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Gestão ativa em múltiplos mercados para investidores que buscam consistência, maiores retornos de longo prazo e maior exposição a risco em seus investimentos em previdência. NÃO DISPONÍVEL PARA NOVAS CONTRATAÇÕES.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em torno de
+3%a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Investidores com perfil moderado de risco, com o objetivo de alcançar melhores retornos no longo prazo.

Contém

Investimentos em diferentes mercados: juros, bolsa, volatilidade, moedas, inflação.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Início do
Fundo

17 mar. 17

Taxa de
administração

2% a.a. (administração)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia
de risco

Maiores retornos controlando riscos externos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Guilherme Froldi

Moedas

Guilherme Mazzilli

Pares de Ações

Guilherme Paris

Volatilidade

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Luis Felipe Mescolin

Dólar/Cupom

Marcus Zanetti

Ações Absoluto

Patrimônio
Líquido

dezembro 2018

R$ 1.672.047.520

MÉDIO (12 meses)

R$ 1.403.954.183

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Rentabilidade

2018

2018 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 1.44% 1.10% 1.39% 1.25% -0.98% 0.77% 1.03% -0.31% 0.29% 2.13% 0.07% 1.03% 9.55%
CDI 0.58% 0.47% 0.53% 0.52% 0.52% 0.52% 0.54% 0.57% 0.47% 0.54% 0.49% 0.49% 6.42%
% SOBRE CDI 247.23% 235.79% 260.68% 241.17% 148.48% 189.65% 61.54% 392.01% 14.81% 208.31% 148.68%

2017

2017 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.43% 1.20% -0.06% 0.66% 2.60% 0.96% 1.53% 0.29% 0.14% 0.44% 8.47%
CDI 0.46% 0.79% 0.93% 0.81% 0.80% 0.80% 0.64% 0.65% 0.57% 0.54% 7.20%
% SOBRE CDI 94.00% 151.64% 81.30% 324.07% 120.28% 239.03% 45.62% 24.10% 81.20% 117.61%

Palavra
do Gestor

dezembro 2018

em juros e inflação, o resultado foi positivo devido ao fechamento nas taxas de juros reais intermediarias (2021, 2022 e 2023) onde o fundo está posicionado. Acreditamos que os juros devam permanecer inalterados e em patamares baixos por um longo período devido: (i) controle dos gastos públicos e (ii) alta capacidade ociosa na economia. No entanto, temos buscado proteções para a posição. Além da compra de inflação, adicionamos proteções em juros curtos durante o mês.

O resultado foi positivo em ações. Apesar da queda de 1,8% do índice Ibovespa, o Fundo teve ganhos nas posições direcionais compradas nos setores de consumo, transporte, elétricas e saneamento. No entanto, o destaque foram os pares de ações intrasetorias com ganhos em Agronegócios, Serviços Financeiros e Consumo.

Já em moedas, o resultado foi negativo. O Fundo tem aumentado as posições compradas em Real e nas moedas europeias (Euro, Libra e Coroa Norueguesa) e  vendidas no dólar e no dólar canadense. A economia americana deverá desacelerar para taxas de crescimento mais sustentáveis e poderá ver aumento do risco político. Na Europa, o crescimento deve estabilizar, as contas externas são positivas e o risco político deve diminuir no processo do Brexit. No Brasil, os fluxos para investimento devem retomar com a recuperação econômica e com ganhos de confiança. O Fundo segue tomado em cupom cambial como proteção.

Em fatores, o resultado foi negativo com perdas em Carregamento e Valor. Ganhos em Momento e Qualidade.

Por fim, volatilidade apresentou resultado positivo. Mantivemos a posição vendida na volatilidade do índice VIX (S&P 500) com vencimento em janeiro/19. Além disso, continuamos com a posição comprada na volatilidade da bolsa europeia e vendida na volatilidade da bolsa americana. Por fim, iniciamos posições relativas entre volatilidades de empresas americanas que geraram resultado positivo em dezembro.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em torno de
+3%a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Investidores com perfil moderado de risco, com o objetivo de alcançar melhores retornos no longo prazo.

