Pontuação de Risco
Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
28/02/2014
Taxa de Administração
1.5% a.a.
Taxa de Performance
Não há.
Patrimônio Líquido atual
R$ 947.4 Mi
PL Médio (12 meses)
R$ 952.7 Mi
Histórico de Rentabilidade
Histórico de Rentabilidade
Atualizado em Julho 2026
| Total | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | INíCIO |
| Fundo | 7,17% | 11,45% | 18,13% | 9,76% | 6,60% | 6,45% | 1,26% | 3,75% | 12,19% | 12,06% | 9,71% | 13,20% | 7,09% | 208,71% |
| CDI | 9,03% | 13,23% | 14,00% | 9,95% | 6,42% | 5,97% | 2,77% | 4,40% | 12,37% | 13,05% | 10,87% | 14,31% | 8,14% | 226,01% |
| % CDI | 79,42% | 86,57% | 129,48% | 98,10% | 102,81% | 108,08% | 45,41% | 85,30% | 98,55% | 92,41% | 89,29% | 92,21% | 87,03% | 92,35% |
| 2026 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | |||||||
| Fundo | 1,15% | 0,84% | 0,68% | 1,25% | 0,94% | 1,06% | 0,97% | |||||||
| CDI | 1,16% | 1,00% | 1,21% | 1,09% | 1,07% | 1,12% | 1,22% | |||||||
| % CDI | 99,11% | 83,95% | 56,08% | 114,36% | 87,12% | 94,70% | 79,66% | |||||||
| 2025 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. | ||
| Fundo | 0,91% | 0,66% | 0,56% | 1,09% | 1,38% | 1,11% | 1,15% | 0,94% | 1,33% | 1,23% | 1,03% | 1,08% | ||
| CDI | 1,01% | 0,99% | 0,96% | 1,06% | 1,14% | 1,10% | 1,28% | 1,16% | 1,22% | 1,28% | 1,05% | 1,22% | ||
| % CDI | 89,74% | 67,05% | 58,66% | 103,49% | 121,31% | 100,98% | 89,89% | 80,99% | 108,62% | 96,04% | 97,99% | 88,85% | ||
| 2024 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. | ||
| Fundo | 0,79% | 0,68% | 0,85% | 0,46% | 0,70% | 0,66% | 1,00% | 0,76% | 0,83% | 0,84% | 1,03% | 0,69% | ||
| CDI | 0,97% | 0,80% | 0,83% | 0,89% | 0,83% | 0,79% | 0,91% | 0,87% | 0,83% | 0,93% | 0,79% | 0,93% | ||
| % CDI | 81,84% | 85,28% | 101,72% | 52,07% | 84,24% | 84,16% | 110,32% | 88,03% | 100,04% | 90,19% | 129,71% | 74,49% | ||
| 2023 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. | ||
| Fundo | 0,86% | 1,06% | 0,79% | 0,78% | 1,21% | 0,94% | 1,03% | 1,00% | 1,09% | 0,88% | 0,74% | 1,07% | ||
| CDI | 1,12% | 0,92% | 1,17% | 0,92% | 1,12% | 1,07% | 1,07% | 1,14% | 0,97% | 1,00% | 0,92% | 0,90% | ||
| % CDI | 76,53% | 115,40% | 66,89% | 84,78% | 107,77% | 87,93% | 96,02% | 87,58% | 111,76% | 88,13% | 80,14% | 119,60% | ||
| 2022 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. | ||
| Fundo | 1,05% | 0,89% | 0,97% | 0,73% | 1,03% | 0,88% | 1,11% | 1,17% | 1,04% | 1,06% | 0,66% | 0,97% | ||
| CDI | 0,73% | 0,75% | 0,92% | 0,83% | 1,03% | 1,01% | 1,03% | 1,17% | 1,07% | 1,02% | 1,02% | 1,12% | ||
| % CDI | 143,61% | 118,19% | 105,08% | 87,86% | 99,98% | 86,57% | 107,22% | 100,44% | 96,90% | 103,78% | 65,08% | 86,21% | ||
| 2021 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. | ||
| Fundo | -0,08% | 0,27% | 0,06% | 0,11% | 0,34% | 0,37% | 0,09% | 0,32% | 0,72% | 0,34% | 0,47% | 0,67% | ||
| CDI | 0,15% | 0,13% | 0,20% | 0,21% | 0,27% | 0,30% | 0,36% | 0,42% | 0,44% | 0,48% | 0,59% | 0,76% | ||
