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Alternativa previdenciária para investidores que buscam retornos consistentes e superiores em períodos de baixa taxa de juros.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em torno de
+1%a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Investidores de todos os perfis de risco e que tenham como objetivo alcançar retornos acima do CDI no médio prazo

Contém

Investimentos em diferentes mercados: juros, bolsa, volatilidade, moedas, inflação.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Início do
Fundo

28 fev. 14

Taxa de
administração

1.5% a.a. (administração)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia
de risco

Maiores retornos controlando riscos extremos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mecado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Guilherme Froldi

Moedas

Guilherme Mazzilli

Pares de Ações

Guilherme Paris

Volatilidade

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Luis Felipe Mescolin

Dólar/Cupom

Marcus Zanetti

Ações Absoluto

Patrimônio
Líquido

dezembro 2018

R$ 12.560.155.066

MÉDIO (12 meses)

R$ 11.408.995.815

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Rentabilidade

2018

2018 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.80% 0.62% 0.76% 0.69% -0.10% 0.56% 0.60% 0.24% 0.36% 0.98% 0.30% 0.61% 6.60%
CDI 0.58% 0.47% 0.53% 0.52% 0.52% 0.52% 0.54% 0.57% 0.47% 0.54% 0.49% 0.49% 6.42%
% SOBRE CDI 137.96% 134.05% 142.65% 132.97% 108.88% 110.78% 42.32% 76.25% 180.67% 59.86% 122.98% 102.81%

2017

2017 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 1.11% 1.02% 0.85% 0.87% 0.50% 0.71% 1.36% 0.78% 0.89% 0.48% 0.35% 0.44% 9.76%
CDI 1.09% 0.87% 1.05% 0.79% 0.93% 0.81% 0.80% 0.80% 0.64% 0.65% 0.57% 0.54% 9.95%
% SOBRE CDI 102.21% 117.21% 80.67% 110.00% 54.48% 88.00% 169.64% 97.40% 138.43% 73.61% 62.12% 81.71% 98.10%

Palavra
do Gestor

dezembro 2018

em juros e inflação, o resultado foi positivo devido ao fechamento nas taxas de juros reais intermediarias (2021, 2022 e 2023) onde o fundo está posicionado. Acreditamos que os juros devam permanecer inalterados e em patamares baixos por um longo período devido: (i) controle dos gastos públicos e (ii) alta capacidade ociosa na economia. No entanto, temos buscado proteções para a posição. Além da compra de inflação, adicionamos proteções em juros curtos durante o mês.

O resultado foi positivo em ações. Apesar da queda de 1,8% do índice Ibovespa, o Fundo teve ganhos nas posições direcionais compradas nos setores de consumo, transporte, elétricas e saneamento. No entanto, o destaque foram os pares de ações intrasetorias com ganhos em Agronegócios, Serviços Financeiros e Consumo.

Já em moedas, o resultado foi negativo. O Fundo tem aumentado as posições compradas em Real e nas moedas europeias (Euro, Libra e Coroa Norueguesa) e  vendidas no dólar e no dólar canadense. A economia americana deverá desacelerar para taxas de crescimento mais sustentáveis e poderá ver aumento do risco político. Na Europa, o crescimento deve estabilizar, as contas externas são positivas e o risco político deve diminuir no processo do Brexit. No Brasil, os fluxos para investimento devem retomar com a recuperação econômica e com ganhos de confiança. O Fundo segue tomado em cupom cambial como proteção.

Em fatores, o resultado foi negativo com perdas em Carregamento e Valor. Ganhos em Momento e Qualidade.