Contém

Investimentos em diferentes mercados: juros, bolsa, volatilidade, moedas, inflação.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Início do Fundo

17 mar. 17

Taxa de administração

2% a.a. (administração)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia de risco

Maiores retornos controlando riscos externos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Especializada e multidisciplinar, sócia do cliente do fundo.

  • Denis Ferrari

    Renda Fixa Local

  • Guilherme Froldi

    Moedas

  • Guilherme Mazzilli

    Pares de Ações

  • Guilherme Paris

    Volatilidade

  • Leandro Teixeira

    Arbitragem de Juros

  • Luis Felipe Mescolin

    Dólar/Cupom

  • Marco Aurelio Freire

    Sócio e gestor dos fundos líquidos

  • Marcus Zanetti

    Ações Absoluto

Patrimônio Líquido

dezembro 2018

R$ 1.672.047.520

MÉDIO (12 meses)

R$ 1.403.954.183

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Rentabilidade

2018 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 1.44% 0.58% 247.23%
FEV. 1.10% 0.47% 235.79%
MAR. 1.39% 0.53% 260.68%
ABR. 1.25% 0.52% 241.17%
MAI. -0.98% 0.52%
JUN. 0.77% 0.52% 148.48%
JUL. 1.03% 0.54% 189.65%
AGO. -0.31% 0.57%
SET. 0.29% 0.47% 61.54%
OUT. 2.13% 0.54% 392.01%
NOV. 0.07% 0.49% 14.81%
DEZ. 1.03% 0.49% 208.31%
2017 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN.
FEV.
MAR. 0.43% 0.46% 94.00%
ABR. 1.20% 0.79% 151.64%
MAI. -0.06% 0.93%
JUN. 0.66% 0.81% 81.30%
JUL. 2.60% 0.80% 324.07%
AGO. 0.96% 0.80% 120.28%
SET. 1.53% 0.64% 239.03%
OUT. 0.29% 0.65% 45.62%
NOV. 0.14% 0.57% 24.10%
DEZ. 0.44% 0.54% 81.20%
Palavra do Gestor
dezembro 2018

em juros e inflação, o resultado foi positivo devido ao fechamento nas taxas de juros reais intermediarias (2021, 2022 e 2023) onde o fundo está posicionado. Acreditamos que os juros devam permanecer inalterados e em patamares baixos por um longo período devido: (i) controle dos gastos públicos e (ii) alta capacidade ociosa na economia. No entanto, temos buscado proteções para a posição. Além da compra de inflação, adicionamos proteções em juros curtos durante o mês.

O resultado foi positivo em ações. Apesar da queda de 1,8% do índice Ibovespa, o Fundo teve ganhos nas posições direcionais compradas nos setores de consumo, transporte, elétricas e saneamento. No entanto, o destaque foram os pares de ações intrasetorias com ganhos em Agronegócios, Serviços Financeiros e Consumo.

Já em moedas, o resultado foi negativo. O Fundo tem aumentado as posições compradas em Real e nas moedas europeias (Euro, Libra e Coroa Norueguesa) e  vendidas no dólar e no dólar canadense. A economia americana deverá desacelerar para taxas de crescimento mais sustentáveis e poderá ver aumento do risco político. Na Europa, o crescimento deve estabilizar, as contas externas são positivas e o risco político deve diminuir no processo do Brexit. No Brasil, os fluxos para investimento devem retomar com a recuperação econômica e com ganhos de confiança. O Fundo segue tomado em cupom cambial como proteção.

Em fatores, o resultado foi negativo com perdas em Carregamento e Valor. Ganhos em Momento e Qualidade.

Por fim, volatilidade apresentou resultado positivo. Mantivemos a posição vendida na volatilidade do índice VIX (S&P 500) com vencimento em janeiro/19. Além disso, continuamos com a posição comprada na volatilidade da bolsa europeia e vendida na volatilidade da bolsa americana. Por fim, iniciamos posições relativas entre volatilidades de empresas americanas que geraram resultado positivo em dezembro.