Pontuação de Risco
Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
29/12/2016
Taxa de Administração
2% a.a.
Taxa de Performance
20% do que exceder CDI
Patrimônio Líquido atual
R$ 595.6 Mi
PL Médio (12 meses)
R$ 641.7 Mi
Histórico de Rentabilidade
Histórico de Rentabilidade
Atualizado em Fevereiro 2026
| Total | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | INíCIO | |
| Fundo | 17,47% | 15,25% | 15,07% | 2,33% | 4,57% | 15,48% | 13,23% | 10,34% | 15,26% | 2,40% | 183,94% | |
| CDI | 9,95% | 6,42% | 5,97% | 2,77% | 4,40% | 12,37% | 13,05% | 10,87% | 14,31% | 2,17% | 118,96% | |
| % CDI | 175,58% | 237,47% | 252,53% | 84,05% | 103,95% | 125,11% | 101,40% | 95,12% | 106,64% | 110,51% | 154,63% | |
| 2026 | JAN. | FEV. | ||||||||||
| Fundo | 1,92% | 0,47% | ||||||||||
| CDI | 1,16% | 1,00% | ||||||||||
| % CDI | 165,31% | 46,90% | ||||||||||
| 2025 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | 0,40% | -1,05% | -2,11% | 2,57% | 4,07% | 2,12% | 0,86% | 0,23% | 2,80% | 2,15% | 1,44% | 0,97% |
| CDI | 1,01% | 0,99% | 0,96% | 1,06% | 1,14% | 1,10% | 1,28% | 1,16% | 1,22% | 1,28% | 1,05% | 1,22% |
| % CDI | 40,01% | -106,07% | -219,85% | 243,36% | 357,91% | 193,00% | 67,09% | 19,99% | 229,61% | 168,65% | 136,32% | 79,62% |
| 2024 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | 0,21% | 0,43% | 1,71% | -2,34% | 0,51% | 0,42% | 2,70% | 0,60% | 1,55% | 0,47% | 3,55% | 0,20% |
| CDI | 0,97% | 0,80% | 0,83% | 0,89% | 0,83% | 0,79% | 0,91% | 0,87% | 0,83% | 0,93% | 0,79% | 0,93% |
| % CDI | 21,65% | 53,05% | 205,29% | -264,10% | 60,90% | 53,58% | 297,69% | 68,59% | 186,02% | 50,92% | 448,95% | 21,26% |
| 2023 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | -0,14% | 2,26% | -0,92% | 0,84% | 2,02% | 0,25% | 1,48% | 0,55% | 2,21% | 1,21% | 0,13% | 2,68% |
| CDI | 1,12% | 0,92% | 1,17% | 0,92% | 1,12% | 1,07% | 1,07% | 1,14% | 0,97% | 1,00% | 0,92% | 0,90% |
| % CDI | -12,64% | 246,34% | -78,68% | 91,16% | 179,98% | 23,22% | 137,68% | 48,03% | 226,61% | 121,00% | 14,40% | 299,38% |
| 2022 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | 2,78% | 1,07% | 1,99% | 1,16% | 0,95% | 0,31% | 1,57% | 1,98% | 1,31% | 1,64% | -1,12% | 0,90% |
| CDI | 0,73% | 0,75% | 0,92% | 0,83% | 1,03% | 1,01% | 1,03% | 1,17% | 1,07% | 1,02% | 1,02% | 1,12% |
| % CDI | 378,96% | 142,76% | 215,20% | 139,10% | 92,01% | 30,24% | 152,11% | 169,44% | 122,14% | 160,73% | -109,41% | 79,90% |
| 2021 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | -1,66% | 2,49% | -0,36% | 0,75% | 0,70% | 0,66% | -1,49% | 0,34% | 2,90% | -0,87% | 0,18% | 0,93% |
| CDI | 0,15% | 0,13% | 0,20% | 0,21% | 0,27% | 0,30% | 0,36% | 0,42% | 0,44% | 0,48% | 0,59% | 0,76% |
| % CDI | -1.110,13% | 1.850,39% | -182,02% | 361,86% | 262,80% | 216,78% | -418,23% | 81,17% | 661,39% | -180,20% | 30,46% | 121,56% |
| 2020 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | 0,77% | -2,62% | -5,60% | 1,81% | 1,07% | 1,31% | 1,98% | 0,19% | -1,34% | -0,37% | 2,91% | 2,50% |
| CDI | 0,38% | 0,29% | 0,34% | 0,28% | 0,24% | 0,22% | 0,19% | 0,16% | 0,16% | 0,16% | 0,15% | 0,16% |
| % CDI | 203,97% | -888,33% | -1.644,58% | 635,31% | 449,15% | 608,21% | 1.019,04% | 117,76% | -851,24% | -232,95% | 1.949,32% | 1.523,02% |
| 2019 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | 3,32% | -0,46% | -0,40% | 0,09% | 1,36% | 2,35% | 1,63% | 0,63% | 0,46% | 2,72% | -0,93% | 3,48% |
| CDI | 0,54% | 0,49% | 0,47% | 0,52% | 0,54% | 0,47% | 0,57% | 0,50% | 0,47% | 0,48% | 0,38% | 0,38% |