Por fim, volatilidade apresentou resultado positivo. Mantivemos a posição vendida na volatilidade do índice VIX (S&P 500) com vencimento em janeiro/19. Além disso, continuamos com a posição comprada na volatilidade da bolsa europeia e vendida na volatilidade da bolsa americana. Por fim, iniciamos posições relativas entre volatilidades de empresas americanas que geraram resultado positivo em dezembro.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em torno de
+1%a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Investidores de todos os perfis de risco e que tenham como objetivo alcançar retornos acima do CDI no médio prazo

Contém

Investimentos em diferentes mercados: juros, bolsa, volatilidade, moedas, inflação.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Início do Fundo

28 fev. 14

Taxa de administração

1.5% a.a. (administração)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia de risco

Maiores retornos controlando riscos extremos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mecado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

  • Denis Ferrari

    Renda Fixa Local

  • Guilherme Froldi

    Moedas

  • Guilherme Mazzilli

    Pares de Ações

  • Guilherme Paris

    Volatilidade

  • Leandro Teixeira

    Arbitragem de Juros

  • Luis Felipe Mescolin

    Dólar/Cupom

  • Marco Aurelio Freire

    Sócio e gestor dos fundos líquidos

  • Marcus Zanetti

    Ações Absoluto

Patrimônio Líquido

dezembro 2018

R$ 12.560.155.066

MÉDIO (12 meses)

R$ 11.408.995.815

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Rentabilidade

2018 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 0.80% 0.58% 137.96%
FEV. 0.62% 0.47% 134.05%
MAR. 0.76% 0.53% 142.65%
ABR. 0.69% 0.52% 132.97%
MAI. -0.10% 0.52%
JUN. 0.56% 0.52% 108.88%
JUL. 0.60% 0.54% 110.78%
AGO. 0.24% 0.57% 42.32%
SET. 0.36% 0.47% 76.25%
OUT. 0.98% 0.54% 180.67%
NOV. 0.30% 0.49% 59.86%
DEZ. 0.61% 0.49% 122.98%
2017 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 1.11% 1.09% 102.21%
FEV. 1.02% 0.87% 117.21%
MAR. 0.85% 1.05% 80.67%
ABR. 0.87% 0.79% 110.00%
MAI. 0.50% 0.93% 54.48%
JUN. 0.71% 0.81% 88.00%
JUL. 1.36% 0.80% 169.64%
AGO. 0.78% 0.80% 97.40%
SET. 0.89% 0.64% 138.43%
OUT. 0.48% 0.65% 73.61%
NOV. 0.35% 0.57% 62.12%
DEZ. 0.44% 0.54% 81.71%
Palavra do Gestor
dezembro 2018

em juros e inflação, o resultado foi positivo devido ao fechamento nas taxas de juros reais intermediarias (2021, 2022 e 2023) onde o fundo está posicionado. Acreditamos que os juros devam permanecer inalterados e em patamares baixos por um longo período devido: (i) controle dos gastos públicos e (ii) alta capacidade ociosa na economia. No entanto, temos buscado proteções para a posição. Além da compra de inflação, adicionamos proteções em juros curtos durante o mês.

O resultado foi positivo em ações. Apesar da queda de 1,8% do índice Ibovespa, o Fundo teve ganhos nas posições direcionais compradas nos setores de consumo, transporte, elétricas e saneamento. No entanto, o destaque foram os pares de ações intrasetorias com ganhos em Agronegócios, Serviços Financeiros e Consumo.

Já em moedas, o resultado foi negativo. O Fundo tem aumentado as posições compradas em Real e nas moedas europeias (Euro, Libra e Coroa Norueguesa) e  vendidas no dólar e no dólar canadense. A economia americana deverá desacelerar para taxas de crescimento mais sustentáveis e poderá ver aumento do risco político. Na Europa, o crescimento deve estabilizar, as contas externas são positivas e o risco político deve diminuir no processo do Brexit. No Brasil, os fluxos para investimento devem retomar com a recuperação econômica e com ganhos de confiança. O Fundo segue tomado em cupom cambial como proteção.

Em fatores, o resultado foi negativo com perdas em Carregamento e Valor. Ganhos em Momento e Qualidade.

Por fim, volatilidade apresentou resultado positivo. Mantivemos a posição vendida na volatilidade do índice VIX (S&P 500) com vencimento em janeiro/19. Além disso, continuamos com a posição comprada na volatilidade da bolsa europeia e vendida na volatilidade da bolsa americana. Por fim, iniciamos posições relativas entre volatilidades de empresas americanas que geraram resultado positivo em dezembro.