| % CDI | -53,94% | 200,41% | 29,59% | 55,01% | 126,83% | 121,58% | 24,35% | 76,54% | 163,47% | 71,77% | 80,21% | 88,35% | ||
| 2020 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. | ||
| Fundo | 0,34% | -0,24% | -0,56% | 0,41% | 0,26% | 0,27% | 0,30% | 0,05% | -0,49% | -0,03% | 0,39% | 0,54% | ||
| CDI | 0,38% | 0,29% | 0,34% | 0,28% | 0,24% | 0,22% | 0,19% | 0,16% | 0,16% | 0,16% | 0,15% | 0,16% | ||
| % CDI | 91,24% | -81,01% | -163,35% | 142,88% | 110,73% | 126,06% | 154,05% | 33,29% | -311,73% | -17,77% | 261,66% | 327,24% | ||
| 2019 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. | ||
| Fundo | 1,01% | 0,21% | 0,20% | 0,34% | 0,63% | 0,80% | 0,63% | 0,45% | 0,37% | 0,80% | -0,04% | 0,88% | ||
| CDI | 0,54% | 0,49% | 0,47% | 0,52% | 0,54% | 0,47% | 0,57% | 0,50% | 0,47% | 0,48% | 0,38% | 0,38% | ||
| % CDI | 186,10% | 41,53% | 42,32% | 65,47% | 115,20% | 171,48% | 111,58% | 88,70% | 79,73% | 166,70% | -10,34% | 232,42% | ||
| 2018 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. | ||
| Fundo | 0,80% | 0,62% | 0,76% | 0,69% | -0,10% | 0,56% | 0,60% | 0,24% | 0,36% | 0,98% | 0,30% | 0,61% | ||
| CDI | 0,58% | 0,47% | 0,53% | 0,52% | 0,52% | 0,52% | 0,54% | 0,57% | 0,47% | 0,54% | 0,49% | 0,49% | ||
| % CDI | 137,96% | 134,05% | 142,65% | 132,97% | -20,25% | 108,88% | 110,78% | 42,32% | 76,25% | 180,67% | 59,86% | 122,98% | ||
| 2017 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. | ||
| Fundo | 1,11% | 1,02% | 0,85% | 0,87% | 0,50% | 0,71% | 1,36% | 0,78% | 0,89% | 0,48% | 0,35% | 0,44% | ||
| CDI | 1,09% | 0,87% | 1,05% | 0,79% | 0,93% | 0,81% | 0,80% | 0,80% | 0,64% | 0,65% | 0,57% | 0,54% | ||
| % CDI | 102,21% | 117,21% | 80,67% | 110,00% | 54,48% | 88,00% | 169,64% | 97,40% | 138,43% | 73,61% | 62,12% | 81,71% | ||
| 2016 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. | ||
| Fundo | 2,02% | 1,33% | 1,64% | 2,43% | 0,86% | 1,34% | 1,73% | 1,17% | 1,12% | 0,93% | 0,99% | 1,21% | ||
| CDI | 1,06% | 1,00% | 1,16% | 1,05% | 1,11% | 1,16% | 1,11% | 1,21% | 1,11% | 1,05% | 1,04% | 1,12% | ||
| % CDI | 191,68% | 132,79% | 140,97% | 230,87% | 77,81% | 115,63% | 156,50% | 96,77% | 101,15% | 88,83% | 95,83% | 107,81% | ||
| 2015 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. | ||
| Fundo | 1,04% | 0,75% | 0,81% | 0,60% | 1,15% | 0,83% | 1,52% | 0,86% | 1,11% | 0,71% | 0,61% | 0,90% | ||
| CDI | 0,93% | 0,82% | 1,03% | 0,95% | 0,98% | 1,06% | 1,18% | 1,11% | 1,11% | 1,11% | 1,06% | 1,16% | ||
| % CDI | 111,84% | 92,08% | 78,76% | 63,80% | 117,11% | 78,24% | 129,12% | 77,97% | 100,05% | 64,04% | 57,43% | 77,24% | ||
| 2014 | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. | ||||
| Fundo | 0,40% | 0,77% | 0,55% | 0,57% | 0,75% | 0,87% | 0,61% | 1,05% | 0,82% | 0,56% | ||||
| CDI | 0,76% | 0,81% | 0,86% | 0,82% | 0,94% | 0,86% | 0,90% | 0,94% | 0,84% | 0,95% | ||||
| % CDI | 52,95% | 94,54% | 63,86% | 69,31% | 79,69% | 101,50% | 67,95% | 111,50% | 98,46% | 58,32% |
Por que investir?
