Arkhe

Fundo multimercado de perfil de menor risco que oferece uma alternativa para investidores com histórico de rendimentos em renda fixa mas que buscam retornos superiores em períodos de baixa taxa de juros.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em torno de
+2%a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Investidores com perfil menor de risco e que buscam alcançar retornos acima do CDI no médio prazo.

Contém

Investimentos em diferentes mercados: juros, bolsa, volatilidade, moedas, inflação.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Início do
Fundo

21 jun. 05

Taxas

1,5% a.a. (administração) 20% do que exceder 100% CDI (performance)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia
de risco

Maiores retornos controlando riscos extremos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Denis Ferrari

Renda Fixa Local

Guilherme Froldi

Moedas

Guilherme Mazzilli

Pares de Ações

Guilherme Paris

Volatilidade

Leandro Teixeira

Arbitragem de Juros

Luis Felipe Mescolin

Dólar/Cupom

Marcus Zanetti

Ações Absoluto

Patrimônio
Líquido

dezembro 2018

R$ 2.177.488.744

MÉDIO (12 meses)

R$ 1.544.010.375

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Rentabilidade

2018

2018 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.78% 0.58% 0.76% 0.70% 0.07% 0.51% 0.67% 0.16% 0.33% 1.01% 0.35% 0.63% 6.75%
CDI 0.58% 0.47% 0.53% 0.52% 0.52% 0.52% 0.54% 0.57% 0.47% 0.54% 0.49% 0.49% 6.42%
% SOBRE CDI 133.86% 124.03% 142.34% 136.20% 14.20% 99.46% 123.20% 28.94% 69.59% 185.19% 71.19% 127.04% 105.05%

2017

2017 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 1.19% 1.16% 0.92% 0.90% 0.41% 0.78% 1.50% 0.84% 0.96% 0.49% 0.38% 0.48% 10.46%
CDI 1.09% 0.87% 1.05% 0.79% 0.93% 0.81% 0.80% 0.80% 0.64% 0.65% 0.57% 0.54% 9.95%
% SOBRE CDI 109.79% 134.32% 87.71% 114.19% 43.98% 95.74% 187.11% 104.54% 149.10% 75.09% 66.40% 88.56% 105.10%

2016

2016 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 1.16% 1.24% 1.65% 2.42% 0.87% 1.28% 1.73% 1.02% 1.22% 0.96% 0.98% 1.33% 17.05%
CDI 1.05% 1.00% 1.16% 1.05% 1.11% 1.16% 1.11% 1.21% 1.11% 1.05% 1.04% 1.12% 14.00%
% SOBRE CDI 110.41% 123.59% 142.10% 229.33% 78.43% 110.29% 156.10% 83.96% 110.51% 91.32% 94.24% 118.88% 121.79%

2015

2015 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 1.37% 0.87% 0.63% 0.63% 1.42% 0.49% 1.80% 0.09% 0.83% 0.73% 0.82% 0.36% 10.50%
CDI 0.93% 0.82% 1.03% 0.95% 0.98% 1.06% 1.18% 1.11% 1.11% 1.11% 1.06% 1.16% 13.23%
% SOBRE CDI 147.96% 105.70% 61.18% 66.61% 144.01% 46.42% 153.17% 8.34% 74.72% 65.52% 77.84% 31.06% 79.38%

2014

2014 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO -0.43% 1.64% 0.63% -0.07% 0.37% 0.77% 1.07% 1.04% 1.28% 0.06% 0.11% 0.69% 7.39%
CDI 0.84% 0.78% 0.76% 0.81% 0.86% 0.82% 0.94% 0.86% 0.90% 0.94% 0.84% 0.95% 10.81%
% SOBRE CDI 210.37% 83.10% 43.37% 93.75% 114.08% 121.19% 141.91% 5.95% 13.28% 72.00% 68.35%

2013

2013 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 1.69% 0.22% 0.45% 0.56% 0.64% -0.01% 1.50% 0.63% 0.37% 0.69% 0.96% 1.32% 9.38%
CDI 0.59% 0.48% 0.54% 0.60% 0.58% 0.59% 0.71% 0.69% 0.70% 0.80% 0.71% 0.78% 8.05%
% SOBRE CDI 287.81% 44.73% 83.62% 93.08% 109.90% 211.92% 91.24% 52.33% 86.40% 135.87% 168.89% 116.43%

2012

2012 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 1.16% 1.33% 1.62% 0.13% -0.20% -0.06% 1.37% 0.70% 2.22% 0.27% 0.72% 1.80% 11.60%
CDI 0.89% 0.74% 0.81% 0.70% 0.73% 0.64% 0.68% 0.69% 0.54% 0.61% 0.54% 0.53% 8.41%
% SOBRE CDI 130.31% 179.95% 199.31% 18.41% 202.22% 101.86% 412.81% 43.76% 132.00% 337.25% 137.83%