| % CDI | 610,53% | -92,88% | -86,36% | 18,17% | 251,22% | 502,23% | 286,50% | 125,74% | 98,47% | 564,50% | -245,54% | 924,10% |
| 2018 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | 2,04% | 1,56% | 2,49% | 2,35% | -1,38% | 1,03% | 1,70% | -1,07% | 0,22% | 3,71% | 0,18% | 1,57% |
| CDI | 0,58% | 0,47% | 0,53% | 0,52% | 0,52% | 0,52% | 0,54% | 0,57% | 0,47% | 0,54% | 0,49% | 0,49% |
| % CDI | 349,32% | 335,13% | 468,36% | 454,34% | -266,59% | 198,78% | 313,98% | -188,62% | 47,71% | 682,51% | 35,91% | 317,73% |
| 2017 | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| Fundo | 1,31% | 2,68% | 0,93% | 1,57% | -0,95% | 0,93% | 4,77% | 1,43% | 2,77% | 0,21% | 0,02% | 0,68% |
| CDI | 1,09% | 0,87% | 1,05% | 0,79% | 0,93% | 0,81% | 0,80% | 0,80% | 0,64% | 0,65% | 0,57% | 0,54% |
| % CDI | 120,66% | 309,46% | 88,33% | 199,41% | -103,17% | 114,03% | 595,77% | 178,20% | 431,33% | 32,11% | 3,43% | 125,43% |
Por que investir?
Gestão Balanceada
Balanceamos o fundo entre gestores com abordagem Macro (estratégias direcionais que antecipam tendências) e Micro/Temático (tendências setoriais e estratégias de valor relativo)
Alocação Fundamentada
Processo de alocação com foco em consistência e realizado por um time independente
Gestão Global
Estrutura operacional e de dados de primeira linha, capaz de suportar operações de maior complexidade
Infraestrutura
Capacidade de atuar globalmente com veículos e estruturas de execução no mercado internacional com maior consistência, maior capacity dos fundos e menor correlação com os concorrentes
Informações
Gestão Especializada e Colaborativa
Combinação de especialistas e colaboração na gestão de ativos
Estratégias Macro + Temático + Micro
Macro: estratégias direcionais que antecipam tendências econômicas; Temático: tendências setoriais; Micro: estratégias de valor relativo
Processo de Alocação de Capital
Feita por equipe independente em busca de consistência dos produtosFeita por equipe independente em busca de consistência dos produtos
Pesquisa de temas de investimentos em Squads
Pesquisa guiada por temas de investimento e conduzida de forma colaborativa (grupos de trabalho)
Escala da Gestão Kinea
Alto poder de atração e retenção dos melhores gestores e analistas; Estrutura operacional de primeira linha
Características
Para mais informações confira a Carta do Gestor.
Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas.
Palavra do Gestor
Data de referência: fevereiro 2026
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor .
JUROS E INFLAÇÃO
Resultado negativo. Tivemos ganhos nos juros brasileiros com a queda da curva. O mercado precifica atualmente aproximadamente 3 pontos percentuais de corte (Selic indo de 15% para 12%), achamos que a assimetria de riscos é para um corte mais rápido ou mais longo do que o atualmente precificado. Os primeiros sinais de atividade no início de 2026 estão mais fracos do que o esperado: o dólar segue caindo e a oposição vem subindo nas pesquisas eleitorais. No mercado internacional, tivemos resultado negativo por conta da nossa posição para altas na curva de juros americana. O mercado está com receio de que a revolução de inteligência artificial (I.A.) venha a aumentar o desemprego. Concentramos nossa posição nos juros curtos, pois os EUA devem crescer próximo a 3% em 2026 e, ao contrário da expectativa, o impulso cíclico no mercado de trabalho deve se sobrepor ao efeito de I.A. Em outras geografias, saímos da nossa posição no Reino Unido após os ganhos recentes e seguimos posicionados para juros mais baixos no México.