Qualidade de Gestão
Fundos previdenciários com o mesmo time e qualidade de gestão dos fundos não-previdenciários
Ausência de Come-Cotas
Acumulação superior de capital em virtude da não incidência de come-cotas e tabela regressiva de IR
Gestão Global
Estrutura operacional e de dados de primeira linha, capaz de suportar operações de maior complexidade
Infraestrutura
Capacidade de atuar globalmente com veículos e estruturas de execução no mercado internacional com maior consistência, maior capacity dos fundos e menor correlação com os concorrentes
Informações
Gestão Especializada e Colaborativa
Combinação de especialistas e colaboração na gestão de ativos
Estratégias Macro + Temático + Micro
Macro: estratégias direcionais que antecipam tendências econômicas; Temático: tendências setoriais; Micro: estratégias de valor relativo
Processo de Alocação de Capital
Feita por equipe independente em busca de consistência dos produtosFeita por equipe independente em busca de consistência dos produtos
Pesquisa de temas de investimentos em Squads
Pesquisa guiada por temas de investimento e conduzida de forma colaborativa (grupos de trabalho)
Escala da Gestão Kinea
Alto poder de atração e retenção dos melhores gestores e analistas; Estrutura operacional de primeira linha
Características
Para mais informações confira a Carta do Gestor.
Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas
Palavra do Gestor
Data de referência: Julho de 2026
Para mais informações, confira na íntegra a .
JUROS E INFLAÇÃO
Resultado negativo. Com o pico dos estímulos fiscais, um consumidor endividado e uma política monetária contracionista, devemos ver uma desaceleração gradual da atividade econômica ao longo do tempo. A inflação tem vindo benigna, mas pode ser mais resiliente devido a choques como El Niño e a provável aprovação da PEC 6×1. O Banco Central deve seguir cortando os juros gradualmente e vemos espaço para taxas abaixo do precificado. No mercado internacional, estamos atualmente posicionados para juros mais baixos no México e, em menor escala, na Nova Zelândia e no Reino Unido. O México tem apresentado inflações em linha com a média histórica e a atividade segue fraca. Na ponta contrária, temos posições para juros mais altos nos EUA. O mercado de trabalho americano tem melhorado e, junto com uma inflação resiliente, aumentado a chance de o FED ter que reverter os cortes feitos no ano passado.
AÇÕES
Resultado negativo. No exterior, o principal detrator foi a exposição à tecnologia com a correção em semicondutores. No lado positivo, os ganhos com os setores de saúde e financeiro. Aproveitamos a correção para aumentar a posição em semicondutores, diminuindo nos setores de saúde e financeiro.
No Brasil, o resultado também foi negativo, refletindo principalmente o desempenho fraco de posições ligadas à economia doméstica, como Minha Casa Minha Vida e utilidades públicas. Mantivemos o posicionamento em virtude de crescimento, baixos múltiplos e dividendos elevados.
COMMODITIES
Resultado positivo. Mantivemos posições compradas em petróleo e em grãos, beneficiadas tanto pelo cenário geopolítico quanto pela piora das condições climáticas na Europa e nos Estados Unidos ao longo de julho. As dificuldades de exportação de grãos na região da Rússia e da Ucrânia também contribuíram para esse cenário. Essas posições foram reduzidas no final do mês.
Atualmente, mantemos posições compradas em ouro, metais industriais, como cobre e alumínio, e também em boi gordo, após a forte correção recente do ativo.