2011

2011 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.09% 0.87% 1.26% 0.68% 0.40% 0.54% -0.45% 1.06% 0.44% 1.22% 0.72% 1.30% 8.42%
CDI 0.86% 0.84% 0.92% 0.84% 0.99% 0.95% 0.97% 1.07% 0.94% 0.88% 0.86% 0.91% 11.59%
% SOBRE CDI 10.06% 103.33% 137.52% 80.68% 41.03% 56.73% 98.93% 46.90% 137.87% 83.91% 143.33% 72.64%

2010

2010 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.24% 0.91% 1.08% 0.76% 0.38% 0.38% 0.70% -0.11% 1.75% 0.97% 0.73% 1.53% 9.72%
CDI 0.66% 0.59% 0.76% 0.66% 0.75% 0.79% 0.86% 0.89% 0.84% 0.81% 0.81% 0.93% 9.74%
% SOBRE CDI 35.81% 153.95% 142.52% 115.43% 50.74% 48.22% 81.28% 207.70% 120.14% 90.68% 165.40% 99.77%

2009

2009 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 2.62% 0.84% 1.99% 3.13% 2.63% 1.24% 1.57% 0.62% 1.08% 0.62% 0.79% 0.98% 19.63%
CDI 1.05% 0.85% 0.97% 0.84% 0.77% 0.76% 0.79% 0.69% 0.69% 0.69% 0.66% 0.72% 9.90%
% SOBRE CDI 250.54% 98.68% 204.49% 373.34% 342.38% 164.42% 199.71% 90.18% 155.46% 89.08% 119.27% 134.72% 198.30%

2008

2008 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
FUNDO 0.60% 1.87% -1.65% 2.02% 0.88% -0.94% 2.57% 1.86% -2.46% -1.16% 3.99% 6.30% 14.41%
CDI 0.92% 0.80% 0.84% 0.009 0.87% 0.95% 1.06% 1.01% 1.10% 1.17% 1.00% 1.11% 12.37%
% SOBRE CDI 64.54% 235.36% 225.24% 100.63% 242.55% 183.89% 400.37% 567.90% 116.45%

Palavra
do Gestor

dezembro 2018

em juros e inflação, o resultado foi positivo devido ao fechamento nas taxas de juros reais intermediarias (2021, 2022 e 2023) onde o fundo está posicionado. Acreditamos que os juros devam permanecer inalterados e em patamares baixos por um longo período devido: (i) controle dos gastos públicos e (ii) alta capacidade ociosa na economia. No entanto, temos buscado proteções para a posição. Além da compra de inflação, adicionamos proteções em juros curtos durante o mês.

O resultado foi positivo em ações. Apesar da queda de 1,8% do índice Ibovespa, o Fundo teve ganhos nas posições direcionais compradas nos setores de consumo, transporte, elétricas e saneamento. No entanto, o destaque foram os pares de ações intrasetorias com ganhos em Agronegócios, Serviços Financeiros e Consumo.

Já em moedas, o resultado foi negativo. O Fundo tem aumentado as posições compradas em Real e nas moedas europeias (Euro, Libra e Coroa Norueguesa) e  vendidas no dólar e no dólar canadense. A economia americana deverá desacelerar para taxas de crescimento mais sustentáveis e poderá ver aumento do risco político. Na Europa, o crescimento deve estabilizar, as contas externas são positivas e o risco político deve diminuir no processo do Brexit. No Brasil, os fluxos para investimento devem retomar com a recuperação econômica e com ganhos de confiança. O Fundo segue tomado em cupom cambial como proteção.

Em fatores, o resultado foi negativo com perdas em Carregamento e Valor. Ganhos em Momento e Qualidade.

Por fim, volatilidade apresentou resultado positivo. Mantivemos a posição vendida na volatilidade do índice VIX (S&P 500) com vencimento em janeiro/19. Além disso, continuamos com a posição comprada na volatilidade da bolsa europeia e vendida na volatilidade da bolsa americana. Por fim, iniciamos posições relativas entre volatilidades de empresas americanas que geraram resultado positivo em dezembro.

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em torno de
+2%a.a
ao longo do ciclo
de investimento

É bom para

Investidores com perfil menor de risco e que tenham como objetivo alcançar retornos acima do CDI no médio prazo.

Contém

Investimentos em diferentes mercados: juros, bolsa, volatilidade, moedas, inflação.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Início do Fundo

21 jun. 05

Taxa de administração

1,5% a.a. (administração) 20% do que exceder 100% CDI (performance)

Processos

Bem definidos, com clara atribuição de responsabilidades.

