Lima
Economia Brasil
Economista responsável por análises de conjuntura, estudos econômicos e estratégia para os fundos multimercados. Atua principalmente na cobertura de Brasil, Austrália e Reino Unido. Esta no time de Pesquisa – Fundos Líquidos desde julho de 2018.
Gabriel Ishikawa
Trader
Iniciou na Kinea em julho de 2018 na área de Risco atuando no gerenciamento e monitoramento de risco de mercado, liquidez e credito, além do controle de portfolio compliance dos fundos e hoje faz parte do time de Fundos Líquidos como Trader.
Gustavo Aleixo
Sócio e Head de Pesquisa
Gustavo juntou-se à Kinea em setembro de 2007. É o gestor responsável pela área de Pesquisa. Anteriormente, trabalhou no Banco Itaú e no BankBoston Asset Management como gestor de fundos multimercados, possuindo mais de 15 anos de experiência em gestão tradicional e sistemática de ativos. Professor do MBA em Derivativos da BM&F de 1998 a 2012 nos cursos de opções, econometria e modelagem. Gustavo é graduado em economia pela Universidade de São Paulo (FEA-USP) com mestrado em Teoria Econômica pela mesma instituição. Ganhador dos prêmios de desempenho acadêmico e melhor monografia na graduação e vencedor do prêmio BM&F de teses de 2000.
Marco Aurelio Freire
Sócio e gestor dos fundos líquidos
Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.
Rodrigo Zobaran
Pesquisa Quantitativa
Rodrigo juntou-se à equipe da Kinea em 2018. Passou pelas áreas de operacional de fundos offshore e de trading sistemático, e hoje lida com analises quantitativas e trading de criptomoedas.
Rodrigo é engenheiro elétrico, formado pela Escola Politécnica da USP, e possui o certificado de Financial Data Professional, emitido pela Chartered Alternative Investment Analyst Assocation (CAIA).
Sauro Druda
Co-gestor de Ações
Sauro iniciou na Kinea em março de 2021. Anteriormente, foi analista de ações da asset da Porto Seguro cobrindo as empresas listadas de distribuição de combustíveis, saúde, farma e utilities. Iniciou sua carreira em 2016 na XP como estagiário e foi efetivado como ponta de mesa.
Sauro é formado em Ciências Contábeis pela FEA-USP. Durante o segundo semestre de 2017 participou de um programa de intercâmbio na Universidade Bocconi.
Vinicius Nogueira
Trader
Vinícius ingressou na Kinea em dezembro de 2021 para atuar em Fundos Líquidos dando suporte ao time de Trades.
Informações básicas
Administrador
INTRAG DTVM LTDA.
Início do Fundo
20/12/2019
Taxa de administração
2% a.a.
Taxa de performance
20% do que exceder 100% do IBOV
Gestor
KINEA INVESTIMENTOS LTDA.
Tipo de Investidor
Geral
Bench
IBOV
Cota Resgate
D+15
Pagamento Resgate
D+2
CNPJ
35.372.771/0001-94
ID Subclasse
OT1CC1747087638
Onde investir
BTG
Invista agora
Pag Bank
Invista agora
Pag Seguro
Invista agora
Picpay Invest
Invista agora
XP Investimentos
Invista agoraDocumentos
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| Sumário
5/2026 |
5/2026 | |
| Carta do Gestor
5/2026 |
5/2026 | |
| One Page
4/2026 |
4/2026 | |
| Regulamento
5/2025 |
5/2025 | |
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