Pontuação de Risco
Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
06/06/2018
Taxa de Administração
0.6% a.a.
Taxa de Performance
Não há.
Patrimônio Líquido atual
R$ 2.8 Bi
PL Médio (12 meses)
R$ 2.7 Bi
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Rentabilidade do Crédito Privado Prev
Atualizado em Fevereiro 2024
2024 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 2.15% | 1.17% | 0.96% | ||||||||||
CDI | 1.78% | 0.97% | 0.80% | ||||||||||
%CDI | 120.92% | 121.53% | 119.94% | ||||||||||
2023 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 13.90% | 0.69% | 0.36% | 0.85% | 0.91% | 1.48% | 1.27% | 1.39% | 1.57% | 1.20% | 1.17% | 1.14% | 1.07% |
CDI | 13.05% | 1.12% | 0.92% | 1.17% | 0.92% | 1.12% | 1.07% | 1.07% | 1.14% | 0.97% | 1.00% | 0.92% | 0.90% |
%CDI | 106.50% | 60.98% | 39.31% | 72.76% | 98.60% | 131.89% | 118.08% | 129.39% | 137.72% | 123.08% | 117.33% | 123.82% | 119.69% |
2022 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 13.55% | 0.76% | 0.85% | 1.10% | 0.93% | 1.15% | 1.05% | 1.08% | 1.27% | 1.19% | 1.15% | 1.06% | 1.19% |
CDI | 12.37% | 0.73% | 0.75% | 0.92% | 0.83% | 1.03% | 1.01% | 1.03% | 1.17% | 1.07% | 1.02% | 1.02% | 1.12% |
%CDI | 109.48% | 104.25% | 113.11% | 119.04% | 111.64% | 111.35% | 103.85% | 103.99% | 108.54% | 110.96% | 113.11% | 103.40% | 105.70% |
2021 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 6.16% | 0.41% | 0.61% | 0.21% | 0.31% | 0.35% | 0.47% | 0.48% | 0.61% | 0.60% | 0.59% | 0.60% | 0.77% |
CDI | 4.40% | 0.15% | 0.13% | 0.20% | 0.21% | 0.27% | 0.30% | 0.36% | 0.42% | 0.44% | 0.48% | 0.59% | 0.76% |
%CDI | 140.20% | 271.16% | 451.35% | 106.07% | 147.36% | 131.36% | 152.70% | 136.29% | 143.51% | 136.46% | 123.49% | 101.63% | 100.74% |
2020 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 1.07% | 0.43% | 0.24% | -4.06% | 0.62% | 0.74% | 0.65% | 0.87% | 0.58% | 0.32% | 0.26% | 0.26% | 0.27% |
CDI | 2.77% | 0.38% | 0.29% | 0.34% | 0.28% | 0.24% | 0.22% | 0.19% | 0.16% | 0.16% | 0.16% | 0.15% | 0.16% |
%CDI | 38.79% | 113.71% | 81.43% | 0.00% | 217.04% | 308.43% | 302.06% | 447.52% | 359.72% | 206.59% | 163.11% | 173.54% | 165.11% |
2019 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 5.69% | 0.60% | 0.58% | 0.49% | 0.53% | 0.55% | 0.48% | 0.58% | 0.46% | 0.48% | 0.32% | 0.09% | 0.38% |
CDI | 5.97% | 0.54% | 0.49% | 0.47% | 0.52% | 0.54% | 0.47% | 0.57% | 0.50% | 0.47% | 0.48% | 0.38% | 0.38% |
%CDI | 95.38% | 111.15% | 118.45% | 105.15% | 103.04% | 101.57% | 102.84% | 102.55% | 90.60% | 102.16% | 67.36% | 22.76% | 99.91% |
2018 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 4.00% | 0.42% | 0.58% | 0.60% | 0.54% | 0.61% | 0.56% | 0.63% | |||||
CDI | 3.58% | 0.42% | 0.54% | 0.57% | 0.47% | 0.54% | 0.49% | 0.49% | |||||
%CDI | 111.79% | 100.20% | 107.07% | 106.32% | 116.12% | 111.72% | 112.58% | 126.88% | |||||
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Resultados da gestão
Atribuição de Performance
Palavra do Gestor
Data ref. Fevereiro 2024
Vídeo de análise
Data ref. Fevereiro/24
Se preferir, confira a carta na íntegra:
Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.
O fundo Kinea Crédito Privado Prev Renda Fixa FI entregou um retorno a seus cotistas de 0,96% em fevereiro (119,94% do CDI), e um acumulado de 15,14% em 12 meses (118,78% do CDI). O fundo encerrou o mês com um prêmio de CDI + 1,73% a.a. e prazo médio de 2,81 anos.
Nos Estados Unidos, dados mais fortes de inflação e atividade validaram os recentes discursos mais cautelosos de membros do banco central americano com relação ao primeiro corte de juros, que agora é precificado pelo mercado para a reunião de junho. Assim, juros e bolsas subiram nos EUA, e o dólar se fortaleceu. Na Europa, dados de atividade vieram marginalmente melhores, mas ainda de uma base deprimida. Enquanto isso, o banco central europeu segue cauteloso com a inflação, sem sinalização forte quanto ao eventual início do ciclo de cortes de juros. Na China, o mês trouxe poucas novidades devido aos feriados do ano novo lunar, e a atividade segue deprimida por lá.