Filosofia de risco

Maiores retornos controlando riscos externos.

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico;

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Retro-Aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Especializada e multidisciplinar, sócia do cliente do fundo.

  • Denis Ferrari

    Renda Fixa Local

  • Guilherme Froldi

    Moedas

  • Guilherme Mazzilli

    Pares de Ações

  • Guilherme Paris

    Volatilidade

  • Leandro Teixeira

    Arbitragem de Juros

  • Luis Felipe Mescolin

    Dólar/Cupom

  • Marco Aurelio Freire

    Sócio e gestor dos fundos líquidos

  • Marcus Zanetti

    Ações Absoluto

Patrimônio Líquido

dezembro 2018

R$ 2.177.488.744

MÉDIO (12 meses)

R$ 1.544.010.375

Atribuição de Performance

Rentabilidade acima do CDI por estratégia.

Rentabilidade

2018 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 0.78% 0.58% 133.86%
FEV. 0.58% 0.47% 124.03%
MAR. 0.76% 0.53% 142.34%
ABR. 0.70% 0.52% 136.20%
MAI. 0.07% 0.52% 14.20%
JUN. 0.51% 0.52% 99.46%
JUL. 0.67% 0.54% 123.20%
AGO. 0.16% 0.57% 28.94%
SET. 0.33% 0.47% 69.59%
OUT. 1.01% 0.54% 185.19%
NOV. 0.35% 0.49% 71.19%
DEZ. 0.63% 0.49% 127.04%
2017 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 1.19% 1.09% 109.79%
FEV. 1.16% 0.87% 134.32%
MAR. 0.92% 1.05% 87.71%
ABR. 0.90% 0.79% 114.19%
MAI. 0.41% 0.93% 43.98%
JUN. 0.78% 0.81% 95.74%
JUL. 1.50% 0.80% 187.11%
AGO. 0.84% 0.80% 104.54%
SET. 0.96% 0.64% 149.10%
OUT. 0.49% 0.65% 75.09%
NOV. 0.38% 0.57% 66.40%
DEZ. 0.48% 0.54% 88.56%
2016 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 1.16% 1.05% 110.41%
FEV. 1.24% 1.00% 123.59%
MAR. 1.65% 1.16% 142.10%
ABR. 2.42% 1.05% 229.33%
MAI. 0.87% 1.11% 78.43%
JUN. 1.28% 1.16% 110.29%
JUL. 1.73% 1.11% 156.10%
AGO. 1.02% 1.21% 83.96%
SET. 1.22% 1.11% 110.51%
OUT. 0.96% 1.05% 91.32%
NOV. 0.98% 1.04% 94.24%
DEZ. 1.33% 1.12% 118.88%
2015 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 1.37% 0.93% 147.96%
FEV. 0.87% 0.82% 105.70%
MAR. 0.63% 1.03% 61.18%
ABR. 0.63% 0.95% 66.61%
MAI. 1.42% 0.98% 144.01%
JUN. 0.49% 1.06% 46.42%
JUL. 1.80% 1.18% 153.17%
AGO. 0.09% 1.11% 8.34%
SET. 0.83% 1.11% 74.72%
OUT. 0.73% 1.11% 65.52%
NOV. 0.82% 1.06% 77.84%
DEZ. 0.36% 1.16% 31.06%
2014 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. -0.43% 0.84%
FEV. 1.64% 0.78% 210.37%
MAR. 0.63% 0.76% 83.10%
ABR. -0.07% 0.81%
MAI. 0.37% 0.86% 43.37%
JUN. 0.77% 0.82% 93.75%
JUL. 1.07% 0.94% 114.08%
AGO. 1.04% 0.86% 121.19%
SET. 1.28% 0.90% 141.91%
OUT. 0.06% 0.94% 5.95%
NOV. 0.11% 0.84% 13.28%
DEZ. 0.69% 0.95% 72.00%
2013 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 1.69% 0.59% 287.81%
FEV. 0.22% 0.48% 44.73%
MAR. 0.45% 0.54% 83.62%
ABR. 0.56% 0.60% 93.08%
MAI. 0.64% 0.58% 109.90%
JUN. -0.01% 0.59%
JUL. 1.50% 0.71% 211.92%
AGO. 0.63% 0.69% 91.24%
SET. 0.37% 0.70% 52.33%
OUT. 0.69% 0.80% 86.40%
NOV. 0.96% 0.71% 135.87%
DEZ. 1.32% 0.78% 168.89%
2012 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 1.16% 0.89% 130.31%
FEV. 1.33% 0.74% 179.95%
MAR. 1.62% 0.81% 199.31%
ABR. 0.13% 0.70% 18.41%
MAI. -0.20% 0.73%
JUN. -0.06% 0.64%
JUL. 1.37% 0.68% 202.22%
AGO. 0.70% 0.69% 101.86%
SET. 2.22% 0.54% 412.81%
OUT. 0.27% 0.61% 43.76%
NOV. 0.72% 0.54% 132.00%
DEZ. 1.80% 0.53% 337.25%
2011 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 0.09% 0.86% 10.06%
FEV. 0.87% 0.84% 103.33%
MAR. 1.26% 0.92% 137.52%
ABR. 0.68% 0.84% 80.68%
MAI. 0.40% 0.99% 41.03%
JUN. 0.54% 0.95% 56.73%
JUL. -0.45% 0.97%
AGO. 1.06% 1.07% 98.93%
SET. 0.44% 0.94% 46.90%
OUT. 1.22% 0.88% 137.87%
NOV. 0.72% 0.86% 83.91%
DEZ. 1.30% 0.91% 143.33%
2010 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 0.24% 0.66% 35.81%
FEV. 0.91% 0.59% 153.95%
MAR. 1.08% 0.76% 142.52%
ABR. 0.76% 0.66% 115.43%
MAI. 0.38% 0.75% 50.74%
JUN. 0.38% 0.79% 48.22%
JUL. 0.70% 0.86% 81.28%
AGO. -0.11% 0.89%
SET. 1.75% 0.84% 207.70%
OUT. 0.97% 0.81% 120.14%
NOV. 0.73% 0.81% 90.68%
DEZ. 1.53% 0.93% 165.40%
2009 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 2.62% 1.05% 250.54%
FEV. 0.84% 0.85% 98.68%
MAR. 1.99% 0.97% 204.49%
ABR. 3.13% 0.84% 373.34%
MAI. 2.63% 0.77% 342.38%
JUN. 1.24% 0.76% 164.42%
JUL. 1.57% 0.79% 199.71%
AGO. 0.62% 0.69% 90.18%
SET. 1.08% 0.69% 155.46%
OUT. 0.62% 0.69% 89.08%
NOV. 0.79% 0.66% 119.27%
DEZ. 0.98% 0.72% 134.72%
2008 FUNDO CDI % sobre CDI
JAN. 0.60% 0.92% 64.54%
FEV. 1.87% 0.80% 235.36%
MAR. -1.65% 0.84%
ABR. 2.02% 0.009 225.24%
MAI. 0.88% 0.87% 100.63%
JUN. -0.94% 0.95%
JUL. 2.57% 1.06% 242.55%
AGO. 1.86% 1.01% 183.89%
SET. -2.46% 1.10%
OUT. -1.16% 1.17%
NOV. 3.99% 1.00% 400.37%
DEZ. 6.30% 1.11% 567.90%
Palavra do Gestor
dezembro 2018