MOEDAS E CUPOM CAMBIAL
Resultado positivo. Estamos comprados em won coreano, dólar, real, yuan chinês e iene. Vendidos em euro, dólar australiano e franco suíço. A principal posição é na moeda coreana. O país tem, na ponta, mais de 25% de superávit em conta corrente, um ciclo robusto de crescimento puxado por inteligência artificial, e os juros estão subindo. Temos uma posição líquida comprada em dólar (principalmente contra o dólar australiano) como proteção para o Fundo.
JUROS CAIXA
Resultado positivo. O Tesouro Nacional manteve a estratégia de ofertar menos títulos nos leilões primários, principalmente nos papéis prefixados e de juros reais. Mesmo com leilões menores, de um modo geral, houve pouca volatilidade e uma certa estabilidade no prêmio dos títulos públicos que já estão em um patamar bem fechado no ano. Ocorreu pouca mudança na nossa carteira, apenas fizemos mais uma redução nas nossas posições de LFTs curtas que foram beneficiadas ao longo do mês. O perfil da carteira segue parecido: comprado nas LFTs curtas e intermediárias e nas NTN-Fs casadas longas. Seguimos neutros em LTNs casadas e em NTN-Bs casadas.
Data ref. junho/26 - Carta: Apollo 13
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
Marco Aurelio Freire
Sócio e gestor dos fundos líquidos
Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.
André Diniz
Sócio e Economista-Chefe
André é economista-chefe e sócio e se juntou à Kinea em 2017. É graduado em economia pela Universidade Federal de Minas Gerais, com mestrado e doutorado pela Escola de Economia de São Paulo da Fundação Getúlio Vargas (FGV) e período de pesquisador visitante na Universitat Pompeu Fabra em Barcelona.
Daniela Lima
Economia Brasil
Economista responsável por análises de conjuntura, estudos econômicos e estratégia para os fundos multimercados. Atua principalmente na cobertura de Brasil, Austrália e Reino Unido. Esta no time de Pesquisa – Fundos Líquidos desde julho de 2018.
Denis Ferrari
Sócio e Gestor de Caixa e Estratégias Relativas
Denis juntou-se à equipe da Kinea em março de 2015. Anteriormente à Kinea, foi gestor dos fundos multimercados e renda fixa na Franklin Templeton entre 2010 e 2015. Foi gestor de fundos institucionais na área de renda fixa do Votorantim Asset Management, sendo o principal responsável por esse segmento. Também trabalhou no Banco Itaú e BankBoston Asset Management como gestor de fundos, analista de risco e mercado de capitais.
Denis possui MBA em derivativos pela Universidade de São Paulo (USP) em parceria com a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e é graduado em economia pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)
Guilherme Mazzilli
Sócio e Gestor de Ações L&S
Guilherme Mazzilli iniciou na Kinea em junho de 2015 como gestor responsável
pelas estratégias de ações dentro dos hedge funds. Entre 2010 e 2015 foi gestor
responsável pelos fundos de ações (FIA e Long&Short) da Ashmore no Brasil.
Mazzilli está envolvido na gestão de fundos de ações e multimercados desde 2005,
tendo trabalhando como analista na Bresser Asset e como gestor de Ações no
Daycoval Asset.
Mazzilli possui graduação em Administração de Empresas pela FGV (EAESP) e pós
graduação em economia também pela FGV (EESP).
Guilherme Rodrigues
Gestor de Renda Fixa Latam
Guilherme Rodrigues é gestor dos fundos multimercados da Kinea Investimentos desde dezembro de 2025, sendo responsável pela vertente direcional de Renda Fixa Brasil. Atuou anteriormente como gestor de estratégias de renda fixa no BTG Pactual, Citadel e Gávea Investimentos. Também trabalhou no Opportunity Asset Management como analista de risco. É graduado em Ciências Econômicas pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ).
Henrique Pires
Inteligência Artificial e Machine Learning
Leandro Souza
Sócio e Head de Research de Ações e Commodities
Leandro é formado em Economia pelo Insper e hoje atua como Sócio e Head de Research de Equities e Commodities na Kinea. Juntou-se à equipe em julho de 2009, como estagiário, e construiu sua trajetória como analista de renda variável e gestor temático global.