AÇÕES
Resultado positivo. O ambiente para mercados internacionais foi desafiador, marcado por elevada volatilidade em nomes específicos, refletindo a percepção crescente de disrupção provocada pela inteligência artificial (I.A.) em setores como software, serviços financeiros e transportes. Mantemos exposição comprada principalmente em segmentos onde identificamos restrição de oferta frente ao avanço estrutural da demanda associada à I.A., como memória, energia e determinados segmentos industriais. Adicionalmente, entendemos que o mercado tem subestimado o protagonismo das grandes empresas de tecnologia norte-americanas na liderança dessa transformação estrutural, motivo pelo qual seguimos com posições compradas nessas companhias. No Brasil, permanecemos com exposição líquida neutra, mas tivemos ganhos nas posições relativas. A forte performance recente da bolsa foi impulsionada predominantemente por fluxo externo, beneficiando-se de forma mais intensa as empresas de maior capitalização. Nosso posicionamento atual privilegia nomes domésticos específicos, mantendo hedge no índice, refletindo nossa avaliação de assimetria entre fundamentos microeconômicos e o movimento técnico recente.
MOEDAS E CUPOM CAMBIAL
Resultado positivo. Estamos vendidos nas moedas europeias contra o dólar, o Real, o Won coreano e o yuan chinês. Principais pontos de cada moeda: 1/ Gostamos do Real, devido ao nível de juros e ao ambiente global de pouca volatilidade; 2/ o Won coreano se beneficia do ciclo de memória e semicondutores; 3/ a China tem o maior superávit em conta corrente da história e o governo deseja transformar o yuan em uma moeda de reserva; 4/ Mas estamos pessimistas no Euro e na Libra em relação ao dólar. Os EUA devem ter maiores surpresas de crescimento e juros do que o continente europeu.
COMMODITIES
Resultado negativo. O petróleo apresentou leve alta em função da intensificação das tensões geopolíticas envolvendo o Irã, o que elevou os prêmios de risco, ainda que os indicadores do mercado físico apontem para um cenário de oferta relativamente mais confortável. Mantemos posição vendida, porém com menor magnitude, enquanto aguardamos maior clareza sobre o desdobramento do conflito. Seguimos sem exposição relevante em metais, dado o ambiente de elevada volatilidade. De forma geral, avaliamos que os fundamentos de cobre e minério de ferro se encontram mais frágeis no curto prazo, especialmente diante de sinais de arrefecimento da demanda chinesa. Em grãos e soft commodities, continuamos observando um cenário de oferta abundante. Nesse contexto, ampliamos nossa posição vendida em milho, sustentados pelo bom desenvolvimento da safrinha brasileira e pela perspectiva de manutenção de um quadro confortável de estoques.
Data ref. Fevereiro/26 - Carta: Game of Thrones
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
Marco Aurelio Freire
Sócio e gestor dos fundos líquidos
Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.
André Diniz
Sócio e Economista-Chefe
André é economista-chefe e sócio e se juntou à Kinea em 2017. É graduado em economia pela Universidade Federal de Minas Gerais, com mestrado e doutorado pela Escola de Economia de São Paulo da Fundação Getúlio Vargas (FGV) e período de pesquisador visitante na Universitat Pompeu Fabra em Barcelona.
Daniela Lima
Economia Brasil
Economista responsável por análises de conjuntura, estudos econômicos e estratégia para os fundos multimercados. Atua principalmente na cobertura de Brasil, Austrália e Reino Unido. Esta no time de Pesquisa – Fundos Líquidos desde julho de 2018.
Denis Ferrari
Sócio e Gestor de Caixa e Estratégias Relativas
Denis juntou-se à equipe da Kinea em março de 2015. Anteriormente à Kinea, foi gestor dos fundos multimercados e renda fixa na Franklin Templeton entre 2010 e 2015. Foi gestor de fundos institucionais na área de renda fixa do Votorantim Asset Management, sendo o principal responsável por esse segmento. Também trabalhou no Banco Itaú e BankBoston Asset Management como gestor de fundos, analista de risco e mercado de capitais.