em juros e inflação, o resultado foi positivo devido ao fechamento nas taxas de juros reais intermediarias (2021, 2022 e 2023) onde o fundo está posicionado. Acreditamos que os juros devam permanecer inalterados e em patamares baixos por um longo período devido: (i) controle dos gastos públicos e (ii) alta capacidade ociosa na economia. No entanto, temos buscado proteções para a posição. Além da compra de inflação, adicionamos proteções em juros curtos durante o mês.

O resultado foi positivo em ações. Apesar da queda de 1,8% do índice Ibovespa, o Fundo teve ganhos nas posições direcionais compradas nos setores de consumo, transporte, elétricas e saneamento. No entanto, o destaque foram os pares de ações intrasetorias com ganhos em Agronegócios, Serviços Financeiros e Consumo.

Já em moedas, o resultado foi negativo. O Fundo tem aumentado as posições compradas em Real e nas moedas europeias (Euro, Libra e Coroa Norueguesa) e  vendidas no dólar e no dólar canadense. A economia americana deverá desacelerar para taxas de crescimento mais sustentáveis e poderá ver aumento do risco político. Na Europa, o crescimento deve estabilizar, as contas externas são positivas e o risco político deve diminuir no processo do Brexit. No Brasil, os fluxos para investimento devem retomar com a recuperação econômica e com ganhos de confiança. O Fundo segue tomado em cupom cambial como proteção.

Em fatores, o resultado foi negativo com perdas em Carregamento e Valor. Ganhos em Momento e Qualidade.

Por fim, volatilidade apresentou resultado positivo. Mantivemos a posição vendida na volatilidade do índice VIX (S&P 500) com vencimento em janeiro/19. Além disso, continuamos com a posição comprada na volatilidade da bolsa europeia e vendida na volatilidade da bolsa americana. Por fim, iniciamos posições relativas entre volatilidades de empresas americanas que geraram resultado positivo em dezembro.