No Brasil, o núcleo da inflação segue rodando em patamares baixos, apesar de surpresa altista em itens de serviços. Dados de atividade seguem bons, e esperamos um primeiro trimestre forte, sobretudo pelo mercado de trabalho e renda ainda resilientes. No campo fiscal, dados de arrecadação seguiram surpreendendo positivamente, ajudando a postergar a mudança da meta fiscal de 2024 para junho. Continuamos com a visão de que o risco fiscal para este ano segue limitado no Brasil. Apesar do conjunto de dados domésticos favoráveis ao longo do fevereiro, os mercados domésticos andaram a reboque do mercado americano no mês, com juros e bolsa em alta, e o Real próximo à estabilidade.
Em crédito local, o mercado seguiu tendo bons resultados. O spread de crédito medido pelo Índice de Debêntures da Anbima fechou aproximadamente 6bps no mês, já totalizando 15bps de fechamento desde o início de 2024. Os spreads de crédito vêm fechando desde meados de maio de 2023, quando o mercado iniciou sua recuperação após os eventos de Light e Lojas Americanas, e têm contribuído positivamente para o retorno de nossos fundos desde então. Nossa visão geral segue positiva para spreads durante os próximos meses: em temos de fundamentos, as métricas de crédito das empresas seguem melhorando, ajudadas pela atividade resiliente no Brasil, queda da Selic, e as empresas priorizando recomposição de margem e desalavancagem. Além disso, o volume de emissões de novos papéis no mercado segue lento em 1T24, sendo insuficientes para fazer frente à forte entrada de recursos em fundos de crédito que prevemos para o primeiro semestre deste ano, assim também contribuindo para fechamento de spreads. Por fim, apesar de que mais de 20% dos papéis no mercado ainda operam a níveis de spread acima do período pré-Lojas Americanas e tendem a se normalizar, os spreads de papéis de maior qualidade já voltaram ao patamar pré-crise. Assim, nós temos redobrado nossos esforços de originação de papéis de qualidade com spreads mais altos em negociações diretas com as companhias.
Em nosso portfólio, os principais destaques de performance foram as debêntures da DASA (saúde) e Eletrobras (energia). Em relação às principais modificações do mês, aumentamos nossas participações em operações estruturadas, especialmente FIDCs. Além disso, realizamos aquisições de ativos no mercado secundário de diversos emissores, tais como Localiza, Equatorial e Borrachas Vipal.
Características do Crédito Privado Prev
Objetivo do Fundo
Superar o CDI investindo em ativos de crédito em moeda local. Investir em ativos de crédito privado como Debêntures, Letras Financeiras, CDBs e FIDCs.
Classes de ativos
Ativos de créditos corporativos, financeiros e estruturados.
Estilo da gestão
Alocações baseadas em análises criteriosas de risco. Avaliação fundamentalista por ativo: qualidade de risco e alinhamento entre prazo e preço.
Como funciona
Processos diligentes e criteriosa seleção dos ativos.
1. Prospecção
Gestor acompanha ativamente o mercado identificando as melhores oportunidades.
2. Avaliação
Os ativos selecionados são analisados de forma fundamentalista e aprovados em comitê interno.
3. Aquisição
Uma vez que a relação risco e retorno do investimento atenda às exigências, o gestor irá adquirir o ativo.
4. Controle
O monitoramento de todos os ativos do fundo é realizado de forma ativa.
Alocação por setor
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
Ivan Fernandes
Head de Crédito Privado
Ivan Fernandes juntou-se a Kinea em Janeiro de 2021 para gerir a área de credito corporativo nos fundos liquidos, com um portfolio inicial de BRL3.2bn. Ivan fez carreira focada em investimentos em instrumentos corporativos na America Latina (credito e acoes), com overlay de macro. Ele foi Head de Latam Credit Research na Pictet Asset Management em Londres nos últimos 7 anos, após 10 anos divididos entre Latam Investment Banking no JPMorgan (M&A+DCM), acoes long/short Latam na Bassini+Co (NY), e Latam credit research no Barclays (NY).
Ivan é formado em Engenharia Eletrica pela Poli-USP, tem MBA em Yale, e CFA.
Guilherme Bassani
Trader
Ingressou na Kinea em 2017 atuando na área de Middle Office, em 2021 foi integrado ao time de gestão de renda fixa, e no ano seguinte entrou na área gestão de crédito privado como analista de portfólio. Guilherme Ali é formado em bacharelado em Ciência e Tecnologia e é discente em engenharia de Instrumentação, Automação e Robótica, ambos cursados na Universidade Federal do ABC.
Gustavo Muniz
Analista de Crédito Privado
João Vitor Melo
Analista de Crédito Privado
João ingressou na Kinea em março de 2024 para atuar no time de Credito Privado.
Moises Goes
Analista de Crédito Privado
Rafael Koji
Analista de Crédito Privado
Rafael ingressou na Kinea em março de 2024 para atuar no time de Credito Privado.
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Carta do Gestor
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Informativo de Rentabilidade
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2/2024 | |
Regulamento Prev Crédito Privado
5/2018 |
5/2018 |
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Para documentos não recorrentes, visite a página do administrador do fundo.
Perguntas Frequentes sobre o Crédito Privado Prev
Disclaimer
1. Trata-se da taxa de administração máxima, considerando as taxas dos fundos investidos
2. Trata-se da taxa de performance considerando todos os fundos investidos.
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É um fundo previdenciário de crédito privado, investindo em títulos de dívida de grandes empresas brasileiras e da América Latina, com meta de retornos acima do CDI.
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Fundo de Crédito Privado, investindo no mercado local via Debêntures de empresas de capital aberto e Letras Financeiras.
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Fundo de Crédito Privado que opera no mercado local e offshore, agregando retorno via exposição a renda fixa global.
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Fundo criado para aproveitar oportunidades em diferentes classes de ativos dentro do mercado de crédito privado.
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