Denis possui MBA em derivativos pela Universidade de São Paulo (USP) em parceria com a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e é graduado em economia pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)
Guilherme Mazzilli
Sócio e Gestor de Ações L&S
Guilherme Mazzilli iniciou na Kinea em junho de 2015 como gestor responsável
pelas estratégias de ações dentro dos hedge funds. Entre 2010 e 2015 foi gestor
responsável pelos fundos de ações (FIA e Long&Short) da Ashmore no Brasil.
Mazzilli está envolvido na gestão de fundos de ações e multimercados desde 2005,
tendo trabalhando como analista na Bresser Asset e como gestor de Ações no
Daycoval Asset.
Mazzilli possui graduação em Administração de Empresas pela FGV (EAESP) e pós
graduação em economia também pela FGV (EESP).
Guilherme Rodrigues
Gestor de Renda Fixa Brasil
Guilherme Rodrigues é gestor dos fundos multimercados da Kinea Investimentos desde dezembro de 2025, sendo responsável pela vertente direcional de Renda Fixa Brasil. Atuou anteriormente como gestor de estratégias de renda fixa no BTG Pactual, Citadel e Gávea Investimentos. Também trabalhou no Opportunity Asset Management como analista de risco. É graduado em Ciências Econômicas pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ).
Gustavo Aleixo
Sócio e Head de Pesquisa
Gustavo juntou-se à Kinea em setembro de 2007. É o gestor responsável pela área de Pesquisa. Anteriormente, trabalhou no Banco Itaú e no BankBoston Asset Management como gestor de fundos multimercados, possuindo mais de 15 anos de experiência em gestão tradicional e sistemática de ativos. Professor do MBA em Derivativos da BM&F de 1998 a 2012 nos cursos de opções, econometria e modelagem. Gustavo é graduado em economia pela Universidade de São Paulo (FEA-USP) com mestrado em Teoria Econômica pela mesma instituição. Ganhador dos prêmios de desempenho acadêmico e melhor monografia na graduação e vencedor do prêmio BM&F de teses de 2000.
Gustavo Utsunomiya Muniz
Co-gestor de Crédito Privado
Ivan Fernandes
Sócio e Head de Crédito Privado
Ivan Fernandes juntou-se a Kinea em Janeiro de 2021 para gerir a área de credito corporativo nos fundos liquidos, com um portfolio inicial de BRL3.2bn. Ivan fez carreira focada em investimentos em instrumentos corporativos na America Latina (credito e acoes), com overlay de macro. Ele foi Head de Latam Credit Research na Pictet Asset Management em Londres nos últimos 7 anos, após 10 anos divididos entre Latam Investment Banking no JPMorgan (M&A+DCM), acoes long/short Latam na Bassini+Co (NY), e Latam credit research no Barclays (NY).
Ivan é formado em Engenharia Eletrica pela Poli-USP, tem MBA em Yale, e CFA.
Leandro Souza
Head Pesquisa Ações e Commodities
Leandro juntou-se a equipe em julho de 2009 como analista de renda variável com foco nos setores: consumo, varejo, alimentos e bebidas, shopping, educação, saúde, transporte e agribusiness.
Ligia Schwarz
Head de Research de Crédito Privado
Ligia juntou-se à equipe da Kinea em janeiro de 2025 como Head de Research da Mesa de Crédito dos fundos líquidos. Anteriormente, era Head de Research da Mesa de Crédito da Itaú Asset. Ela tem 20 anos de experiência, tendo atuado nas áreas de riscos, sell side, crédito proprietário do banco e crédito gestão de recursos de terceiros. Trabalhou no Bank of America Merrill Lynch, Itaú e Itaú Asset. Lígia é graduada em Administração de Empresas pela FEA USP e possui as certificações CFA, CNPI e CGA.
Marcelo Lanna
Pgtos, Imobiliário e Indústria
Iniciou na Kinea em janeiro de 2015 e atua como analista de renda variável – homebuilders e industrials no time de Ações LS Brasil – Fundos Líquidos.
Rafael Gaspar
Renda Fixa Emergentes
Rafael ingressou na Kinea em novembro de 2023 para atuar no time de Renda Fixa Global.