Marcelo Lanna
Financials, Imobiliário, Indústria, Transporte e Utilities
Iniciou na Kinea em janeiro de 2015 e atua como analista de renda variável – homebuilders e industrials no time de Ações LS Brasil – Fundos Líquidos.
Rafael Gaspar
Renda Fixa Global
Rafael ingressou na Kinea em novembro de 2023 para atuar no time de Renda Fixa Global.
Rafael Oliveira
Sócio e Gestor de Ações
Rafael juntou-se à equipe da Kinea em setembro de 2019 como responsável pelos fundos de ações long only. Anteriormente, passou pelo Credit Suisse, Itaú BBA e Banco Alfa, atuando na análise de empresas listadas de diversos setores e na gestão de portfólios de ações. Mais recentemente foi sócio do Grupo XP, atuando na gestão de portfólios exclusivos de ações. Iniciou a carreira na Gerval, family office, da família Gerdau.
Rafael é graduado em Administração pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS) e tem pós graduação em Economia pela mesma instituição.
Roberto Elaiuy
Caixa e Estratégias Relativas
Roberto juntou-se à equipe da Kinea em abril de 2019.
Começou sua carreira em 2004 passando pelas instituições ABN AMRO Asset Management, General Motors e Banco de Tokyo Mitsubishi.
Entre 2010 e marco de 2019 atuou como um dos principais gestores de fundos institucionais do Votorantim Asset Management, passando também pela gestora Western Asset Management.
Roberto é graduado em administração de empresas pela Universidade Mackenzie, possui as certificações CGA, CFA Level I, além de MBA em finanças pela Fundação Getúlio Vargas.
Rodrigo Zobaran
Sócio e Head de Pesquisa Quantitativa
Rodrigo é Engenheiro Elétrico pela Escola Politécnica da USP. Entrou na Kinea em 2018, e hoje coordena as iniciativas de infraestrutura de inteligência artificial da empresa. É CFA Charterholder, e certificado como Financial Data Professional pela CAIA.
Ruy Alves
Sócio e Co-Gestor dos Fundos Multimercados
Ruy Alves é sócio e co-gestor dos fundos multimercados da Kinea Investimentos desde fevereiro de 2020, sendo responsável pelas estratégias de ações e commodities. Com mais de duas décadas de experiência no mercado financeiro, atuou anteriormente como gestor de estratégias de ações globais na ADAM Capital, JGP e Aviva Investors, em Londres. É mestre em Finanças pela London Business School, possui MBA em Finanças pelo IBMEC e é graduado em Administração de Empresas pela UERJ. Ruy também foi professor de Finanças no IBMEC-RJ e realizou cursos de especialização em gestão pela INSEAD e pela própria LBS.
Sauro Druda
Co-gestor de Ações
Sauro iniciou na Kinea em março de 2021. Anteriormente, foi analista de ações da asset da Porto Seguro cobrindo as empresas listadas de distribuição de combustíveis, saúde, farma e utilities. Iniciou sua carreira em 2016 na XP como estagiário e foi efetivado como ponta de mesa.
Sauro é formado em Ciências Contábeis pela FEA-USP. Durante o segundo semestre de 2017 participou de um programa de intercâmbio na Universidade Bocconi.
Informações básicas
Administrador
INTRAG DTVM LTDA.
Início do Fundo
28/02/2014
Taxa de administração
1.5% a.a.
Taxa de performance
Não há.
Gestor
KINEA INVESTIMENTOS LTDA.
Tipo de Investidor
Público em Geral
Benchmark
CDI
Cota Resgate
D+0
Pagamento Resgate
D+1
Volatilidade
até 1% a.a.
CNPJ
18.138.748/0001-10
Onde investir
Documentos
| Nome do Documento | Data da Atualização | |
|---|---|---|
| Carta do Gestor
7/2026 |
7/2026 | |
| One Page
6/2026 |
6/2026 | |
| Sumário
5/2026 |
5/2026 | |
| Regulamento
8/2025 |
8/2025 | |
| Carta do Gestor Trimestral
3/2021 |
3/2021 | |
| Relatório Anual
12/2020 |
12/2020 | |
Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.
Disclaimer
1. Trata-se da taxa de administração máxima, considerando as taxas dos fundos investidos
2. Trata-se da taxa de performance considerando todos os fundos investidos.