Rafael Oliveira
Ações Long Only
Rafael juntou-se à equipe da Kinea em setembro de 2019 como responsável pelos fundos de ações long only. Anteriormente, passou pelo Credit Suisse, Itaú BBA e Banco Alfa, atuando na análise de empresas listadas de diversos setores e na gestão de portfólios de ações. Mais recentemente foi sócio do Grupo XP, atuando na gestão de portfólios exclusivos de ações. Iniciou a carreira na Gerval, family office, da família Gerdau.
Rafael é graduado em Administração pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS) e tem pós graduação em Economia pela mesma instituição.
Roberto Elaiuy
Caixa e Estratégias Relativas
Roberto juntou-se à equipe da Kinea em abril de 2019.
Começou sua carreira em 2004 passando pelas instituições ABN AMRO Asset Management, General Motors e Banco de Tokyo Mitsubishi.
Entre 2010 e marco de 2019 atuou como um dos principais gestores de fundos institucionais do Votorantim Asset Management, passando também pela gestora Western Asset Management.
Roberto é graduado em administração de empresas pela Universidade Mackenzie, possui as certificações CGA, CFA Level I, além de MBA em finanças pela Fundação Getúlio Vargas.
Rodrigo Zobaran
Pesquisa Quantitativa
Rodrigo juntou-se à equipe da Kinea em 2018. Passou pelas áreas de operacional de fundos offshore e de trading sistemático, e hoje lida com analises quantitativas e trading de criptomoedas.
Rodrigo é engenheiro elétrico, formado pela Escola Politécnica da USP, e possui o certificado de Financial Data Professional, emitido pela Chartered Alternative Investment Analyst Assocation (CAIA).
Ruy Alves
Sócio e Co-Gestor dos Fundos Multimercados
Ruy Alves é sócio e co-gestor dos fundos multimercados da Kinea Investimentos desde fevereiro de 2020, sendo responsável pelas estratégias de ações e commodities. Com mais de duas décadas de experiência no mercado financeiro, atuou anteriormente como gestor de estratégias de ações globais na ADAM Capital, JGP e Aviva Investors, em Londres. É mestre em Finanças pela London Business School, possui MBA em Finanças pelo IBMEC e é graduado em Administração de Empresas pela UERJ. Ruy também foi professor de Finanças no IBMEC-RJ e realizou cursos de especialização em gestão pela INSEAD e pela própria LBS.
Samuel Guimarães
Renda Fixa Internacional
Samuel juntou-se à equipe da Kinea em junho de 2023. Anteriormente à Kinea, foi responsável pelo livro proprietário de moedas e juros globais na tesouraria do Itaú BBA entre 2017 e 2023. Foi sócio e gestor do fundo multimercado da Ethica Asset Management em 2016. Também trabalhou na própria Kinea já como gestor responsável pela estratégia de renda fixa global entre 2010 e 2016. Samuel possui mestrado em Economia pela Fundação Getúlio Vargas (FGV-SP) e é graduado em engenharia mecânica pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo (USP).
Sauro Druda
Co-gestor de Ações
Sauro iniciou na Kinea em março de 2021. Anteriormente, foi analista de ações da asset da Porto Seguro cobrindo as empresas listadas de distribuição de combustíveis, saúde, farma e utilities. Iniciou sua carreira em 2016 na XP como estagiário e foi efetivado como ponta de mesa.
Sauro é formado em Ciências Contábeis pela FEA-USP. Durante o segundo semestre de 2017 participou de um programa de intercâmbio na Universidade Bocconi.
Informações básicas
Administrador
INTRAG DTVM LTDA.
Início do Fundo
29/12/2016
Taxa de administração
2% a.a.
Taxa de performance
20% do que exceder CDI
Gestor
KINEA INVESTIMENTOS LTDA.
Tipo de Investidor
Geral
Benchmark
CDI
Cota Resgate
D+29
Pagamento Resgate
D+1
Volatilidade
entre 5% e 7% a.a.
CNPJ
29.762.315/0001-58
ID Subclasse
30SMU1746554429
Documentos
| Nome do Documento | Data da Atualização | |
|---|---|---|
| Sumário
2/2026 |
2/2026 | |
| Carta do Gestor
2/2026 |
2/2026 | |
| One Page
1/2026 |
1/2026 | |
| Regulamento
6/2025 |
6/2025 | |
Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.
Disclaimer
1. Trata-se da taxa de administração máxima, considerando as taxas dos fundos investidos
2. Trata-se da taxa de performance considerando todos os fundos investidos.